სამუშაო ძალა არ გაგრძელდება

გარკვეული პერიოდის განმავლობაში, სამუშაო ადგილების ძლიერი სურათი ეწინააღმდეგებოდა ეკონომიკის შერბილების სხვა მტკიცებულებებს, შესაძლოა, რეცესიულსაც კი. არჩევნებამდე, როდესაც თეთრ სახლს უიმედოდ სჭირდებოდა რეცესიის შესახებ პრეტენზიების უარყოფა, იგი ზოგჯერ მიუთითებდა ტექნიკურ საკითხებზე, მაგრამ ძირითადად უმუშევრობის დაბალ მაჩვენებლებზე და დასაქმების ისტორიულად მაღალ მაჩვენებლებზე. ახლა, როცა არჩევნები დასრულდა, შესაძლოა ყველასთვის უფრო ადვილი იყოს რეალობასთან შეხედვა. ეკონომიკური სიგნალები ამბობენ, რომ შესუსტება და, თუ არა რეცესია, რომ ეკონომიკა ამ მიმართულებით მოძრაობს. იმავდროულად, შრომის ბაზრის სიახლეები ყველაზე სუსტ საპირისპირო სიგნალს გვთავაზობს.

სამუშაო სურათს გარეთ ეკონომიკური სისუსტის, არა პირდაპირი რეცესიის ნიშნები უდაოა. რეალური მთლიანი შიდა პროდუქტი (მშპ) დაეცა წლის პირველ ორ კვარტალში. ბევრისთვის ეს არის რეცესიის განმარტება. მიუხედავად იმისა, რომ რეალური მშპ ზომიერად გაიზარდა მესამე კვარტალში, არც 3.2%-იანი წლიური ზრდის ტემპი და არც დეტალური ნიმუში არ ეწინააღმდეგებოდა წლის დასაწყისში აღწერილ სისუსტეს.

წინააღმდეგ შემთხვევაში, სისუსტის მტკიცებულება ფართოდ არის გავრცელებული. ახალი სახლის შესყიდვები 23%-ით შემცირდა წლის დასაწყისიდან. საცხოვრებელი სახლების მშენებლობა, როგორც ეს იზომება ახალი საცხოვრებლის დაწყებით, ამ დროს დაახლოებით 27%-ით შემცირდა. მომხმარებელმა შეინარჩუნა ბალანსი, მაგრამ შესამჩნევად შეანელა ხარჯები. რეალურად ასეთი ხარჯები გაფართოვდა ძლივს 1.0%-ზე მეტი წლიური ტემპით ბოლო ორი თვის განმავლობაში, 3.0 წლის მეორე ნახევრის საშუალო მაჩვენებლის ნახევარზე ნაკლები. მომხმარებელი ალბათ უფრო შენელდებოდა, რომ არა ინფლაცია. შინამეურნეობებმა უნდა იყიდონ სანამ ფასები კვლავ გაიზრდება. ასევე შენელდა ბიზნესის მიერ კაპიტალის ხარჯვა. მეორე და მესამე კვარტალში ის გაფართოვდა მხოლოდ 2021% წლიური ტემპით რეალურ პირობებში, რაც მნიშვნელოვნად ჩამორჩება წლის პირველ კვარტალში 3.2 ტემპს.

რა თქმა უნდა, შრომის ბაზარი განსხვავებულ სურათს ქმნის. მაგალითად, ნოემბერში დასაქმება გაიზარდა 263,000 3.7-ით, რაც ისტორიული სტანდარტებით ძლიერი მაჩვენებელია. უმუშევრობის დონე კვლავ დაბალია - მუშახელის 535,000%. თუ ასეთმა ამბებმა შეიძლება გააჩინოს ეჭვები სისუსტის სხვა ნიშნებთან დაკავშირებით, სამი მოსაზრება ამშვიდებს ნებისმიერი ასეთი კონტრარგუმენტის ძალას. პირველი, სამუშაო ადგილების ზრდის ტემპი შენელდა. ნოემბრის დაქირავება იყო მხოლოდ 24 თვიური დაქირავების მაჩვენებელი, რომელიც საშუალოდ იყო წლის პირველი სამი თვის განმავლობაში. დაშლის ამ ტემპით, მომავალი წლის პირველი თვეები ძნელად მოგცემთ სტიმულს. მეორე არის ბოლოდროინდელი ბიუროს შრომის სტატისტიკის ანგარიში სახელმწიფოს მიერ დასაქმების შესახებ. მან აჩვენა, რომ უმუშევრობა შემცირდა მხოლოდ ერთ შტატში და გაიზარდა XNUMX-ში. მაჩვენებლები ისტორიულად დაბალია, მაგრამ ცვლილების მიმართულება საშინელია.

ალბათ ყველაზე დამაჯერებელია ისტორიული ჩანაწერი, რომელიც გვიჩვენებს, თუ როგორ სჭირდება შრომის ბაზრის შესუსტებას ეკონომიკის ვარდნაში (და გაძლიერდეს გაუმჯობესებული ეკონომიკის პირობებში). ასეთი შეფერხებები საფუძვლიანია. დამსაქმებლები დაელოდებიან შენელების დადასტურებას, სანამ გაივლიან თანამდებობიდან გათავისუფლების მტკივნეულ და ძვირადღირებულ რაუნდს და ანალოგიურად დაელოდებიან ზრდის დადასტურებას დასაქმების რაუნდში ჩართვამდე. ეს ჩამორჩენილი ნიმუში იშვიათად თუ მერყეობს ეკონომიკური ციკლების შესახებ 70 წელზე მეტი ხნის მონაცემებში. თუ რამეა, ჩამორჩენა უფრო გამოხატული გახდა ბოლო ციკლებში.

მაგალითად, 2008-09 წლების დიდი რეცესიის დროს, უმუშევრობის დონემ მიაღწია დაბალ 4.4%-ს 2007 წლის მარტში და დარჩა დაბალი, მაშინაც კი, როცა ეკონომიკა 2008 წლის იანვარში რეცესიის დასაწყისს მიუახლოვდა. თავიდან ის ნელა გაიზარდა. რეცესიის დაწყებიდან შვიდი თვე დასჭირდა, 2008 წლის აგვისტომდე 6.0%-ზე მაღლა ასვლას. როდესაც რეცესია დასრულდა 2009 წლის ივნისში, უმუშევრობა 9.5%-მდე გაიზარდა. მაშინაც კი, როცა ეკონომიკამ გამოჯანმრთელება დაიწყო, უმუშევრობა აგრძელებდა მატებას და მიაღწია თითქმის 10%-ს 2009 წლის სექტემბერში. სამუშაო ადგილები იმდენად ჩამორჩა აღდგენას, რომ უმუშევრობა 9.0 წლის სექტემბრამდე 2011%-ზე მეტი დარჩა.

ანალოგიური ნიმუში ჩანს 2001 წლის უფრო მსუბუქი რეცესიის შესახებ მონაცემებში. უმუშევრობამ 3.9 წლის ნოემბერში მიაღწია დაბალ 2000%-ს და მხოლოდ 4.4%-მდე შეადგინა, რადგან ეკონომიკა დასუსტდა და რეცესიაში შევიდა 2001 წლის მაისში. მაჩვენებელი გაიზარდა 5.5%-მდე. რადგან რეცესია დასრულდა იმავე წლის ნოემბერში, მაგრამ განაგრძო ზრდა და მიაღწია 6.3%-ს 19 თვის შემდეგ 2003 წლის ივნისში.

ისტორია არასოდეს მეორდება ზუსტად, მაგრამ ის ამტკიცებს, რომ ჯერ კიდევ ერთი შეხედვით ძლიერი სამუშაო ბაზარი არ არის მიზეზი ეკონომიკური სისუსტის სხვა ნიშნების უარყოფისთვის. დიდი დრო დასჭირდება ეკონომიკური კვლევების ეროვნული ბიუროს მშვენიერ სტატისტიკოსებს იმის თქმა, თუ როდის შევიდა და როდის გამოვიდა შეერთებული შტატები რეცესიაში ამჯერად. იმავდროულად, მტკიცებულებები, თუ მთლად მიღმა არ არის, ამბობენ, რომ ეკონომიკა, თუ ჯერ კიდევ არ არის რეცესიაში, ერთზე მიუთითებს.