როგორ შეუძლიათ ინვესტორებს დაიცვან ინფლაცია, კრისტოფერ ზუკის მიხედვით

კრისტოფერ ზუკი ფიქრობს, რომ რისკის ჯილდო ბაზარზე არის ყველაზე უარესი, რაც მას უნახავს ბიზნესში 30 წლის განმავლობაში.

Zook, ჰიუსტონში დაფუძნებული CAZ Investments-ის თავმჯდომარე და მთავარი საინვესტიციო ოფიცერი, სურს დაიცვას თავისი კლიენტები ბაზრის გაყიდვისგან, მისი აზრით, გარდაუვალია. ამ ექსკლუზიურ ინტერვიუში ის ავლენს რამდენიმე სტრატეგიას ინვესტორის პორტფოლიოს დაზღვევის რისკისგან.

შემდეგი ინტერვიუ რედაქტირებულია შინაარსისა და სიცხადისთვის.

კარლ კაუფმანი: რა არის ახლა მთავარი რისკები?

კრისტოფერ ზუკი: რაღაცის მიცემას აპირებს. ერთი შესაძლებლობა არის შემოსავლების უზარმაზარი ზრდა ჰიპერინფლაციის გამო. ეს გამოიწვევს საპროცენტო განაკვეთების მნიშვნელოვან ზრდას, რაც მკვეთრად იმოქმედებს შეფასებებზე.

მეორე შესაძლებლობა არის ეკონომიკის შესუსტება, რაც იწვევს შემოსავლების შემცირებას. ან უარესი, გვაქვს სტაგფლაცია, რომელიც 70-იანი წლების შემდეგ არ გვინახავს. სტაგფლაციასთან ერთად, არსებობს არა მხოლოდ ინფლაცია, არამედ მომხმარებელთა საერთო მსყიდველობითი უნარის სტაგნაცია და კორპორაციების ფასების ძალა. ეს იწვევს მინდვრების მასობრივ შეკუმშვას. 

მარჟის შეკუმშვა იწვევს მრავალჯერადი შეკუმშვას. ეს არის რეალური შესაძლებლობა ახლა, იმისდა მიხედვით, თუ როგორ წარიმართება ეს ფულადი ცუნამი, როდესაც ფედერალური ფედერალური ბანკი იწყებს სისტემიდან ლიკვიდობის ამოღებას.

ჩვენ ვიცავთ ჩვენს პორტფელს პოტენციური გაყიდვისგან. თუ ბაზრები განაგრძობენ ზრდას, დაზღვევის ღირებულება უმნიშვნელო გახდება საერთო სქემაში.

კაუფმანი: მაშინ როგორ უნდა ააწყოს ინვესტორმა თავისი პორტფელი?

Zook: ინვესტორები ჩარჩენილია: ეს არის ძალიან ძვირი საფონდო ბაზარი და ძალიან ძვირი ობლიგაციების ბაზარი. ძნელია ვიცოდე სად ჩადო კაპიტალი. თუ თქვენ არ მიიღებთ საკმარის ანაზღაურებას, თქვენ უარყოფითად იმოქმედებთ თქვენს მსყიდველუნარიანობაზე. 

ინვესტორებისთვის გამოწვევა ის არის, თუ სად უნდა მოათავსონ ეს „უსაფრთხო ფული“, სადაც ისინი მიიღებენ რეალურ ანაზღაურებას ინფლაციის შემდეგ. სამწუხაროდ, ძველი 60/40 მოდელი მკვდარია. 

ეს კარგი იყო სხვადასხვა საპროცენტო განაკვეთის გარემოში და სტატისტიკურად კარგია. მაგრამ ეს არ მუშაობს, როდესაც არ არის საკმარისი შესაძლებლობა დაიცვას თავი ობლიგაციების პორტფელისგან, საფონდო პორტფელში არსებულ რისკთან შედარებით. 

ნაღდად წასვლა, ცხადია, საშინელი რეალური ანაზღაურებაა. 

ინვესტორები ცდილობდნენ გაერკვნენ, თუ რას აქვს პროგნოზირებადობა და ნაკლები კორელაცია. სამწუხაროდ, ისინი მართლაც ჩარჩენილნი არიან. ინვესტორებმა უნდა შეიმუშაონ რისკის შემცირების სრულიად ახალი სტრატეგია, რათა დაიცვან თავიანთი პორტფელები იმ დროს, როდესაც ბაზარი ყველაზე ძვირია რაც კი ოდესმე ყოფილა.

პოსტპანდემიურ სამყაროში მათ სჭირდებათ პოსტ-პანდემიური პორტფელი, რომელიც იცავს შემცირებისგან, გამოიმუშავებს ფულადი სახსრების ნაკადს და ემსახურება როგორც ბუფერს, როდესაც ბაზარი ყიდის.

მათი პორტფელის მხოლოდ ნაწილით, მათ შეუძლიათ შეამცირონ რისკის უმეტესი ნაწილი. მათ ექნებათ მყარი დაცვა მსგავსი შემთხვევებისგან ისე, რომ საბოლოოდ მათ ნამდვილად არ დაუჯდებათ არაფერი. 

წარმოიდგინეთ, რომ ყიდულობთ სახლის დაზღვევას და იღებთ ანაზღაურებას ამ დაზღვევისთვის. ეს არის ის, რაც ვიღაცამ უნდა მიხედოს მის მიღწევას.

კაუფმანი: როგორ შეუძლიათ ინვესტორებმა დააზღვიონ თავიანთი პორტფელი?

Zook: საკრედიტო ბაზარზე არის შესაძლებლობების ჯიბეები. ეს არ არის უბრალო ვანილი, ტრადიციული ან ETF – ის უფრო ოპორტუნისტული და დიფერენცირებული უნდა იყოს. ის უნდა მართონ ადამიანები, რომლებსაც შეუძლიათ გადალახონ ქარიშხალი, რომელიც აუცილებლად მოხდება, ან რეცესიის ან ჰიპერინფლაციის გამო.  

ინვესტორებმა უნდა იპოვონ ნიჭიერი საკრედიტო მენეჯერები, რომ მართონ პორტფელის ეს ნაწილი, ხოლო მათი პორტფელის სადაზღვევო პოლისი ააშენონ, რომელიც იცავს მათ 2020 წლის მარტის ან 2008-09 წლების სცენარისგან. 

ამ გზით, მათ შეუძლიათ ღამით დაიძინონ და თავიანთი პორტფელის რისკის ნაწილის ინვესტირება შეუძლიათ, როგორც მათ სურთ. მათ ეცოდინებათ, რომ მათ აქვთ ეს რისკი შერბილებული მათი პორტფელის ნაწილის პოზიციონირების გზით.

არსებობს სოლიდური შემოსავლის გამომუშავების შესაძლებლობა კერძო კრედიტში ზედმეტი რისკის გარეშე. აქ არის ბერკეტი სესხების ბაზარი, კერძო საკრედიტო ბაზარი. ეს არ არის ტრადიციული კერძო კაპიტალი; ეს ბევრად უფრო თხევადი, გაცილებით მოკლე ხანგრძლივობის შესაძლებლობაა. მათ შეიძლება არ ჰქონდეთ ყოველდღიური ლიკვიდობა, მაგრამ მათ არ მოუწევთ ფულის დაკავშირება 10 ან 12 წლით, როგორც ამას თქვენ აკეთებთ ტრადიციულ კერძო კაპიტალში. 

მათ შეუძლიათ აირჩიონ კერძო კაპიტალში შესვლა კარგი სარგებელი და მყარი შემოსავლის მისაღებად, მაგრამ მათ შეუძლიათ ამის გაკეთება მხოლოდ პორტფელის ნაწილით, რომლებიც მზად არიან არ ჰქონდეთ ლიკვიდობა. 

მათი პორტფელის იმ ნაწილს, რომელსაც უნდა ჰქონდეთ ლიკვიდობის გონივრული დონე, მათ შეუძლიათ ამის გაკეთება კერძო კრედიტში ან ზოგიერთ არატრადიციულ ფიქსირებულ შემოსავალში.

კაუფმანი: რა არის საუკეთესო ფინანსური რჩევა, რომელიც ოდესმე მიგიღიათ?

Zook: თუ გსურთ გქონდეთ ის, რაც სხვებს არ აქვთ, უნდა იყოთ მზად, გააკეთო ის, რაც სხვებს არ აკეთებენ. 

ეს ნიშნავს, რომ თქვენ უნდა იფიქროთ სხვაგვარად, იფიქროთ ჩარჩოს მიღმა და მოემზადოთ ტენდენციის წინააღმდეგ წასასვლელად. ამ სამყაროში ადამიანების უმეტესობა ვერასდროს იღებს იმას, რაც უნდა, რადგან მათ არასოდეს სურთ გააკეთონ ის, რაც საჭიროა მის მისაღებად.