ინტერვიუ: როგორია DeFi-ს მომავალი? Umee-ს დამფუძნებელი ბრენტ ქსუ

კრიპტო-სთვის ეს რთული წელი იყო.

ეს მოიცავს ტერიტორიას დეცენტრალიზებული ფინანსები, სადაც ჩაკეტილი მთლიანი ღირებულება (TVL) დაეცა დათვი ბაზრის ფონზე. 

ეძებთ ახალ ამბებს, ცხელ რჩევებს და ბაზრის ანალიზს?

დარეგისტრირდით Invezz ბიულეტენი დღეს.

მიუხედავად იმისა, რომ სკანდალების უმეტესი ნაწილი - გრადუსი, FTX და ა.შ. – წარმოიშვა CeFi-ში, DeFi კვლავ მოექცა ყურადღების ცენტრში და საკუთარი გამოწვევების წინაშე აღმოჩნდა. კრიტიკოსები მიუთითებენ ზედმეტად კოლატერიზაციის აუცილებლობაზე, რაც იწვევს კაპიტალის ეფექტურობის შემცირებას, უფრო ფართო ეკონომიკაში უფრო მაღალი მაჩვენებლების შემცირებას, რაც ამცირებს ბლოკჩეინზე შემოსავლის დევნის სურვილს და მთლიანობაში კრიპტო რეპუტაციას, როგორც რამდენიმე ფაქტორს, რომელიც აზიანებს რეგიონს. 

ჩვენ ვესაუბრეთ Umee-ს დამფუძნებელს, ბრენტ ქსუს, რომ აერჩია მისი ტვინი DeFi-ზე და Umee-ს პროექტი, რომელიც ებრძვის ყველა ამ წინააღმდეგობას. Umee არის ბლოკჩეინის დაკრედიტების ალგორითმი, ამიტომ Xu წარმოადგენს საინტერესო ხედვას. 

Invezz (iz): სესხის აღებასა და დაკრედიტებასთან დაკავშირებით, კონკრეტულად რა უპირატესობას გვთავაზობს ბლოკჩეინი?

Brent Xu (BX): იმისთვის, რომ უკეთ გავიგოთ ბლოკჩეინის ადგილობრივი სესხების და დაკრედიტების უპირატესობები და უარყოფითი მხარეები, მნიშვნელოვანია გავითვალისწინოთ ტრადიციული ფინანსური სისტემა. 

სავალო ბაზრები გაუმჭვირვალე და არაეფექტურია, რაც იწვევს პრობლემებს ინვესტორებისთვის და ზოგადად ეკონომიკისთვის. ბლოკჩეინი არსებითად გამჭვირვალე და ეფექტურია. მომხმარებლებს შეუძლიათ სწრაფად გადაიტანონ თანხები და ბლოკჩეინის მუდმივი, ღია წყაროს ბუნება გაზრდილი ზედამხედველობის საშუალებას იძლევა. 

ბლოკჩეინი ასევე გთავაზობთ კონტრაქტების ავტომატურ აღსრულებას. როგორც ვნახეთ პლატფორმების დაშლის დროს, როგორიცაა Blockfi, Celsius და 3AC, მსესხებლები ანაზღაურებდნენ ბლოკჩეინ სესხებს, სანამ დაფარავდნენ სესხებს, რომლებიც ცენტრალიზებულ პლატფორმებს ჰქონდათ.

IZ: როგორ ავაშენებთ საკრედიტო ღირსებას ბლოკჩეინის სავალო ბაზრებზე? როგორ მოქმედებს განაკვეთზე კონტრაგენტის საკრედიტო რისკი?

BX: ბლოკჩეინის მუდმივი ჩანაწერების წყალობით, ინდივიდების დაკრედიტების და სესხების ისტორია ინახება და ხელმისაწვდომია ყველასთვის. შედეგად, ამ ფაქტორების განხილვის შედეგად შესაძლებელია კრედიტუნარიანობის დადგენა. 

რაც უფრო მაღალია კონტრაგენტის საკრედიტო რისკი, მით უფრო მაღალი იქნება მათი განაკვეთები. დაწესებულების ზომისა და რეპუტაციის მიუხედავად, სავალო ბაზრის ინდუსტრია თავისებურად წარმოადგენს კონტრაგენტის რისკებს. ამიტომ რისკის მართვის ინსტრუმენტები და გადაწყვეტილებები აუცილებელია DeFi-ის განვითარებისთვის და ნებისმიერი სესხის აღების პლატფორმის წარმატებისთვის. 

საკრედიტო ღირსება ასევე აგებულია საბაზისო საპროცენტო განაკვეთების სიცოცხლისუნარიანი ნაკრების არსებობის საფუძველზე, რომელიც შეგიძლიათ გამოიყენოთ საკრედიტო სპრედების დასაფასებლად. კრედიტის მიღებამდე, თქვენ უნდა ააწყოთ საბაზისო განაკვეთების კომპლექტი ან მოსავლიანობის მრუდი.

IZ: გაუჭირდება თუ არა ლიკვიდობის დაგროვება Umee-ზე იმ ადგილას, სადაც მას შეეძლება კონკურენცია გაუწიოს არა ბლოკჩეინზე დაფუძნებულ ვალის ბაზრებს? როგორ გეგმავთ ამის გაკეთებას?

BX: Umee არის ბლოკჩეინი კოსმოსის ეკოსისტემაში და ადგილი ჰქონდა ლიკვიდურობის მნიშვნელოვან ზრდას, რადგან ეკოსისტემა სწრაფად ფართოვდება. 

სინამდვილეში, Umee-მ ახლახან გადააჭარბა 6 მილიონ დოლარს, რომელიც ჩაკეტილია თვეში, რაც ასახავს ამ უზარმაზარ ზრდას. მიუხედავად იმისა, რომ ვალის ტრადიციული ბაზარი $300 ტრილიონი დოლარია, DeFi დაკრედიტების მომწიფება და ბლოკჩეინის მუდმივი გამოყენება კიდევ უფრო გაზრდის ლიკვიდობას. 

Umee ააშენებს საკრედიტო ინფრასტრუქტურის ინსტრუმენტებს, როგორიცაა საპროცენტო განაკვეთების ტერმინალური სტრუქტურა, რომელიც იყენებს მშობლიურ კრიპტო პრიმიტივებს. Umee ასევე ააშენებს კრიპტო-მშობლიურ რეპო განაკვეთებს, ასევე გრძელვადიან დაკრედიტების განაკვეთებს, რათა მოემზადოს უფრო ფართო ფიქსირებული შემოსავლის ბაზრების კრიპტოში გადაყვანისთვის. 

IZ: რამდენად ცუდად იმოქმედა დათვების ბაზარმა ხედვაზე, რაც შეეხება მოცულობებისა და ინტერესების კოლაფსს, რაც კრიპტო სივრცემ დაინახა გასული წლის განმავლობაში?

BX: მიუხედავად იმისა, რომ მაკროეკონომიკურმა ფაქტორებმა უდავოდ იმოქმედა კრიპტოვალუტის ათვისებაზე, DeFi-მ ბოლო თვეების განმავლობაში გაიზარდა, რადგან მომხმარებლები აღიარებენ დეცენტრალიზებული პლატფორმების სარგებელს ცენტრალიზებულზე. 

სინამდვილეში, ბოლოდროინდელმა მოხსენებებმა აჩვენა, რომ DeFi მომხმარებელთა მთლიანი რაოდენობა გაიზარდა 35% წელთან შედარებით და 6.7 მილიონს გადააჭარბა მიმდინარე წლის იანვარში. 

ჩვენი პრიორიტეტია გადაწყვეტილებების შემუშავება უსაფრთხოების გასაუმჯობესებლად, მომხმარებელთა შორის ნდობის აღდგენისა და ინდუსტრიის წინსვლისთვის. ამის ბოლო მაგალითია Historacle-ის გაშვება, პირველი ჭკვიანი ორაკული ბლოკჩეინის ინდუსტრიაში, რომელიც ქმნის რისკის პროფილებს სესხის აღების, დაკრედიტების და უზრუნველყოფის უკეთ რეგულირებისთვის. 

IZ: DeFi დაკრედიტების კრიტიკოსები ამტკიცებენ, რომ ზედმეტად დახარჯვის აუცილებლობა ამცირებს კაპიტალის ეფექტურობას. რას ფიქრობთ ამ კრიტიკაზე? გჯერათ, რომ არსებობს ამის გარშემო გზა? 

BX: ზედმეტად უზრუნველყოფილი სესხები გარკვეულწილად ამცირებს კაპიტალის ეფექტურობას, თუმცა არასრულფასოვანი სესხები ზრდის საერთო რისკს. საჭიროა ჯანსაღი საშუალების ჩამოყალიბება, რათა უზრუნველყოფილი იყოს სწორი დაკრედიტების ეკოსისტემა.

დაკრედიტების ბაზრის პრობლემა არ არის სესხების ბუნება. ეს უფრო მსესხებლების ხაზის გასწვრივაა, რომლებიც ცდილობენ ზედმეტად შემოქმედებითად მიიღონ სესხები მანამ, სანამ აუცილებელი პრიმიტივები აშენდება.

მაგალითად, კრედიტზე დაფუძნებული სესხები გაიცემოდა მთელი 2020-2022 წლებში სათანადო საკრედიტო პროფილების ჩამოყალიბებამდე. სესხის პირობები ბუნდოვანია და დაუდგენელი, რადგან კრედიტორები უზრუნველყოფენ მოქნილ დაფინანსებას თავისუფლად გამოსაყენებელ პუნქტებს იმის შესახებ, თუ როდის უნდა დაფაროთ ან დაიბრუნოთ სესხი. 

პრობლემა არ არის კაპიტალის ეფექტური წინააღმდეგ არაკაპიტალის ეფექტური. რეალური საკითხი არის სესხის აღების და სესხის აღების პრაქტიკის სიმწიფე და ეს ყველაფერი ინფრასტრუქტურაზეა დამოკიდებული.

IZ: როგორ ფიქრობთ, DeFi-ს დაკრედიტება შეიძლება ოდესმე მასშტაბირებდეს იმ დონემდე, რომ მას შეუძლია გამოწვევას trad-fi? რატომ გჯერათ, რომ 2020 წლის "DeFi ზაფხულიდან" ნელა დაიწყო?

BX: Დიახ, რა თქმა უნდა. მიუხედავად იმისა, რომ ბლოკჩეინს აქვს აშკარა უპირატესობები მისი გამჭვირვალობის, უცვლელობისა და ეფექტურობის თვალსაზრისით, ჩვენ ვერ დავინახავთ მდგრად DeFi ზრდას მანამ, სანამ ვალის ბაზრები არ დაინახავენ ბლოკჩეინს, როგორც სისტემას, რომელიც თავსებადია რეალურ სამყაროში ფინანსებისა და ეკონომიკის მოთხოვნებთან. 

ამ თავსებადობის შესაქმნელად საჭიროა ისეთი ინსტრუმენტები, როგორიცაა საპროცენტო განაკვეთების ვადიანი სტრუქტურა, ინსტიტუციური სესხის აღების და სესხის აღების ცენტრი და სრული ჯაჭვის ურთიერთთანამშრომლობა, რომელსაც ჩვენ ვაშენებთ Umee-ში. 

IZ: ცოტა ოფტოპია ალბათ, მაგრამ მსოფლიო ვალის ბაზარზე უნდა გკითხოთ! გაწუხებთ თუ არა ვალის დონე, ისევე როგორც ზოგიერთი ადამიანი კრიპტოში, აშშ-ს ეროვნული ვალი ახლა $31.5 ტრილიონია?

BX: გლობალური ვალის ბაზრები მუდმივად ვითარდება და იცვლება სხვადასხვა გლობალური მაკროეკონომიკური პროფილის საფუძველზე. როგორც ვალის ბაზარი იზრდება და განვითარდება, ჩვენ დავინახავთ უფრო მეტ დამოკიდებულებას მონეტარული პოლიტიკაზე ამ ტენდენციის გასაკონტროლებლად.

მას შემდეგ, რაც ფედერალური სარეზერვო ბანკები მთელს მსოფლიოში ზრდიან საპროცენტო განაკვეთებს, უახლოეს ათწლეულში, სავარაუდოდ, ვიხილავთ მთლიანი ვალის გამოშვების შენელებას.

ვფიქრობ, ამ კითხვაზე პასუხის რეალური გზა ტექნოლოგიის კუთხით არის. დღეს ვალის ბაზრებს მამოძრავებელია მაკროეკონომიკური პოლიტიკა და მემკვიდრეობითი ინფრასტრუქტურის დამოკიდებულება, რათა დადგინდეს კაპიტალის საჭიროება.

ტექნოლოგიების განვითარებასთან ერთად, ჩვენ სავარაუდოდ ვნახავთ უკეთეს ანალიზს კაპიტალის საჭიროებების გარშემო სექტორებში და უფრო ეფექტურ პროცესებს ვალის გაცემის შესახებ.