არის თუ არა უსაფრთხო ყიდვა რეგიონულ ბანკებში ახლა?

SPDR S&P რეგიონალური საბანკო ETF (KRE) აქცია ბოლო რამდენიმე დღის განმავლობაში ტოქსიკური უდაბნო იყო. ის ბოლო ხუთ დღეში 22%-ზე მეტით ჩამოვარდა და ახლა ყველაზე დაბალ დონეზეა 2 წლის 2020 ნოემბრის შემდეგ. 

უსაფრთხოა რეგიონალური ბანკის აქციების ყიდვა? 

KRE ETF არის ერთ-ერთი წამყვანი ფონდი, რომელიც აკონტროლებს კომპანიებს რეგიონულ საბანკო ინდუსტრიაში. ეს განმარტავს, თუ რატომ ჩამოვარდა ETF-ი ბოლო რამდენიმე დღის განმავლობაში Silicon Valley Bank-ის (SVB), Signature Bank-ისა და Silvergate Capital-ის (NYSE: SI) დაშლის შემდეგ.

არსებობს მუდმივი შიში, რომ უფრო მეტი KRE-ის შემადგენელი ნაწილი დაინგრევა. კიდევ ერთი რისკი, რომელიც ორშაბათს გამოვთქვი, იყო ის, რომ ბევრი მეანაბრე ახლა გადააქვთ სახსრები მცირე რეგიონალური ბანკებიდან სისტემატურად მნიშვნელოვან კომპანიებზე, როგორიცაა JP Morgan, Citigroup და Wells Fargo. 

თუმცა, არსებობს საფუძველი იმის დასაჯერებლად, რომ ეს შიში უსაფუძვლოა. ერთი, დაშლილი ბანკების უფრო დეტალური დათვალიერება აჩვენებს, რომ ისინი ყველა მაღალი რისკის სექტორებში იყვნენ კონცენტრირებულნი. SVB ძალიან კონცენტრირებული იყო ტექნოლოგიურ სექტორში, ხოლო Signature და Silvergate მძიმე იყო კრიპტო ინდუსტრიაში. 

კიდევ ერთი უნიკალური მახასიათებელი ის არის, რომ SVB და Signature მიზნად ისახავს მდიდარ პირებს, მათი დეპოზიტების უმეტესი ნაწილი არ არის დაზღვეული. იგივე ეხება სხვა რეგიონულ ბანკებს, რომლებიც დაეცა პირველი რესპუბლიკის ბანკის მსგავსად. Fed-ის პასუხი ახლა ნიშნავს, რომ რეგიონული ბანკების ყველა კლიენტი დაიშლება კოლაფსის შემთხვევაში. ზოგიერთი ანალიტიკოსი მიაჩნიათ, რომ ეს არასწორია, რადგან ეს ბანკებს სარისკო ზომების მიღებისკენ წაახალისებს. 

დაუფიქრებლობა SVB მარცხის დროს

რაც მთავარია, SVB-მ ჩავარდა დაუფიქრებლობისა და ცუდი მენეჯმენტის გამო, რაც ბევრ რეგიონულ ბანკში არ არის გავრცელებული. ფაქტობრივად, ბევრმა რეგიონულმა ბანკმა მიიღო გასაყიდად ხელმისაწვდომი (AFS) და დაფარვამდე (HTM) აქტივების შენახვის გაზომილი და გონივრული მექანიზმი. SVB-ის შემთხვევაში, მას ჰქონდა $91 მილიარდი HTM სეგმენტში და $19 მილიარდი HTM სეგმენტში. 

ბევრი რეგიონალური ბანკი KRE ETF-ში ემსახურება კლიენტთა ფართო ბაზას, რომელთა უმეტესობას აქვს დაზღვეული დეპოზიტები. როგორც აქ დავწერეთ, SVB-ის მომხმარებლებს ჰქონდათ 250 ათას დოლარზე მეტი დეპოზიტი. ანალიტიკოსები თვლიან, რომ FDIC განახორციელებს ცვლილებებს, რათა გაზარდოს თანხის ოდენობა, რომელიც დააზღვევს უახლოეს თვეებში. 

ამიტომ, ვეჭვობ, რომ მომდევნო რამდენიმე თვეში მეტი ბანკის გაფუჭების რისკი ცოტა მინიმალური იქნება. რაც მთავარია, ფედერალური სარეზერვო მოქმედებები შეიძლება დაეხმაროს ფინანსურ ინდუსტრიას. 

ობლიგაციების ბაზარი მიუთითებს სიტუაციაზე, როდესაც ფედერალური სარეზერვო სისტემა ან შეამცირებს საპროცენტო განაკვეთის ზრდას ან სტრატეგიულ პაუზას იღებს. ბოლო პერიოდში ყველა დაფარვის ხაზინის შემოსავლები შემცირდა. ამიტომ, ფასის ეს ქმედება სავარაუდოდ დაეხმარება ბანკებს თავიანთი AFS ჰოლდინგით. 

KRE ETF აქციების ფასის პროგნოზი 

KRE დიაგრამა TradingView-ის მიერ

ყოველდღიური დიაგრამა აჩვენებს, რომ KRE ETF-ს უჭირდა მისი შემადგენელი კომპანიების დაშლამდეც კი. იგი აყალიბებდა თავისა და მხრების ნიმუშს, რომლის დეკოლტე 55.94 დოლარი იყო. ფასების მოქმედების ანალიზში, ეს ნიმუში, როგორც წესი, დაცემის ნიშანია. 

ფონდმა ორშაბათს შემცირდა უფსკრული, რადგან ის დაბრუნდა 43 დოლარამდე. მან ჩამოაყალიბა დოჯი შაბლონი, რომელიც, როგორც წესი, აღმავლობის ნიშანია. ამიტომ, მე ეჭვი მაქვს, რომ ფონდის აქციები განაახლებს ზრდის ტენდენციას, რადგან ინვესტორები ყიდულობენ ვარდნას. თუ ეს მოხდება, ფონდი სავარაუდოდ გაიზრდება $55.94-მდე.