ჯეიმი დიმონი აფრთხილებს "ეკონომიკურ ქარიშხალს". ჩვენთან სტაგფლაციაა?

ეს რომ იყოს 1970 წელი, ბობ დილანს შეიძლება ემღერა: "ქარიშხალი ღრუბლები მძვინვარებს ჩემს კარს, ვფიქრობ, რომ ვეღარ გავძელი". დღეს ეს სიტყვები, როგორც ჩანს, ასახავს ჯეიმი დიმონის განწყობას და ფინანსური და ბიზნეს ლიდერების მზარდი ჯგუფის. JPMorgan Chase-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა გასულ კვირას ისაუბრა ეკონომიკის შესახებ მის პერსპექტივაზე და თქვა, რომ ის განჭვრეტს "ეკონომიკურ ქარიშხალს".

საკმაოდ აპოკალიფსური გამოსახულება მსოფლიოში ერთ-ერთი ყველაზე ცნობილი ბანკირისგან. ის მარტო არ არის. ელონ მასკს ჰქონდა „სუპერ ცუდი განცდა“ გლობალური ეკონომიკის მიმართულებასთან დაკავშირებით, ხოლო ეკონომისტი და Euro-Pacific Capital-ის დამფუძნებელი, პიტერ შიფი, გრძნობდა, რომ დიმონი მას „ცოტა შაქარს აფარებს“.      

ეძებთ ახალ ამბებს, ცხელ რჩევებს და ბაზრის ანალიზს?

დარეგისტრირდით Invezz ბიულეტენი დღეს.

თავად დიმონი ცდილობდა შერბილებულიყო გარდაუვალი დარტყმა, შესაძლოა ჩვეული თანაგრძნობის გამოთქმით: „ჩვენ უბრალოდ არ ვიცით ეს უმნიშვნელოა, სუპერ ქარიშხალი სენდი თუ ენდრიუ“, მაგრამ „ჯობია თავი შეიკავოთ“. მან დაადასტურა, რომ ბანკი გაცილებით კონსერვატიული იქნება გაბატონებული გარემოს ფონზე.

თუ მომხმარებელი ხართ, როგორც უმეტესობა ჩვენგანი, ეს ალბათ კანკალს მოგაყენებთ.

ორი წლის მკაცრი გლობალური ჩაკეტვის, აბსოლუტური მონეტარული და ფისკალური სტიმულის, მყიფე მიწოდების ჯაჭვების და თუნდაც მიმდინარე ცხელი ომის შემდეგ, გლობალურ ეკონომიკას, როგორც ჩანს, საბოლოოდ გაუმართლა. აშშ-ს ეკონომიკა 1.5%-ით შემცირდა 1 წლის პირველ კვარტალში, რაც პირველი ვარდნაა 2022 წლის მეორე კვარტალში, პანდემიის დასაწყისში.

გადამწყვეტი სამომხმარებლო ფასების ინდექსი შეერთებულ შტატებში ყოველწლიურად გაიზარდა 8%-მდე, რითაც ობლიგაციების შემოსავლები უფრო მაღალი გახდა. სახაზინო შემოსავალი 2.944%-მდე გაიზარდა დაწერის დროს, რაც 3%-ის დარღვევით ემუქრება. S&P 500 წელს 13.8%-ით დაეცა, მათ შორის რვა კვირის ზედიზედ ზარალი, რადგან Fed ამკაცრებს მონეტარულ პოლიტიკას.

შენელებამ მაღალ ინფლაციასთან ერთად შეიძლება გამოიწვიოს კატასტროფა.

აშშ ვაკანსიები

ხაზინის ბოლო ზრდა იყო პასუხი მოსალოდნელზე ძლიერი სახელფასო მონაცემებზე, გასულ თვეში 390,000 ახალი სამუშაო ადგილის დამატებით.

სამუშაოების მოხსენებაში მოსალოდნელი იყო მაღალი რიცხვი, JOLTS, რომელიც გამოქვეყნდა კვირის დასაწყისში, დადგინდა, რომ შრომის ბაზარი უკიდურესად მჭიდრო იყო. ვაკანსიები შეერთებულ შტატებში დაეცა თითქმის ნახევარი მილიონით და შეადგენდა სამუშაო ძალის 7%-ს. სამუშაო ძალა გულისხმობს ნებისმიერს, რომელსაც შეუძლია სამუშაოს დაკავება, იქნება ეს დასაქმებული თუ აქტიურად ეძებს სამუშაოს.  

განვითარებულ ქვეყნებში ხელფასს მჭიდრო კავშირი აქვს ინფლაციასთან, რომელიც ცნობილია როგორც ხელფასი-ფასის სპირალი. როდესაც შრომის ბაზარი შევიწროებულია, ხელფასები იზრდება და როდესაც ხელფასები იზრდება, კომპანიები თვლიან, რომ იზრდება ხარჯები და მომხმარებლები უფრო მაღალი განკარგვადი შემოსავლით. ეს იწვევს პროდუქტებსა და სერვისებზე მარკირებას, რაც იწვევს უფრო მაღალ ინფლაციას, ციკლის განმეორებით.

სამუშაო ადგილების ძლიერი მონაცემები აძლიერებს ფედერალური სარეზერვო 50 ქულით განაკვეთის გაზრდას მის მომდევნო ორ შეხვედრაზე, მაშინ როცა მან წყალი დაასხა „ფედერაციის პაუზის“ ცნებას. Fed-ს, სავარაუდოდ, დასჭირდება განაგრძოს განაკვეთების ზრდის დაჩქარება, რადგან სამუშაოთა მონაცემებმა გააფანტა ინფლაციური პიკის ცნებები, მაშინ როცა სამომხმარებლო ინფლაციის წამყვანი ინდიკატორები, როგორიცაა მწარმოებლის ფასების ინდექსი, 11%-იან დიაპაზონში იყო.

აშშ-ს სოფლის მეურნეობის დეპარტამენტი პროგნოზირებს, რომ სახლში კვების ფასი გაიზრდება 7-8%-ით, რაც აკრძალულია საშუალო ამერიკელისთვის. ბენზინზე ფასების ზრდა უკვე იკლებს.  

უფრო მეტიც, აშშ-ს ფედერალურმა ბანკმა გასულ კვირას წამოიწყო რაოდენობრივი გამკაცრება და ეს აუცილებლად გამოიწვევს ბაზრებზე უფრო მაღალ ცვალებადობას.

კი რაფაელ ბოსტიკური ატლანტას ფედერაციის წარმომადგენელი, რომელმაც ადრე წამოაყენა სექტემბერში განაკვეთების ზრდის შეჩერების იდეა, როგორც ჩანს, აკრიფა თავისი განცხადებები, როდესაც თქვა, რომ კომფორტულად ამაღლებს განაკვეთებს, თუ ინფლაცია მაღალი დარჩება.

სტაგფლაცია?

ჯეიმი დიმონი მართალია, რომ შეშფოთებულია, რომ მყიფე ეკონომიკაში ინფლაციის შესაჩერებლად განაკვეთების ამაღლება შეიძლება იყოს კატასტროფული ქუჩაში მცხოვრები ჩვეულებრივი ადამიანისთვის.

სტაგფლაცია ყველაზე უარესია ორივე სამყაროს შორის - დამახრჩობლად მაღალი ინფლაცია და სახიფათო დაბალი ზრდა. სასაქონლო ფასების მატებასთან ერთად და მიწოდების ჯაჭვის შეფერხებით, არსებობს გარკვეული მსგავსება სამოცდაათიანი და ოთხმოციანი წლების ეკონომიკურ არეულობასთან.

ფედერალური სარეზერვო დეპარტამენტის რამდენიმე კვლევა, როგორიცაა აშშ-ს იმპერიის სახელმწიფო წარმოების კვლევა, რიჩმონდის წარმოების კვლევა და დალას ფედ-ის წარმოების პერსპექტივები ზოგადი ბიზნეს აქტივობის შესახებ, წითლად დაეცა.

ეს არის განსხვავებით ISM Manufacturing Survey-ის ბოლო მონაცემებისგან, რომელმაც გააოცა ბაზრები, აჩვენა გაუმჯობესება 56.1%-მდე 55.4%-დან წინა თვეში. თუმცა, ტიმოთი რ ფიორმა, ISM Manufacturing Business Survey კომიტეტის თავმჯდომარემ, თქვა, რომ ზრდა ძირითადად "მოთხოვნაზეა ორიენტირებული", მაგრამ აღნიშნა, რომ "მომარაგების ჯაჭვი და ფასების საკითხები, როგორც მათი ყველაზე დიდი პრობლემა".

ამ მოთხოვნის დიდი ნაწილი შეიძლება იყოს პანდემიის დროს დაწესებული არაჩვეულებრივი ფისკალური სტიმულის ხელფასების დაცვის შედეგი, რომელიც ახლა ნელ-ნელა ქრება.

რა თქმა უნდა, ერთი მონაცემი არ არის ტენდენცია. წამყვანი ეკონომისტები, როგორიცაა ლოურენს სამერსი და ლიოდ ბლანკფეინი, იზიარებენ დიმონის აზრს, რომ ინფლაციური ზეწოლა იზრდება და რეცესია სულ უფრო სავარაუდო ხდება, რაც რბილ დაშვებას მიუწვდომელია.

უფრო მეტიც, ISM დასაქმების ინდექსი შემცირდა 49.6%-მდე, რაც იმაზე მეტყველებს, რომ თანამდებობიდან გათავისუფლება მოხდება, როგორც ჩანს ტექნიკური სექტორი გასულ კვირას.

Fed სანდოობა

დიმონმა თავი დაუქნია ფედერაციას და თქვა, რომ „ყველას ჰგონია, რომ ფედერაციას შეუძლია გაუმკლავდეს ამას“. ყველა ასე ოპტიმისტურად არ არის განწყობილი.

ახლო წარსულში, Fed-მა მიიღო გარკვეული საეჭვო გადაწყვეტილებები, მათ შორის მარტივი მონეტარული პოლიტიკის ათწლეულის განმავლობაში, 2019 წელს გამკაცრების შეცვლა, დაჟინებული მტკიცება, რომ ფასების ზეწოლა დროებითი იყო, რაც აიძულებდა ფინანსთა მდივნის ჯანეტ იელენის შეცდომას და უპრეცედენტო შემოდინებას. ფისკალური სტიმულის.

ინფლაციური მოლოდინების სამყაროში, Fed-ის სანდოობის მთავარია პოლიტიკის ეფექტურობისთვის.

ამ სანდოობის შელახვით, ინვესტორები არ არიან დარწმუნებულნი, რომ Fed-ს შეუძლია შეამციროს მაღალი ინფლაცია ზომამდე და რაც მთავარია, გააკეთოს ეს რბილად დაშვებისას.

დანიელ დიმარტინო ბუტი, Quill Intelligence-ის აღმასრულებელი დირექტორი და Dallas Fed-ის მრჩეველი 2006 წლიდან 2015 წლამდე, თვლის, რომ Fed-ს აქვს პოტენციალი. "დაუშვას კონტროლირებადი აფეთქებები აშშ-ს კრედიტში"ინფლაციის შემცირების მიზნით.

თუ ასეთი სცენარი განხორციელდება, საშუალო ამერიკელს მომავალში დიდი ტკივილის მოლოდინი შეუძლია. ის ასევე ფიქრობს, რომ არსებობს „ყოველი მიზეზი იმის დასაჯერებლად, რომ აშშ-ს ეკონომიკა მომდევნო კვარტალში ზედიზედ მეორე შეკუმშვას აპირებს“.

ბატონმა დიმონმაც კი აღიარა, რომ QT-ს არ შეეძლო შეერთებული შტატების ფედერალური ბანკის ბალანსის სინქრონიზაცია 2026 ან 2027 წლამდე, რაც ნიშნავს, რომ ფინანსური პირობები გაგრძელდება უფრო მკაცრი პერიოდის განმავლობაში.

ეკონომიკური კომპასები

ბოლო ათწლეულების განმავლობაში, ინვესტორები მიეჩვივნენ დაბალი რისკის, მაღალი ლიკვიდურობის და მარტივი ფულის პოლიტიკას. თუმცა, ყოველ შემთხვევაში, ამ დროისთვის, გაურკვეველმა ინფლაციამ, როგორც ჩანს, ქანქარას მიაღწია და საპროცენტო განაკვეთების ზრდა და რაოდენობრივი გამკაცრება სავარაუდოდ გაგრძელდება.

მიუხედავად იმისა, რომ შეიძლება გამოჩნდეს დაღმავალი აქციები, პირობები გვთავაზობს, რომ ჩვენ შეიძლება დღეს უკვე ძალიან დათვების ბაზარზე ვიყოთ, რაც სრულიად ახალ სურათს წარმოგვიდგენს, რომლის ნავიგაციასაც ინვესტორები შეეცდებიან.

QT სავარაუდოდ გაზრდის არასტაბილურობას ფინანსურ ინსტრუმენტებში და ამან შეიძლება საფრთხე შეუქმნას რიგითი ხალხის დანაზოგებს. რომ აღარაფერი ვთქვათ იმ ემოციურ ზარალზე, რომელიც ასეთ პერიოდს შეიძლება მოჰყვეს იმ სირთულესთან ერთად, რომ იცოდეთ, როდის და როდის უნდა გავიდეს ბაზარი.

გეოეკონომიკური წინააღმდეგობების ფონზე პოლიტიკის გამკაცრებით, რომელიც შესაძლოა დღეს აუცილებელი ბოროტებაა, საქმეები ბევრად უფრო გართულდება როგორც მომხმარებლებისთვის, ასევე ინვესტორებისთვის.

ახლა სად შეიძლება ყიდვა

მარტივად და მარტივად ინვესტიციისთვის მომხმარებლებს სჭირდებათ დაბალი ბროკერი, საიმედოობის გამოცდილებით. შემდეგი ბროკერები მაღალი შეფასებით აღიარებულნი არიან მსოფლიოში და უსაფრთხოა მათი გამოყენებისათვის:

1. ეტორო, რომელსაც ენდობა 13 მილიონზე მეტი მომხმარებელი მთელს მსოფლიოში. დარეგისტრირდით აქ>
2. Capital.com, მარტივი, მარტივი გამოსაყენებელი და რეგულირებადი. დარეგისტრირდით აქ>

*კრიპტოაქტივების ინვესტიცია დაურეგულირებელია ევროკავშირის ზოგიერთ ქვეყანაში და დიდ ბრიტანეთში. არავითარი მომხმარებლის დაცვა. თქვენი კაპიტალი რისკის ქვეშაა.