თუმცა, მიუხედავად იმისა, რომ გუდვილს აქვს სააღრიცხვო ღირებულება, მას არ აქვს ეკონომიკური ღირებულება. თქვენ არ შეგიძლიათ გაყიდოთ გუდვილი, ან გაცვალოთ იგი ნაღდი ფულით. ამრიგად, გუდვილი უნდა იყოს შეძენილი კომპანიის წარმატებით ოპერირების გზით. წმინდა მატერიალური აქტივები არის კაპიტალი მინუს გუდვილი. აქამდე ნახსენები კომპანიებიდან, 2017 წელს, Sirius XM-ს ჰქონდა -762,708,000 დოლარის წმინდა მატერიალური აქტივები, ხოლო Six Flags-ს - 125,136,000 აშშ დოლარი.
დაბალი დენის კოეფიციენტი ის მიმდინარე თანაფარდობა მიღებულია ბალანსის „მიმდინარე აქტივების“ „მიმდინარე ვალდებულებებზე“ გაყოფით. ეს თანაფარდობა წარმოადგენს კომპანიის შესაძლებლობას შეასრულოს თავისი მოკლევადიანი ვალდებულებები, როგორიცაა დავალიანება და გრძელვადიანი ვალის მიმდინარე ნაწილი, ხელმისაწვდომი წყაროებიდან, როგორიცაა ნაღდი ფული, მოკლევადიანი ინვესტიციები, დებიტორული დავალიანება და ინვენტარი.
მთლიანი მიმდინარე აქტივები / Სულ მიმდინარე ვალდებულებები = Მიმდინარე თანაფარდობა
მაღალი დენის კოეფიციენტი მიუთითებს თხევად კომპანიაზე. დაბალი კოეფიციენტი მიუთითებს იმაზე, რომ კომპანიას შეექმნება პრობლემები მოკლევადიანი ვალდებულებების შესრულებაში და ეს შეიძლება მიუთითებდეს უფრო მნიშვნელოვან პრობლემებზე. მოძებნეთ კომპანიები მიმდინარე კოეფიციენტებით მინიმუმ 1.00. მაგრამ იმისთვის, რომ უსაფრთხოდ იყოთ, დაამატეთ ადგილი კომფორტისთვის და მოძებნეთ ოდნავ მაღალი თანაფარდობა.
Sirius XM-ს, Tesla-ს და Six Flags-ს აქვთ დაბალი დენის კოეფიციენტები (იხილეთ ქვემოთ) და ეს არ არის კარგი ნიშანი. Sirius XM-ის განსაკუთრებული თანაფარდობა არის მთავარი წითელი დროშა, რადგან ის საოცრად დაბალია.
ექვსი დროშა: $221,072,000 / $297,840,000 = 0.74 ტესლა: $6,570520,000 / $7,674,670 = 0.86 Sirius XM: $470,901,000 / $2,821,538,000 = 0.17 ფრთხილად იყავით, თუმცა, მიმდინარე თანაფარდობით. მიუხედავად იმისა, რომ ეს შეიძლება სასარგებლო იყოს, თუ თქვენ აკეთებთ სწრაფ სკანირებას, თქვენ მაინც გჭირდებათ კომპანიის ბალანსის შემდგომი გათხრა. ასევე, მიმდინარე თანაფარდობა განსხვავდება სხვადასხვა ინდუსტრიაში.
როგორ ამოვიცნოთ ძლიერი ბალანსი ადვილი იქნება იმის თქმა, რომ ძლიერ ბალანსს არ აქვს სუსტი ბალანსის პრობლემა, მაგრამ ეს სულაც არ არის ასე. გუდვილის ქონაში ცუდი არაფერია და გუდვილი ჩნდება ზოგიერთ ფანტასტიკურ ბალანსზე. ეს არის კეთილგანწყობის სიდიდე კომპანიის საერთო ბალანსის შესახებ, რომელიც განასხვავებს ფინანსურად ძლიერ კომპანიებს ფინანსურად სუსტებისგან. რა თქმა უნდა, მაღალი დენის კოეფიციენტი კარგი ბალანსის მისასალმებელი ნიშანი იქნება. კიდევ ერთხელ, თქვენ უნდა იყოთ ფრთხილად, რომ გამოიყენოთ მხოლოდ მიმდინარე თანაფარდობა, როგორც საწყისი წერტილი.
მაშ, რა არის კარგი ბალანსის სხვა გამორჩეული ზომები ან მეტრიკა? აქ მოცემულია სიძლიერის რამდენიმე ძირითადი მაჩვენებელი:
ნაღდი ფული და მოკლევადიანი ინვესტიციები დაბალი ან ნულოვანი გრძელვადიანი ვალი დაუფასებელი აქტივები ნაღდი ფული და მოკლევადიანი ინვესტიციები არაფერი სიგნალს არ აძლევს ძლიერ კომპანიას, ვიდრე ფულადი სახსრების გროვა და მოკლევადიანი ინვესტიციები (როგორიცაა CD-ები ან T-ბილეთები). ეს არა მხოლოდ უზრუნველყოფს მიმდინარე ვალდებულებების დაფარვას, არამედ კომპანიას მისცემს შესაძლებლობას დაუბრუნოს ღირებულება აქციონერებს. Როგორ? კომპანიებს შეუძლიათ ფულადი სახსრების დაბრუნება აქციონერებს აქციების გამოსყიდვის გზით და დივიდენდები .
დაბალი ან ნულოვანი გრძელვადიანი ვალი ჩვენ ყველანი ვცხოვრობთ იმ იმედით, რომ არ მოგვიწევს სახლის იპოთეკის გადახდა. კომპანიები არ განსხვავდებიან. გრძელვადიანი ვალი არის კომპანიების მიერ ნასესხები ფულადი სახსრები, რომლებიც უნდა დაბრუნდნენ ერთ წელზე მეტი ხნის განმავლობაში და შეიძლება დაფაროთ 30 წელიწადში.
კომპანიები, რომლებსაც აქვთ ბალანსები, რომლებსაც არ აქვთ დავალიანება, შეიძლება იყოს შესანიშნავი არჩევანი ინვესტირებისთვის.
ასეთი კომპანიის ერთ-ერთი ყველაზე თვალსაჩინო მაგალითია PayPal (Nasdaq: PYPL). PayPal-ის 2017 წლის წლიურ ანგარიშში ნათქვამია, რომ მას აქვს თითქმის 2.9 მილიარდი დოლარი ნაღდი ფული და ნულოვანი გრძელვადიანი ვალი. ისინი არ არიან ერთადერთი: Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) და Paychex (Nasdaq: PAYX) არ აქვთ გრძელვადიანი ვალი. ისინი შეიძლება ცოტა იშვიათი იყოს ამ დღეებში, მაგრამ კომპანიები გრძელვადიანი ვალის გარეშე ჯერ კიდევ არსებობს.
ბევრი კომპანია, რომელიც წარსულში ფოკუსირებული იყო ნაკლებ გრძელვადიან ვალზე, იყო და არის მასიურად წარმატებული კომპანია.
დაუფასებელი აქტივები სიძლიერის ამ მეტრიკის დადგენა ცოტა უფრო რთულია. დაუფასებელი აქტივები შეიძლება საერთოდ არ იყოს აღიარებული, თუ თქვენ არ გააკეთებთ კვლევას თავად კომპანიაში.
ბუღალტრული აღრიცხვის წესების მიხედვით, აქტივები ინახება თვითღირებულებით, დაგროვილი ცვეთის გამოკლებით. ამრიგად, შეიძლება არსებობდეს გარკვეული მნიშვნელობა "წიგნის ღირებულება ”გარკვეული აქტივების. აქ მოცემულია ორი, როგორც წესი, დაუფასებელი აქტივის წყარო:
უძრავი ქონების საკითხის რა მოხდება, თუ კომპანიას აქვს მთავარი საკუთრების ნაწილი, როგორიცაა Macy's ბლოკის გრძელი Herald Square მაღაზია მანჰეტენის შუაგულში? ბალანსი არ ასახავს ასეთი აქტივის მიმდინარე ღირებულებას. თუ ცოტა უფრო ღრმად ჩავუღრმავდებით იმას, რასაც კომპანია ფლობს, ხანდახან შეგიძლიათ იპოვოთ ნამდვილი ბრილიანტი უხეშად. მაგალითად, უძრავი ქონება იყო ერთ-ერთი მამოძრავებელი ძალა ედი ლამპერტის მიერ Kmart-ის ვალის შეძენის უკან გაკოტრების და შემდგომში Sears-ის შეძენისას.
არამატერიალური აქტივები „არამატერიალური სახსრები“ წარმოადგენს გარკვეულ არაფიზიკურ ინტელექტუალურ საკუთრებას და უფლებებს, რომლებიც შეიძლება ფლობდეს კომპანიას. ამ აქტივებს, როგორც წესი, არ გააჩნიათ განმეორებადი ღირებულება, გარდა საწყისი განვითარებისა და იურიდიული გადასახადებისა, რომლებიც გაწეულია ნივთების შესაქმნელად. თუმცა, ამ არამატერიალური აქტივების მონეტიზაციის პოტენციალი უზარმაზარია.
არამატერიალური აქტივების მაგალითები იქნება ბრენდის სახელი, როგორიცაა Coke, ან ლოგო, როგორიცაა Ralph Lauren პოლოს ცხენი და მხედარი. როდესაც მსგავსი ბრენდი თავისთავად ხელს უწყობს პროდუქციის გაყიდვას, ეს ბრენდის აღიარება ხდება მისი ტიპის აქტივი.
"მიმდინარეობს სამუშაო" ბალანსი მე ძალიან ორიენტირებული ვარ კომპანიებზე, რომლებსაც აქვთ ძლიერი ბალანსი, მაგრამ ასევე ვეძებ კომპანიებს, რომლებიც ბევრს მუშაობენ თავიანთი ფინანსური მდგომარეობის გასაუმჯობესებლად.
ინვესტიციის დროს, თქვენ არასოდეს გსურთ გაწიროთ მომავალი მოკლევადიანი გარეგნობის სარგებლობისთვის. მენეჯმენტის ფოკუსირება კომპანიის ფინანსური მდგომარეობის შეცვლაზე გადაიხდის გრძელვადიან სარგებელს აქციონერებს (იხ. „მენეჯმენტთან საუბარი“). კომპანიებს, რომლებიც იხდიან ვალს და აგროვებენ ნაღდ ფულს და ეკვივალენტებს დროთა განმავლობაში, აქვთ „მიმდინარე“ ბალანსები.
ფულადი სახსრების შენახვის სარგებელი გაცილებით ნაკლებია, ვიდრე ვალის გაცემის ღირებულება. შეხედეთ Salesforce.com-ის უახლეს წლიურ ანგარიშს, როგორც მაგალითი. 2017 წლის იანვრიდან 2018 წლის იანვრამდე Salesforce-მა შეძლო გრძელვადიანი ვალის შემცირება $2 მილიარდიდან 700 მილიონ დოლარამდე. ამავდროულად, კომპანია 1.6 წელს 2017 მილიარდი დოლარიდან ნაღდი ფულიდან და ექვივალენტებიდან 2.5 მილიარდ დოლარამდე გადავიდა 2018 წელს. იმავე პერიოდში, მოკლევადიანი ინვესტიციები გაიზარდა 602 მილიონი აშშ დოლარიდან თითქმის 2 მილიარდ დოლარამდე.
მსხვილ ბიზნესებსა და კომპანიებს აქვთ ტენდენციები უფრო და უფრო მეტი დავალიანების დაგროვებისკენ, ამიტომ ისეთი კომპანიის პოვნა, როგორიცაა Salesforce.com (ან JPMorgan Chase, რომელიც 2.95 წელს 2016 მილიარდი დოლარიდან გაიზარდა. $ 2.84 მილიარდი 2017 ) რომ ვალის გადახდა ძალიან პერსპექტიული სანახაობაა.
ბევრი რამ არის გასათვალისწინებელი კომპანიის ბალანსის ხარისხის განსაზღვრისას. თუ თქვენ კვლავ გაინტერესებთ მეტი გაიგოთ მათი ანალიზის შესახებ, შეგიძლიათ:
გადახედეთ ბალანსებს თქვენი საფონდო ინვესტიციებისთვის. დაადგინეთ, გაქვთ თუ არა ინვესტიცია კომპანიაში ძლიერი, სუსტი ან მიმდინარე ბალანსის მქონე კომპანიაში. მოძებნეთ კომპანიები, რომლებსაც ამჟამად არ ფლობთ, მაღალი მიმდინარე კოეფიციენტების, დიდი ნაღდი ფულის და ვალის დაბალი დონის სკანირებით. შემდეგ გააკეთეთ ფუნდამენტური კვლევა თქვენი შედეგების შესახებ. ამან შეიძლება გამოავლინოს ახალი საინვესტიციო შესაძლებლობები. გამოიყენეთ ბალანსის მართვა თქვენი ფინანსური მდგომარეობისთვის.