ინტელის კორპორაციამ ხუთშაბათს გაუძლო ინვესტორების მორიგი მკაცრი რეაქცია თავის მოგების ანგარიშზე და ანალიტიკოსები ამბობენ, რომ ჩიპების მწარმოებელს მარჟის შემცირების გარდა კიდევ ერთი პოტენციური გამოწვევა ელის: კომპიუტერების ჭარბი მიწოდება, რომელიც ჰპირდება მის უდიდეს ბიზნეს სეგმენტს.
აქცია მიემართებოდა მეშვიდე ზედიზედ კვარტალში, რომელშიც ის დაეცა შემოსავლების გამოქვეყნებიდან მეორე დღეს, მიუხედავად იმისა, რომ Intel ყოველ ჯერზე აჯობა მოგების მოლოდინს. საშუალო ერთდღიანი შემოსავლის შემდგომი კლება წინა ექვსი შემოსავლის ანგარიშის შემდეგ იყო 9.7%, FactSet-ის მონაცემებით.
მიუხედავად იმისა, რომ ჩიპების მწარმოებელმა ადვილად დააწინაურა უოლ სტრიტის შეფასებები კვარტალში ოთხშაბათს გვიან შემოსავლების ანგარიშში, შედეგებმა აჩვენა შემოსავლის 7%-იანი კლება კლიენტის გამოთვლებიდან, ტრადიციული კომპიუტერების ჯგუფიდან და Intel-ის უმსხვილესი ბიზნეს ერთეულიდან, $10.1 მილიარდამდე, რაც უოლზე მაღალი იყო. ქუჩის შეფასებით $9.59 მილიარდი.
კომპანიის პროგნოზმა გამოიწვია შეშფოთება, თუმცა არა მხოლოდ იმიტომ, რომ Intel-მა განაცხადა, რომ მეოთხე კვარტლის მარჟა 55.4%-მდე დაეცა 60%-დან წინა კვარტალში, არამედ იმის გამო, რომ კომპიუტერების ბუმი, რომლითაც Intel-მა მიიღო, სწრაფად უახლოვდება დასასრულს.
პირველ კვარტალში Intel-მა იწინასწარმეტყველა, რომ პირველი კვარტლის მოგება 80 ცენტის წილს შეადგენდა, დაახლოებით 18.3 მილიარდი დოლარის შემოსავალზე, მაშინ როცა FactSet-ის მიერ გამოკითხული ანალიტიკოსები საშუალოდ ელოდნენ 86 ცენტის წილს 17.61 მილიარდ დოლარზე. კომპანია აჩერებს ყოველწლიურ მითითებებს 17 თებერვლის ინვესტორების დღემდე.
მინდვრების შემცირების საკითხის მიღმა, რომელიც მაგიდაზეა გასული კვარტალიდან, ანალიტიკოსები, როგორც ჩანს, ამჯერად უფრო მეტად აწუხებდნენ იმას, თუ როგორ დააზარალებს კომპიუტერის ზრდის მოსალოდნელი ვარდნა ინტელს, რადგან ის ცდილობს საკუთარი თავის აღდგენას.
ბერნშტეინის ანალიტიკოსმა სტეისი რასგონმა, რომელსაც აქვს დაბალი ხარისხის რეიტინგი და 40 დოლარის ფასის სამიზნე, ჩანაწერში სახელწოდებით "Purgatory", აღნიშნა, რომ Intel-ის პროგნოზი "შეიძლება იყოს უფრო სუსტი, ვიდრე ზედაპირზე ჩანდა", რადგან პირველი კვარტალი შეიცავს დამატებით კვირას. ერთი წლის წინ.
იქიდან, ანალიტიკოსმა ყურადღება გაამახვილა კომპიუტერის ზრდის პროგნოზის კორექტირებაზე, რომელიც ჰორიზონტზე ჩანს. 2021 წელს, კომპიუტერების გადაზიდვამ მიაღწია უმაღლეს დონეს თითქმის ათწლეულის განმავლობაში, რაც გამოწვეულია COVID-19 პანდემიით.
”კომპიუტერის პროცესორები [ცენტრალური დამუშავების ერთეულები] (რომლებიც ჩვენ გვჯეროდა, რომ გადაზიდვები იყო, განსაკუთრებით ნოუთბუქებში) ახლა საბოლოოდ შედიან კორექტირებაში, რამაც შეიძლება გაართულოს მომავალ წელს ერთეულის ზრდა, მაშინაც კი, თუ კომპიუტერები დარჩება ძლიერი, და მონაცემთა ცენტრის ტრაექტორია განპირობებულია სავარაუდოდ არამდგრადი საწარმოებით. სიძლიერე (+53% [წელიწადში]) ღრუბლის ზედიზედ 5 კვარტალში კლება (შემაშფოთებელი)“, - თქვა რასგონმა.
წაკითხვა: ჩიპები შეიძლება გაიყიდოს 2022 წლისთვის დეფიციტის გამო, მაგრამ ინვესტორები შეშფოთებულნი არიან წვეულების დასასრულით
Evercore ISI ანალიტიკოსმა CJ Muse-მა, რომელსაც აქვს შიდა რეიტინგი და 55 დოლარის ფასის სამიზნე, თქვა, რომ მიუხედავად იმისა, რომ ჩიპებზე მოთხოვნა რჩება ძლიერი, ”ბაზრის შიშები ინვენტარის აგების შესახებ შესაძლოა გამოჩნდეს PC CPU-სთვის”.
„ინტელის მიერ მარტის Q შემოსავლები 6%-ით დაეცა [კვარტალში კვარტალში], რასაც მოჰყვა [ნოუთბუქის] კლება, რადგან კლიენტები წვავდნენ CPU-ის ჩაშენებულ ინვენტარს“, - თქვა მუზმა. ”მომხმარებლებმა შეუკვეთეს CPU-ები CY21-ში საბოლოო მოთხოვნის მძლავრი ტენდენციების საფუძველზე, მაგრამ ვერ მიიღეს შესაბამისი კომპლექტები ინდუსტრიის მუდმივი შეზღუდვების გათვალისწინებით და ახლა იძულებულნი არიან დაწვეს ზედმეტად აშენებული კომპონენტები.”
”ცუდი ამბავი, ეს აშკარად აძლიერებს დათვების დებატებს ინვენტარის ჯიბეების გარშემო”, - თქვა მუზმა. „კარგი ამბავია, რომ ეს დინამიკა არ საუბრობს საბოლოო მოთხოვნაზე, არამედ მხოლოდ გარდამავალ საკითხზე (თუმცა INTC მოელის, რომ შეზღუდვები გაგრძელდება CY23-მდე).
Citi Research-ის ანალიტიკოსმა კრისტოფერ დანლიმ, რომელსაც აქვს ნეიტრალური რეიტინგი და შეამცირა მისი ფასი 55 დოლარამდე 58 დოლარიდან, თქვა, რომ Intel-ის სავარაუდო მარაგის კორექტირება ნოუთბუქების ბოლო ბაზარზე იყო „წითელი დროშა“.
”2020 წლამდე კომპიუტერის ერთეულები საშუალოდ 1%-ით შემცირდა, დაახლოებით 260 მილიონი ერთეული წელიწადში,” - თქვა დანლიმ. „სამსახურის/სკოლის ტენდენციებიდან გამომდინარე, კომპიუტერის ერთეულები გაიზარდა 14%-ით 299 მილიონ ერთეულამდე 2020 წელს და დაახლოებით 12%-ით და 335 მილიონამდე 2021 წელს, რაც საკმაოდ აღემატება საშუალო ისტორიულ კლებას 1%-ით.
„თუმცა, ჩვენ ველით, რომ ეს ტენდენცია დაუბრუნდება საშუალოს 2H22-ში, როგორც კომპიუტერის მოთხოვნილება მომწიფდება და მარაგის კორექტირებით, ზედიზედ ორი წლის ორნიშნა ზრდის შემდეგ“, - თქვა დანლიმ.
Cowen-ის ანალიტიკოსმა მეთიუ რამსეიმ, რომელსაც აქვს უკეთესი რეიტინგი და ფასის სამიზნე $60, Intel-ის ანგარიშს უწოდა "რთული კვარტალი", რადგანაც შემოსავალი სარგებლობდა კომპიუტერების ზრდისა და ბიზნესის დახარჯვით, მარჟების დაცემა წარმოადგენდა "მკაცრ რეალობას".
"სიდიდე და რეალობა მკვიდრდება ინვესტორებისთვის... რაც საბოლოო ჯამში შეიძლება კარგი იყოს ჩვენი აზრით, რადგან ის პოტენციურად საშუალებას აძლევს განწყობას ბოლოში ჩააგდოს და მალე მიაღწიოს ზღვარს... თუმცა მთავარი იქნება აღდგენის სანდო გზის შედგენა." თქვა რამსიმ.
40 ანალიტიკოსიდან, რომლებიც აშუქებენ Intel-ს, 10-ს აქვს ყიდვის რეიტინგი, 21-ს აქვს რეიტინგი, ხოლო ცხრას აქვს გაყიდვის რეიტინგი და საშუალო ფასი 54.43 დოლარი, FactSet-ის მიხედვით.
Intel-ის აქციები ერთ წელზე მეტი ხნის განმავლობაში ყველაზე დაბალ ფასს აღწევს და კიდევ ერთი ფეხსაცმლის ვარდნაა
ინტელის კორპორაციამ ხუთშაბათს გაუძლო ინვესტორების მორიგი მკაცრი რეაქცია თავის მოგების ანგარიშზე და ანალიტიკოსები ამბობენ, რომ ჩიპების მწარმოებელს მარჟის შემცირების გარდა კიდევ ერთი პოტენციური გამოწვევა ელის: კომპიუტერების ჭარბი მიწოდება, რომელიც ჰპირდება მის უდიდეს ბიზნეს სეგმენტს.
Intel– ის აქციები
-7.04%
-0.02% ,
INTC,
ხუთშაბათს დაეცა 6%-ზე მეტით და მიაღწია 47.78 აშშ დოლარის დღიურ მინიმუმს, რაც მათი ყველაზე დაბალი ვაჭრობაა 22 წლის 2020 დეკემბრის შემდეგ, როდესაც მათ შეადგინეს $45.77. აქცია ხუთშაბათის ყველაზე ცუდი მაჩვენებელი იყო Dow Jones Industrial Average-ზე
DJIA,
რომელიც ბრტყელი იყო.
აქცია მიემართებოდა მეშვიდე ზედიზედ კვარტალში, რომელშიც ის დაეცა შემოსავლების გამოქვეყნებიდან მეორე დღეს, მიუხედავად იმისა, რომ Intel ყოველ ჯერზე აჯობა მოგების მოლოდინს. საშუალო ერთდღიანი შემოსავლის შემდგომი კლება წინა ექვსი შემოსავლის ანგარიშის შემდეგ იყო 9.7%, FactSet-ის მონაცემებით.
მიუხედავად იმისა, რომ ჩიპების მწარმოებელმა ადვილად დააწინაურა უოლ სტრიტის შეფასებები კვარტალში ოთხშაბათს გვიან შემოსავლების ანგარიშში, შედეგებმა აჩვენა შემოსავლის 7%-იანი კლება კლიენტის გამოთვლებიდან, ტრადიციული კომპიუტერების ჯგუფიდან და Intel-ის უმსხვილესი ბიზნეს ერთეულიდან, $10.1 მილიარდამდე, რაც უოლზე მაღალი იყო. ქუჩის შეფასებით $9.59 მილიარდი.
კომპანიის პროგნოზმა გამოიწვია შეშფოთება, თუმცა არა მხოლოდ იმიტომ, რომ Intel-მა განაცხადა, რომ მეოთხე კვარტლის მარჟა 55.4%-მდე დაეცა 60%-დან წინა კვარტალში, არამედ იმის გამო, რომ კომპიუტერების ბუმი, რომლითაც Intel-მა მიიღო, სწრაფად უახლოვდება დასასრულს.
პირველ კვარტალში Intel-მა იწინასწარმეტყველა, რომ პირველი კვარტლის მოგება 80 ცენტის წილს შეადგენდა, დაახლოებით 18.3 მილიარდი დოლარის შემოსავალზე, მაშინ როცა FactSet-ის მიერ გამოკითხული ანალიტიკოსები საშუალოდ ელოდნენ 86 ცენტის წილს 17.61 მილიარდ დოლარზე. კომპანია აჩერებს ყოველწლიურ მითითებებს 17 თებერვლის ინვესტორების დღემდე.
მინდვრების შემცირების საკითხის მიღმა, რომელიც მაგიდაზეა გასული კვარტალიდან, ანალიტიკოსები, როგორც ჩანს, ამჯერად უფრო მეტად აწუხებდნენ იმას, თუ როგორ დააზარალებს კომპიუტერის ზრდის მოსალოდნელი ვარდნა ინტელს, რადგან ის ცდილობს საკუთარი თავის აღდგენას.
ბერნშტეინის ანალიტიკოსმა სტეისი რასგონმა, რომელსაც აქვს დაბალი ხარისხის რეიტინგი და 40 დოლარის ფასის სამიზნე, ჩანაწერში სახელწოდებით "Purgatory", აღნიშნა, რომ Intel-ის პროგნოზი "შეიძლება იყოს უფრო სუსტი, ვიდრე ზედაპირზე ჩანდა", რადგან პირველი კვარტალი შეიცავს დამატებით კვირას. ერთი წლის წინ.
იქიდან, ანალიტიკოსმა ყურადღება გაამახვილა კომპიუტერის ზრდის პროგნოზის კორექტირებაზე, რომელიც ჰორიზონტზე ჩანს. 2021 წელს, კომპიუტერების გადაზიდვამ მიაღწია უმაღლეს დონეს თითქმის ათწლეულის განმავლობაში, რაც გამოწვეულია COVID-19 პანდემიით.
”კომპიუტერის პროცესორები [ცენტრალური დამუშავების ერთეულები] (რომლებიც ჩვენ გვჯეროდა, რომ გადაზიდვები იყო, განსაკუთრებით ნოუთბუქებში) ახლა საბოლოოდ შედიან კორექტირებაში, რამაც შეიძლება გაართულოს მომავალ წელს ერთეულის ზრდა, მაშინაც კი, თუ კომპიუტერები დარჩება ძლიერი, და მონაცემთა ცენტრის ტრაექტორია განპირობებულია სავარაუდოდ არამდგრადი საწარმოებით. სიძლიერე (+53% [წელიწადში]) ღრუბლის ზედიზედ 5 კვარტალში კლება (შემაშფოთებელი)“, - თქვა რასგონმა.
წაკითხვა: ჩიპები შეიძლება გაიყიდოს 2022 წლისთვის დეფიციტის გამო, მაგრამ ინვესტორები შეშფოთებულნი არიან წვეულების დასასრულით
Evercore ISI ანალიტიკოსმა CJ Muse-მა, რომელსაც აქვს შიდა რეიტინგი და 55 დოლარის ფასის სამიზნე, თქვა, რომ მიუხედავად იმისა, რომ ჩიპებზე მოთხოვნა რჩება ძლიერი, ”ბაზრის შიშები ინვენტარის აგების შესახებ შესაძლოა გამოჩნდეს PC CPU-სთვის”.
„ინტელის მიერ მარტის Q შემოსავლები 6%-ით დაეცა [კვარტალში კვარტალში], რასაც მოჰყვა [ნოუთბუქის] კლება, რადგან კლიენტები წვავდნენ CPU-ის ჩაშენებულ ინვენტარს“, - თქვა მუზმა. ”მომხმარებლებმა შეუკვეთეს CPU-ები CY21-ში საბოლოო მოთხოვნის მძლავრი ტენდენციების საფუძველზე, მაგრამ ვერ მიიღეს შესაბამისი კომპლექტები ინდუსტრიის მუდმივი შეზღუდვების გათვალისწინებით და ახლა იძულებულნი არიან დაწვეს ზედმეტად აშენებული კომპონენტები.”
”ცუდი ამბავი, ეს აშკარად აძლიერებს დათვების დებატებს ინვენტარის ჯიბეების გარშემო”, - თქვა მუზმა. „კარგი ამბავია, რომ ეს დინამიკა არ საუბრობს საბოლოო მოთხოვნაზე, არამედ მხოლოდ გარდამავალ საკითხზე (თუმცა INTC მოელის, რომ შეზღუდვები გაგრძელდება CY23-მდე).
Citi Research-ის ანალიტიკოსმა კრისტოფერ დანლიმ, რომელსაც აქვს ნეიტრალური რეიტინგი და შეამცირა მისი ფასი 55 დოლარამდე 58 დოლარიდან, თქვა, რომ Intel-ის სავარაუდო მარაგის კორექტირება ნოუთბუქების ბოლო ბაზარზე იყო „წითელი დროშა“.
”2020 წლამდე კომპიუტერის ერთეულები საშუალოდ 1%-ით შემცირდა, დაახლოებით 260 მილიონი ერთეული წელიწადში,” - თქვა დანლიმ. „სამსახურის/სკოლის ტენდენციებიდან გამომდინარე, კომპიუტერის ერთეულები გაიზარდა 14%-ით 299 მილიონ ერთეულამდე 2020 წელს და დაახლოებით 12%-ით და 335 მილიონამდე 2021 წელს, რაც საკმაოდ აღემატება საშუალო ისტორიულ კლებას 1%-ით.
„თუმცა, ჩვენ ველით, რომ ეს ტენდენცია დაუბრუნდება საშუალოს 2H22-ში, როგორც კომპიუტერის მოთხოვნილება მომწიფდება და მარაგის კორექტირებით, ზედიზედ ორი წლის ორნიშნა ზრდის შემდეგ“, - თქვა დანლიმ.
Cowen-ის ანალიტიკოსმა მეთიუ რამსეიმ, რომელსაც აქვს უკეთესი რეიტინგი და ფასის სამიზნე $60, Intel-ის ანგარიშს უწოდა "რთული კვარტალი", რადგანაც შემოსავალი სარგებლობდა კომპიუტერების ზრდისა და ბიზნესის დახარჯვით, მარჟების დაცემა წარმოადგენდა "მკაცრ რეალობას".
"სიდიდე და რეალობა მკვიდრდება ინვესტორებისთვის... რაც საბოლოო ჯამში შეიძლება კარგი იყოს ჩვენი აზრით, რადგან ის პოტენციურად საშუალებას აძლევს განწყობას ბოლოში ჩააგდოს და მალე მიაღწიოს ზღვარს... თუმცა მთავარი იქნება აღდგენის სანდო გზის შედგენა." თქვა რამსიმ.
40 ანალიტიკოსიდან, რომლებიც აშუქებენ Intel-ს, 10-ს აქვს ყიდვის რეიტინგი, 21-ს აქვს რეიტინგი, ხოლო ცხრას აქვს გაყიდვის რეიტინგი და საშუალო ფასი 54.43 დოლარი, FactSet-ის მიხედვით.
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/intel-has-another-shoe-to-drop-following-margin-declines-weak-pc-sales-on-horizon-11643295695?siteid=yhoof2&yptr=yahoo