(Bloomberg) - წელს გლობალური აქციების და ობლიგაციების ფასების ვარდნამ, კერძო კაპიტალის ტკივილმა, გარიგების მოცულობის გაუარესების ფონზე, ინვესტორებმა მთელს მსოფლიოში აიძულებს თავიანთი ბადეები გამოიყენონ შესაძლებლობებისთვის.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
Bloomberg News-თან ინტერვიუში შვიდმა ინსტიტუციონალურმა ინვესტორმა, რომელთაც აქვთ დაახლოებით 2.3 ტრილიონი დოლარის კომბინირებული აქტივები მენეჯმენტის ქვეშ პეკინიდან ტორონტომდე და მელბურნში, ასახეს საინვესტიციო გეგმები, რომლებიც სავარაუდოდ რთული 2023 იქნება.
ზოგიერთი ამბობს, რომ საჯარო და კერძო ბაზრებზე ფასეულობები კიდევ უფრო უნდა დაეცეს, სანამ ისინი დახარჯავს დიდ ფულადი სახსრების დაგროვებას, რაც მათ საშუალებას მისცემს სწრაფად მოახდინოს რეაგირება, როდესაც საინვესტიციო თეზისი შეესაბამება. იმავდროულად, სხვები ხედავენ ისეთ სფეროებს, როგორიცაა იშვიათი ლითონები, როგორც სახლი მათი კაპიტალისთვის, რადგან გრძელვადიანი ცვლილებები ტოვებს ამ სექტორებს დიდი ანაზღაურებისთვის.
აი, გადახედეთ ამ სტრატეგიებს და როგორ ანაწილებენ ისინი თავიანთ სახსრებს:
GIC Pte. (შეაფასეთ $690 მილიარდი)
სინგაპურის სუვერენული სიმდიდრის ფონდისთვის GIC Pte.-სთვის მომზადება ნიშნავს მზადყოფნაში ნაღდი ფულის ქონას, მისი დახარჯვის სურვილს და სხვა ინვესტორების გაყიდვისას იაფფასიანი აქტივების ყიდვის შესაძლებლობას. ინვესტიციის მთავარმა დირექტორმა ჯეფრი იაენსუბჰაკიმ განახორციელა ინვესტიციები, რომლებიც იცავს ინფლაციისგან და ამბობს, რომ ფასების ზეწოლა გაგრძელდება მჭიდრო შრომის ბაზრის და საქონელში არასაკმარისი ინვესტირების ფონზე.
”მშრალი ფხვნილის ქონა ნიშნავს, რომ შესაძლებლობების გაჩენისთანავე გექნებათ შესაძლებლობა სწრაფად განლაგდეთ და არ მოხვდეთ აქტივების ვალდებულებების შეუსაბამობაში, რომელიც თქვენ უნდა მოაგვაროთ,” - თქვა მან. „ჩვენთვის მნიშვნელოვანი იყო აქტივების აქტივების კლასიდან, როგორიცაა ობლიგაციები და აქციები, გადავიტანოთ ისეთ საკითხებში, როგორიცაა უძრავი ქონება და ინფლაცია, სადაც CPI-თან დაკავშირების შესაძლებლობა ან დროთა განმავლობაში ქირის გაზრდის შესაძლებლობა გვაძლევს გარკვეულ დაცვას. ინფლაციის წინააღმდეგ“.
გრძელვადიან პერსპექტივაში, ინფრასტრუქტურული პროექტები და საქონელი შეიძლება იყოს ჰეჯირების როლი, თქვა მან. იმავდროულად, სტუდენტური განთავსება, რომელიც შეიძლება გამოყენებულ იქნას როგორც სასტუმრო ტურისტებისთვის და საქმიანი მოგზაურებისთვის ზაფხულში, და ტელეკომის ინფრასტრუქტურა და უძრავი ქონება ისეთ საკვანძო ბაზრებზე, როგორიცაა იაპონია და ავსტრალია, მის მთავარ საინვესტიციო იდეებს შორისაა.
GIC-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა ლიმ ჩოუ კიატმა თქვა, რომ პანდემიის დროს მეორადი კერძო კაპიტალის სახსრების ყიდვა მომგებიანი აღმოჩნდა და ფირმას გაუჩინა მადა მეტი ამ ტიპის გარიგების გასაკეთებლად.
”შესაძლებლობა გაიხსნა, ასე რომ, გუნდმა უპასუხა ამაზე და რეალურად განათავსა დიდი კაპიტალი ამ სივრცეში და კარგი ანაზღაურება გამოიმუშავა,” - თქვა მან. ”ეს არის კიდევ ერთი მაგალითი იმისა, რისი დანერგვა და მეტის გაკეთება გვსურს აქ.”
Fidelity International $613.3 მილიარდი
ენ რიჩარდსმა, Fidelity International-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა, თქვა, რომ აზია, ჩინეთის ჩათვლით, შეიძლება უფრო სწრაფად აღდგეს განწყობილებაში, ვიდრე მსოფლიოს სხვა ნაწილები.
„აზიის დინამიკა აშშ-სა და ევროპის დინამიკასთან შედარებით საკმაოდ განსხვავებულია“, - თქვა რიჩარდსმა ოთხშაბათს Bloomberg-ის ახალი ეკონომიკის ფორუმზე პანელის დროს. ”ჩვენ უფრო პოზიტიური ვართ აზიის, როგორც რეგიონის მიმართ, როგორც ბაზრის, ასევე ნაკადის პერსპექტივიდან 2023 წლისთვის.”
რიჩარდსმა თქვა, რომ ის ხედავს მზარდ ინტერესს, თუ ჯერ არა ქმედებას, აზიისა და ჩინეთის მიმართ. მეორე უმსხვილესი ეკონომიკის ბოლოდროინდელმა შემსუბუქებამ Covid-ის ზომები და პოლიტიკის მხარდაჭერა უძრავი ქონების სექტორისთვის, ინვესტორები დებენ ფსონს, რომ სი ძინპინგი თავის ყურადღებას ეკონომიკურ ზრდაზე ამახვილებს.
„ბევრი ოპტიმიზმია იმის თაობაზე, თუ სად არის ჩინეთი საპროცენტო განაკვეთის პოლიტიკის ციკლში და რა სარგებელს მოუტანს რეგიონს, ისევე როგორც თანდათანობითი გახსნა“, - დასძინა მან.
AustralianSuper 272 მილიარდი დოლარი (184 მილიარდი დოლარი)
შპს AustralianSuper Pty-ის მთავარი საინვესტიციო ოფიცერი მარკ დილეინი ფრთხილ მიდგომას იჩენს. მისმა საპენსიო ფირმამ, უმსხვილესმა ავსტრალიაში, გასული წლის ბოლოს დაიწყო თავდაცვითი პოზიციები, შეამცირა მისი ექსპოზიცია ჩამოთვლილ აქციებსა და კრედიტებზე.
„ჩვენ დავამყარეთ ჩვენი პოზიციები ნაღდი ფულით და ახლახან დავაფიქსირეთ პროცენტები, რაც, ვფიქრობთ, შეიძლება სარგებელს მოუტანს ვარდნას“, განუცხადა დელინი Bloomberg-ს. მომდევნო 12 თვის განმავლობაში ფონდი ნაკლებად სავარაუდოა, რომ არსებითად შეცვალოს აქტივების განაწილება და კვლავ შეშფოთებულია კერძო ბაზრებით.
”რაც ჩვენ ყველაზე მეტად ფრთხილები ვართ არის აქტივების კლასები, რომლებშიც ღირებულებები ჯერ არ არის კორექტირებული და შეგიძლიათ კერძო კაპიტალის ამ კატეგორიაში ჩადოთ, მაგალითად, და პოტენციურად ქონება და შესაძლოა ინფრასტრუქტურა,” - თქვა მან. „აქციონერების ბაზარმა, ალბათ, შეასრულა კორექტირების ნახევარზე მეტი იმ პიკიდან, რაც ჩვენ ვფიქრობთ, რომ სავარაუდოა.
ამის ნაცვლად, ფონდი ელის, რომ ნადირობს ახალ ინვესტიციებზე, როდესაც კარგი შესაძლებლობები გამოჩნდება დაახლოებით 12 თვეში.
„სავარაუდოდ, პირველი ადგილი, რომელზეც ჩვენ წავალთ, იქნება კაპიტალის ფიქსირებულ პროცენტში განთავსება, რადგან ისინი რეაგირებენ გამკაცრების ციკლის დასრულებაზე და საბოლოო შემსუბუქების ციკლზე“, - თქვა მან. „აქედან გამომდინარე, თუ აქციების ფასები გააგრძელებს კორექტირებას, გაჩნდება შესაძლებლობები როგორც აქციების ბაზარზე, ასევე ზოგადად საკრედიტო ბაზრებზეც.
ონტარიოს მასწავლებელთა საპენსიო გეგმა 242.5 მილიარდი კანადური (183 მილიარდი დოლარი)
აღმასრულებელი დირექტორი ჯო ტეილორი ეძებს სამთო აქტივებს, სადაც იშვიათი დედამიწის მინერალები და ლითონები მთავარი სამიზნეა.
„იშვიათი ლითონები. იმიტომ, რომ ისინი მხოლოდ ასე არიან - ისინი მწირია და არც ისე ბევრია, ვინც ჩინურ საკუთრებაში არ არის, ”- თქვა მან. „შეგიძლიათ გქონდეთ საქონელი, ვიდრე რაიმე სახის ვაჭრობის ინდექსი, ეს არ არის დიდი ბაზარი“.
ეს ნიშნავს სპილენძის მწარმოებლებს კანადასა და ჩილეში, ლითიუმს ლათინური ამერიკიდან და კობალტის წყაროების მოძიებას.
„ჩვენ ვეძებთ პარტნიორებს კერძო ბაზაზე; შეიძლება იყოს პროექტი. ჩვენ გავაკეთეთ რამდენიმე Glencore და სხვები წარსულში,” - თქვა მან. ”მაშინაც კი, თუ ჩვენ ძალიან აქტიურები ვიქნებით ამ საკითხში, ეს არ იქნება, რომ ჩვენ ბაზარს ამით გადავიტანთ.”
და ის ასევე ათვალიერებს ბაზრებს, რათა უფრო ფართოდ მოიძიოს დეფიციტის ვაჭრობა, ბატარეის წარმოების ჯაჭვებიდან და ჩიპების მწარმოებლებიდან დაწყებული წყლის, საკვებისა და ინდური ბიზნესებით, სადაც შედარებით მცირეა მასშტაბური ბიზნესი. აგვისტოში, OTPP-მ იყიდა საჰიადრი ჰოსპიტალს შპს უმრავლესობის აქციები, როგორც მისი პირველი კერძო კაპიტალის შესყიდვის ნაწილი ინდოეთში.
Partners Group $131 მილიარდი
Partners Group Holding AG თავმჯდომარე შტეფენ მაისტერი აცნობიერებს ადამიანებსა და ბიზნესს ბოლო წლების ტანჯვაზე. მაგრამ საქმიანი პერსპექტივიდან, ახლა არის კარგი დრო გარიგებების გასაფორმებლად, თქვა მან.
”მკაცრად რომ ვთქვათ ბიზნესზე და შესაძლებლობებზე, ეს ის დროა, როდესაც თქვენ გაქვთ შესაძლებლობები, რადგან ეკონომიკა არ ქრება,” - თქვა მან.
Meister აფრთხილებს, რომ ეს მუშაობს მხოლოდ ფირმებისთვის, რომლებიც ელოდნენ არეულობას. Partners Group-მა გააუქმა რეფინანსირება 2025 წლამდე და ჰეჯირებულია მათი განაკვეთების ექსპოზიციის დიდი ნაწილი, თქვა მან. გაერთიანებული სამეფოს ბოლოდროინდელი ცვალებადობის შედეგი ფუნტში და გორგლებში ხელს შეუწყობს სხვა შესაძლებლობების გაძლიერებას.
”ძალიან ადამიანური საქმეა, როცა უყურებ საჯარო ბაზრებს, სადაც ხალხი მიკერძოებულია მყისიერი რეაქციის გამო,” - თქვა მან, და თითქმის შეაჩერა - შორს წასული ოპერაციები მშობლიურ ქვეყნებში უფრო ახლოს - საინვესტიციო შესაძლებლობებს შორის, რომელსაც ის ხედავს. დიდი ბრიტანეთი. ”ბოლო ორი წელი თქვენ ნამდვილად შეშფოთებული იყავით და ახლა ვფიქრობ, რომ შეგიძლიათ ცოტა მეტი დაისვენოთ.”
გრძელვადიანი თემები, როგორიცაა მოსახლეობის დაბერება, ასევე გარიგების კარგი წყაროა, დასძინა მაისტერმა. ეს შეიძლება ნიშნავდეს, რომ საბინაო ან საცხოვრებელი ბინები, რომლებიც აშენებულია გასაქირავებლად ხელმისაწვდომობისა და ჩართვით, ხდება მთავარი თემა. სხვა საინვესტიციო იდეები მოიცავს ლოჯისტიკას, ცივ შენახვას და ფარმაცევტულ შენახვას.
Temasek Holdings 403 მილიარდი დოლარი (295 მილიარდი დოლარი)
Temasek International-ის მთავარმა ინვესტიციების ოფიცერმა როჰიტ სიპაჰიმალანმა მოიხსენია ისეთი საინვესტიციო თემები, როგორიცაა მდგრადი ცხოვრება, მზარდი მოხმარება, ხანგრძლივი სიცოცხლის ხანგრძლივობა და ჯანდაცვა.
მაგრამ იქ, სადაც მაისტერი გრძნობს, რომ ახლა გარიგებების დადების დროა, Temasek ანელებს ინვესტიციების ტემპს. ერთ-ერთი აქცენტი არის დაეხმაროს კომპანიებს მის პორტფელში გადაურჩონ მოსალოდნელ ეკონომიკურ ვარდნას და გამოიყენონ იგი მომავალი წლის განმავლობაში გაფართოებისა და „პოზიციების გასაძლიერებლად“, თქვა მან. ახალი გარიგებებისთვის საინვესტიციო გიგანტი უფრო შერჩევითი იქნება.
”ჩვენ ფრთხილები ვართ, რადგან არ ვფიქრობთ, რომ შეფასებები სრულად ასახავს იმ კლებას, რომელსაც ველით მომდევნო 12 თვის განმავლობაში,” - თქვა მან. ”ჩვენი შენელების მიზეზი არის შეფასების გარემო – უკეთესი შესაძლებლობები იქნება ქვემოთ.”
ჩინეთის აქტივების მენეჯმენტი 1.79 ტრილიონი იუანი (253 მილიარდი დოლარი)
პეკინში დაფუძნებული China Asset Management-ის გლობალური კაპიტალის ინვესტიციების ოფიცრის, რიჩარდ პანის, პეკინში დაფუძნებული China Asset Management-ის გლობალური კაპიტალის ინვესტიციების ოფიცრის, რიჩარდ პანის თქმით, მიმდინარე წლის მკვეთრი კლების მიუხედავად, ჩინეთის A-share საფონდო ბაზარი რჩება უკეთეს ვარიანტად, ვიდრე აშშ-ს, ევროპის ან ჰონგ კონგის აქციების ბაზრები.
ფედერალურ რეზერვს ჯერ კიდევ უწევს საპროცენტო განაკვეთების გაზრდა ინფლაციის შესამცირებლად, რადგან აშშ აგრძელებს რეცესიისკენ სწრაფვას, თქვა პანმა. ეს საფრთხეს უქმნის გადინებას ისეთი ბაზრებიდან, როგორიცაა ჰონგ კონგი, მაშინ როცა ევროპა უარეს მდგომარეობაშია, ენერგეტიკულ კრიზისთან და ვალის საკითხებთან ბრძოლაში.
”ჩინეთი იშვიათი ადგილია, სადაც მთავრობა ჯერ კიდევ შესუსტების ციკლშია”, - თქვა პანმა. ”იუანი ასევე დარჩა სტაბილური ვალუტების კალათის მიმართ, მიუხედავად იმისა, რომ გაუფასურება იყო გამყარებული დოლარის მიმართ.”
ჩინეთის ასეტ მენეჯმენტი ხედავს შესაძლებლობებს როგორც ახალ ენერგიაში, ასევე წიაღისეულ საწვავში მომავალი ათწლეულის დიდი მოთხოვნის გამო და მოსწონს ჯანდაცვისა და სამედიცინო აღჭურვილობის მარაგი, თქვა მან. კომპანია ასევე მხარს უჭერს სამომხმარებლო აქციებს, რადგან მოხმარება ნორმალიზდება, ადრე თუ გვიან, განსაკუთრებით მაღალი დონის მოთამაშეებს, როგორიცაა ძვირადღირებული სავაჭრო ცენტრები, რომლებშიც გაყიდვები გაიზარდა მაშინაც კი, როდესაც ეკონომიკური ზრდა შემცირდა. პანმა თქვა, რომ შეშფოთება იმის შესახებ, რომ ჩინეთმა შესაძლოა უკან დაიხია გახსნის პოლიტიკაზე, არასწორია, მიუხედავად იმისა, რომ Covid–ის მატებამ გამოიწვია შეშფოთება.
”პანდემია საუკუნეში ერთხელ იშვიათი სიტუაციაა და არ უნდა ჩაითვალოს ნორმალურად”, - თქვა მან. ”ხალხი არ უნდა იყოს ზედმეტად პესიმისტური ჩინეთის ეკონომიკის მიმართ.”
- აბჰიშეკ ვიშნოის და სარა უელსის დახმარებით.
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/investment-giants-2-3-trillion-000000639.html