იმის გამო, რომ საფონდო ბაზარი შემცირდა და ობლიგაციების შემოსავალი გაიზარდა ბოლო კვირებში, რაც დასრულდა Nasdaq Composite Index-ის ეგრეთ წოდებული კორექტირებით, საშუალო ამერიკელებს აინტერესებთ რა ჭირს უოლ სტრიტს.
გუგლის ძიება სულ უფრო მეტად ფოკუსირებულია ბაზრის (და ეკონომიკის) მდგომარეობაზე და კარგი მიზეზის გამო.
დოუ ჯონსის ინდუსტრიული საშუალო
DJIA,
გამოაქვეყნა თავისი ყველაზე ცუდი ყოველკვირეული ზარალი 2020 წლის ოქტომბრის შემდეგ და S&P 500
SPX,
და Nasdaq Composite
COMP,
დაფიქსირდა მათი ყველაზე ცუდი ყოველკვირეული პროცენტული ვარდნა 20 წლის 2020 მარტის შემდეგ, Dow Jones Market Data-ის მიხედვით.
წაკითხვა: 2022 წლის ფედერალური სარეზერვო ბანკის პირველი შეხვედრა ჩნდება, რადგან პოლიტიკის შემქმნელთა კონტროლის მიღმა ჩნდება ინფლაციის რისკი.
Google-ში ძიებებმა გამოავლინა შემდეგი პოპულარული მოთხოვნები: არის თუ არა ბაზარი კრახი? და რატომ იშლება ბაზარი?
რა არის ბაზრის კრახი?
რა თქმა უნდა, ბაზარი არ იშლება იმდენად, რამდენადაც ტერმინი "კრახი" არის თუნდაც რაოდენობრივი ბაზრის მდგომარეობა. აქციების და სხვა აქტივების კლება ზოგჯერ აღწერილია ჰიპერბოლური ტერმინებით, რაც მცირე რეალურ არსს გვთავაზობს გადაადგილების მნიშვნელობის შესახებ.
არ არსებობს „ავარიის“ ზუსტი განმარტება, მაგრამ ის ჩვეულებრივ აღწერილია დროის, მოულოდნელობის და/ან სიმძიმის მიხედვით.
ჯეი ჰეტფილდმა, Infrastructure Capital Management-ის მთავარმა საინვესტიციო ოფიცერმა, შაბათს განუცხადა MarketWatch-ს, რომ მან შეიძლება დაახასიათოს კრახი, როგორც აქტივის შემცირება მინიმუმ 50%-ით, რაც შეიძლება მოხდეს სწრაფად ან ერთ წელზე მეტი ხნის განმავლობაში, მაგრამ აღიარა, რომ ეს ტერმინი ზოგჯერ გამოიყენება. ზედმეტად თავისუფლად აღსაწერად აწარმოებს-of-the-mill downturns. მან დაინახა ბიტკოინი
BTCUSD,
გადაადგილება, როგორც ავარია, მაგალითად.
მისი თქმით, მთლიანი კაპიტალის ბაზრის ამჟამინდელი ვარდნა არ შეესაბამება მის ავარიის განმარტებას, არავითარ შემთხვევაში, მაგრამ თქვა, რომ აქციები მყიფე მდგომარეობაშია.
"ეს არ იშლება, მაგრამ ძალიან სუსტია", - თქვა ჰეტფილდმა.
Რა ხდება?
კაპიტალის კრიტერიუმები არსებითად კალიბრირებულია მაღალი სიმაღლეებიდან, როდესაც ეკონომიკა მიდის ახალ მონეტარული პოლიტიკის რეჟიმზე პანდემიისა და მზარდი ინფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლაში. გარდა ამისა, ეჭვი ეკონომიკის ნაწილებთან და ქვეყნის ფარგლებს გარეთ მოვლენებთან დაკავშირებით, როგორიცაა ჩინეთ-აშშ ურთიერთობები, რუსეთ-უკრაინის კონფლიქტი და ახლო აღმოსავლეთის არეულობა, ასევე ხელს უწყობს ინვესტორების დაცვით ან პესიმისტურ ტონს. .
გაურკვევლობების შერწყმას ბაზრები კორექტირებაში ან მის მახლობლად ან დათვი ბაზრისკენ მიემართება, ეს არის ტერმინები, რომლებიც უფრო ზუსტად გამოიყენება ბაზრის ვარდნაზე საუბრისას.
აქციების ბოლო ვარდნა, რა თქმა უნდა, ახალი არ არის, მაგრამ შეიძლება ცოტა შემაშფოთებელი იყოს ახალი ინვესტორებისთვის და, შესაძლოა, ზოგიერთი ვეტერანისთვისაც კი.
Nasdaq Composite შევიდა კორექტირებაში გასულ ოთხშაბათს, რითაც დაეცა მინიმუმ 10%-ით მისი ბოლო 19 ნოემბრის მწვერვალთან შედარებით, რომელიც აკმაყოფილებს ჩვეულებრივ გამოყენებულ Wall Street-ის განმარტებას კორექტირებისთვის. Nasdaq Composite ბოლოს შეიტანეს კორექტირება 8 წლის 2021 მარტს. პარასკევს, Nasdaq Composite-მა ნოემბრის პიკიდან 14%-ზე მეტი იდგა და ე.წ. დათვი ბაზრისკენ მიიწევდა, რომელიც ჩვეულებრივ ბაზრის ტექნიკოსების მიერ აღწერილია, როგორც მინიმუმ 20%-იანი კლება. ბოლო პიკი.
იმავდროულად, ლურჯი ჩიპი Dow ინდუსტრია იდგა 6.89%-ით ქვემოთ 4 იანვრის ყველა დროის მაქსიმუმზე, ანუ 3.11 პროცენტული პუნქტით კორექტირებიდან, პარასკევის დახურვის მდგომარეობით; მაშინ როცა S&P 500 8.31 იანვრის რეკორდთან შედარებით 3%-ით დაეცა, რაც მას მხოლოდ 1.69 პროცენტული პუნქტით აშორებს კორექტირებას.
აღსანიშნავია ასევე, მცირე კაპიტალიზაციის რასელ 2000 ინდექსი
ნაგავი,
იყო 18.6% ბოლო პიკთან შედარებით.
ზრდის ტენდენციაში ცვლის საფუძველს იძლევა ფედერალური სარეზერვო მიდგომა უფრო მკაცრი მონეტარული პოლიტიკის მიმართ: 1) ბაზრის მხარდამჭერი აქტივების შესყიდვების შემცირება, ამ შესყიდვების სავარაუდო დასრულება მარტისთვის; 2) საორიენტაციო საპროცენტო განაკვეთების აწევა, რომელიც ამჟამად 0%-დან 0.25%-მდე მერყეობს, მინიმუმ სამჯერ წელს, საბაზრო პროგნოზებზე დაყრდნობით; 3) და შემცირდა მისი თითქმის 9 ტრილიონი დოლარის ბალანსი, რომელიც საგრძნობლად გაიზარდა, რადგან ცენტრალური ბანკი ცდილობდა ემსახურებოდა ბაზრებს საყრდენის ფუნქციას 2020 წლის მარტში ეკონომიკაში შემაძრწუნებელი პანდემიის შედეგად გამოწვეული დაღლილობის დროს.
ერთად აღებული, ცენტრალური ბანკის ტაქტიკა მაღალი ინფლაციის აფეთქებასთან საბრძოლველად ამოიღებს ასობით მილიარდი დოლარის ლიკვიდობას ბაზრებიდან, რომლებიც დაგროვილი იყო ფედერაციის სახსრებით და მთავრობისგან ფისკალური სტიმულით პანდემიის დროს.
გაურკვევლობა ეკონომიკური ზრდის შესახებ ამ წელს და უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთების პერსპექტივა აიძულებს ინვესტორებს გადააფასონ ტექნოლოგიები და მაღალი ზრდის აქციები, რომელთა შეფასება განსაკუთრებით დაკავშირებულია მათი ფულადი ნაკადების ამჟამინდელ ღირებულებასთან, ასევე ძირს უთხრის სპეკულაციურ აქტივებს, მათ შორის კრიპტოვალუტებს. როგორც ბიტკოინი
BTCUSD,
და ეთერ
ETHUSD,
Ethereum ბლოკჩეინზე.
„Fed-ის გადაჭარბებულმა ლიკვიდურობამ გამოიწვია მრავალი აქტივების კლასის გაბერვა, მათ შორის მემების აქციები, წამგებიანი ტექნიკური აქციები, SPAC-ები [სპეციალური დანიშნულების შემძენი კომპანიები] და კრიპტოვალუტა“, - თქვა ჰეტფილდმა.
მისი თქმით, 10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციისთვის შემოსავალი გაიზარდა
TMUBMUSD10Y,
რომელიც 20 წელს გაიზარდა 2022 საბაზისო პუნქტზე მეტით, რაც 2009 წლიდან მოყოლებული ახალი წლის დასაწყისში ყველაზე დიდ წინსვლას აღნიშნავს, უფრო მეტად არის ლიკვიდობის მოხსნის მოლოდინის სიმპტომი.
„ლიკვიდობა არის მთავარი მამოძრავებელი და არა საპროცენტო განაკვეთები, რადგან თითქმის ყველა საჯარო ვაჭრობის აქციას აქვს დაახლოებით იგივე ხანგრძლივობა/საპროცენტო განაკვეთის მგრძნობელობა, ამიტომ ტექნიკური აქციები არ არის არაპროპორციულად ზემოქმედება განაკვეთის მატებაზე, მიუხედავად საბაზრო კომენტარებისა, პირიქით“, - თქვა ჰეტფილდმა.
ნებისმიერ შემთხვევაში, განაკვეთების დამდგენი ფედერალური ღია ბაზრის კომიტეტი, სავარაუდოდ, 25-26 იანვარს გამართავს სხდომას, რათა საფუძველი ჩაუყაროს პოლიტიკის შემდგომ ცვლილებას, რომლის ფასიც ბაზარი ცდილობს შეაფასოს.
რამდენად ხშირად ხდება ბაზრის ვარდნა
ინვესტორებს უნდა აპატიონ ფიქრი, რომ ბაზარი მხოლოდ იზრდება. საფონდო ბაზარი გამძლე იყო, თუნდაც პანდემიის დროს.
მიუხედავად ამისა, 5% ან მეტი კლება ხშირი მოვლენაა უოლ სტრიტზე.
სემ სტოვალმა, CFRA-ს მთავარმა საინვესტიციო სტრატეგმა, თქვა, რომ ის ბაზრების ამჟამინდელ ვარდნას განიხილავს, როგორც "ძალიან ტიპურ ვარდნას".
„ეს ავარია? არა. მაგრამ ეს არის საშუალო კლება, დაიჯერეთ თუ არა, ასეა“, განუცხადა მან MarketWatch-ს შაბათ-კვირას.
„მე ვიტყოდი, რომ ბაზარი აკეთებს იმას, რასაც აკეთებს. ხარის ბაზარი ესკალატორს მაღლა აყენებს, მაგრამ დათვების ბაზრები ლიფტს ჩამოჰყავს და შედეგად ხალხს ძალიან ეშინია, როდესაც ბაზარი იკლებს, ”- თქვა მან.
Stovall-ს ურჩევნია საბაზრო კლების კატეგორიზაცია მოახდინოს საერთო მასშტაბებით და არ გვთავაზობს კონკრეტულ კრიტერიუმებს „კრახისთვის“.
”[მცირდება] ნულიდან 5%-მდე, მე ვეძახი ხმაურს, მაგრამ რაც უფრო ვუახლოვდებით 5%-ს მით უფრო მაღალია ხმაური,” - თქვა მან. მისი თქმით, 5-10%-იანი კლება კვალიფიცირდება როგორც უკანდახევა, მინიმუმ 10%-იანი ვარდნა მისთვის კორექტირებაა და 20%-ით ან მეტი ვარდნა დათვი ბაზარია.
სალილ მეჰტამ, სტატისტიკოსმა და აშშ-ს სახაზინო დეპარტამენტის TARP პროგრამის ანალიტიკის ყოფილმა დირექტორმა 2008 წლის ფინანსური კრიზისის შემდეგ განუცხადა MarketWatch-ს, რომ S&P 500-ის 8%-ზე მეტი ვარდნის გათვალისწინებით, აქედან 10-14%-იანი ვარდნის ალბათობაა 31. %, მაშინ როდესაც არსებობს ხუთიდან ერთი შანსი, რომ მთლიანი ვარდნა იყოს 30% ან მეტი მიმდინარე დონეებიდან.
სტატისტიკოსის თქმით, არსებობს „მსგავსი ალბათობა იმისა, რომ მიმდინარე შემცირება საბოლოოდ გადაიქცევა რაღაც ორჯერ დიდად. და მსგავსი ალბათობა ამჟამინდელი შემცირების ნაცვლად დასრულდა. ”
სტოვალმა თქვა, რომ მნიშვნელოვანია ვიცოდეთ, რომ ვარდნის შემდეგ ბაზრებს შეუძლიათ სწრაფად დაბრუნდნენ. მისი თქმით, S&P 500-ს საშუალოდ შეიძლება 135 დღე დასჭირდეს, რათა მიაღწიოს კორექტირებას პიკიდან ძირამდე და საშუალოდ მხოლოდ 116 დღე, რათა დაბრუნდეს ნორმალურ მდგომარეობაში მეორე მსოფლიო ომის მონაცემების საფუძველზე.
სტოვალი ამბობს, რომ ეს ვარდნა შესაძლოა სეზონურმა ფაქტორებმაც გააძლიეროს. მკვლევარმა თქვა, რომ ბაზრები, როგორც წესი, ცუდია პრეზიდენტის უფლებამოსილების მეორე წელს. ”ჩვენ ამას ვუწოდებთ მეორე კურსის ვარდნას,” - თქვა მან.
”მერყეობა 40%-ით მეტი იყო მეორე წელს, საპრეზიდენტო ვადის დანარჩენ სამ წელთან შედარებით,” - თქვა მან.
სტოვალმა თქვა, რომ კიდევ ერთი ფაქტორი, რომელიც გასათვალისწინებელია არის ის, რომ ბაზრები, როგორც წესი, ბევრს ამუშავებენ ერთი წლის შემდეგ, როდესაც შემოსავალი იქნება 20% ან მეტი. S&P 500-მა დაარეგისტრირა 26.89%-იანი ზრდა 2021 წელს და 7.7%-ით დაეცა 2022 წელს.
იყო კიდევ 20 შემთხვევა, როდესაც S&P 500 ინდექსმა გამოაქვეყნა კალენდარული წლის ზრდა 20% ან მეტი და განიცადა ვარდნა მინიმუმ 5% მომდევნო წელს. როდესაც ასეთი კლება, წინა წელს დიდი მატების შემდეგ, მოხდა ახალი წლის პირველ ნახევარში და ეს 12-ჯერ მოხდა, ბაზარი 100%-ითაც კი დაბრუნდა.
Stovall აღნიშნავს, რომ ეს არ არის სტატისტიკურად მნიშვნელოვანი, მაგრამ მაინც აღსანიშნავია.
რა უნდა გააკეთონ ინვესტორებმა?
ვარდნის დროს საუკეთესო სტრატეგია შეიძლება საერთოდ არ იყოს სტრატეგია, მაგრამ ეს ყველაფერი დამოკიდებულია თქვენს რისკის ტოლერანტობაზე და თქვენს დროში. ”არაფრის გაკეთება ხშირად საუკეთესო სტრატეგიაა”, - თქვა ჰეტფილდმა.
მან ასევე აღნიშნა თავდაცვითი სექტორები, როგორიცაა სამომხმარებლო ძირითადი პროდუქტები
XLP,
კომუნალური
XLU,
და ენერგია
XLE,
რომლებიც ხშირად ატარებენ ჯანსაღ დივიდენდებს და უფრო მაღალ შემოსავლიან ინვესტიციებს, როგორიცაა პრივილეგირებული აქციები, როგორც კარგი ვარიანტი ინვესტორებისთვის, რომლებიც ეძებენ ჰეჯირებას შესაძლოა მეტი არასტაბილურობის პირობებში.
ფინანსური ექსპერტები, როგორც წესი, აფრთხილებენ, არ გააკეთოთ რაიმე გამონაყარი, მაგრამ ისინი ასევე ამბობენ, რომ ზოგიერთ ამერიკელს უფრო მეტი მიზეზი აქვს შეშფოთების, ვიდრე სხვები, მათი ასაკისა და საინვესტიციო პროფილის მიხედვით. სტრატეგების თქმით, ვინმეს, რომელიც უფრო ასაკს არის, შეიძლება მოისურვოს სიტუაციის განხილვა თავის ფინანსურ მრჩეველთან, ხოლო ახალგაზრდა ინვესტორს შეუძლია მტკიცედ გაუძლოს იმ შემთხვევაში, თუ ისინი კომფორტულად გრძნობენ ამჟამინდელ ინვესტიციებს.
უკან დახევა შეიძლება იყოს აქტივების დაგროვების შესაძლებლობა, თუ რომელიმე ინვესტორი არის წინდახედული და გონივრული ინვესტიციების არჩევისას. თუმცა, ვარდნა ხშირად იწვევს ჭურჭლის აზროვნებას, ბაზრის მონაწილეები მრავლად ყიდიან.
ბაზრის კლება „არყევს ინვესტორების ნდობას და უფრო მეტ გაყიდვას იწვევს“, თქვა ჰეტფილდმა.
საბოლოო ჯამში, თუმცა ინვესტორები ფრთხილად და ჭკვიანურად უნდა იყვნენ იმის შესახებ, თუ როგორ ფიქრობენ ბაზარზე, თუნდაც ე.წ. კრახების ფონზე.
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/is-the-market-crashing-no-heres-whats-happening-to-stocks-bonds-as-the-fed-aims-to-end-the- days-of-easy-money-analysts-say-11642892638?siteid=yhoof2&yptr=yahoo