Johnson & Johnson არის როლი, და ეს ვაჭრობა იქცევა ჩემი ყურადღება

ახლა დროა დავიწყოთ Johnson & Johnson-ის ყიდვა (JNJ)?

ჯანდაცვის გიგანტის Johnson & Johnson-ის აქციები ზეწოლის ქვეშ იმყოფებოდა მას შემდეგ, რაც აპრილის ბოლოს მიაღწია $186.69 პიკს. ეს აქციები პარასკევს ღამით დაიხურა 168.18 დოლარად, რაც 9.3%-ით ნაკლებია ამ მწვერვალთან შედარებით. სიახლეები სტაბილურია. ნეგატიურობის მუდმივი დარტყმა გგონიათ.

აშშ-ს მთავრობამ გამოაცხადა თავისი განზრახვა შეაჩეროს Covid-19 ვაქცინების შესყიდვა (არა JNJ არ იყო ამისთვის მზად) ფირმის განცხადებამდე, რომ აღარ გაყიდის ტალკზე დაფუძნებულ ბავშვთა ფხვნილს გლობალურად, ბაიდენის ადმინისტრაციის ახალ კანონამდე. ზოგიერთი წამლის ფასებზე მოლაპარაკების ნებას რთავს (კიდევ ერთი ნივთი, რომელიც არ შეარყევს JNJ-ს), დღევანდელ დილის ამბებს…

როგორც ჩანს, JNJ გამოიყენებს ტეხასში და სხვა შტატებში გამოყენებულ სტრატეგიას, რათა შექმნას შვილობილი ფირმის ტალკთან დაკავშირებული ყველა ვალდებულება და შემდეგ მოათავსოს ეს შვილობილი კომპანია გაკოტრების დაცვაში. არ მოგწონს? ის ინარჩუნებს კაპიტალის შეფასებას.

ისევ ივლისში…

Johnson & Johnson-მა გამოაქვეყნა ფირმის მეორე კვარტლის მოგება. ფირმამ დაბეჭდა კორექტირებული EPS $2.59 შემოსავლით $24.02B. ამ ციფრებმა აჯობა მოლოდინს როგორც ზედა, ასევე ქვედა ხაზებში. შემოსავლის ანაბეჭდი საკმარისი იყო წელიწადში 3%-იანი ზრდისთვის, ან 8.1%-ით, შესწორებული საოპერაციო გაყიდვების საფუძველზე. მიუხედავად ამისა, JNJ-მა უოლ სტრიტი დაამარცხა. გლობალურად, გაყიდვების ამ ციფრებმა განიცადა ვალუტის გაცვლითი კურსის 5%-იანი უარყოფითი გავლენა.

საერთო ჯამში, ეს იყო მყარი მეოთხედი. ფარმაცევტული და მომხმარებელთა ჯანმრთელობის სეგმენტებმა სძლიეს უოლ სტრიტს, ხოლო MedTech სეგმენტმა ოდნავ ჩამოუვარა მოლოდინს. თუმცა, მითითება მდუმარე იყო.

მთელი წლის განმავლობაში, JNJ-მა შეინარჩუნა 97.3 მილიარდი დოლარიდან 98.3 მილიარდი დოლარის ინსტრუქცია ოპერაციული გაყიდვებისთვის, რაც გამოიმუშავებს გაყიდვების კორექტირებულ ზრდას 6.5%-დან 7.5%-მდე. JNJ-მ შეამცირა "მოხსენებული" გაყიდვების შეფასება $93.3B - $94.3B-მდე გაცვლითი კურსის უარყოფითი გავლენის გამო. JNJ-მა შეამცირა თავისი პერსპექტივა გადასახადამდე შესწორებული საოპერაციო მარჟის შესახებ ერთი წლის წინანდელთან შედარებით ადრე 50 საბაზისო პუნქტის გაუმჯობესებამდე. რაც შეეხება შემოსავალს, JNJ ახლა ხედავს კორექტირებულ EPS-ს მთელი წლის განმავლობაში $10.65-დან $10.75-მდე, რამაც შეამცირა დიაპაზონი ნიკელით თითოეულ ბოლოზე, შუა წერტილზე ზემოქმედების გარეშე.

არ დაგავიწყდეს!!

ჯერ კიდევ გასული წლის ნოემბერში, Johnson & Johnson-მა გამოაცხადა განზრახვა გაყოს თავისი სამომხმარებლო განყოფილება 18-დან 24 თვემდე ორი კომპანიის შესაქმნელად. დეტალების შესწავლის გარეშე, ეს ნაბიჯი JNJ-ს საშუალებას მისცემს მეტი ფოკუსირება მოახდინოს უფრო მაღალი მარჟის ფარმაცევტულ ბიზნესზე, ხოლო უფრო ნელი ზრდა მომხმარებელზე ორიენტირებული ბიზნესი შეიძლება ფოკუსირებული იყოს კეთილდღეობისა და პიროვნული ჯანმრთელობის შესახებ ორიენტირებულ პროდუქტებზე. შორს ჟღერს, მაგრამ თუ გაყოფა განრიგშია, ახლა 9-15 თვეზე ნაკლები რჩება.

ფონდები

ივლისის კვარტალის ბოლოსთვის, JNJ-ს ჰქონდა 32.568 მილიარდი დოლარის წმინდა ფულადი პოზიცია, რაც წინა კვარტალებთან შედარებით გაიზარდა, ფულადი სახსრების თავისუფალი ნაკადის წყალობით, რომელიც მიაღწია 1.79 აშშ დოლარს თითო აქციაზე, რაც იყო სამი მეოთხედი უმაღლესი და მეორე ყველაზე მაღალი თითო აქციაზე უფასო. ფულადი ნაკადების ბეჭდვა ფირმისთვის ექვსში. მარაგებმა მიაღწია 11.437 მილიარდ დოლარს, აჭიანურებს მიმდინარე აქტივებს 63.847 მილიარდ დოლარამდე. მიმდინარე ვალდებულებები, რომლებიც სტაგნაციაში იყო, დაიბეჭდა 44.821 მილიარდ დოლარად, რაც ფირმის მიმდინარე კოეფიციენტს აყენებს 1.42-ზე, რაც ჯანსაღია და წინა კვარტალში 1.39-დან გაიზარდა. მარაგების გარეშე, ფირმის სწრაფი თანაფარდობა მოდის 1.17-მდე. ეს ასევე ჯანსაღი რიცხვია.

მთლიანი აქტივები ემატება $177.724 მილიარდ დოლარს, მათ შორის „გუდვილი“ და სხვა არამატერიალური ქონება 76.574 მილიარდი აშშ დოლარი, რაც მთლიანი აქტივების 43.1%-ს შეადგენს, ჩემი გემოვნებისთვის ცოტაა. მთლიანი ვალდებულებები კაპიტალის გამოკლებით შეადგენს 101.367 მილიარდ აშშ დოლარს, მათ შორის 28.292 მილიარდ აშშ დოლარს გრძელვადიან ვალში. ეს არის საკმაოდ ძლიერი ბალანსი. რაც მთავარია, ფირმას შეეძლო, თუ მოუწია, ჯიბიდან გადაეხადა მთელი ვალის დატვირთვა.

მეორეს მხრივ, ჯამური აქტივები ნაკლები არამატერიალური აქტივები მოდის ოდნავ უფრო დაბალ ნომინალურ ღირებულებაზე, ვიდრე მთლიანი ვალდებულებები. მე არ მიყვარს ეს. კვარტალის ბოლოს, ფირმის მატერიალური საბალანსო ღირებულება მიაღწია -0.08 აშშ დოლარს აქციაზე. მიუხედავად იმისა, რომ მე არ შემიძლია მხარი დავუჭირო იმ ხაზს, რომელიც გადის მინუს ნიშნით მის წინ, ეს იყო ყველაზე ახლოს, რომ JNJ მიაღწია პოზიტიურ ხელშესახებ საბალანსო ღირებულებას ერთ აქციაზე მას შემდეგ, რაც ძროხები სახლში დაბრუნდნენ (2017).

Ჩემი აზრები

მე ნამდვილად ვფიქრობ, რომ ბურთი (საფონდო) იწყებს სწორი მიმართულებით გორვას. საფუძვლები უმჯობესდება. ბალანსი სულაც არ არის ცუდ მდგომარეობაში. აქცია ვაჭრობს 16-ჯერ დაუფასებელ მოგებაზე, ხოლო აქციონერებს ყოველწლიურად უხდის შთამბეჭდავ $4.52-ს, რათა დარჩეს. ეს კარგია 2.55%-იანი შემოსავლისთვის. (შენიშვნა, აქცია ვაჭრობს ex-div, გადასახდელია დღეს 6 სექტემბერს.)

გარდა ამისა, როგორც ჩანს, კომპანია ისევე კარგად იმართება აღმასრულებელი დირექტორის ხოაკინ დუატოს დროს, როგორც ახლა აღმასრულებელი თავმჯდომარის ალექს გორსკის დროს. მე ძალიან მომწონს აქციების ფლობის იდეა (თქვენ გაქვთ დრო) ორ ფირმად გაყოფამდე.

ჩემი აზრით, JNJ წარმოაჩენს, როგორც შემოსავალს, გადამხდელ თავდაცვითი ტიპის აქციას, რომელიც, სავარაუდოდ, შეიძლება ვიყიდოთ უფრო ფართო ბაზრის სისუსტეში, რადგან გაზრდილი გაურკვევლობის პერიოდში მივდივართ. ჩემი გეგმა არის ინიცირება აქციების სპეციფიკური სისუსტის შემთხვევაში. ეს შეიძლება ძალიან კარგად მოხდეს დღეს დილით. იდეალურ სამყაროში, მსურს დავამატო 61.8% ფიბონაჩის დაბრუნების დონე დეკემბრიდან აპრილის ჩათვლით, და შემდეგ დავამატო აგრესიულად კარგად დამკვიდრებულ $153 მხარდაჭერის დონეზე.

სანამ ველოდები ჩემს ფასს, ვხედავ, რომ 16 სექტემბრის JNJ $165 პუტებს ვაჭრობს დაახლოებით $1.75 და რომ 18 ნოემბრის JNJ $155-ს უხეშად $1.95-ს შეადგენს. ამას მიიქცევს ჩემი ყურადღება. შეიძლება განიხილოს გაყიდვა და ფულის მიღება, რათა დაველოდო ჩემს მოედანს.