სიგარის კონდახზე ინვესტიცია პრობლემური აქტივების ინვესტიციის ფორმაა. ამ სტრატეგიაში, თქვენ ყიდულობთ დაბალ ფასში არსებულ აქციებს რთულ კომპანიებში, რომლებიც უნდა ღირდეს მათი ამჟამინდელი აქციების ფასზე მეტი. თქვენ ნებას რთავთ აქციებს გაიზარდოს, შემდეგ ყიდით მას სწრაფი მოგებისთვის. ეს არ უნდა აგვერიოს ღირებულების ინვესტირებაში, რომელშიც თქვენ ახორციელებთ გრძელვადიან ინვესტიციებს კომპანიებში, რომლებიც ბაზარმა არასაკმარისად შეაფასა. სიგარის კონდახის ინვესტიცია არის მოკლევადიანი მიდგომა ზოგადად სუსტ ფირმებში შესყიდვისთვის. შეგიძლიათ იმუშაოთ ფინანსურ მრჩეველთან, თუ არ ხართ დარწმუნებული, შეესაბამება თუ არა ის თქვენს პორტფელს, ან შეგიძლიათ წაიკითხოთ მეტი, რომ გაიგოთ.
რა არის სიგარის კონდახის თეორია?
სიგარის კონდახის ინვესტიცია არის ტერმინი, რომელიც გამოიგონა ცნობილმა ინვესტორმა უორენ ბაფეტმა. 1989 წელს Berkshire Hathaway-ის აქციონერებისადმი მიწერილ წერილში მან განმარტა თეორია, როგორც სუსტი კომპანიების სწრაფი ღირებულების აღების გზა. მისი წერილის მიხედვით:
„თუ აქციებს საკმარისად დაბალ ფასად ყიდულობთ, ბიზნესის ბედში, როგორც წესი, იქნება გარკვეული შეფერხება, რომელიც გაძლევთ შანსს განიტვირთოთ ღირსეული მოგებით, მიუხედავად იმისა, რომ ბიზნესის გრძელვადიანი შესრულება შეიძლება იყოს საშინელი. მე ამას ვეძახი ინვესტიციის "სიგარის ბალთს" მიდგომას. ქუჩაში ნაპოვნი სიგარის ღვეზელი, რომელსაც მხოლოდ ერთი ღვეზელი აქვს შემორჩენილი, შეიძლება დიდ კვამლს არ მოჰყვეს, მაგრამ „გარიგების შესყიდვა“ ამ პუტს მთელ მოგებას მოუტანს“.
მაგალითად, თქვით, რომ იპოვეთ რთული კომპანია, რომლის აქციების ფასი შემცირდა 0.75 დოლარამდე ერთ აქციაზე. ეს კომპანია ჯერ კიდევ ფუნქციონირებს, წინააღმდეგ შემთხვევაში, ის არ ვაჭრობდა, მაგრამ ან სუსტია, ან წარუმატებელი და ბაზარმა დაიწყო ფსონების დადება.
მსგავს სიტუაციაში, კომპანიას შეიძლება ჰქონდეს ღირებულების ბოლო წუთების ზრდა. დაგვიანებული ინვესტორები შეიძლება დაინტერესებულნი იყვნენ იაფ აქციებზე აზარტული თამაშებით, ან კომპანიამ შეიძლება ეძებოს ვინმე მის შეძენას. უფრო ხშირად, ყველაფრის უბრალოდ ლიკვიდაცია და ლიკვიდაცია, რასაც კომპანია ფლობს, წარმოქმნის ფულადი სახსრების ინფუზიას, რაც ზრდის აქციის ფასს. ეს ფასი შეიძლება არ აღემატებოდეს 1 დოლარს თითო აქციაზე, მაგრამ დამატებითი $0.25 არის მოგება დაგვიანებული ინვესტორისთვის.
თუ ვინმე ქუჩაში ადუღებულ სიგარას იპოვის, ის, რაც იპოვა, 90% ნაგავია. მაგრამ მათ მაინც შეუძლიათ კვამლის ბოლო 10% უფასოდ ამოიღონ. იგივე ეხება სიგარის კონდახის ინვესტიციებს. საფონდო შეიძლება იყოს ზოგადად ცუდი ინვესტიცია, მაგრამ მაინც შეუძლია მოგება მოიტანოს ბოლო წუთში.
თუ მზად ხართ ადგილობრივ მრჩევლებთან შეხვედრისთვის, რომლებიც დაგეხმარებათ თქვენი ფინანსური მიზნების მიღწევაში, ახლავე დაიწყე.
როგორ ამოიცნობთ სიგარის კონდახის კომპანიებს?
სიგარის კონდახის ინვესტიციის განსაზღვრის ზოგადი გზა არის ის, რაც ცნობილია, როგორც კომპანიის წმინდა მიმდინარე აქტივების ღირებულება (NCAV). ფორმულა არის:
სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, თქვენ იწყებთ კომპანიის ყველა აქტივის მთლიანი ღირებულებით. შემდეგ თქვენ აკლებთ კომპანიის ვალებს, ვალდებულებებს, რაც მას აქვს პრიორიტეტული აქციონერების მიმართ (რადგან ისინი პირველ რიგში იხდიან ანაზღაურებას). ეს გეტყვით, რა ღირს კომპანია, თუ იგი მთლიანად ლიკვიდაციას და გადაიხდის ყველა ვალს.
შემდეგ თქვენ გაყავით ეს აქციების საერთო აქციების რაოდენობაზე. რაც დაგრჩათ არის ის, თუ რამდენს მიიღებდა თითოეული აქციონერი, თუ კომპანია ხვალ ლიკვიდირდებოდა, გადაიხდის ყველა ვალს და დანარჩენს აქციონერებს დაურიგებდა.
თუ ეს რიცხვი აღემატება აქციების ამჟამინდელ სავაჭრო ფასს, მაშინ კომპანია შეიძლება იყოს სიგარის კონდახის ინვესტიცია. მაშინაც კი, თუ კომპანია ცუდად მუშაობს, უარეს შემთხვევაში, საბოლოო ლიკვიდაცია აქციონერებს გადაუხდის იმაზე მეტს, ვიდრე კომპანია ამჟამად ყიდის. ეს მას პოტენციურად მომგებიან მოკლევადიანი ინვესტიციად აქცევს.
სიგარის კონდახით ინვესტიციის დადებითი და უარყოფითი მხარეები
მნიშვნელოვანია გვესმოდეს, რომ სიგარის კონდახის ინვესტიცია არ არის ღირებული ინვესტიცია. თქვენ არ ეძებთ გრძელვადიან ინვესტიციას კარგ კომპანიებში, რომლებიც ვაჭრობენ მათ რეალურ ღირებულებას. ამის ნაცვლად, თქვენ ეძებთ სუსტ კომპანიებს, რომლებიც შესაძლოა განიცდიან ღირებულების ბოლო გაზს. ღირებულების ინვესტიციისგან განსხვავებით, ეს არის მოკლევადიანი სტრატეგია.
ამ მიდგომის უპირატესობა ის არის, რომ მას შეუძლია მოგცეთ სწრაფი შემოსავლის კარგი წყარო. სიგარის კონდახის კომპანიები შედარებით მცირე ინვესტიციებით სწრაფი მოგების შემობრუნების საშუალებაა. მიუხედავად იმისა, რომ ნებისმიერი მოცემული მოგების ზღვარი, როგორც წესი, საკმაოდ მცირე იქნება, თქვენ შეგიძლიათ განახორციელოთ ბევრი ამ ინვესტიცია მათი შემობრუნების გათვალისწინებით.
მაგრამ არ მისცეთ საშუალება სწრაფმა ფულმა მოგატყუოთ. სიგარის კონდახის ინვესტირებას ბევრი რეალური უარყოფითი მხარე აქვს, რაც თითქმის ყოველთვის ასეა საინვესტიციო სტრატეგიებისთვის, რომლებიც ფოკუსირებულია ბაზრის დროზე. როგორც ბაფეტმა განმარტა იმავე წერილში ზემოთ ციტირებული აქციონერებისთვის:
„თუ არ ხართ ლიკვიდატორი, ასეთი მიდგომა ბიზნესის ყიდვისას სისულელეა. ჯერ ერთი, თავდაპირველი „გარიგების“ ფასი, ალბათ, ბოლოს და ბოლოს არ აღმოჩნდება ასეთი მოპარვა. რთულ ბიზნესში, როგორც კი ერთი პრობლემა მოგვარდება, ვიდრე მეორე ზედაპირი - არასოდეს არის მხოლოდ ერთი ტარაკანი სამზარეულოში. მეორეც, ნებისმიერი საწყისი უპირატესობა, რომელსაც თქვენ უზრუნველყოფთ, სწრაფად გაქრება იმ დაბალი ანაზღაურებით, რომელსაც ბიზნესი შოულობს.
მაგალითად, თუ იყიდით ბიზნესს 8 მილიონ დოლარად, რომლის გაყიდვა ან ლიკვიდაცია შესაძლებელია 10 მილიონ დოლარად და დაუყონებლივ გაივლით რომელიმე კურსს, შეგიძლიათ მიიღოთ მაღალი ანაზღაურება. მაგრამ ინვესტიცია იმედგაცრუებული იქნება, თუ ბიზნესი ათ წელიწადში 10 მილიონ დოლარად გაიყიდება და შუალედში ყოველწლიურად გამოიმუშავებს და ანაწილებს ხარჯების მხოლოდ რამდენიმე პროცენტს. დრო მშვენიერი ბიზნესის მეგობარია, უღიმღამოს მტერი“.
სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, აქ მრავალი საკითხიდან ორი არის მთავარი: პირველი, ყველა სხვა ინვესტორს შეუძლია გამოთვალოს NCAV-იც. ასე რომ, თუ მთელი ბაზარი ფიქრობს, რომ ეს აქცია მხოლოდ $1 ღირს, მიუხედავად იმისა, რომ NCAV ფორმულა ამბობს, რომ ბიზნესი შეიძლება ლიკვიდირდეს $1.50-ად, ღირს კითხვა, რატომ. პასუხი, როგორც წესი, დაკავშირებულია ძირითად ბიზნესში არსებულ პრობლემებთან, პრობლემებთან, რაც ნიშნავს, რომ თქვენი მოგების მატება მარტივად არ მოხდება... თუ საერთოდ.
მაშინაც კი, თუ ეს ასეა, არ არის სათქმელი, თუ რა ვადაში. ადამიანები ბევრს მუშაობენ წარუმატებელი ბიზნესის გადასარჩენად. აბსოლუტურად არანაირი გარანტია არ არსებობს, რომ ეს კომპანია შეაფერხებს და თუ ასე მოიქცევა, არ არსებობს გარანტია, რომ მალე გააკეთებს. შეიძლება წლების განმავლობაში დარჩეთ ამ მოცურების მარაგის ხელში. მაშინაც კი, თუ საბოლოოდ მიიღებთ ამ 0.25$-ის მოგებას თითო აქციაზე, გრძელვადიანი ინვესტიციის ოპტიმალური ღირებულება მნიშვნელოვანი იქნება.
სიგარის კონდახზე ინვესტიცია საინტერესო მიდგომაა და უორენ ბაფეტი აფასებს თავის პირველ მილიონს. თუმცა, არსებობს მიზეზი, რომ ის ახლა აფრთხილებს ინვესტორებს ამის შესახებ და ის იზიარებს იგივე რისკის პროფილს, როგორც ნებისმიერი სხვა სტრატეგია, რომელიც გვპირდება ბაზრის დროულად გატარებას.
ქვედა ხაზი
სიგარის კონდახის ინვესტიცია არის მოკლევადიანი საინვესტიციო სტრატეგია, რომლის დროსაც თქვენ ყიდულობთ დაუფასებელ აქციებს რთულ კომპანიებში. როდესაც ის მუშაობს, შეგიძლიათ მიიღოთ ღირებულების ბოლო ამოსუნთქვა მოკლევადიანი ვაჭრობიდან. ეს არის ერთ-ერთი მრავალი საინვესტიციო სტრატეგიიდან, რომელიც შეგიძლიათ გაითვალისწინოთ თქვენი საკუთარი პორტფოლიოსთვის.
რჩევები ინვესტიციისთვის
არსებობს უამრავი ჭკვიანი გზა ვაჭრობისა და ინვესტირებისთვის, მაგრამ თუ არ ხართ დარწმუნებული, თუ რა მიმართულება უნდა მიიღოთ, მაშინ შეგიძლიათ იფიქროთ ფინანსურ მრჩეველთან მუშაობაზე. პროფესიონალი დაგეხმარებათ შექმნათ საინვესტიციო სტრატეგია, რომელიც შეესაბამება თქვენს გრძელვადიან მიზნებს. ფინანსური მრჩეველის პოვნა არ არის რთული. SmartAsset-ის უფასო ინსტრუმენტი შეესაბამება თქვენ სამამდე შემოწმებულ ფინანსურ მრჩეველს, რომლებიც ემსახურებიან თქვენს რეგიონს, და თქვენ შეგიძლიათ გასაუბრება თქვენი მრჩევლის მატჩებს უფასოდ გადაწყვიტოთ რომელია თქვენთვის შესაფერისი. თუ მზად ხართ იპოვოთ მრჩეველი, რომელიც დაგეხმარებათ თქვენი ფინანსური მიზნების მიღწევაში, დაიწყე ახლავე.
სავარაუდოდ არ არის კარგი იდეა, რომ სცადოთ და დაათვალიეროთ ბაზარი, რადგან ამან შეიძლება გამოიწვიოს დიდი ტკივილი, თუ არ იცით რას აკეთებთ და პროფესიონალებსაც კი შეუძლიათ დაკარგონ მაისურები.
ფოტო კრედიტი: ©iStock.com/courtneyk, ©iStock.com/shironosov, ©iStock.com/PeterPhoto
პოსტი სიგარის კონდახის ინვესტიცია: უორენ ბაფეტის სტრატეგია პირველად გამოჩნდა SmartAsset ბლოგზე.
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffets-cigar-butt-investing-140008405.html