არის ეს 11.5% სარგებელი შემდეგი ბონდის ბანდაგში?

„აიღე ხვალინდელი Bloomberg სათაური, დღეს, საათზე კონტრარაული მსოფლმხედველობა! "

ჩვენი ახალი სლოგანი 2023 წლისთვის? Ალბათ. მე მოვიყვან იმიტომ, რომ ჩვენი ობლიგაციების რეცესიის ვაჭრობა უკვე მოიპოვა ორთქლი პირდაპირ ბანდა.

სულ რაღაც სამი კვირის წინ, ჩვენ, საპირისპიროდ, მარტო ვყვიროდით დივიდენდის ტყეში. „იყიდე ეს უსაფრთხო ობლიგაციები იხდიან 4.2%-ს 2023 წლის რეცესიამდე!”

ჩვენი ლოგიკა მარტივი იყო. 10 წლიანი სახაზინო ობლიგაცია არ გადაიხადა 4% ან მეტი 14 წლის განმავლობაში. აქციების რყევად გამოიყურებოდა (რბილად რომ ვთქვათ!), 4 სახელურიანი კუპონი იზიდავდა ვეშაპების მყიდველებს, მათ შორის ჩვენს კაცს, "ბონდის ღმერთს" ჯეფრი გუნდლაჩს (დაწვრილებით მის შესახებ ცოტა ხანში).

ვეშაპები მშივრები იყვნენ. მათ აიღეს ეს ხაზინა მარცხნივ და მარჯვნივ, რითაც დაკარგეს მოსავალი. რაც უფრო მიმზიდველი ხდება ობლიგაციები, მათი ანაზღაურება იკლებს. 10 წლიანი მოსავალი არის უკვე 3.7%-მდე დაეცა ამ სიტყვების დაწერის შემდეგ.

მოსავლიანობის ვარდნამ გამოიწვია ფასის ვარდნა. ფონდი, რომელიც ჩვენ კონკრეტულად გირჩევთ, iShares 20+ წლიანი სახაზინო ობლიგაციების ETF (TLT
TLT
), არის ნიფტი 9%+ სამ კვირაზე ნაკლებ დროში. ეს მოგება ყოველწლიურად შეადგენს 160% მთლიან შემოსავალს. ნიიიიიიიიის.

ახლა დიდები ზე Bloomberg გვინდა ჩვენს ბანდაში ასვლა. სწორედ ამ კვირას იტყობინება გამოცემა სახაზინო ბაზრის დიდი რეცესიის ვაჭრობა აგროვებს იმპულსს.

შეხედე, იმპულსი აქვს უკვე შეკრებილი იყო. ჩვენ კვირაში 9% მივიღეთ უსაფრთხო ობლიგაციების ფონდიდან! თქვენ სიტყვასიტყვით წაიკითხეთ აქ ჯერ.

ახლა, როცა მარტივი ფული გაკეთდა, ჩვენ ორიგინალურ მოაზროვნეებს ორი არჩევანი გვაქვს:

1. „დაედევნეთ“ ჩვენ მიერ დაწყებული ბანდა (და Bloomberg დააწინაურეს) დაგვიანებული ფულით. ან,
2. იპოვეთ ხვალინდელი შემდეგი მთავარი სათაური, დღეს.

რა თქმა უნდა ჩვენ ვუყურებთ ვანილის ხალხმრავლობას ჩვენი შემდეგი ორიგინალური იდეისთვის. ახლავე ვიყიდით, რომ მოგვიანებით შემოიჭრნენ. ჰეკ, მათ შეუძლიათ კრედიტის აღებაც კი. ჩვენ არ გვაინტერესებს. ჩვენ ლაზერზე ორიენტირებული ვართ დიდ შემოსავალზე და პოტენციურ მოგებაზე, ამ თანმიმდევრობით.

ამ სულისკვეთებით, ჩვენ ვუბრუნდებით ჩვენს გმირს, ბატონ გუნდლაჩს. წელს მისი DoubleLine Income Solutions Fund (DSL) დაირღვა სხვა ობლიგაციების ფონდებთან ერთად!

ახლა გუნდლაჩის ფონდი არ დაზარალდა, რადგან მან და მისმა DoubleLine გუნდმა ცუდი ობლიგაციები აირჩია. მათი ობლიგაციები, რომელთაგან ზოგიერთი 7.5%, 9.25% და თუნდაც 10.25% - იხდიან მხოლოდ საპოვნელად. DSL აქვს არ შემოსავლის პრობლემა ჰქონდა.

მას ჰქონდა ინტერესი კურსი პრობლემა.

უფრო მაღალი განაკვეთები აზიანებს სახსრებს, როგორიცაა DSL ორი გზით. პირველ რიგში, ისინი ამცირებენ მიმდინარე პორტფელის ფასს. განაკვეთების მატებასთან ერთად ობლიგაციების ფასები იკლებს. ბოლოს და ბოლოს, ვის უნდა ჩაკეტილი იყოს ფიქსირებულ გადახდაში, როდესაც ტარიფები იზრდება?

მეორეც, მოკლევადიანი განაკვეთების ზრდა ზრდის DSL-ის სესხის ხარჯებს. როგორც დახურული ფონდი, DoubleLine-ის გუნდმა შეძლო ფულის სესხება უშედეგოდ ბოლო წლებში.

რატომ არ იღებენ ამ 7.5%-დან 10.25%-მდე კუპონებს მთელი დღის განმავლობაში როცა შეუძლიათ სესხის აღება 1%-ით ან თუნდაც 2%-ით?

მაგრამ როდესაც მოკლევადიანი განაკვეთები იზრდება, ასევე იზრდება DSL-ის სესხების ღირებულება. რაც გარკვეულ გავლენას ახდენს ჩვენს დივიდენდებზე შემოსავალზე.

ნუ გეშინია. იქ is სინათლე გვირაბის ბოლოს. ფედერალურმა რეზერვმა თითქმის დაასრულა მოკლევადიანი განაკვეთები. რაც იმას ნიშნავს, რომ DSL-ის კაპიტალის ღირებულება მალე მიაღწევს მის ჭერს და საბოლოოდ შემცირდება, როდესაც 2023 წლის მოსალოდნელ რეცესიაში გადავალთ.

ასევე, მისი ობლიგაციების ფასებმა უკვე დაიწყო მატება სახაზინო 10-წლიანი შემოსავლის შეწყვეტის წყალობით. რა თქმა უნდა, 2022 წელი დღემდე საშინელი წელი იყო. მაგრამ, როგორც TLT-ის შემთხვევაში, ბოლოდროინდელი ეს ცუდი შესრულება დიდ შესაძლებლობას გვაძლევს შემოსავლის მაძიებელთათვის.

DSL ინვესტორებს აქ მოგების სამი გზა აქვთ. პირველ რიგში, ფონდი იხდის ელექტროენერგიის 11.5%-იან შემოსავალს. შემდეგი, მისი NAV სავარაუდოდ გაიზრდება როგორც მოკლე, ისე გრძელი განაკვეთების კლების გამო. და ბოლოს, ფონდი დღეს ვაჭრობს 4%-იანი ფასდაკლებით, რაც იმას ნიშნავს, რომ გუნდლაჩთან თოფის ტარებისთვის ფულს ვიღებთ.

ბრეტ ოვენსი არის მთავარი საინვესტიციო სტრატეგი კონტრარაული მსოფლმხედველობა. უფრო დიდი შემოსავლის იდეებისთვის, მიიღეთ უფასო ასლი მისი უახლესი სპეციალური ანგარიში: თქვენი ნაადრევი საპენსიო პორტფოლიო: უზარმაზარი დივიდენდები — ყოველთვიურად — სამუდამოდ.

გამჟღავნება: არცერთი