(ბლუმბერგი) -
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
საპროცენტო განაკვეთის შემცირებაზე დადებული ტრეიდერებისა და კრისტინ ლაგარდის, რომელიც მზად არის - კიდევ ერთხელ - შეაჩეროს ინფლაციის აღმოფხვრის აუცილებლობა, დაპირისპირება დადგა.
ევროპის ცენტრალური ბანკის პრეზიდენტმა ექვსი კვირის წინ უსაყვედურა ინვესტორებს იმის გამო, რომ არ შეაფასეს ფასების ამაღლებაზე კონტროლის საჭიროება, შემდეგ გაიმეორა მესიჯი დავოსში მსოფლიო ეკონომიკურ ფორუმზე ამ თვეში.
მიუხედავად ამისა, ევროზონის ობლიგაციებმა იანვარში მოიმატა, რადგან ინვესტორებმა წინააღმდეგობა გაუწიეს მომდევნო თვეებში აგრესიული გამკაცრების გაფრთხილებებს და განაგრძეს ფასების შემცირება წლის ბოლომდე.
აშშ-ს ფედერალური სარეზერვო სისტემა, ინგლისის ბანკი და ECB მომავალ კვირას გამართავენ შეხვედრებს განაკვეთის დადგენის შესახებ და სტრატეგები Nomura Holdings Inc.-დან Societe Generale SA-მდე არ ეპარებათ ეჭვი იმაზე, თუ ვინ იქნება ყველაზე უხეში ტონი. ასევე არსებობს საშიშროება, რომ ლაგარდი დამატებით ყინვას შემატებს თავის შენიშვნებს, რათა მოითხოვოს ბაზრის კორექტირება, თუ ევროპული ინფლაციის მონაცემები პროგნოზირებულზე რბილი იქნება.
„ჩვენ ველით დაპირისპირებას ECB-სა და ბაზრებს შორის“, - თქვა Nomura-ს ეკონომისტმა ანდჟეი შჩეპანიაკმა. „აშკარაა, რომ ბაზრებს სურთ დაუპირისპირდნენ ECB-ის „მრავალჯერადი 50 საბაზისო პუნქტის ზრდა“ მანტრას.
ECB-ის ლაგარდი ამბობს, რომ „დარჩით კურსი“ მისი პოლიტიკის მანტრაა
სვოპები მიუთითებს, რომ მომდევნო ხუთშაბათს ნახევარპროცენტიანი პუნქტის ზრდა დასრულებული გარიგებაა, რაც ანაბრის განაკვეთს 15 წლის მაქსიმუმ 2.5%-მდე მიიყვანს. მიუხედავად ამისა, ტრეიდერები ხედავენ მხოლოდ 70%-იან შანსს მარტში კიდევ 50 საბაზისო პუნქტით გაზრდის და შემდეგ დაიწყებენ ფასების შემცირებას ძირითად განაკვეთზე დაახლოებით სექტემბრიდან.
ეს მიუხედავად ECB-ის ოფიციალური პირების საუკეთესო ძალისხმევისა. დავოსში ლაგარდმა მიიწვია მოვაჭრეები, რომლებმაც მიიღეს ფსონები, რათა გადაეხედათ თავიანთი პოზიცია. მათ ამის გაკეთება კარგი იქნებოდა. ” მის კოლეგებს, მათ შორის ჰოლანდიის ცენტრალური ბანკის ხელმძღვანელს, კლაას ნოტს, სურთ განაკვეთის მინიმუმ ორი ნახევარი პუნქტის გაზრდა.
„ამჟამინდელი საბაზრო ფასები არ არის თანმიმდევრული“, - წერენ სოსიეტე ჟენერალის სტრატეგები, მათ შორის ნინო ბაშეტი ხუთშაბათს ჩანაწერში. „ჩვენი ეკონომისტები ელიან, რომ ECB შეჩერდება 3.75%-ზე, აღმავალი რისკებით, რაც იმას ნიშნავს, რომ ბაზარს შეუძლია მეტი ფასი.
იგი ხედავს, რომ 10-წლიანი შემოსავლები ვაჭრობს 2.5%-დან 3%-მდე პირველ ნახევარში და რეკომენდაციას უწევს ვარიანტების გამოყენებას გადაჭარბებული განაკვეთის შემცირების ფასების შესამცირებლად. ბოლო გაყიდვის შემდეგაც კი, 10-წლიანი გერმანული ობლიგაციების სარგებელი 30-ზე მეტი საბაზისო პუნქტით დაბალია 30 დეკემბრის პიკზე, 2.25%. და სანამ ბაზარი 30 წლის სექტემბრიდან 2023 წლის მარტამდე 2024 საბაზისო პუნქტით აფასებს განაკვეთის შემცირებას, ეს ფსონები გადაჭარბებულია, თქვა მან.
მდგრადი ეკონომიკა
ყოველ შემთხვევაში, ამ დროისთვის, ევროპის ეკონომიკა, როგორც ჩანს, შეუძლია გაუმკლავდეს უფრო მეტ ზრდას.
Goldman Sachs Inc.-ის ეკონომისტები აღარ იწინასწარმეტყველებენ რეცესიას წელს, რადგან ფაქტორები, მათ შორის ჩვეულებრივზე თბილი ზამთარი ენერგიით დაცულ ევროპაში და მიწოდების ჯაჭვის შეზღუდვების შემსუბუქება ზრდის ოპტიმიზმს.
შეადარეთ ეს დიდ ბრიტანეთში, სადაც ეკონომიკური პერსპექტივა უფრო რთულია. მოვაჭრეები ნაკლებად არიან დარწმუნებულნი, რომ ინგლისის ბანკი მომავალ კვირას ნახევარ პუნქტიანი ზრდას მიაღწევს, სვოპები 90%-იან ალბათობას მიუთითებს. ეს მაჩვენებელი ამჟამად 3.5%-ია.
„როგორც ჩანს, ბუნდებს აქვთ ყველა ის ზრდა, რაც ECB-ს სჭირდება, რომ განახორციელოს ფასი“, - თქვა გორდონ შენონმა, TwentyFour Asset Management-ის პორტფელის მენეჯერმა. გორგლებისა და ხაზინის შემოსავალი ბევრად უკეთ ასახავს BOE-სა და Fed-ის მხრიდან გამკაცრებას, თქვა მან.
ასეც რომ იყოს, იანვრის ინფლაციის მონაცემებმა, რომლებიც მომავალ კვირას გამოქვეყნდება, შეიძლება გაამხნევოს ტრეიდერებს, გადახედონ დაბალი ფასების განაკვეთებს, თუ არსებობს ნიშნები შემდგომი შენელების შესახებ - რაც გამოიწვევს ობლიგაციების უფრო მეტ მოგებას. ძირითადი ინფლაცია უკვე დაეცა რეკორდული 10.6%-დან 9.2%-მდე და Bloomberg-ის მიერ გამოკითხული ეკონომისტები ხედავენ, რომ ფასების ზრდის ტემპი 9%-მდე იკლებს.
ღონისძიება, რომელიც შლის ენერგიას და საკვებს, ასევე გაუმჯობესდება, თუმცა მხოლოდ ოდნავ. ECB-ის ოფიციალურმა პირებმა, მათ შორის გედიმინას სიმკუსმა, ხაზი გაუსვეს რისკებს ძირითადი ინფლაციის სიჯიუტის ირგვლივ და აღნიშნეს ამ კვირაში, რომ 50 საბაზისო პუნქტიანი განაკვეთის ზრდა „ცალსახად უნდა იქნას მიღებული“.
შორს დასრულდა
მაგრამ მაშინაც კი, თუ მონაცემები მოსალოდნელზე უკეთესი იქნება, გლობალური ბრძოლა ფასების ზრდის შესამცირებლად არაპროგნოზირებადია და შეიძლება მოულოდნელობები იყოს. მოვაჭრეებმა შეიძლება მიმართონ ავსტრალიაში გამაფრთხილებელ ზღაპარს.
ამ კვირის მონაცემებმა აჩვენა, რომ ინფლაციამ 32 წლის ბოლო სამ თვეში 2022 წლის განმავლობაში ყველაზე სწრაფი ტემპი მიაღწია, რაც გადააჭარბა პროგნოზებს და აიძულა ფულადი ბაზრები საპროცენტო განაკვეთის გაზრდაზე მომავალ თვეში ცენტრალური ბანკის სხდომაზე.
ბონდის ხარები განიცდიან ინფლაციის უკმარისობას, თუ ავსტრალიაში, ჩრდილო აზიაში რაიმე სახელმძღვანელოა
ECB-ს შეუძლია დახმარება აღმოუჩინოს Fed-ს, თუ აშშ-ს პოლიტიკის შემქმნელები - რომლებიც ასევე სავარაუდოდ გაზრდიან განაკვეთებს მომავალ კვირას - ცხადყოფენ, რომ ინფლაციის ბრძოლა ჯერ კიდევ არ არის დასრულებული.
სვოპები, რომლებიც დაკავშირებულია აშშ-ს ცენტრალური ბანკის შეხვედრებთან, გულისხმობს, რომ ტრეიდერები წლის ბოლოსთვის განაკვეთების თითქმის 50 საბაზისო პუნქტის შემცირებას ელიან. მიუხედავად იმისა, რომ შენელების ნიშნები მატულობს - Fed-მა მიაწოდა ზრდა 425 საბაზისო პუნქტით, ECB-ის 250 საბაზისო პუნქტით შედარებით - აშშ-ს ეკონომიკა ჯანსაღი ტემპით გაფართოვდა მეოთხე კვარტალში და Fed არაერთხელ გააფრთხილა, რომ დატოვებს განაკვეთებს ამაღლებული. .
Lombard Odier Investment Managers-ის მაკრო დეპარტამენტის ხელმძღვანელის, ფლორიან იელპოს თქმით, ECB-მ და Fed-მა უნდა გააგრძელონ მესიჯი, რომ ინფლაციის წინააღმდეგ ომი არ დასრულებულა.
”მათი ამოცანაა დაარწმუნონ ბაზრები, რომ განაკვეთების შემცირება, რომელიც უკვე დაწესდა, იქ არ არის,” - თქვა მან.
- ნაომი ტაჯიცუს და ჯეიმს ჰირაის დახმარებით.
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/won-t-much-ecb-crush-070000377.html