JPMorgan-ის კოლანოვიჩი მოუწოდებს ინვესტორებს დატოვონ აქციები ობლიგაციებისთვის

(Bloomberg) - JPMorgan Chase & Co.-ს სტრატეგმა მარკო კოლანოვიჩმა თქვა, რომ ის „უფრო თავდაცვითია“ და ურჩევს ინვესტორებს, გააფუჭონ წლევანდელი აქციების რალი, რადგან „რეცესია ამჟამად არ არის ფასიანი აქციების ბაზრებზე“.

ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან

კოლანოვიჩმა, უოლ სტრიტის ერთ-ერთმა უდიდესმა ოპტიმისტმა გასული წლის ბაზრის გაყიდვების უმეტესი ნაწილის გამო, სანამ თავისი პოზიცია შეიცვალა ბოლო თვეებში, ამ თვეში გააძლიერა ბანკის მოდელის პორტფოლიოს თავდაცვითი მიდრეკილება მისი სახელმწიფო ობლიგაციების „დაბალწონიანი“ დაფარვით და ოდნავ „ზედმეტად“ გადაადგილებით. რისკის შემცირება აქციების, კრედიტისა და საქონლის მიმართ.

წაიკითხეთ მეტი: მორგან სტენლის უილსონი ამბობს, რომ აქციები იგნორირებას უკეთებს Fed რეალობას

„გასული ზაფხულის მაქსიმუმებთან ახლოს და საშუალოზე მაღალი მრავლობითი აქციებით ვაჭრობით, მიუხედავად შემოსავლის შესუსტებისა და ბოლოდროინდელი მკვეთრი ზრდის საპროცენტო განაკვეთების, ჩვენ ვამტკიცებთ, რომ ბაზრები აფასებენ ბოლო კარგ ამბებს ინფლაციის შესახებ და კმაყოფილდებიან რისკებით“, - ნათქვამია სტრატეგების გუნდს. კოლანოვიჩის ხელმძღვანელობით დაწერა ორშაბათს.

კოლანოვიჩმა გააფრთხილა, რომ რეცესია „საბოლოოდ საჭირო იქნება“ ინფლაციის ცენტრალური ბანკის სამიზნეების დასაბრუნებლად და თქვა, რომ ბაზრებისთვის პოტენციური აღმავლობა სავარაუდოდ „საკმაოდ შეზღუდულია“, გაწელილი შეფასებებისა და მაღალი განაკვეთების გათვალისწინებით. მან მიუთითა აშშ-ს მრეწველობის აქციებზე და ევროპულ აქციებზე და ამტკიცებდა, რომ ეკონომიკური ვარდნა არ არის ფასიანი, რადგან თითოეული ჯგუფი ძირითადად უცვლელია გასული წლის განმავლობაში.

კოლანოვიჩის 2022 წლის ზარების უმეტესობა არ განხორციელებულა. მას შემდეგ მან შეცვალა თავისი შეხედულება და შეამცირა თავისი კაპიტალის გამოყოფა დეკემბრის შუა რიცხვებში ამ წლის რბილი ეკონომიკური პერსპექტივის გამო. იანვარში მან თქვა, რომ ეკონომიკა ვარდნისკენ მიემართებოდა და ბანკმა კიდევ ერთხელ შეამცირა რეკომენდირებული კაპიტალის გამოყოფა რეცესიის და ცენტრალური ბანკის გადაჭარბებული გამკაცრების შიშის გამო. გასულ კვირას მან თქვა, რომ აშშ-ს ეკონომიკის დეზინფლაციური პროცესი შეიძლება უბრალოდ "გარდამავალი" იყოს.

ამბავი გრძელდება

წაიკითხეთ მეტი: BofA-ს სუბრამიანი ამბობს, რომ S&P 500 დარჩება Bear Market-ში

თუმცა, კოლანოვიჩმა მოუწოდა ინვესტორებს, იყიდონ ჩინეთის აქციების კლება მათი ოქტომბრის ვარდნის დროს, მოწოდება მან სწორად მიიღო, რადგან MSCI China Index-მა ოქტომბრის დასაწყისიდან 20%-ზე მეტი მოიპოვა. მისი თქმით, ბანკი აგრძელებს თავისი პორტფელის დახრილობას, რათა "ისარგებლოს ჩინეთის ხელახლა გახსნით გამოწვეული ქარის შედეგად", საქონელში "ზედმეტად", ძირითადად ენერგეტიკისა და განვითარებადი ბაზრების აქციების მეშვეობით.

„ჩვენ ვფიქრობთ, რომ ytd მოგება უნდა გამოვიყენოთ კაპიტალის ასიგნებების შესამცირებლად და პორტფელის ბეტას შესამცირებლად“, - წერს კოლანოვიჩი. „ჩვენ გვჯერა, რომ საერთაშორისო აქციები (ჩინეთი/EM, იაპონია და ევროპა) გვთავაზობენ უკეთეს რისკს, ვიდრე აშშ-ის აქციები.

ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან

© Bloomberg LP