(Bloomberg) - გასულ კვირას აშშ-ს აქციების ეპიკური რელი გაამწვავა, ჰეჯ-ფონდები აძლევდნენ სწრაფ უკან დახევას დიდი დაცემის პოზიციებიდან.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
JPMorgan Chase & Co.-ის თანახმად, ახლა, როდესაც რისკის შემცველი რისკი ჯერ კიდევ დაბალია, შორტების ჩამოხსნას შესაძლოა ადგილი ჰქონდეს გასაშვებად, ნაბიჯი, რომელიც წაახალისებს ფულის სხვა მენეჯერებს ბაზრის მოგების დევნაში.
როდესაც ხუთშაბათს S&P 500 გაიზარდა 5%-ზე მეტით, ჰეჯ-ფონდებმა, რომლებიც ასრულებენ როგორც ზრდას, ისე ვარდნას ფსონებს, ათავისუფლებდნენ მოკლე გაყიდვებს, წმინდა ბერკეტი ყველაზე მეტად 2020 წლის მარტიდან გადახტა, გვიჩვენებს Morgan Stanley-ის პრემიერ ბროკერის მიერ შედგენილი მონაცემები.
Goldman Sachs Group Inc.-ში ფონდის კლიენტები ჩქარობდნენ შორტების შემცირებას, განსაკუთრებით მაკროპროდუქტებში, როგორიცაა საბირჟო ვაჭრობის ფონდები. დაცემის პოზიციები ETF-ებში დაეცა 8.5%-ით კვირაში ხუთშაბათამდე, რაც 2021 წლის მარტიდან ყველაზე დიდი მოკლე დაფარვის მაჩვენებელია, ფირმის პრემიერ საბროკერო ერთეულის მიხედვით.
მონაცემები ადასტურებს იმ აზრს, რომ დათვებმა, რომლებიც იძულებულნი გახდნენ, დაეკეცათ, შესაძლოა დაეხმარათ ბაზრის მანკიერ ამოსვლას მოსალოდნელზე მაგარი ინფლაციის ანაბეჭდის შემდეგ. JPMorgan-ის გუნდისთვის, მათ შორის ჯონ შლეგელისთვის, ეპიზოდი წააგავს იმ დაწყებას, რაც მოხდა ივლისსა და აგვისტოში, როდესაც მოკლე ვაჭრობის იძულებითი გაშუქება ინვესტორების ფართო კოჰორტაში გადაიზარდა ნამდვილ საფონდო დევნაში.
„მსგავსი მოძრაობები, სადაც ბაზრები უფრო მაღლა იწევს და ჰეჯ-ფონდები უკან რჩება, როგორც წესი, იწვევს „კუდის დევნას“ მსგავს ქცევას“, - დაწერეს ისინი კლიენტებს პარასკევს შენიშვნაში. ”პოზიციონირება ძალიან დაბალი იყო ბოლო მიტინგის წინ…მაგრამ მაინც საკმაოდ მაღალია მოკლე ექსპოზიციით და არასაკმარისი დაფარვის სათქმელად, რომ ეს ჯერ შესრულებულია.”
S&P 500-მა დაამატა 0.1% ნიუ-იორკში საღამოს 12:43-ისთვის, წაშალა ადრინდელი დანაკარგი 0.7%-მდე.
აგვისტოს შუა რიცხვებამდე ორი თვის განმავლობაში, S&P 500 გადახტა 17%-ით, ხოლო Goldman-ის კალათა ყველაზე მოკლე აქციებით გაიზარდა 45%-ით. ამჯერად, ორდღიანი, 18%-იანი რალის შემდეგაც კი, მოკლე კალათას ჯერ კიდევ არ მოუტანია დიდი ტკივილი ხანგრძლივი დროის განმავლობაში. მაგალითად, ჯგუფი ჯერ კიდევ ჩამორჩება ნოემბრისთვის და გასული თვის განმავლობაში ბაზარს თითქმის 2 პროცენტული პუნქტით ჩამორჩება.
შლეგელისა და მისი გუნდის თანახმად, ნებისმიერი შემდგომი წინსვლა გამოიწვევს დამატებით მოკლე დაფარვას, რაც, თავის მხრივ, ამატებს საწვავს აქციას და უბიძგებს ფულის მენეჯერებს გადახედონ თავიანთი ვარდნის პოზიციას. მათი შეფასებით, ბოლო ოთხი კვირის განმავლობაში დაგროვილი მოკლე საფარი ჯერ კიდევ არ აჩვენა უკიდურესი გადახრა ისტორიული საშუალოდან.
წაიკითხეთ მეტი: დამწვარი შორტები და სხვა ვარიანტები Bash Fuel Massive S&P Bounce
მიუხედავად უახლესი მოკლე განტვირთვისა, სწრაფი ფულის კაპიტალის ექსპოზიცია ფრთხილი რჩება. ზოგადად, ჰეჯ-ფონდების წმინდა ბერკეტი, რისკის მადის საზომი, რომელიც ზომავს ინდუსტრიის გრძელ და მოკლე პოზიციებს, იჯდა ერთი წლის დიაპაზონის 24-ე პროცენტულში, აჩვენებს Goldman-ის მონაცემებს.
Goldman-ის მმართველი დირექტორის, სკოტ რუბნერის თქმით, მონაცემები ხაზს უსვამს მთავარ რისკს თავდაცვითი პოზიციონირებული ფულის მენეჯერებისთვის: წლის ბოლოს რალი, რომელიც საფრთხეს უქმნის წლიურ შესრულებას.
„ბაზარზე არ არსებობს FOMO (დაკარგვის შიში), მაგრამ არსებობს FOMU (მატერიალური ნაკლებობის შიში) წლის ბოლომდე, თუ ჩვენ რეალურად გავაკეთებთ აქციას“, - წერს მან პარასკევს შენიშვნაში. ”პოზიციონირება ექვემდებარება აქციას აქედან და ტკივილის ვაჭრობა უფრო მაღალია.”
- მელისა კარშის დახმარებით.
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-says-hedge-funds-short-174623603.html