ინვესტორები გროვდებიან უსარგებლო ობლიგაციებში. რა უნდა იცოდეთ ყიდვამდე

ინვესტორები ფულს ასხამენ მაღალპროდუქტიული ობლიგაციები, რომლებიც, როგორც წესი, იხდიან მეტ პროცენტს მეტი რისკის აღებისთვის. მაგრამ ეს ინვესტიციები ასევე ცნობილია, როგორც "უსარგებლო ობლიგაციები" და ფინანსური ექსპერტები სიფრთხილისკენ მოუწოდებენ დაგროვებამდე.

Morningstar Direct-ის მონაცემებით, 2022 წლის მძიმე დაწყების შემდეგ, აშშ-ს მაღალშემოსავლიანი ობლიგაციების ფონდებმა ივლისში მიიღეს დაახლოებით 6.8 მილიარდი დოლარის წმინდა ფული.

მიუხედავად იმისა, რომ მოსავლიანობა აქვს ცოტა ხნის წინ დაეცა 7.29%-მდე 10 აგვისტოს მდგომარეობით, საპროცენტო განაკვეთი კვლავ მაღალია, ვიდრე იანვრის დასაწყისში მიღებულ 4.42%-ს, ამერიკის ICE Bank of America-ს მაღალი სარგებელი ინდექსის მიხედვით.

თუმცა, უსარგებლო ობლიგაციებს, როგორც წესი, აქვთ უფრო დიდი დეფოლტის რისკი, ვიდრე მათი საინვესტიციო დონის კოლეგები, რადგან ემიტენტებმა შეიძლება ნაკლებად დაფარონ პროცენტის გადახდა და სესხები დაფარვის თარიღისთვის.

”ეს არის მბზინავი ლითონი ადგილზე, მაგრამ ყველა მბზინავი ლითონი არ არის ოქრო”, - თქვა სერტიფიცირებულმა ფინანსურმა დამგეგმარმა ჩარლზ საქსმა, Kaufman Rossin Wealth-ის მთავარი ინვესტიციის ოფიცერი მაიამიში.

მეტი პირადი ფინანსები:
მთავარი რჩევები, თუ როგორ უნდა დაზოგოთ სკოლამდელი შოპინგი
ივლისში მოგზაურობის ძირითადი ხარჯები შემცირდა. როგორ მივიღოთ კარგი გარიგება
ინფლაციამ გამოიწვია აშშ-ში მოზარდების მესამედზე მეტმა დაზოგა თავისი დანაზოგი

მიუხედავად იმისა, რომ ზოგიერთი ამბობს, რომ დეფოლტის რისკი ჩაშენებულია არასასურველი ობლიგაციების უფრო მაღალ შემოსავალში, საჩი აფრთხილებს, რომ ეს აქტივები შეიძლება უფრო კლებულად აქციონ აქციებს. 

თუ ინვესტორი მტკიცედ ფიქრობს მაღალი სარგებელი ობლიგაციების ყიდვის შესახებ, მან შეიძლება შესთავაზოს უფრო მცირე განაწილება - მაგალითად 3%-დან 5%-მდე. „არ იფიქროთ მასზე, როგორც ძირითად საკვებ ჯგუფად თქვენს პორტფელში“, დასძინა მან.

მარტიდან ფედერალურმა რეზერვმა მიიღო აგრესიული ქმედება ინფლაციის წინააღმდეგ საბრძოლველად, მათ შორის მეორე ზედიზედ 0.75 პროცენტული პუნქტით. საპროცენტო განაკვეთის ზრდა ივლისში. და ესენი განაკვეთების ზრდა შესაძლოა გაგრძელდეს ერთად წლიური ინფლაცია კვლავ 8.5%-ია.  

ზღვარზე, მზარდმა საპროცენტო განაკვეთებმა შესაძლოა გაართულოს ზოგიერთი ობლიგაციების ემიტენტისთვის ვალის დაფარვა, განსაკუთრებით მათ, ვისაც აქვს ობლიგაციები, რომლებსაც რეფინანსირება სჭირდებათ, თქვა მეთიუ გელფანდმა, CFP-მა და Tricolor Capital Advisors-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა ბეთესდაში, მერილენდი.

”ვფიქრობ, რომ ინვესტორები და კრედიტორები მოითხოვენ გარკვეულწილად მაღალ განაკვეთებს,” - თქვა მან და აღნიშნა, რომ საპროცენტო განაკვეთების ზრდა შეიძლება გარკვეული ხნით გაგრძელდეს.

მაღალი სარგებელი ობლიგაციების შეფასებისას, მრჩევლებმა შეიძლება შეადარონ კუპონის განაკვეთების „გავრცელება“ უსარგებლო ობლიგაციებსა და ნაკლებად სარისკო აქტივებს შორის, როგორიცაა აშშ-ის ხაზინა. ზოგადად, რაც უფრო ფართოა სპრედი, მით უფრო მიმზიდველი ხდება მაღალშემოსავლიანი ობლიგაციები.

მაღალშემოსავლიანი ობლიგაციებით გადახდა 7.29% 10 აგვისტოს მდგომარეობით, ინვესტორს შეუძლია მიიღოს $72.90 წელიწადში $1,000 ნომინალური ღირებულების ობლიგაციებზე, მაშინ როცა 7 წლიანი ხაზინა, გვთავაზობს დაახლოებით 2.86%-ს, ყოველწლიურად უზრუნველყოფს $28.60 იგივე $1,000 ობლიგაციისთვის.

ამ მაგალითში, საპროცენტო სპრედი არის დაახლოებით 4.43 პროცენტული პუნქტი, რაც გთავაზობთ ე.წ.

გასული 40 წლის განმავლობაში, ამ აქტივებს შორის საშუალო სპრედი იყო დაახლოებით 4.8 პროცენტული პუნქტი, გელფანდის მიხედვით, რაც ოდნავ ვიწრო სპრესს ნაკლებად მიმზიდველს ხდის.

თუმცა, „ბევრი მოძრავი ნაწილია მაღალშემოსავლიანი ობლიგაციების ბაზარზე“, დასძინა მან.