„სუპერბუშტუკი“ სახიფათოდ ჩნდება „საბოლოო აქტის“ მახლობლად მას შემდეგ, რაც აშშ-ს აქციების ბოლოდროინდელმა აქციებმა ზოგიერთი ინვესტორი ბაზარზე პოტენციური „ტრაგედიის“ წინ მიიზიდა, ბოსტონში დაფუძნებული საინვესტიციო ფირმის ლეგენდარული თანადამფუძნებლის, ჯერემი გრანტემის თქმით. გმო.
გრანტემმა, რომელმაც არაერთხელ გააფრთხილა ინვესტორები ბაზრებზე ბუშტის შესახებ, თქვა ქაღალდში ოთხშაბათს, რომ "სუპერბუშტები სხვაგან განსხვავებით მოვლენებია" და აქვთ საერთო მახასიათებლები.
„ერთ-ერთი ასეთი მახასიათებელია დათვი ბაზრის რელი შემცირების საწყისი ეტაპის შემდეგ, მაგრამ სანამ ეკონომიკა აშკარად გაუარესებას დაიწყებდა, როგორც ეს ყოველთვის ხდება სუპერბუშტების აფეთქებისას“, - თქვა გრანტემმა. „ეს სამივე წინა შემთხვევაში აღადგინა ბაზრის საწყისი ზარალის ნახევარზე მეტი, რითაც მიიზიდა გაუფრთხილებელი ინვესტორები ზუსტად იმ დროისთვის, რომ ბაზარი კვლავ დაემხობა, მხოლოდ უფრო სასტიკად და ეკონომიკა დასუსტებულიყო. ამ ზაფხულის რალი ჯერჯერობით მშვენივრად ერგება ნიმუშს“.
აშშ-ს საფონდო ბაზარი დაეცა 2022 წლის პირველ ნახევარში, რადგან ინვესტორები ვარაუდობდნენ, რომ ინფლაციის ზრდა გამოიწვევს ფედერალური სარეზერვო სისტემის აშლილობას. S&P 500 დაიხურა ამ წლის დაბალ დონეზე 3,666.77 16 ივნისს, მანამდე იმატებს ზაფხულის განმავლობაში სხვა საფონდო კრიტერიუმებთან ერთად ინვესტორების ოპტიმიზმის ფონზე, ნიშნები, რომ ათწლეულების განმავლობაში ყველაზე მაღალი ინფლაცია შემცირდა.
Fed თავმჯდომარე ჯერომ პაუელი ცოტა ხნის წინ დასრულდა ეს აქცია მისი 26 აგვისტოს გამოსვლით ჯექსონ ჰოლში, ვაიო., ეკონომიკურ სიმპოზიუმზე, რომელმაც გაანადგურა ამ თვის მოგება, რადგან მან გაიმეორა, რომ ცენტრალური ბანკი გააგრძელებს თავის მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრებას მზარდი ინფლაციის შესამცირებლად. მან გააფრთხილა, რომ Fed შეებრძოლება ინფლაციას სამუშაოს დასრულებამდე, მიუხედავად იმისა, რომ ამან შეიძლება ზიანი მიაყენოს ოჯახებს და ბიზნესს.
„აშშ-ის საფონდო ბაზარი რჩება ძალიან ძვირი და ინფლაციის მატება, როგორიც წელს იყო, ყოველთვის აზიანებდა მრავალჯერ, თუმცა ამჯერად უფრო ნელა, ვიდრე ნორმალურია“, - თქვა გრანტემმა. „მაგრამ ახლა ფუნდამენტურმა საფუძვლებმაც დაიწყო უზომოდ და გასაკვირი გაუარესება: ჩინეთში კოვიდს, ევროპაში ომს, კვებისა და ენერგეტიკულ კრიზისებს, რეკორდულ ფისკალურ გამკაცრებას და სხვას, პერსპექტივა ბევრად უფრო მწარეა, ვიდრე იანვარში იყო მოსალოდნელი.
გრანტემმა გააფრთხილა იანვრის გაზეთში, რომ აშშ უახლოვდება "სუპერ ბუშტის" დასასრულს, რომელიც მოიცავს აქციებს, ობლიგაციებს, უძრავ ქონებას და საქონელს, მასობრივი სტიმულის შემდეგ COVID-19 პანდემიის დროს.
ოთხშაბათს თავის ნაშრომში გრანტჰემმა თქვა: „ამჟამინდელი სუპერბუშტი ახასიათებს აქტივების ჯვარედინი გადაფასების უპრეცედენტო სახიფათო ნაზავს (ობლიგაციები, საცხოვრებელი და აქციები კრიტიკულად ძვირადღირებული და ახლა სწრაფად კარგავს იმპულსს), სასაქონლო შოკს და ფედერაციის აურზაურობას.
გრანტჰემის თქმით, სუპერბუშტუკების აფეთქებას მრავალი ეტაპი აქვს.
ჯერ ბუშტი ყალიბდება და შემდეგ „ჩავარდნა“ შეფასებებში – როგორიცაა 2022 წლის პირველ ნახევარში ნანახი – ხდება მაშინ, როდესაც ინვესტორები ხვდებიან, რომ „სრულყოფილება“ არ გაგრძელდება, თქვა მან. „მაშინ არის ის, რაც ახლახან ვნახეთ - დათვი ბაზრის აქცია“, სანამ საბოლოოდ „ძირითადი მდგომარეობა გაუარესდება“ და ბაზარი დაბლა დაეცემა.
”დათვის ბაზრის აქციები სუპერბუშტებში უფრო ადვილი და სწრაფია, ვიდრე ნებისმიერი სხვა აქცია”, - თქვა მან. „ინვესტორების ვარაუდით, ეს აქცია 100 თვის წინ 6 დოლარად გაიყიდა, ასე რომ, ახლა 50 დოლარად, ან 60 დოლარად, ან 70 დოლარად, ის იაფი უნდა იყოს.
Grantham-ის თანახმად, 16 აგვისტოს დღის პიკზე, S&P 500-მა დაიბრუნა თავისი ზარალის 58% ივნისის დაბალი დონის შემდეგ. ეს იყო „საოცრად მსგავსი ამ სხვა ისტორიული სუპერბუშტუკების“.
მაგალითად, „1929 წლის ნოემბრის დაბალი მაჩვენებლიდან 1930 წლის აპრილის მაქსიმუმამდე, ბაზარი გაიზარდა 46%-ით - 55%-ით აღდგენილი ზარალი პიკიდან“, - თქვა მან.
მან ასევე ხაზი გაუსვა სხვა დათვი ბაზრის აქციების „სიჩქარესა და მასშტაბს“.
„1973 წელს, საზაფხულო რალიმ თავდაპირველი ვარდნის შემდეგ აღადგინა S&P 59-ის მთლიანი ზარალის 500% მაღალიდან“, წერდა ის. სულ ახლახან, 2000 წელს, გრანტემმა დაწერა, რომ „ნასდაკმა (რომელიც ტექნოლოგიური ბუშტის მთავარი მოვლენა იყო) 60 თვეში აღადგინა საწყისი დანაკარგების 2%.
აშშ-ის აქციები ოთხშაბათს შემცირდა, სამივე ძირითადი ნიშნული დაჯავშნა მეოთხე ზედიზედ კლების დღეა აგვისტოს ბოლო დღეს. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
დაეცა 0.9%-ით, ხოლო S&P 500
SPX,
დაეცა 0.8%-ით და ტექნოლოგიურად მძიმე Nasdaq Composite
COMP,
ლღობას 0.6%.
წაკითხვა: საფონდო ბირჟის ზაფხულის რალი აგვისტოში ამოიწურა. აი, რას ამბობს ისტორია სექტემბრის შესახებ.
„ეკონომიკური მონაცემები გარდაუვლად ჩამორჩება ეკონომიკის მთავარ გარდამტეხ წერტილებს“, - თქვა გრანტემმა. „რაც უფრო უარესია, 2000 და 2007 წლების მსგავსი მოვლენების დროს, მონაცემთა სერიები, როგორიცაა კორპორატიული მოგება და დასაქმება, შეიძლება შემდგომში მასიურად გადაიხედოს ქვევით.
”ამ ჩამორჩენის დროს, როგორც წესი, ხდება დათვი ბაზრის აქცია,” - თქვა მან. ახლა კი, როგორც ჩანს, მიმდინარე სუპერბუშტუკი „შეჩერდა მესამე და ბოლო მოქმედებას შორის“, გრანტჰემის თქმით.
”მოემზადეთ ეპიკური ფინალისთვის”, - თქვა მან. თუ ისტორია განმეორდება, სპექტაკლი ისევ ტრაგედია იქნება. ამჯერად მცირეს იმედი უნდა გვქონდეს“.
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/prepare-for-an-epic-finale-jeremy-grantham-warns-tragedy-looms-as-superbubble-may-burst-11661988022?siteid=yhoof2&yptr=yahoo