ინტერვიუ: DeFi პლატფორმა TrueFi-მ გამოაქვეყნა $750 მილიონი SBP Alameda-სთვის

როგორც წესი, კრიპტოვალუტის სამყაროში მსესხებლები იძულებულნი არიან ზედმეტად დაფარონ სესხის აღების მიზნით. კრიპტოვალუტის ცვალებადობის გათვალისწინებით, ეს ინტუიციურია - ზედმეტად კოლატერიზაცია ხელს უწყობს გირაოს ღირებულების ნაკლებს, ვიდრე სესხი ბაზრის დაცემის შემთხვევაში. მაგალითად, თუ მსურს 10,000 აშშ დოლარის ოდენობის სესხის აღება, ჩვეულებრივ იძულებული ვიქნები 15,000 აშშ დოლარის კრიპტოვალუტით მოვახდინო კოლატერიზაცია - კოლატერიზაციის კოეფიციენტი 150%.

მიუხედავად იმისა, რომ უსაფრთხოების ამ ბუფერს აქვს აზრი გამსესხებლის თვალსაზრისით, მსესხებლისთვის ის ამცირებს კაპიტალის ეფექტურობას, თუ გავითვალისწინებთ გირაოს - ზემოხსენებულ მაგალითში $15,000 - მსხვერპლად; მე ვერ ვიშოვი შემოსავალს ან ამ კაპიტალს სხვაგან გამოვიყენებ.

ეძებთ ახალ ამბებს, ცხელ რჩევებს და ბაზრის ანალიზს?

დარეგისტრირდით Invezz ბიულეტენი დღეს.

მაშ, შესაძლებელია თუ არა კრიპტოვალუტაში უსაერთო დაკრედიტება? ჩვენ ვხედავთ პრაქტიკას trad-fi სივრცეში, მაგრამ ჯერჯერობით, კრიპტო-ს ჯერ კიდევ არ აქვს გატეხილი. სწორედ აქ შემოდის TrueFi, პროტოკოლი, რომელიც შეიქმნა TrustToken-ის მიერ დაუსაბუთებელი დაკრედიტებისთვის, რომელიც იკვებება, როგორც ამბობენ, არის პირველი ჯაჭვის საკრედიტო ქულები. მართვა ხდება TRU ტოკენის მფლობელების მეშვეობით, რომლებიც ასევე წყვეტენ, არიან თუ არა მსესხებლები სანდო. უნებართვო საკრედიტო სისტემით, იმედია, რომ სესხის პროცესი შეიძლება გამარტივდეს და ფუნქციონირებდეს მხოლოდ წახალისების გზით.

გასულ თვეში TrustToken-მა გამოაქვეყნა თავისი პირველი მსესხებლის პორტფელი TrueFi პლატფორმაზე. შექმნილია სპეციალურად Alameda Research-ისთვის, ციფრული აქტივების ვაჭრობის ფირმისთვის, დაგეგმილია 750 მილიონი აშშ დოლარის საბრუნავი კაპიტალის გაცემა პირველ წელს. ჩვენ დავუკავშირდით მაიკლ გასიორეკს, TrustToken-ის მარკეტინგის ხელმძღვანელს, რათა უფრო ღრმად ჩავუღრმავდეთ DeFi პროტოკოლს და ერთი მსესხებლის პორტფელს. ჩვენ ასევე ვესაუბრეთ Alameda Research-ის აღმასრულებელ დირექტორს, სემ ტრაბუკოს.

TrueFi – მაიკლ გასიორეკი, მარკეტინგის ხელმძღვანელი

ინვერსია: როგორ ფიქრობთ, კრიპტოში ზედმეტად უზრუნველყოფილი სესხების ბაზარი დაკარგავს ბაზრის წილს არაუზრუნველყოფილი სექტორისთვის და/ან გეგმავთ დემოგრაფიის გაყოფას ამ ორს შორის (ანუ საცალო/ფიზიკური პირები, რომლებიც იყენებენ ზედმეტ სესხებს და ინსტიტუტებს, რომლებიც იყენებენ არაუზრუნველყოფილი სესხებს)? როგორ ფიქრობთ, ოდესმე გაუსწრებს არაუზრუნველყოფილი სესხების ბაზარს გადაჭარბებულ უზრუნველყოფას?

მაიკლ გასიორეკი: ჩვენ ვფიქრობთ, რომ არაუზრუნველყოფილი დაკრედიტება შეჭამს ზედმეტი უზრუნველყოფის დაკრედიტებას, აბსოლუტურად. ჩვენ ვაშენებთ ჩვენს ბიზნესს ამ ფსონის ირგვლივ ორი ​​მიზეზის გამო: პირველი, იმიტომ, რომ უზრუნველყოფის გარეშე სესხები უბრალოდ უკეთესი, უფრო ეფექტური გზაა კაპიტალის გამოსაყენებლად - და ეს ეხება ინსტიტუტებს ისევე, როგორც საცალო სექტორს. მეორეც, იმიტომ, რომ იგივე ფენომენი დიდი ხანია ვლინდება ტრადიციულ საფინანსო სექტორში სავალო ინსტრუმენტების მთელ სპექტრში, პირადი კრედიტიდან სტუდენტურ სესხებამდე და მის ფარგლებს გარეთ. უპირველესი მიზეზი, რის გამოც არაუზრუნველყოფილი დაკრედიტება კრიპტოში უკვე უფრო პოპულარული არ არის, არის ის, რომ საკრედიტო ქულების და კოლექციების დახვეწილობა ჯერ კიდევ არ შეესაბამება ბლოკჩეინის დაკრედიტების დახვეწილობას. ჩვენ ველით, რომ ეს სწრაფად შეიცვლება და ჩვენ ველით, რომ ვიქნებით იმ საკვანძო კომპანიებს შორის, რომლებიც ხელს შეუწყობენ გადაწყვეტას.

IZ: რამდენად დეცენტრალიზებული ხედავთ TrueFi-ს, ან ყოველთვის იქნება ცენტრალიზაციის ელემენტი? უფრო კონკრეტულად, იქნება ოდესმე შესაძლებელი პროცესების დასრულება, როგორიცაა KYC და მსესხებლის შემოწმება ავტომატურად ჯაჭვზე? თუ ასეა, გაქვთ თუ არა მხედველობაში დროის ჩარჩო?

MG: ჩვენ გვჯერა, რომ TrueFi დროთა განმავლობაში გახდება სრულად დეცენტრალიზებული. ჩვენ ვმუშაობთ უამრავ პროექტთან ისეთი ფუნქციების დეცენტრალიზაციისთვის, როგორიცაა KYC და მსესხებლის შემოწმება, და ღრმად ვართ ჩართული პროტოკოლის დეცენტრალიზაციის ჩვენს საოპერაციო და იურიდიულ პროცესში. როგორც ყველა ახალი განვითარებისა და მარეგულირებელ შესაბამისობაში, ვადების პროგნოზირება რთულია.

IZ: განიხილავდით თუ არა სხვა პროტოკოლებთან ერთად მუშაობას, რათა დაეხმაროთ უფრო ზუსტი საკრედიტო ქულების შექმნას (ან ფიქრობთ, რომ მალე შეუძლებელი იქნება სხვა ბლოკჩეინებთან ურთიერთობა)? რაც შეეხება სხვა Ethereum პლატფორმებს, როგორიცაა AAVE?

MG: ჩვენ ამაზე მეტს ვაკეთებთ, ვიდრე ამაზე ვფიქრობთ: ჩვენ კარგად ვართ ჩართული რამდენიმე პროტოკოლთან, რომლებიც ორიენტირებულია ამ ქულების აგებაზე და რამდენიმე პროექტთან დაკავშირებით, რომ ისინი უფრო ფართოდ ხელმისაწვდომი გახადონ DeFi-ში. მიუხედავად იმისა, რომ შესაძლოა ნაადრევი იყოს საკრედიტო ქულების რეალიზება მრავალ ჯაჭვში, ჩვენ ველით, რომ მალე გვექნება როგორც უფრო ძლიერი საკრედიტო ქულების პარტნიორობა, ასევე უფრო ფართოდ ხელმისაწვდომი საშუალება ამ ქულების სხვა პროტოკოლებთან გასაზიარებლად. ჩვენ ვიმედოვნებთ, რომ ეს ქულები საბოლოო ჯამში პირდაპირ გავლენას მოახდენს ტოპ მსესხებლების განაკვეთებსა და უზრუნველყოფის კოეფიციენტებზე არა მხოლოდ ცნობილ პროტოკოლებში, როგორიცაა AAVE, არამედ მრავალი DeFi პროტოკოლი, რომელიც ჯერ კიდევ შენდება, რადგან ინდუსტრიის მასშტაბით გადაადგილება უპირობო ან არასრულფასოვანი სესხებისკენ მიისწრაფვის. . ჩვენ ვაფასებთ ამ პროგრესს არა მხოლოდ ჩვენს გუნდს, არამედ დიდი პარტნიორობის ღირებულებას. ჯერ ნაადრევია სახელების დასახელება, მაგრამ თქვენ შეძლებთ ჩვენი კოლაბორატორების რამდენიმე განათლებული ვარაუდის გაკეთებას მომდევნო ან ორი კვარტალში. იმავდროულად, თუ მშენებელი ხართ, თქვენ ასევე ნახავთ, რომ ჩვენ ვქმნით დეველოპერთა ბონუსებს სხვადასხვა ჰაკათონებსა და კონფერენციებზე, რათა ჩვენი საკრედიტო ქულები უფრო ღრმა მიმოქცევაში მივიღოთ - ამაზე მეტიც მალე!

IZ: მე აღვნიშნავ, რომ იყო გეგმა, გადავიდეთ სესხის დამტკიცებიდან ხმის მიცემის სისტემით, ავტომატურ ჯაჭვურ მოდელზე. ეს უკიდურესად დამაინტრიგებელია – გჯერათ, რომ ეს ჯერ კიდევ საკმაოდ შორს არის მომავალში (მაგალითად, ისეთი მიზეზების გამო, როგორიცაა ჭკვიანი კონტრაქტების შემუშავების სავარაუდო დრო და სესხის ბაზრის სირთულე)?

MG: სესხებზე ხმის მიცემა კარგი გზა იყო საკრედიტო მოდელის გასააქტიურებლად, ბრბოს სიბრძნით. თუმცა, არასოდეს ყოფილა დაგეგმილი მრავალმილიონიანი სესხების შესამოწმებლად საზოგადოების ჩართულობაზე დაყრდნობა – მით უმეტეს, რომ ეს გადაწყვეტილებები ხშირად საჭირო იყო ინფორმაციული ასიმეტრიით მიღებული, მსესხებლებთან ხელმოწერილი NDA-ების საფუძველზე. მოკლედ, საჯარო ხმის მიცემა საჭირო იყო ჩანაცვლება: კენჭისყრის გაზის ღირებულება, ამ კენჭისყრებში არსებული ინფორმაციის ხარვეზი და ახალი სესხის შემოწმების დრო არაოპტიმალური იყო კრედიტორებისთვის, მსესხებლებისთვის და პროტოკოლისთვის. ამის თქმით, ამ სისტემის გარეშე, TrueFi ვერასოდეს შექმნიდა სესხის წიგნს ან დაფარვის ისტორიას, რაც საშუალებას მისცემდა არსებობდეს ჩვენი თანამედროვე საკრედიტო მოდელი.

 რაც შეეხება საკრედიტო მოდელის ყოველდღიურ დაკრედიტებას, მე მჯერა, რომ ჩვენ თითქმის მზად ვართ ოფიციალურად გადავიდეთ მოდელზე დაფუძნებულ სესხზე, კიდევ რამდენიმე წინა და უკანა ნაწილის შესწორებების მოლოდინში - ყველაფერი ძირითადად ღიად, DAO-ს დამტკიცებით. ჩვენ ველით, რომ სესხის გავრცელება საკრედიტო მოდელზე დაყრდნობით მოგვცემს საშუალებას, აღმოვფხვრათ სესხის დამტკიცების გაზის ღირებულება, შევამციროთ მსესხებლის ხელში ნაღდი ფულის მიღების დრო წუთებამდე დღეებთან შედარებით, შევამსუბუქოთ დატვირთვა ჩვენს TRU მფლობელებზე და მთლიანობაში გავზარდოთ. ჩვენი სესხის წიგნი მკვეთრად. ბუნებრივია, ჩვენ ვმუშაობთ იმისთვის, რომ მოდელი რაც შეიძლება მალე მივიღოთ მიმოქცევაში.

IZ: ცენტრალიზაციის კიდევ ერთი მთავარი წყაროა ის, რომ სესხების სამართლებრივი ხელშეკრულებები არის ცენტრალიზებული და ჯაჭვის გარეშე - შესაძლებელია თუ არა ამის გადატანა (ვაღიარებ DAO გეგმებს - ჯერ კიდევ მიმდინარეობს ამაზე მუშაობა)?

MG: ჩვენი იურიდიული დეპარტამენტის გეგმების გადაჭარბების გარეშე, შემიძლია კომენტარი გავაკეთო, რომ ჩვენ ვიძიებთ, თუ როგორ უნდა გადავიტანოთ კონტრაქტები ჩვენს აქტივების მენეჯერებთან და მსესხებლებთან ქსელში, შთაგონებული ზოგიერთი იურიდიულად ძლიერი DAO-ების წარმოუდგენელი მუშაობით, რომლებსაც დიდი ხანია ვუყურებთ. ჩვენ ველით, რომ შესაძლებელია, დიახ, დოკუმენტაციის დიდი ნაწილის გადატანა ჯაჭვზე და ასევე უფრო - თუ არა მთლიანად - გამჭვირვალე.

IZ: TVL პლატფორმაზე ამჟამად $416 მილიონია – როგორ ხედავთ თქვენს თავს? გარდა ამისა, ბოლო ერთი თვის განმავლობაში დაფიქსირდა TVL-ის 21%-იანი ვარდნა, რაც მეორე უდიდესი ვარდნაა Ethereum-ის ტოპ 50-ში (დეფი ლამას მიხედვით). როგორ ფიქრობთ, რა არის ამის მიზეზი და ეხება თუ არა მსგავსი ცვალებადობა თქვენ მომავალში?

MG: ჩვენ უკვე ვთქვით: ჩვენ ველით, რომ TrueFi დროულად გახდება ტრილიონ დოლარის პროტოკოლი. თამამი, მაგრამ არა არარეალური: ხარჯების დაზოგვით, სიჩქარით და გლობალური წვდომით, რომელიც უზრუნველყოფილია ბლოკჩეინის ტექნოლოგიით, ჩვენ ნამდვილად გვჯერა, რომ TrueFi დაიპყრობს გლობალური ~8 ტრილიონი დოლარის საკრედიტო ბაზრის სულ მცირე რამდენიმე პროცენტს. ბოლოს და ბოლოს, ჩვენ მივაღწიეთ ჩვენს პირველ მილიარდს დაკრედიტებაში, დეფოლტის გარეშე, ჩვენი პირველი წლის განმავლობაში, მხოლოდ კრიპტოფონდებისთვის სესხების გაცემა - პროპორციულად, გლობალური დაკრედიტების მოთხოვნის მცირე ნაწილი. 

ამის თქმით, მოდით გადავხედოთ ჩვენს წარსულსა და აწმყო TVL-ს. პირველი, ბაზრების არეულობის გამო, კაპიტალზე მოთხოვნა ბოლო დროს დაეცა როგორც ზომით, ასევე განაკვეთებით. კაპიტალზე დაბალი მოთხოვნა ნიშნავს დაბალ კაპიტალის მიწოდებას კრედიტორების მხრიდან, რომლებიც, საკმაოდ გონივრულად, არ ეძებენ შემოსავალს სხვაგან. მეორე, TrueFi განიცდის ტრანსფორმაციულ ცვლილებას მის დიზაინში იმ მომხმარებლების თვალსაზრისით, რომლებსაც ემსახურება – ახლა აქტივების მენეჯერები ქმნიან სპეციალურ პორტფელს და არა მხოლოდ კრიპტო მსესხებლები, რომლებიც ეძებენ ნაღდ ფულს. ასევე იცვლება TrueFi მისი შემადგენელი ნაწილების ბუნებით: ბიზნეს ერთეულები, რომლებიც აუცილებელია ახალი სახსრების გამოსაყენებლად, KYC მოთხოვნები, რომლებიც ახლა მოჰყვება გარკვეულ ფინანსურ შესაძლებლობებს, საკრედიტო მოდელის დანერგვა, რომელიც მთლიანად ცვლის TRU მფლობელების ურთიერთობას. პლატფორმა – დავასახელოთ მხოლოდ რამდენიმე ძირითადი ცვლილება. ეს, ბუნებრივია, ნიშნავს მზარდ ტკივილს, რადგან ეს ახალი ბიზნესი აღდგება. 

ყოველივე ამის შემდეგ, ჩვენ ვხედავთ, რომ მუშაობს ახალი მოდელი: TrueFi-ს დაკრედიტების ბაზრის გაშვების დღიდან, TrueFi-ს ახლა აქვს 7 მთლიანი ფინანსური შესაძლებლობა – მინიმუმ 3-5 მეტის გაშვება იგეგმება კვარტალამდე. ეს პორტფელი ემსახურება მრავალფეროვან შესაძლებლობებს, დაწყებული პროტოკოლიდან პროტოკოლამდე დაკრედიტება Perpetual Protocol-ით დამთავრებული B2B სესხებამდე LatAm-ში delt.ai-ით და ერთი მსესხებლის აუზებით, რომლებიც აძლევენ სესხს მსოფლიოს ყველაზე სასურველ მსესხებლებზე კრიპტოვალუტაში. 

ჩვენ ველით, რომ ეს პორტფელი გვთავაზობს ორ სარგებელს, რომელსაც სხვა არაუზრუნველყოფილი სესხის პროტოკოლი ვერ ემთხვევა. კრედიტორებისთვის, ისინი გულისხმობენ ფინანსური შესაძლებლობების მრავალფეროვნებას, რომელიც ბევრად აღემატება იმას, რაც ჩვეულებრივ ხელმისაწვდომია DeFi-ში. ზოგადად, პროტოკოლისთვის, ისინი ანიჭებენ ბაზრის სექტორების დივერსიფიკაციას, რაც ხდის ჩვენს TVL-ს და მთლიან ღირებულებას გამორჩეულს (ანუ „ნაღდი ფული სამუშაოზე“) უფრო მყარად ნაწილდება სექტორებში, რომლებიც იზოლირებულნი არიან კრიპტო ბუმისა და უკმარისობის ციკლებისგან.

ბაზრის დონის მატებასთან ერთად, TrueFi აგრძელებს მომსახურე ფინანსური შესაძლებლობების დივერსიფიკაციას და კაპიტალზე მოთხოვნა კიდევ ერთხელ ზრდის განაკვეთებს, ჩვენ ველით, რომ TrueFi იქნება საუკეთესო პოზიციაზე, რათა მიაღწიოს საბოლოო ტრილიონ დოლარის მიზანს. მანამდე, ჩვენ ქვევით ვართ, ვაშენებთ.

ალამადას კვლევა – სემ ტრაბუკო, აღმასრულებელი დირექტორი

Alameda Research არის მრავალ სტრატეგიის მქონე კრიპტოვალუტის სავაჭრო ფირმა, რომელიც, სავარაუდოდ, 750 მილიონ აშშ დოლარამდე საბრუნავი კაპიტალის შეაგროვებს პირველი ერთი მსესხებლის პორტფოლიოდან TrueFi პლატფორმაზე. TrueFi-სთან ჩვენი ინტერვიუს გარდა, ჩვენ ვესაუბრეთ Alameda-ს აღმასრულებელ დირექტორს, სემ ტრაბუკოს, რომ დავსვათ რამდენიმე შეკითხვა TrueFi-სა და კრიპტო-სესხების შესახებ.

ინვერსია: როგორ შეედრება SBP-ის საპროცენტო განაკვეთი (ისევე, როგორც სხვა ტრანზაქციები, რომლებიც თქვენ შეასრულეთ TrueFi-ით) იმასთან, რისი მიღებასაც შეძლებდით ბაზარზე სხვაგან?

სემ ტრაბუკო: საპროცენტო განაკვეთი კონკურენტუნარიანია იმასთან, რისი მიღებაც შეგვიძლია სხვაგან. 

IZ: რამდენად უპირატესობა აქვს არაკოლატერირებული სესხის მიღებას უფრო ტრადიციულ ზედამოკიდებულ კრიპტო სესხებთან შედარებით?

ST: უზრუნველყოფის გარეშე სესხები ბევრად უფრო ეფექტურია კაპიტალით, ამიტომ სასურველია.

IZ: გაქვთ თუ არა მოსაზრება TrueFi პროტოკოლის მომავალზე, ისევე როგორც მთლიანობაში არაკოლატერირებული სესხების შესახებ?

ST: ჩვენ გვჯერა, რომ ჯაჭვური არაუზრუნველყოფილი დაკრედიტება გაიზრდება და TrueFi-ს ამ ზრდის შედეგად ერთ-ერთ ბენეფიცირად ვხედავთ. 

IZ: განსხვავდება თუ არა SBP-ის საინვესტიციო თეზისი ფირმის დანარჩენი აქტივობებისგან, თუ ის ძირითადად იქნება იგივე სავაჭრო და საარბიტრაჟო სტრატეგიების გასაძლიერებლად (და შეძლებთ თუ არა უფრო მეტი სურათის მიცემას სპეციფიკაზე)?

ST: SBP-დან მიღებული სახსრები ხელს შეუწყობს კომპანიის სავაჭრო, მარკეტინგის და საინვესტიციო საქმიანობას.