Intel-ის შემოსავალი: თანამდებობიდან გათავისუფლებამ და მარჟის ზეწოლამ შეიძლება დაჩრდილოს Mobileye IPO

გელსინგერმა თანამშრომლებს განუცხადა, რომ „დანახარჯები ძალიან მაღალია და ჩვენი მარჟა ძალიან დაბალი“, რაც კიდევ ერთხელ მოაქცევს ინვესტორს ყურადღებას Intel-ის ახლანდელ ქრონიკულ მარჟის საკითხებზე. უკვე აღმასრულებელ დირექტორს მოუწია უკან გასული წლის დაპირება, რომ მარჟა დარჩებოდა „კომფორტულად 50%-ზე მეტი“ რადგან წინა კვარტალში მარჟები დაეცა 44.8%-მდე, მესამე კვარტლის მარჟა 46.5%-მდე იყო პროგნოზირებული, ხოლო წლიური მარჟის პროგნოზი 49%-მდე დაეცა. და ამ ფონზე, კონკურენტი Advanced Micro Devices Inc. 
amd,
-0.20%
 პირველად გადააჭარბა 50%-ს და მოსალოდნელია ასვლა.

მთელი ამ დაღმავალი ზეწოლის ფონზე რამდენიმე ფრონტზე, Susquehanna Financial-ის ანალიტიკოსმა კრისტოფერ როლანდმა წამოაყენა კითხვა, რომელიც ბევრმა დაისვა: რატომ არ გამოაცხადა Intel-მა წინასწარ?

მოგების გაფრთხილებები სამომხმარებლო კომპიუტერების ბაზარზე ვარდნის გამო, უკვე მეოთხედზე მეტია, რაც მთელ მსოფლიოში ვრცელდება. მოსალოდნელია, რომ კომპიუტერების მიწოდება ყველაზე მკვეთრ ვარდნას განიცდის მას შემდეგ, რაც ჩანაწერები ინახება, რაც იწვევს ჩიპების მწარმოებლებს მოსწონს AMD, Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.07%,
მიკრონი ტექნოლოგია იმეილი
მუ,
+ 0.34%,
მდე გამოყენებითი მასალები Inc.
AMAT,
+ 3.06%
შემცირდეს მათი პერსპექტივები არა მხოლოდ კომპიუტერების სუსტი გაყიდვების გამო, არამედ გააფართოვა აშშ-ს შეზღუდვები მოწინავე ტექნოლოგიებზე ჩინეთში.

წაკითხვა: ანალიტიკოსები თანხმდებიან, რომ კომპიუტერების ბაზარი "ყველაზე მკვეთრი" ვარდნაა მას შემდეგ, რაც მონაცემების შეგროვება დაიწყო 1990-იანი წლების შუა ხანებში.

Intel-მა წინასწარ არ გამოაცხადა, ისევე როგორც არ გასულა კვარტალში, სანამ გამოაცხადა დიდი მარცხი საკუთარი პროგნოზისა და ანალიტიკოსების მოლოდინებიდან. როლანდს, რომელსაც აქვს უარყოფითი რეიტინგი Intel-ზე, ელოდება, რომ შემოსავალი მოლოდინების დაბალ დონეზე იქნება იმის გათვალისწინებით, რომ „აღმასრულებელი დირექტორი გელსინჯერი უკვე საჯაროდ აცხადებდა სისუსტეს“.

„თუმცა, ჩვენ გვჯერა, რომ მე-4 კვარტალი რჩება მნიშვნელოვანი რისკის ქვეშ, რადგან ჩვენი შუა კვარტლის შემოწმებები გვიან გაუარესდა“, - თქვა როლანმა, რომელიც ახლა პროგნოზირებს 17 წლისთვის კომპიუტერების მიწოდების 2022%-ით ვარდნას. ჩვენ ასევე ვამცირებთ გენმოდიფიცირებული მწარმოებლების შეფასებებს მთელი წლის განმავლობაში მათ სავარაუდო 49%-ზე ქვემოთ.”

წაკითხვა: ჩიპების მარაგი ორწლიან მინიმუმამდე დაეცა, რადგან ჩინეთში მეტი ტექნოლოგია და ხელოვნური ინტელექტის აკრძალვა პრობლემებს მატებს

რაც არ უნდა მოხდეს, ინვესტორებს სურთ იცოდნენ, გამართლებულია თუ არა მთავარი ფინანსური დირექტორი დევიდ ზინსნერის პროგნოზი, რომ მესამე კვარტალში „ფინანსური ბოლო“ იქნება კომპანიისთვის.

რა უნდა მოძებნოთ

მოგება: FactSet-ის მიერ გამოკითხული 29 ანალიტიკოსიდან, Intel საშუალოდ, სავარაუდოდ, გამოაქვეყნებს კორექტირებულ მოგებას 34 ცენტი აქციაზე, ინტელის პროგნოზთან შედარებით 35 ცენტი აქციაზე, რაც კვარტლის დაწყებისას Street-ის მიერ მოსალოდნელი აქციის 90 ცენტზე ბევრად დაბალია. 1.71 დოლარი წილი წინა პერიოდში. Estimize, პროგრამული უზრუნველყოფის პლატფორმა, რომელიც იყენებს ჰეჯ-ფონდის აღმასრულებლების, ბროკერების, ყიდვის მხარის ანალიტიკოსებისა და სხვათა კრაუდსორსინგს, ითხოვს კორექტირებულ მოგებას 46 ცენტის აქციაზე.

შემოსავლები: FactSet-ის მიერ გამოკითხული 15.35 ანალიტიკოსის თანახმად, უოლ სტრიტი ინტელისგან 29 მილიარდ დოლარს ელოდება. ეს არის 15 მილიარდი დოლარიდან, რომელსაც Street მოსალოდნელი იყო კვარტალის დასაწყისში, და 16 მილიარდი აშშ დოლარი გასულ წელს, და, სავარაუდოდ, ზედიზედ მეცხრე კვარტალში იქნება შემოსავლების კლება წელთან შედარებით. Estimize ელოდება შემოსავალს $18.95 მილიარდს.

განყოფილებების დაშლისას, FactSet-ის მიერ გამოკითხული ანალიტიკოსები 7.58 მილიარდი დოლარის შემოსავალს ელიან კლიენტის გამოთვლებიდან; მონაცემთა ცენტრისა და AI ჯგუფის შემოსავალი 4.67 მილიარდი დოლარი; „ქსელი და ზღვარი“ 2.4 მილიარდი დოლარის შემოსავალი; და Mobileye-ის შემოსავალი 472.2 მილიონი დოლარია.

საფონდო მოძრაობა: შემოსავლების შესაძლო მეცხრე კვარტალში საუბრისას, მაშინაც კი, თუ Intel-მა მოლოდინს გადააჭარბა - როგორც ეს ჩვეულებრივ ხდება - აქციები დაეცა კომპანიის ბოლო ცხრა კვარტალური მოგების ანგარიშების შემდეგ.

სექტემბრის ბოლო კვარტალში Intel-ის აქციების ფასი 31%-ით დაეცა, ხოლო Dow Jones Industrial Average.
DJIA,
+ 1.34%
  - რომელიც ინტელს კომპონენტად ითვლის - 7%-ით დაეცა S&P 500 ინდექსი 
SPX,
+ 1.19%
 შემცირდა 5%-ით, ტექნიკურად მძიმე Nasdaq Composite Index 
COMP,
+ 0.86%
 დაეცა 4%, ხოლო PHLX Semiconductor Index 
სოქსი,
+ 0.64%
დაეცა თითქმის 10%.

რასაც ანალიტიკოსები ამბობენ

ბერნშტეინის ანალიტიკოსმა სტეისი რასგონმა აღნიშნა, რომ ის ხედავს ორ მიზეზს, „არც ძალიან დამაიმედებელი Intel-ის თვალსაზრისით“, თუ რატომ აგრძელებს კომპანია Mobileye-ის მოსალოდნელზე დაბალ შეფასებას.
MBLY.

გასულ კვირას, Mobileye-მ შეაფასა მისი IPO-ს აქციების ფასი $18-დან $20-მდე. აძლევს თვითმართვადი მანქანების ტექნიკურ კომპანიას 15.9 მილიარდ დოლარამდე შეფასებასდამთხვევა, დაახლოებით იგივე თანხა გადაიხადა Intel-მა შესაძენად Mobileye 2017 წელს 15.3 მილიარდ დოლარად ნაღდი ფულით. Mobileye-მ შეიტანა IPO-ზე განაცხადი სექტემბრის ბოლოს, გავრცელებული ინფორმაციით, ეძებს 30 მილიარდი დოლარის შეფასებას, რაც გაცილებით დაბალია კომპანიის 50 მილიარდი დოლარის ადრე შეფასების შესახებ.

„როგორც ჩვენ ყველამ ვიცით, მაღალი ზრდის ტექნოლოგიური აქციები განადგურდა სუსტი მაკრო და უფრო მაღალი განაკვეთების კომბინაციით და თავად IPO-ს ბაზარი ბოლო თვეებში სტაგნაციას განიცდიდა“, - თქვა რასგონმა. ”მაგრამ IPO-ს გაგრძელება ახლა, (როგორც ჟღერს) ნებისმიერ ფასად, რაც მათ შეუძლიათ მიიღონ, ვარაუდობს, რომ Intel-ს ჯერ კიდევ სჯერა, რომ ამის გაკეთება ახლა უკეთესია, ვიდრე ლოდინი.”

„მეორე, Intel მიიღებს გარკვეულ ნაღდ ფულს გარიგებიდან (~$3.5 მილიარდი დივიდენდი Mobileye-სგან და ~900 მილიონი აშშ დოლარი მათი Moovit-ის აქტივის გაყიდვიდან) და მათ, სავარაუდოდ, ესაჭიროებათ ფული იმის გათვალისწინებით, რომ მათი ბიზნესი ამჟამად ტრენდულია“. - თქვა რასგონმა.

წაკითხვა: Nvidia-ს, Intel-ის სათამაშო ბარათები იყიდება, ხოლო AMD ავრცელებს 3 ნოემბრის ანონსს

Wedbush-ის ანალიტიკოსმა მეტ ბრაისონმა, რომელსაც აქვს დაბალი ხარისხის რეიტინგი Intel-ზე, ჩანაწერში იკითხა, შეამცირა თუ არა მისი რიცხვები საკმარისად მეოთხე კვარტალში და 2023 წლისთვის, იმის გათვალისწინებით, რომ Intel-ის უახლესი ინსტრუქციები ”ვარაუდობს კომპიუტერის გაცილებით ნაკლებად ბუნდოვან ფონს (დაახლოებით 10% წ. /Y)) ვიდრე ჩანს მატერიალიზებული.

Intel-ის მონაცემთა ცენტრის ბიზნესის განხილვისას, ბრაისონმა თქვა, რომ იგი ხედავს დამატებით რისკს მეოთხე კვარტალში საწარმოს შემოსავლების უმნიშვნელო მატებასთან დაკავშირებით, „განსაკუთრებით AMD-ის აქციების გაზრდით [რომელიც] ინტელის გაყიდვებზე ზეწოლას ახდენს“.

„და მომავალ წელს, ჩვენ გვაქვს იგივე კითხვა მაკრო ქარების გათვალისწინებით და ჩვენი რწმენით, რომ AMD-მა შესაძლოა წილის ცვლაც კი დააჩქაროს ინტელის Sapphire Rapids-თან ბრძოლის ფონზე“, - თქვა ბრაისონმა.

36 ანალიტიკოსიდან, რომლებიც აშუქებენ Intel-ს, შვიდს აქვს აქციების ყიდვის რეიტინგი, 20-ს აქვს გაყიდვის რეიტინგი, ხოლო 33.58-ს აქვს გაყიდვის რეიტინგი, ასევე საშუალო სამიზნე ფასი $47.26, რომელიც დაეცა კვარტალში წინა XNUMX$-დან. FactSet მონაცემებზე.