ეს პერსპექტიული შემობრუნება ძალიან სწრაფად მოძრაობს?

შემაჯამებელი

• ჰერცის გაკოტრება უკეთესობისკენ წავიდა, როდესაც მეორადი მანქანების ბაზარი გახურდა.
• კომპანიამ შეძლო გამოსულიყო მე-11 თავიდან, ზრდის გეგმით, რომელიც ფოკუსირებული იყო ელექტრომობილებსა და ხელოვნურ ინტელექტზე.
• ჰერცი ძალიან სწრაფად მოძრაობს, რომ ბაზარი არ დარჩეს?

2020 და 2021 წლებში გაკოტრება თითქმის შეუძლებელი ჩანდა მსხვილი საჯარო ვაჭრობის მქონე კომპანიებისთვის, რადგან უპრეცედენტო მარტივი ფულის პოლიტიკა აგრძელებდა ლიკვიდურობას. ისეთებიც კი, როგორიცაა საკრუიზო ოპერატორი Carnival Corp. (CCL) და ნახშირწყალბადების საძიებო კომპანია Occidental Petroleum.OXY
Corp. (OXY), რომელთაგან ორივეს ბალანსი იყო ავარიული მანამ, სანამ პანდემია მოულოდნელად შეწყვეტდა მათ საქმიანობას, მოახერხა გადარჩენა.

მიუხედავად ამისა, აშშ-ში მანქანების გაქირავების ერთ-ერთი უდიდესი კომპანია, Hertz Global Holdings Inc.HTZ, ფინანსური), როგორღაც მოახერხა თავი მე-11 თავში აღმოჩენილიყო, მიუხედავად იმისა, რომ მისი მთავარი კონკურენტები Avis (CAR, ფინანსური) და კერძო საკუთრებაში არსებულმა საწარმომ აიცილა იგივე ბედი უკეთესი ფინანსური ბალიშების წყალობით.

ჰერცი გაკოტრების სასამართლოდან გაჩნდა 2021 წლის შუა რიცხვებში და $30-ის ნიშნულზე თავდაპირველი აწევის შემდეგ, ბაზარი ღუმელი იყო აქციებზე.

თუმცა, მიუხედავად იმისა, რომ ამჟამინდელი ნეგატივი, რა თქმა უნდა, დამსახურებულია, ინვესტორები შეიძლება არ აფასებენ კომპანიის ახალ იჯარას მისი დიდი დაცემის შემდეგ. ეს მხოლოდ ჩვეულ საქმიანობას არ დაუბრუნდა; ჰერცმა არა მხოლოდ ისწავლა ღირებული გაკვეთილი, მან ასევე მიიღო ახალი ზრდის მიმართულება აღმასრულებელი დირექტორი სტივენ შერის დროს. Hertz აერთიანებს ელექტრო სატრანსპორტო საშუალებებს და ხელოვნურ ინტელექტს, რაც მას უნიკალურს ხდის ამერიკულ მანქანების გაქირავების კომპანიებს შორის. შეუძლია თუ არა ამან ჰერცს პერსპექტიული შემობრუნების შესაძლებლობად აქციოს, თუ ასეთი აგრესიული ინვესტიციები მას გადახდისუუნარობისკენ მიგვიყვანს?

გაკოტრებიდან 100,000 ტესლამდე

2021 წლის ივნისში, გაკოტრების სასამართლომ დაამტკიცა ჰერცის რეორგანიზაციის გეგმა, რომელიც მოიცავდა 5 მილიარდ დოლარზე მეტი დავალიანების აღმოფხვრას და 2.2 მილიარდ დოლარზე მეტი ლიკვიდობას უზრუნველყოფდა რეორგანიზებული კომპანიისთვის. გასაკვირია, რომ აქციონერებმა მიიღეს 1 მილიარდ დოლარზე მეტი ღირებულება, მიუხედავად იმისა, რომ ადრე ისინი სრულად განადგურდნენ. შედარებისთვის, ჰერცს ჰქონდა 5.83 მილიარდი დოლარის საბაზრო კაპიტალი ამ დაწერის მომენტისთვის.

საიდან მოვიდა ფული ასეთი მყარი რესტრუქტურიზაციის გეგმისთვის? საბედნიეროდ ჰერცისთვის, სანამ ის გაკოტრების პროცესში იყო, მეორადი მანქანების ბაზარი მოულოდნელად გახურდა. კომპანია ისტორიულად იყენებდა პენსიაზე გასული მანქანების გაყიდვიდან ნაღდ ფულს კრედიტორების გადასახდელად, მაგრამ როდესაც პანდემია თავდაპირველად დაარტყა, მან ვერ შეძლო მათთვის კარგი ფასის მიღება, რაც მისი გაკოტრების ხელშემწყობი ფაქტორი იყო. ნახევარგამტარების დეფიციტმა და მარტივი ფულის პოლიტიკამ სწრაფად შეცვალა ყველაფერი, თუმცა, მოულოდნელად ჰერცმა მიიღო ყველაზე მაღალი დოლარი მისი მეორადი მანქანებისთვის.

სწორედ ამიტომ, კომპანიამ შეძლო გაკოტრებისგან თავის დაღწევა და ტესლასგან 100,000 ელექტრომობილის შეძენაც კი.TSLA, ფინანსური) $4.22 მილიარდად, რაც ელექტრომობილებს შეადგენს მისი მთელი ფლოტის დაახლოებით 20%.

ზრდის სტრატეგია, რომელიც ფოკუსირებულია ელექტრომობილებსა და AI-ზე

ჰერცის ელექტრიფიკაციის სტრატეგია ამით არ მთავრდება. შერის ხელმძღვანელობით, Goldman Sachs-ის ყოფილი მთავარი ფინანსური დირექტორი (GS, ფინანსური) რომელიც კომპანიის ახალ აღმასრულებელ დირექტორად დაინიშნა 2022 წლის თებერვალში, Hertz აქცევს ელექტრომობილებსა და ხელოვნურ ინტელექტს თავისი გრძელვადიანი გეგმის ქვაკუთხედად.

შერის თქმით, Teslas-ის გარდა, Hertz-მა ასევე აიღო ვალდებულება დაამატოს 65,000 ელექტრომობილი Polestar-ისგან (PSNY, ფინანსური) და 175,000 XNUMX General Motors-ისგანGM
(GM, ფინანსური) თავის ფლოტში, მიწოდებით კი დაიწყება 2023 წლის მოდელისთვის. კომპანია მიზნად ისახავს 25 წლისთვის თავისი ფლოტის 2024% იყოს ელექტრო.

მომხმარებლებში ელექტრომობილების მიღების ხელშეწყობის მიზნით, ჰერცი ასევე თანამშრომლობს ადგილობრივ ხელისუფლებასთან, როდესაც საქმე ეხება დამტენის ინფრასტრუქტურის შექმნას. მაგალითად, ჰერცმა ახლახან გამოაცხადა თანამშრომლობა ქალაქ დენვერთან, რათა აეშენებინა ელექტრომობილების დამტენი ინფრასტრუქტურა (ფოკუსირება დაბალი შემოსავლის მქონე, ნაკლებმომსახურებულ ტერიტორიებზე) და შესთავაზოს ხელსაწყოები და ტრენინგები ქალაქის ირგვლივ. ეს რესურსები ასევე დახმარებას გაუწევს Hertz-ის მომხმარებლებს, რომლებიც შესაძლოა მართავდნენ ელექტრომობილს პირველად ან სჭირდებათ დახმარება დამტენის უცნობ ზონაში მოძებნაში. Hertz უზრუნველყოფს დამტენებს BP Pulse-თან პარტნიორობით, რომელიც ეკუთვნის ნავთობის გიგანტ BP-ს (BP, ფინანსური).

„საჯარო კერძო პარტნიორობა ძალიან მძლავრი მექანიზმია“, - თქვა შერმა CNBC-ის ინტერვიუში. „ჩვენ ვხედავთ რა ხდება მობილურობაში, ვხედავთ მოგზაურობის მიმართულებას. და ამიტომ, ჩვენ შეგვიძლია ვიყოთ ძალა ძალიან ძლიერ ქალაქთან და მერთან ერთად, რათა მივაღწიოთ წინსვლას ისე, როგორც მე ვფიქრობ, რომ ყველა ჩვენგანს სურს ნახოს, რაც არის ფართო მონაწილეობა ელექტრიფიკაციაში. ”

ჰერცის ტექნოლოგიური ტრანსფორმაციის მეორე ნაწილი ხელოვნური ინტელექტია. ხელოვნური ინტელექტის საკვანძო წინსვლამ ის წარმოუდგენლად ღირებული გახადა მანქანის დაქირავების ბიზნესის გარკვეული ნაწილისთვის. მაგალითად, აღარ არის ჩართული იმდენი გამოცნობა, რომ კომპანია ცდილობს თავისი მანქანების მიტანას სხვადასხვა ადგილას მოთხოვნის დასაკმაყოფილებლად, რადგან ტექნოლოგია დაგეხმარებათ იმის გაგებაში, თუ სად არის მოთხოვნა. Hertz ასევე ამოწმებს ხელოვნური ინტელექტის ინსპექტირების ტექნოლოგიას, რომელიც ხედავს მანქანის 360 გრადუსიან ხედს, როცა მას ქირაობთ და როცა აბრუნებთ, რაც ხელს შეუწყობს დისკუსიის (და მასთან დაკავშირებული ხარჯების) აღმოფხვრას, თუ ვინ მიაყენა მანქანას დაზიანება.

შეფასების შედარება

ჰერცი, როგორც ჩანს, ზრდის მიმზიდველ გზას ადგას, როგორც ელექტრომობილების გაქირავების სივრცეში ერთ-ერთი პირველი მსხვილი მოძრავი. რა თქმა უნდა, ეს არ არის პირველი კომპანია, რომელიც გთავაზობთ ელექტრო მანქანების გაქირავებას, მაგრამ ეს არის პირველი საოჯახო სახელი, რომელსაც აქვს სამუშაო მაგიდა ქვეყნის თითქმის ყველა აეროპორტში, რომელიც ამას აკეთებს ასეთი მასშტაბური მასშტაბით.

ჰერცის არსებულმა მასშტაბებმა გაზზე მომუშავე მანქანების დაქირავებაში, გაკოტრებიდან გამოსვლისას ახალი ზრდის ისტორიის წარმოდგენის აუცილებლობასთან ერთად, შექმნა ისეთი განვითარება, რომელიც შესაძლოა ბევრად უფრო ნელი ყოფილიყო, თუ კომპანია მოახერხებდა Covid-ის გადარჩენას გაკოტრების გარეშე.

შეფასების თვალსაზრისით, ჰერცი ვაჭრობს ა ფასი-შემოსავლის თანაფარდობა 9.91-დან, რომელიც დაბალი ჩანს კონტექსტიდან ამოღების შემთხვევაში, მაგრამ უფრო მაღალია ვიდრე Avis' ფასი-შემოსავლის თანაფარდობა სულ რაღაც 3.59. უფრო ძლიერი ბალანსის შენარჩუნების წყალობით, Avis-მა არამარტო მოახერხა პანდემიის გადარჩენა, მან მიაღწია კიდეც წარმოუდგენელ სამწლიან მოგებას ერთ აქციაზე 111%-იანი ზრდის ტემპით, ხოლო ჰერცი ახლახან აღდგება პანდემიამდელ დონემდე.

მიუხედავად იმისა, რომ Avis ასევე ახორციელებს თავის ფლოტზე მეტი EV-ების დამატების პროცესს, იგი გაცილებით ნელა აკეთებს ამას ჰერცთან შედარებით, „დაელოდე და ვნახოთ“ მიდგომა. ფაქტობრივად, სწორედ ჰერცის 100,000 ტესლას შესყიდვამ აიძულა Avis-მა ემოქმედა ელექტრომომარაგების ფრონტზე. აღმასრულებელმა დირექტორმა ჯო ფერარომ კომენტარი გააკეთა კომპანიის 2021 წლის მესამე კვარტლის მოგებაზე, ”თქვენ ნახავთ, რომ ჩვენ უფრო აქტიურები ვიქნებით ელექტრო სცენარებში, რადგან სიტუაცია დროთა განმავლობაში განვითარდება.”

გრძელვადიან პერსპექტივაში, ვფიქრობ, არის თუ არა ჰერცი ან Avis უკეთესი ღირებულება, დამოკიდებული იქნება იმაზე, თუ რამდენად სწრაფად გადადის საავტომობილო ბაზარი ელექტრომობილებზე.

Takeaway

Hertz-მა გაკოტრების შემდეგ თავისი თავის შემობრუნების შესანიშნავი სამუშაო გააკეთა. მეორადი მანქანების უფრო ძლიერი ბაზრიდან მოულოდნელი სტიმულის მიღების შემდეგ, მან მოახერხა დაბრუნდეს საჯარო ბაზარზე დიდი ინვესტიციების განხორციელებით ელექტრომობილებსა და ხელოვნურ ინტელექტში, რაც ჰპირდება ეფექტურობის გაუმჯობესებას და პოზიციონირებას გრძელვადიან ზრდაში.

2022 წლის მონაცემებით, ჩრდილოეთ ამერიკის მანქანების წარმოების მხოლოდ 4% არის ელექტრო, რაც შეიძლება ჩანდეს, რომ Avis-ის ნელი ელექტრომობილების მიღება უფრო ეფექტური მარშრუტია. თუმცა, ჰერცი არ არის მხოლოდ საერთო ბაზრის მიბაძვის მიზანი; ის მიზნად ისახავს აითვისოს მოთხოვნილება ელექტრომომარაგების გამოყენებაზე მისი შეძენის გარეშე და პარტნიორობა ქალაქებთან, რათა დაეხმაროს მათ შექმნან დამტენი ინფრასტრუქტურა მართვის უნარის გასაუმჯობესებლად (და ამით მოთხოვნის შესაქმნელად).

რამდენადაც ელექტრომომარაგების გარდამავალი პროცესი აჩქარებს და ზოგიერთი სახელმწიფო და კომპანია ადგენს ვადებს ელექტროენერგიით გადასასვლელად, ჰერცი, როგორც ჩანს, მზად არის შეასრულოს მთავარი როლი. ინვესტორებმა ფრთხილად უნდა დააკვირდნენ მის ბალანსს, თუმცა, რადგან ბალანსის არასწორი მართვა კვლავ შეიძლება გახდეს მთავარი რისკი.

განმარტებითი

მე/ჩვენ არ გვაქვს პოზიციები აღნიშნულ აქციებში და არ ვგეგმავთ რაიმე ახალი პოზიციების შეძენას აღნიშნულ აქციებში მომდევნო 72 საათის განმავლობაში.