ინფლაცია ნიშნავდა კარგ დროს ამ ხუთი კომპანიისთვის

სამი ენერგეტიკული კომპანია, სასუქების ფირმა და წამლების მწარმოებელი ყველა ძალიან კარგად მუშაობდა, მაშინ როცა დანარჩენი აშშ-ის უმეტესი ნაწილი ებრძვის მზარდ ფასებს.

Tაქ არის ვერცხლის უგულებელყოფა ყველაზე უარესი ინფლაცია 1980-იანი წლების შემდეგ. უბრალოდ ჰკითხეთ კომპანიებს, რომლებიც აწარმოებენ ბანკს უფრო მაღალ ფასებში.

ლაშქრობის ფასები უფრო ადვილი ხდება ინფლაციის დროს, როცა ყველა ამას აკეთებს. ზოგჯერ მეტის დატენვას აზრი აქვს. ინფლაცია ზრდის წარმოების ღირებულებას და კომპანიების უმეტესობა ხარჯებს მომხმარებელს გადასცემს. თუმცა, ზოგჯერ უფრო მაღალი ფასები აჭარბებს კომპანიებს დამატებით ხარჯებს.

So Forbes ადევნებდა თვალყურს კომპანიებს, რომლებმაც გააფართოვეს საოპერაციო მარჟა, საზომი, რომელიც ვიწროდ აფასებს, რამდენ ფულს შოულობენ კომპანიები თავიანთი პროდუქციის გაყიდვით, რათა დაინახოს ვინ აგროვებს მოგებას.

საოპერაციო მარჟა სამართლიანი მაჩვენებელია, რადგან ის გამორიცხავს სესხის აღებას, განუცხადა უეინის სახელმწიფო უნივერსიტეტის ფინანსების პროფესორმა მაი ისკანდარ-დატამ. Forbes. ”არსებითად, თქვენ ცდილობთ გქონდეთ კომპანიის მუშაობის უფრო ფართო სურათი,” - თქვა მან. ”თქვენ ცდილობთ ნახოთ, როგორ არიან ისინი დაფინანსების განხილვის გარეშე. ის განასხვავებს დაფინანსებას და საინვესტიციო გადაწყვეტილების მიღებას“.

გაითვალისწინეთ, რამდენად მკაცრია ინფლაცია თანამშრომლებზე. მუშების ანაზღაურება არ შეესაბამება მაღალ ფასებს. მიხედვით აშშ ბიუროს შრომის სტატისტიკა, რეალური საშუალო საათობრივი შემოსავალი – ხელფასის ზრდა ინფლაციის გამოკლებით – გასულ წელს 2.8%-ით შემცირდა. დაამატეთ ის ფაქტი, რომ ადამიანები მუშაობენ ნაკლებ საათებში და ამბავი კიდევ უფრო მწარე გახდება. რეალური საშუალო კვირეული შემოსავალი იმავე პერიოდში 3.7%-ით დაეცა. როგორც მესამე მეოთხედი მოგების სეზონი დასასრულს, შესაძლოა გასაკვირი არ იყოს, რომ ყველაზე ფართო საოპერაციო ზღვრების ამჟამინდელი სიის ხუთეულში სამი ადგილი ენერგეტიკული კომპანიებია.

EQT კორპ.

ბუნებრივი აირის კომპანიის საოპერაციო მარჟა EQT კორპ. გაიზარდა 20.3%-დან 12 წლის სექტემბერში დასრულებული 2021 თვის განმავლობაში 64%-მდე გასულ წელთან შედარებით. 64% 20 პროცენტული პუნქტით მეტია კომპანიის წინა ყველა დროის მაჩვენებელზე, რომელიც დაწესდა 2015 წელს. EQT არ უპასუხა კომენტარის მოთხოვნას. შედარებისთვის და საცალო ინდუსტრიის აღიარება არის ოდნავ განსხვავებული ცხოველური, დიდი ყუთების მაღაზიათა ქსელი Target. გამოაცხადა ოთხშაბათს, რომ მისი საოპერაციო მარჟა მესამე კვარტალში 3.9%-მდე დაეცა, ერთი წლის წინანდელი ანალოგიური პერიოდის 7.8%-დან.

როგორ გააკეთეს ეს:

S&P 500 ინდექსის ახალი დამატება, EQT არის ბუნებრივი აირის უმსხვილესი მწარმოებელი აშშ-ში, რადგან ბუნებრივი აირის ფასი გაიზარდა უკრაინაში რუსეთის არაპროვოცირებული შეჭრის შემდეგ, ასევე გაიზარდა EQT-ის შემოსავალი. მისი მოგების ზარზე და 26 ოქტომბერს ინვესტორის პრეზენტაციაკომპანიამ დაასახელა ხარჯების შემცირება დასავლეთ ვირჯინიის ჭაბურღილებში და შესყიდვების გავლენა, როგორც ფულადი სახსრების დაგროვების მიზეზი.

მაგრამ არის კიდევ რაღაც გასათვალისწინებელი EQT-ისა და სხვა ენერგეტიკული კომპანიების მოგების მარჟის შესწავლისას. ისინი არ აკეთებენ იმდენ ინვესტიციას ახალ პროექტებში, როგორც ამას ჩვეულებრივ აკეთებენ სასაქონლო ციკლის ბუმის ეტაპზე. კვლევისა და განვითარებისა და საძიებო ხარჯები აშორებს ოპერაციულ ზღვარს. ასე რომ, თუ ენერგეტიკული კომპანიები არ აპირებენ ახალი ჭაბურღილების მოპოვებას, საოპერაციო მარჟა უფრო მაღალი იქნება.

”დღეს ჩვენ ვხედავთ კაპიტალის შეზღუდვას მთელს სექტორში,” - განუცხადა Siebert Williams Shank & Co.-ის მმართველმა დირექტორმა გაბრიელ სორბარამ. Forbes. „თუ ისინი იზრდებიან, ეს ძირითადად ნავთობის წარმოების დაბალი ან საშუალო ერთნიშნა რიცხვის ზრდაა. არსებობს უზარმაზარი ოდენობა შიდა გენერირებული თავისუფალი ფულადი ნაკადები და ნაღდი ფული ბალანსებზე. მრავალი წლის ცუდი ანაზღაურების შემდეგ (მკვლევარები და მწარმოებლები) ექსტრემალური ბუმისა და ბიუსტის პერიოდებით, კომპანიები ახლა ინარჩუნებენ დისციპლინას და უბრუნებენ ფულს აქციონერებს, ვიდრე კაპიტალის გამოყენებას ზრდისთვის.”

მარათონი ნავთობი

მარათონ ოილმა, საძიებო და საწარმოო კომპანიამ, რომელიც თავის ფესვებს ჯონ დ. როკფელერის Standard Oil-ში იღებს, ბოლო 46 თვის განმავლობაში 12%-იანი საოპერაციო მარჟა გამოაქვეყნა. ეს იყო 32%-იანი მოგება წინა პერიოდიდან და კომპანიისთვის ახალი მაღალი წყლის ნიშანი შექმნა. მარათონმა არ უპასუხა კომენტარის მოთხოვნას.

როგორ გააკეთეს ეს:

აქ გასაკვირი არ არის, მაგრამ ნავთობის უფრო მაღალი ფასები მწარმოებლების ქვედა ხაზისთვის შესანიშნავია. „ბევრი ეს დაკავშირებულია ფასებთან მარათონის ნავთობის რეალიზებულ ფასთან, დაახლოებით 24 დოლარით უფრო მაღალი ბარელზე და ბუნებრივ აირთან თითქმის 88%-ით მაღალი, ვიდრე ერთი წლის წინ“, - განუცხადა სორბარამ. Forbes.

CF ინდუსტრიები

მისი უახლესი კვარტალური ანგარიშის შემდეგ, სასუქების გიგანტი CF Industries დაარბია ხუთეულში. Deerfield, ილინოისის შტატში დაფუძნებულმა კომპანიამ გასული წლის განმავლობაში გაზარდა თავისი საოპერაციო მარჟა 28%-ით. 49% საოპერაციო მარჟა ბოლო 12 თვის განმავლობაში უბრალოდ ერიდება 52 წელს გამოქვეყნებულ 2012%-ს. CF Industries-მა არ უპასუხა კომენტარის მოთხოვნას.

როგორ გააკეთეს ეს:

”ეს საკმაოდ ძირითადია”, - განუცხადა ჩარლზ ნეივერტმა, Piper Sandler-ის უფროსმა მკვლევარმა ანალიტიკოსმა. Forbes. „კერძოდ, ძალიან უცნაურად წავიდა სიტუაცია, როდესაც უკრაინაში სიტუაცია გიჟური გახდა. იმ მომენტში, რაღაცები უკვე ადგილზე იყო, რაც სასუქის ფასებს იწვევდა, მაგრამ ომმა ეს უბრალოდ გააუარესა“.

ნეივერტის თქმით, მარცვლეულის გაძვირებამ კონფლიქტის დაწყებამდე შექმნა საფუძველი სასუქის უფრო მაღალი ფასებისთვის. ”ეს არის კვების საკითხი,” - თქვა მან. „მარცვლეულის უფრო მაღალი ფასები იწვევს სასუქის უფრო მაღალ ფასებს“. CF-მა ყველაზე მეტი ისარგებლა თავის თანატოლებს შორის, რადგან ის ძირითადად აზოტოვანი სასუქების წარმოებაზეა ორიენტირებული. "ერთი სასუქი, რომელიც არ არის ყველა არჩევანი, არის აზოტი", - თქვა ნეივერტმა. „შეგიძლიათ ითამაშოთ პოტაშით და ფოსფატით, მაგრამ ეს არის ვირტუალური საკეტი, რომლის საშუალებითაც, თუ სიმინდის მსგავს მოსავალს აზოტს არ დაასხამთ, ფაქტობრივად მოგცემთ გარანტიას, რომ მოსავლიანობა შემცირდება“.

ოკეანის ნავთობი

სიას დაამატეთ კიდევ ერთი ენერგეტიკული კომპანია: Occidental Petroleum-ის საოპერაციო მარჟა გაიზარდა 11%-დან ერთი წლის წინ 37%-მდე 12 თვის განმავლობაში, რომელიც სექტემბერში დასრულდება. მიუხედავად ამისა, Occidental-მა წარსულში ბევრად უკეთესი შედეგი გამოიღო. 2008 წელს მან განაცხადა 12-თვიანი საოპერაციო მარჟა 50%-ზე ოდნავ მეტი. Occidental-მა არ უპასუხა კომენტარის მოთხოვნას.

როგორ გააკეთეს ეს:

ამ სიაში მათი კონკურენტების მსგავსად, ენერგიის უფრო მაღალი ფასები Occidental-ისთვის სიკეთეა. რას გააკეთებს Occidental იმ მოგებასთან, რომელიც მან მიიღო? „როგორც შევდივართ 2023 წელს, ჩვენ ველით, რომ ჩვენი თავისუფალი ფულადი სახსრების განაწილება მნიშვნელოვნად გადაინაცვლებს აქციონერების ანაზღაურებაზე“, - თქვა აღმასრულებელმა დირექტორმა ვიკი ჰოლუბმა ინვესტორებთან და ანალიტიკოსებთან კომპანიის მესამე კვარტლის მოგების ზარზე.

Biogen

ბიოგენმა, ფარმაცევტულმა კომპანიამ, რომელმაც სახელი გაითქვა გაფანტული სკლეროზის სამკურნალოდ, მისი საოპერაციო მარჟა 3.4%-დან 12 წლის სექტემბერში დასრულებული 2021 თვის განმავლობაში 22.2%-მდე გაიზარდა ბოლო 12 თვის განმავლობაში. ბიოგენმა კომენტარის გაკეთებაზე უარი თქვა.

როგორ გააკეთეს ეს:

უწოდეს მას დაბრუნება. Biogen-ის მარჟა მცირდებოდა 2021 წლის განმავლობაში. FactSet-ის მონაცემებით, ის მხოლოდ გასულ წელს იღებდა მოგებას. მიუხედავად იმისა, რომ საკმაოდ დიდია, ფარმაცევტული გიგანტის საოპერაციო ზღვარი არის დაახლოებით ნახევარი, რაც იყო პანდემიამდე. ”2021 წელს არის უამრავი რამ, რაც მოხდა GAAP-ის საფუძველზე,” - განუცხადა მაილს მინტერმა, უილიამ ბლერის მკვლევარმა ანალიტიკოსმა. Forbes. „ისინი გადიოდნენ ალცჰეიმერის დაავადების სამკურნალო წამლების მთავარ გამოშვებას. ისინი აშენებდნენ ინვენტარს და გამყიდველს ამის გასამყარებლად. ეს გაშვების აბსოლუტური წარუმატებლობა იყო.” მინტერმა დასძინა, რომ ბიოგენის მზარდი მარჟა ხარჯების შემცირების შედეგია და არა მეტი ფულის შემოტანის. „მათ არ შეუძლიათ ფასების აწევა, რადგან მათ აქვთ საერთო კონკურენცია“, - თქვა მინტერმა.

ჩვენი მეთოდოლოგია

ჩვენ განვიხილავთ 12-თვიან ცვლილებებს საოპერაციო მინდვრებში S&P 500 წევრებისთვის. FactSet-ის გამოყენებით, ჩვენ შევკრიბეთ ბოლო მოხსენებული წლის მოგების ზღვარი კომპანიებისთვის, რომლებსაც აქვთ მონაცემები 2022 წლის სექტემბრისთვის.

ამის შემდეგ ჩვენ შევადარეთ 12 თვეს, რომელიც მთავრდება იმავე დროს 2021 წელს.

ჩვენი ყურადღება გამახვილებულია იმ კომპანიებზე, რომლებიც ყიდიან პროდუქტებს, რომლებსაც ჩვენ ყველა ვყიდულობთ. აქედან გამომდინარე, ბანკები და სხვა ფინანსური ფირმები გამოირიცხნენ ჩვენი გათვლებიდან, ხოლო კომპანიები დარჩნენ ისეთ სექტორებში, როგორიცაა ნავთობი და გაზი, საცალო ვაჭრობა და ფარმაცევტული.

ჩვენ ასევე გავაუქმეთ კომპანიები, რომლებიც არ იყვნენ მომგებიანი 2021 და 2022 წლებში. ასე, მაგალითად, საკრუიზო ოპერატორები და ავიაკომპანიის დიდი ნაწილი გამოირიცხა.

კიდევ ერთი რამ: ჩვენ მხოლოდ დავეყრდნობით ღირებულებებს საყოველთაოდ მიღებული აღრიცხვის პრინციპების (GAAP) შემდეგ.

მეტი FORBES

მეტი FORBESაქ არის კომპანიები, რომლებმაც ყველაზე მეტი მოგება მიიღეს ინფლაციის დროსBy ბრენდონ კოჩკოდინიმეტი FORBESFTX-ის დაცემაBy Forbes-ის შტაბიმეტი FORBESილონ მასკის Twitter-ზე შესყიდვა ამ 13 ჰეჯ-ფონდისთვის მილიარდი დოლარი იყოBy ჰენკ ტაკერიმეტი FORBESპროდუქტი არ არის. არანაირი პარტნიორობა. კლიენტები არ არის: როგორ გააფუჭა კრიპტო დამფუძნებელმა აღმასრულებლები და ინვესტორებიBy კირუს ფარივარი