(Bloomberg) - კვირაში, რომელიც აღინიშნა უოლ სტრიტიდან დავოსამდე ახალი რეცესიის აჟიოტაჟით, JPMorgan Chase & Co. აღმოაჩენს, რომ ფინანსურ ბაზრებზე ფასიანი ეკონომიკური ვარდნის შანსები ფაქტობრივად მკვეთრად დაეცა 2022 წლის მაჩვენებლებთან შედარებით.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
ფირმის სავაჭრო მოდელის მიხედვით, აქტივების ცხრა კლასიდან შვიდი მაღალი ხარისხის ობლიგაციებიდან ევროპულ აქციებამდე ახლა აჩვენებს რეცესიის 50%-ზე ნაკლებ შანსს. ეს არის დიდი შემობრუნება ოქტომბრიდან, როდესაც შეკუმშვა ეფექტურად განიხილებოდა, როგორც დასრულებული გარიგება ბაზრებზე.
გლობალური ფულის მენეჯერები შორს არიან ეკონომიკურ ტრაექტორიაზე აყვავებისგან, რადგან S&P 500 კვლავ ანიჭებს 73%-იან ალბათობას, რომ მოხდეს რეცესია. მაგრამ ეს შემცირდა შარშანდელი 98%-დან და შეესაბამება ფსონების ზრდას რბილ სადესანტოზე, რამაც გამოიწვია ადრეული საახალწლო აქცია.
ფინანსური კრიზისის შემდეგ უოლ სტრიტის ყველაზე უარესი წლის შემდეგ, მსოფლიო ეკონომიკური ფორუმის ყოველწლიურ შეკრებაზე ბანკის აღმასრულებლებმა იპოვეს ინფლაციის შემცირების და ჩინეთის ხელახალი გახსნის იმედის საფუძველი.
„აქტივების კლასების უმეტესობა სტაბილურად აფასებს რეცესიის რისკებს, რაც დაეხმარა ჩინეთის ხელახლა გახსნას, ევროპაში გაზის ფასების კოლაფსს და შეერთებულ შტატებში ინფლაციის მოსალოდნელზე დიდი შემცირებას“, - თქვა JPMorgan-ის სტრატეგმა ნიკოლაოს პანიგირცოგლუმ. ”ბაზარი რეცესიის გაცილებით ნაკლებ შანსს ელის, ვიდრე ოქტომბერში იყო.”
წაიკითხეთ მეტი: უოლ სტრიტი საახალწლო მხიარულებას ავრცელებს დავოსის ოპტიმალური ხედვით
პანიგირძოღლუს საკუთარი კოლეგა, მარკო კოლანოვიჩი, აფრთხილებს, რომ ინვესტორები შესაძლოა ამცირებენ აქციებზე პოტენციურ ზეწოლას მომდევნო თვეებში ზრდის შენელების გამო. ამავდროულად, დათვებს შეუძლიათ ახალი საბრძოლო მასალის პოვნა სუსტი ქარხნის წარმოებაში და საცალო გაყიდვებში, ისევე როგორც ობლიგაციების აქციაში, ხოლო ფედერალური სარეზერვო უწყების წარმომადგენლებმა გააფრთხილეს, რომ განაკვეთები შეზღუდულ ტერიტორიაზე დარჩება.
მაგრამ ბოლო დროს ნელი დამწვრობის რალის წყალობით, აშშ-ს მაღალშემოსავლიანმა კრედიტმა ყველაზე მკვეთრი გადაფასება განიცადა, რეცესიის შანსები 18%-დან 33%-მდე დაეცა. ევროპულმა ბაზრებმა ასევე მოულოდნელად იცეკვეს ზრდის ტემპში. EuroStoxx-ის ინდექსი ასახავს მხოლოდ 26%-იან ალბათობას - 93%-დან დაკლებულს. JPMorgan ითვლის მეტრიკას სხვადასხვა კლასის რეცესიამდელი მწვერვალებისა და მათი შემცირების შედარებით ეკონომიკური შეკუმშვის დროს.
ეკონომისტები არც ისე ოპტიმისტურები არიან. მათი კონსენსუსის პროგნოზი ოქტომბრის 65%-დან 50%-მდე გაიზარდა.
იმავდროულად, ობლიგაციების ბაზრის საყვარელი რეცესიის სიგნალი, სახაზინო შემოსავლიანობის მრუდი, აგრძელებს გაფრთხილებას. მაგალითად, სამთვიანი კუპიურები უფრო მეტ შემოსავალს იძლევა, ვიდრე მათი 10-წლიანი ეკვივალენტები, რაც იმაზე მეტყველებს, რომ ინვესტორები ფსონებს დებენ ზრდის შენელებულ ტრაექტორიაზე.
მიუხედავად ამისა, ზოგიერთი ინვესტორი დებს ფსონს, რომ ცენტრალური ბანკის მენეჯერები შეძლებენ რბილი დაშვების შექმნას, რაც ბოლო კვირების განმავლობაში გაზრდის უფრო სარისკო აქტივებს განვითარებადი ბაზრებიდან და უსარგებლო ობლიგაციებით მემ-ს აქციებამდე.
”ეს არ არის ის, რომ მე ვამბობ, რომ ზრდა სახურავზე გაივლის, ერთადერთი, რისი თქმაც ვაპირებ არის ის, რომ ეს არ იქნება Rocky Horror Show”, - თქვა HSBC Bank Plc-ის სტრატეგმა მაქს ქეთნერმა Bloomberg-თან ინტერვიუში. ᲡᲐᲢᲔᲚᲔᲕᲘᲖᲘᲝ. ”უბრალოდ უარყოფითი კატალიზატორების ნაკლებობაა, უარყოფითი მხარეების სიურპრიზების ნაკლებობა და, შესაბამისად, ერთადერთი გზა არის ზემოთ.”
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-model-shows-recession-odds-131045579.html