ინფლაცია კლებულობს, მაგრამ ნაკლები მოთხოვნა არ ნიშნავს გარდაუვალ რეცესიას

ვინმემ უთხარით ამერიკის ქათმებს, რომ ინფლაცია ეცემა.

შემოდგომაზე ინფლაცია თითქმის 9%-დან დაეცა ამჟამად 6.5%. მაგრამ სუსტი მოთხოვნა არ ნიშნავს, რომ რეცესია ახლოსაა (თუმცა, იმედია, ეს ნიშნავს, რომ კვერცხის ფასი დაეცემა).

ის ძლიერი სამუშაო ბაზარი ნიშნავს, რომ ფედერალური სარეზერვო სისტემა მართალი იყო, როდესაც თქვა, რომ მაღალი განაკვეთები არ დაარღვევს შრომის ბაზარს. ეს არ არის ცხელი ეკონომიკა. მაგრამ ეს არც რეცესიაა, როგორც ბევრი ბაზრის დათვი იძახის ბოლო რამდენიმე თვის განმავლობაში.

„ინფლაციის შემსუბუქება, რომელსაც ჩვენ ვხედავთ, ნიშნავს, რომ თავიდან ავიცილებთ რეცესიას“, - ამბობს ვლადიმერ სინიორელი, ბრეტონ ვუდს კვლევითი კომპანიის ხელმძღვანელი, ბუტიკი კვლევითი საინვესტიციო ფირმა ნიუ ჯერსიში.

ევროპის ცენტრალური ბანკის ზოგიერთი წევრია ამბობენ, რომ ბოლომდე მიდიან წლის პირველი ნახევრისთვის განაკვეთების ზრდა. და მექსიკა ამბობს, რომ განაკვეთების ზრდა სრულდება იქაც, მას შემდეგ რაც განაკვეთები გაიზარდა 10.5% გასულ თვეში.

„როგორც წესი, თქვენ ხედავთ განაკვეთების შემცირებას, როდესაც ეკონომიკა მიდის რეცესიაში და განაკვეთები არ იკლებს, ასე რომ, მე არ ვფიქრობ, რომ ჩვენ ჯერ იქ ვართ“, - ამბობს სინიორელი. „ნავთობი სტაბილურია. ჩინეთი იხსნება. ჯერ კიდევ არის საკმარისი ზრდა, რომ არ დაინახოთ რეცესია“.

ინფლაციის რედუქსი: რას ამბობს ბაზარი

რას გააკეთებს Fed ახლა? იმის გათვალისწინებით, რომ მათი მანდატი არის ინფლაციასთან ბრძოლა და მათ მოახერხეს მისი დაწევა 200 საბაზისო პუნქტით გასული წლის განმავლობაში, ბაზრები უფრო მეტ განაკვეთის ზრდას ელიან. თუ ეკონომიკა რეცესიული იქნებოდა და სამუშაო ადგილები დაიკარგებოდა, განაკვეთების ზრდა კატასტროფა იქნებოდა. მაგრამ სამუშაო ბაზარი ძლიერი ჩანს, თუ გავითვალისწინებთ შრომის სტატისტიკის ბიუროს უახლეს მონაცემებს, რომლებიც აჩვენებს მხოლოდ 3.5%-იან უმუშევრობას.

„ამჟამინდელ ტრაექტორიას შეუძლია უზრუნველყოს უფრო რბილი დაშვება, უფრო ძლიერი სამუშაო ბაზარი და ნაკლებად აგრესიული პოზიცია Fed-ის მხრიდან“, - ამბობს ჯეიმს ბენტლი, ფინანსური განათლების ვებსაიტის Financial Markets Online დირექტორი. ”სხვა ცენტრალური ბანკის წარმომადგენლები იმედოვნებენ, რომ ეს არის ყველა ძირითადი ეკონომიკის მოახლოების ნიშანი და რომ წამალი მუშაობდა.”

ავანგარდის უფროსმა ეკონომისტმა ენდრიუ პატერსონმა ხუთშაბათს განაცხადა, რომ ის მომავალ თვეში ელის 25-დან 50 საბაზისო პუნქტით განაკვეთის ზრდას.

დღევანდელი მონაცემები დაეხმარა S&P 500-ს და MSCI-ს განვითარებადი ბაზრების ინდექსს, ორივე სინქრონიზებული იყო ამ შუადღისას დაახლოებით 0.6%-ით მეტი, ვიდრე გუშინ. დაბალი ინფლაცია მისცემს ინვესტორებს დაგროვების საფუძველს, მაგრამ UBS-ის მარკ ჰეფელე აფრთხილებს, რომ განაკვეთების ზრდა დააწესებს კაპიტალის უმეტეს მოგებას მომდევნო თვეებში.

„ძალიან ნაადრევია Fed-ის გარდაუვალი გადატრიალებისთვის და პირობები ჯერ არ არის შექმნილი კაპიტალის მდგრადი რელისთვის“, ამბობს ის.

მჭიდრო შრომის ბაზარი მისცემს Fed-ს საფუძველს განაგრძოს განაკვეთების გაზრდა ინფლაციის ჩახშობის იმედით. სურსათის ინფლაცია იყო მთავარი პრობლემა ამ უახლესი CPI ბეჭდვით.

ხარი ფრთხილად. გლობალური ეკონომიკა და აშშ-ს კორპორატიული შემოსავალი შესაძლოა ჯერ კიდევ არ ასახავდეს მაღალი საპროცენტო განაკვეთების გავლენას ბოლო რამდენიმე თვის განმავლობაში.

ის მსოფლიო ბანკმა შეამცირა ზრდის პროგნოზი ოთხშაბათს 1.7%-მდე, 3%-დან შემცირებით.

დათვებისთვის, რომლებიც ელოდება ცეცხლს, გოგირდს და ოქროს, რომელიც ნაღდად გამოიყენება ათეული კვერცხის შესაძენად ადგილობრივ Wawa-ში, ეს მხოლოდ ერთი ნაბიჯით მიუახლოვდება ნულს.

მაგრამ უკრაინაში საომარი სიტუაციის გაუარესების გამოკლებით, ჩინეთის ხელახლა გახსნამ უნდა შეინარჩუნოს გლობალური მოთხოვნა ხელუხლებელი ან უფრო მაღალი. თუ ჩინეთი დაუბრუნდება თავის Zero Covid პოლიტიკას, მსოფლიო რეცესიის რისკი უფრო გავრცელებული ხდება.

ამ დროისთვის, „თუნდაც Fed დაამატოს კიდევ 75 საბაზისო პუნქტი, ვფიქრობ, რომ ჩვენ გადაურჩებით რეცესიას“, ამბობს სინიორელი. „ისინი ზრდიდნენ განაკვეთებს დასაქმების მნიშვნელოვანი ზრდის გარეშე. მათი ბროლის ბურთი შრომის ბაზრებზე უკეთესი იყო, ვიდრე ბაზრის. Fed-ის ყველა კრიტიკოსისთვის, მათ შორის ჩვენც, მათი პროგნოზები უმუშევრობის შესახებ სწორი იყო“, - ამბობს ის. „ამ კვარტალში რეცესია არ არის. დარწმუნებული ვიქნებოდი ამ ზარის განხორციელებისას. ”