იმისთვის, რომ გარიგება იმუშაოს, მისტერ მასკი ცდილობდა დაემატებინა გამოწერის შემოსავალი და დაარწმუნოს რეკლამის განმთავსებლები პლატფორმის მომავლის შესახებ. Twitter კარგავდა ფულს მანამ, სანამ მისტერ მასკი იყიდა კომპანია და გარიგება დაემატა ვალის ტვირთს, რომელიც მოითხოვს ფულადი სახსრების ახალ წყაროებს.
რთულია კომპანიის მდგომარეობის დადგენა. Twitter-ს აღარ უწევს რეგულარული ფინანსური ანგარიშების წარდგენა ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟის კომისიაში, რაც გადამწყვეტი ინსტრუმენტია კომპანიის ფინანსური სიჯანსაღის დასადგენად.
ანალიტიკოსებმა და მეცნიერებმა შეძლეს კომპანიის სურათის შეკრება მისტერ მასკის მიერ შემოთავაზებული ინფორმაციის, ასევე გარიგების დეტალებისა და კომპანიის ბოლო მარეგულირებელი დოკუმენტაციის საფუძველზე. გაკოტრება შეიძლება იყოს ერთი შედეგი. მისტერ მასკს, მსოფლიოს უმდიდრეს ადამიანს, ასევე შეუძლია ახალი სახსრების მოზიდვა ან კრედიტორებისგან ვალი გამოისყიდოს, რაც ტვიტერს აძლევს ბუფერს თავისი ბიზნესის შემობრუნებისთვის.
აქ არის მათი შეფასებები Twitter-ის ფინანსური მდგომარეობისა და პერსპექტივების შესახებ.
Twitter Finances, Pre-Musk
Twitter არის და იყო პოპულარული ინსტრუმენტი პოლიტიკოსების, ცნობილი ადამიანებისა და ჟურნალისტებისთვის. მაგრამ, როგორც ბიზნესი, ის სტაგნაციაში იყო.
მას არ დაურიცხავს წლიური მოგება 2019 წლის შემდეგ და ზარალი გამოაქვეყნა გასული ათწლეულის რვა წელიწადში. კომპანიის წმინდა ზარალი 2021 წელს შემცირდა 221.4 მილიონ დოლარამდე 1.14 მილიარდი დოლარიდან. წინა წელს.
Twitter იბრძოდა ახალი მომხმარებლების მოზიდვაზე და შემოსავლის გაზრდაზე, რაც შემოვიდა გასულ წელს დაახლოებით 5.1 მილიარდი დოლარი. საჯარო კომპანიის ბოლო კვარტალური შეტანისას, 30 ივნისს დასრულებული პერიოდისთვის, შემოსავალმა შეადგინა $1.18 მილიარდი, რაც ოდნავ შემცირდა წელთან შედარებით.
გასულ წელს მისი შემოსავლის თითქმის 90% მოდიოდა რეკლამაზე და ტრადიციულად ეს იყო კომპანიის შემოსავლის მთავარი წყარო. 2021 წელს Twitter-მა 4.51 მილიარდი დოლარი მიიღო რეკლამის განმთავსებლებისგან, ხოლო 572 მილიონი დოლარი სალიცენზიო მონაცემებიდან და სხვა სერვისებიდან.
კომპანიას ჰქონდა 2 მილიარდ დოლარზე მეტი ნაღდი ფული და 600 მილიონ დოლარზე ნაკლები წმინდა დავალიანება აღების მოლაპარაკებამდე - ძალიან მცირე დავალიანება კომპანიისთვის S&P 500 ინდექსში. მაგრამ ეს ნაღდი ფულის პოზიცია 35 ივნისის მდგომარეობით წინა წელთან შედარებით 30%-ით შემცირდა, აჩვენა, რომ ბ-ნმა მასკმა Twitter-ის საფასური გადაიხადა 13 მილიარდი დოლარის ვალით. მან გადაიხადა დანარჩენი კაპიტალით, ზოგიერთის წვლილი შეიტანეს რამდენიმე ინვესტორმა.
Twitter-ის საბაზრო კაპიტალიზაცია 37.48 მილიარდი დოლარი იყო მარტში, ერთი თვით ადრე, სანამ ბატონი მასკი დათანხმდა მის ყიდვას, S&P-ის მონაცემებმა აჩვენა. მას შემდეგ სოციალური მედიის აქციები მკვეთრად დაეცა. მაგრამ ახლა, შესაბამისად
ჯეფრი დევისი,
ყოფილი საკრედიტო ანალიტიკოსი და მონაცემთა პროვაიდერის შპს Enersection-ის დამფუძნებელი, „ეს ნივთი, ალბათ, იმაზე მეტი არ ღირს, ვიდრე ვალის დასტაა, გულწრფელად რომ ვთქვათ, თუ არ დააყენებთ ოფციონის დიდ მნიშვნელობას მხოლოდ ელონზე“. ბატონმა მასკმა გასულ თვეში განაცხადა, რომ ის და ინვესტორები კომპანიისთვის ზედმეტად გადაიხადეს მოკლე ვადაში.
Rმასკის ქვეშ
მისტერ მასკმა თქვა ამ თვის დასაწყისში, რომ Twitter დაზარალდა „ა მასიური ვარდნა შემოსავალში“ და დღეში 4 მილიონ დოლარს კარგავდა. გაურკვეველია, ასახავს თუ არა ეს ციფრული რეკლამის ბაზრის უფრო ფართო ვარდნას თუ რამდენიმე კომპანიის მიერ რეკლამირების შეჩერებას მას შემდეგ, რაც ბატონმა მასკმა ეს ბიზნესი შეიძინა.
გაუზიარე შენი აზრები
შეძლებს თუ არა Twitter დაუბრუნდეს მთელი წლის მომგებიანობას, როგორც კერძო კომპანია ელონ მასკის მეთაურობით? შეუერთდით ქვემოთ მოცემულ საუბარს.
ზოგიერთი კომპანია, მათ შორის ბურიტოს ქსელი
Chipotle მექსიკური გრილი იმეილი,
მარცვლეულის მწარმოებელი
გენერალ მილსი იმეილი
და ავიაკომპანია
გაერთიანებული ავიახაზების ჰოლდინგი იმეილი,
აქვს შეაჩერა მათი სარეკლამო ხარჯები Twitter-ზე გაურკვევლობის გამო, თუ საით მიემართება კომპანია. The Wall Street Journal-ის ცნობით, სარეკლამო განყოფილებიდან რამდენიმე ტოპ აღმასრულებლის წასვლამ ურთიერთობები გააფუჭა.
რეკლამის განმთავსებლების გამოსვლა საფრთხეს უქმნის კომპანიას, რომელიც ასე დამოკიდებულია ამ შემოსავლის ნაკადზე. „როგორც ონლაინ სარეკლამო კომპანია, თქვენ ეფლირტავებით კატასტროფასთან“, - თქვა
Aswath Damodaran,
ნიუ-იორკის უნივერსიტეტის სტერნის ბიზნესის სკოლის ფინანსების პროფესორი.
გარიგების მოლაპარაკებები გრძელვადიან კონტრაქტებზე, რომლებიც ჩვეულებრივ იწყება წლის ბოლოს, ჯერ არ ჩატარებულა ან შეჩერებულია. ეს გარიგებები მოიცავს უფრო მეტი, ვიდრე 30% Twitter-ის აშშ-ს რეკლამის შემოსავალი, იტყობინება The Wall Street Journal.
შემოსავალი სავარაუდოდ დარჩება ზეწოლის ქვეშ, სანამ რეკლამის განმთავსებლები სრულად არ გაიაზრებენ ახალ ბიზნეს მოდელს, რაც პოტენციურად გამოიწვევს ბევრ მათგანს პლატფორმაზე დაბრუნებას, ნათქვამია.
ბრენტ ტილი,
ფინანსური მომსახურების ფირმა Jefferies Group LLC-ის უფროსი ანალიტიკოსი. „ეს რეკლამის განმთავსებლები დაბრუნდებიან, თუ იგრძნობენ, რომ მომხმარებლები არიან იქ და აქვთ მათი რეკლამის მონეტიზაციის შესაძლებლობა“, - თქვა მისტერ ტილმა.
მაგრამ ამას შეიძლება დრო დასჭირდეს. ბ-ნმა ტილმა თქვა, რომ რეკლამის განმთავსებლებს შეიძლება თვეები დასჭირდეს სიცხადისთვის. ”ეს არის იდუმალი”, - თქვა მან.
ბაზრის კვლევის ფირმა Insider Intelligence Inc.-მა ცოტა ხნის წინ შეამცირა წლიური სარეკლამო შემოსავლების პერსპექტივა Twitter-ისთვის თითქმის 40%-ით 2024 წლამდე.
მისტერ მასკს სურს, რომ კომპანია უფრო მეტად იყოს დამოკიდებული ხელმოწერებზე და ნაკლებად იყოს დამოკიდებული ციფრულ რეკლამაზე. მან გასულ სამშაბათს განაცხადა, რომ კომპანიის განახლებული სააბონენტო სერვისითვეში 7.99 დოლარი ღირს, 29 ნოემბერს გამოვა.
გასასვლელი ტვიტერის შტაბ-ბინაში სან-ფრანცისკოში. ხარჯების შესამცირებლად კომპანიამ აგრესიულად შეამცირა პერსონალი.
სურათი:
ჯორჯ ნიკიტინი/Shutterstock
ხარჯების შემცირება
კომპანია სწრაფად გადავიდა ხარჯების შესამცირებლად, მათ შორის პერსონალის განახევრებით. ხელფასები და სხვა კომპენსაციები შეადგენს მთლიანი ხარჯების დიდ ნაწილს. კომპანიას ჰყავდა 7,500 სრულ განაკვეთზე თანამშრომელი 2021 წლის ბოლოს, 5,500-დან ერთი წლით ადრე, გვიჩვენებს დოკუმენტები.
დაახლოებით 3,700 ადამიანის დათხოვნამ შეიძლება კომპანიას დაზოგოს დაახლოებით 860 მილიონი აშშ დოლარი წელიწადში, თუ თანამშრომლები, რომლებიც ტოვებენ ყოველწლიურად საშუალოდ დაახლოებით 233,000 აშშ დოლარს გამოიმუშავებენ - კომპანიის ბოლო დროს გამოქვეყნებული საშუალო ხელფასის მაჩვენებელი. სავარაუდო დანაზოგი წარმოადგენს Twitter-ის 15 მილიარდი დოლარის ხარჯებისა და დანახარჯების დაახლოებით 5.57%-ს გასულ წელს. მისი ხარჯები და დანახარჯები 51%-ით გაიზარდა წინა წელთან შედარებით, რადგან დაქირავებამ გაზარდა სახელფასო სია.
მეტი თანამშრომელი დატოვა კომპანია გასულ კვირას, უარყვეს მისტერ მასკის მოთხოვნა, რომ ისინი ვალდებულნი იყვნენ იმუშაონ „ხანგრძლივი საათებით მაღალი ინტენსივობით“ დარჩენისთვის.
ვალის მთა
მისტერ მასკის შეძენამდე წმინდა ვალი 596.5 ივნისის მდგომარეობით 30 მილიონ აშშ დოლარს შეადგენდა, მონაცემების პროვაიდერის S&P Global Market Intelligence-ის მონაცემებით. ეს შედარებით 2.18 მილიარდი დოლარის უარყოფით ბალანსს ადარებს წინა წლის პერიოდს, რაც მიუთითებს ფულადი სახსრების ჭარბი რაოდენობით.
23.3 ივნისს დასრულებულ კვარტალში Twitter-მა გადაიხადა 30 მილიონი დოლარის პროცენტის ხარჯი.
ახლა, კომპანია გადახდა მოუწევს მინიმუმ 9 მილიარდი დოლარის პროცენტი ბანკებისა და ჰეჯ-ფონდებისთვის მომდევნო შვიდიდან რვა წლის განმავლობაში, როდესაც 13 მილიარდი დოლარის დავალიანება მომწიფდება.
საპროცენტო გადასახადები არსებითია კომპანიისთვის, რომელმაც განაცხადა 6.3 მილიარდი აშშ დოლარის მთლიანი ოპერაციული ფულადი ნაკადის შესახებ ბოლო რვა წლის განმავლობაში, თქვა მან.
უფრო მეტიც, კომპანიის დავალიანება ახლა მოიცავს მცურავი განაკვეთის ვალს, რაც იმას ნიშნავს, რომ საპროცენტო ხარჯები გაიზრდება, რადგან ფედერალური სარეზერვო სისტემა განაგრძობს საპროცენტო განაკვეთების გაზრდას. Twitter-ის დავალიანება მთლიანად ფიქსირებული იყო გარიგებამდე.
Twitter-ის საკრედიტო რეიტინგი, რომელიც მისტერ მასკთან ტრანზაქციის დაწყებამდე საინვესტიციო ხარისხზე დაბალი იყო, კიდევ უფრო გაუარესდა.
Investors Service-მა 31 ოქტომბერს შეამცირა Twitter-ის რეიტინგი B1-მდე Ba2-დან, ორი ბალიანი ვარდნაა, ხოლო S&P Global Ratings-მა 1 ნოემბერს B-დან BB+-მდე, ხუთი ბალიანი ვარდნა.
თუ Twitter-ი გაკოტრებას შეიტანს, ელონ მასკის 27 მილიარდი დოლარის ინვესტიცია სავარაუდოდ ამოიწურება.
სურათი:
სიუზან უოლში / Associated Press
ფინანსური პერსპექტივები
Twitter-ის ფინანსურმა გამოწვევებმა შეიძლება გამოიწვიოს კომპანიამ გაკოტრება, კაპიტალის გაზრდა ან კრედიტორებისგან გარკვეული ვალის ყიდვა, განაცხადეს ანალიტიკოსებმა და მეცნიერებმა.
თუ ტვიტერი გაკოტრების შესახებ შეიტყობს, როგორც მასკმა გააფრთხილა, რომ შესაძლებელია ამ თვის დასაწყისში გამართულ შეხვედრაზე, მისი 27 მილიარდი დოლარის ინვესტიცია სავარაუდოდ ამოიწურება, რადგან აქციების მფლობელები არიან. ბოლო გადასახდელია კომპანიის რესტრუქტურიზაციის დროს.
კრედიტორებისგან სესხის დიდი ფასდაკლებით ყიდვა დაეხმარება კომპანიას ვალების დატვირთვისა და საპროცენტო ხარჯების შემცირებაში, ისევე როგორც მისი შეფასება, რაც მომგებიანი იქნება გრძელვადიან პერსპექტივაში, თქვა ბ-ნმა დევისმა.
”მე არ ვფიქრობ, რომ მათ შეუძლიათ მეტი ვალის გაცემა,” - თქვა მისტერ დევისმა. ”ეს მართლაც, მართლაც მკაცრი სტრუქტურაა.”
კომპანიას ასევე შეუძლია შეცვალოს ზოგიერთი დავალიანება კაპიტალით, როგორც მისტერ მასკის, ასევე გარე ინვესტორებისგან
დევიდ კასი,
მერილენდის უნივერსიტეტის ფინანსების პროფესორი
რობერტ ჰ. სმიტი
ბიზნესის სკოლა. ამისთვის მისტერ მასკს დასჭირდება დაარწმუნოს პოტენციური ინვესტორები, რომ მას აქვს სიცოცხლისუნარიანი გრძელვადიანი ბიზნეს გეგმა, თქვა მან. ვალის ჩანაცვლებამ შეიძლება კომპანიას საშუალება მისცეს გამოიმუშაოს ფულადი სახსრები. მისტერ მასკმა თქვა რამდენიმე თავისი ბოლო
Tesla იმეილი
აქციების გაყიდვა, რომლის შემოსავალი თითქმის 4 მილიარდი დოლარი იყო ნაღდი ფულით, მოხდა Twitter-ის გამო.
თუ წარმატებას მიაღწევს, კომპანიას შეუძლია გამოიყენოს პოზიტიური თავისუფალი ფულადი ნაკადი ორ ან სამ წელიწადში, რომელიც მას შეუძლია გამოიყენოს ნარჩენი დავალიანების დასაფარად და საბოლოოდ კვლავ საჯარო გახდეს, თქვა ბ-ნმა კასმა. ”სამიდან ხუთ წელიწადში საბოლოო IPO-ს პერსპექტივა ძალიან მიმზიდველი იქნება დიდი სახსრებისთვის,” - თქვა მან.
- თეო ფრენსისმა და ჯენიფერ უილიამს-ალვარესმა წვლილი შეიტანეს ამ სტატიაში.
მიწერეთ მარკ მაურერს მისამართზე [ელ.ფოსტით დაცულია]
საავტორო უფლებები © 2022 Dow Jones & Company, Inc. ყველა უფლება დაცულია. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8
წყარო: https://www.wsj.com/articles/how-elon-musks-twitter-faces-mountain-of-debt-falling-revenue-and-surging-costs-11669042132?siteid=yhoof2&yptr=yahoo