უახლესი ინფლაციის სიურპრიზი აგზავნის სახაზინო მრუდს და აშშ დოლარს რეკორდულ დონეზე

მზარდმა ინფლაციამ და ეკონომიკური შენელების შიშმა გამოიწვია მოსავლიანობის მრუდის მკვეთრი გაბრტყელება და აშშ დოლარი ახალ მაქსიმუმამდე მიიყვანა რამდენიმე ძირითად ვალუტასთან მიმართებაში.

ეს ნაბიჯი გამოიწვია CPI-ის უახლესმა გამოცემამ, რომელმაც აჩვენა, რომ სამომხმარებლო ფასები გაიზარდა წლიურ მაჩვენებლამდე 9.1%-მდე, რაც ყველაზე მაღალია 1981 წლის შემდეგ. საკვებისა და ენერგიის გამოკლებით, ძირითადი მაჩვენებელი 5.9%-ს შეადგენდა. როგორც სათაური, ასევე ძირითადი მაჩვენებლები მოსალოდნელზე მაღალი იყო.

განცხადების შემდეგ, ტრეიდერებმა სწრაფად შეაფასეს უფრო მაღალი შესაძლებლობა, რომ Fed შეიძლება იძულებული იყოს უპასუხოს ინფლაციურ ზეწოლას განაკვეთების გაზრდით 100 bps-ით მომდევნო შეხვედრაზე თვის ბოლოს. ინფლაციის ანგარიშამდე ბაზრის მონაწილეთა უმეტესობა ელოდა 75 bps სვლას, როდესაც Fed შეიკრიბება 26 და 27 ივლისს.

FOMC-ის ოფიციალურმა წარმომადგენელმა, ატლანტას ფედ-ის პრეზიდენტმა ბოსტიჩმა უწოდა CPI-ს ამბებს „შეშფოთების წყარო“ და დასძინა, რომ როდესაც საქმე ეხება ივლისის შეხვედრას, „ყველაფერი თამაშშია“. კლივლენდ ფედ-ის პრეზიდენტმა მესტერმა, FOMC-ის ხმის მიცემის წევრმა, თქვა, რომ ფედერაციას სჭირდება „ძალიან მიზანმიმართული და მიზანმიმართული გააგრძელოს ჩვენი საპროცენტო განაკვეთის ამაღლების გზა, სანამ არ მივიღებთ და დავინახავთ დამაჯერებელ მტკიცებულებას, რომ ინფლაციამ შეცვალა კუთხე“. ცენტრალური ბანკის ოფიციალური პირების კომენტარების შემდეგ, ღამის განაკვეთების 100 bps-ით ზრდის შანსები 70%-მდე გაიზარდა. ნეგატიურ განწყობას დაემატა კანადის ბანკის მიერ ღამის კურსის მოულოდნელი 100 bps ზრდა.

ორწლიანი მოსავლიანობა გაიზარდა და 10 წლიანი განაკვეთები დაეცა, რითაც გააბრტყელდა 2წ/10 მოსავლიანობის მრუდი 14 bps-მდე -22 bps-მდე, რაც ყველაზე შებრუნებული დონეა 2000 წლის შემდეგ. სულ რაღაც ერთი წლის წინ, სპრედი იყო 120 bps. მოსავლიანობის მრუდის ინვერსიები, როგორც წესი, წინ უსწრებს რეცესიას; ეს დრო შეიძლება არ იყოს განსხვავებული. რაც უფრო მეტად გაზრდის Fed განაკვეთებს, მით უფრო დიდია ეკონომიკის შეკუმშვის ალბათობა.

სუსტი გამოკითხვის მონაცემები Fed's Beige Book ანგარიშში, 12 ოლქის შეხედულებების კრებულში, დაადასტურა მზარდი რეცესიის შეშფოთება. მოხსენებაში ხაზგასმულია ავტომობილების გაყიდვების დუნე და საბინაო მოთხოვნის შესუსტება მთელი ქვეყნის მასშტაბით. მიუხედავად იმისა, რომ შრომის ბაზარი მთლიანობაში ძლიერი რჩებოდა, თითქმის ყველა რაიონმა მიუთითა მუშახელის ხელმისაწვდომობის მოკრძალებული გაუმჯობესება, რაც გამოწვეული იყო მუშებზე სუსტი მოთხოვნილებით, განსაკუთრებით წარმოებისა და სამშენებლო ინდუსტრიებში.

სავალუტო ბაზრები ასევე გამოეხმაურა Fed-ის უფრო აგრესიული ქმედებების შესაძლებლობას. Deutsche Bank-ის სავაჭრო შეწონილი აშშ დოლარის ინდექსმა მიაღწია ახალ მაქსიმუმს, რითაც მისი წლიური მატება 14%-ს მიაღწია. EUR/USD 2002 წლის შემდეგ პირველად დაეცა პარიტეტის ქვემოთ 0.9998-მდე, ხოლო GBP/USD დაეცა 1.1860-მდე.

დოლარის გამყარება კარგი ამბავია Fed-ისთვის, რადგან ის ამკაცრებს ფინანსურ პირობებს აშშ-ში და ეხმარება ცენტრალურ ბანკს ინფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლაში. ამასთან, ამერიკული კომპანიებისთვის, რომლებიც შემოსავალს იღებენ საზღვარგარეთიდან, ეს არის კორპორატიული შემოსავლის წინააღმდეგი. რამდენიმე მსხვილი კომპანია, როგორიცაა MicrosoftMSFT
, უკვე წინასწარ გამოაცხადეს ჰიტები მოგებაზე და გაყიდვებზე ძლიერი დოლარიდან.

მოსავლიანობის მრუდის ფორმა, Fed-ის გამკაცრების ტემპი და დოლარის სიძლიერე (და სიჩქარე, რომლითაც ისინი იცვლება) ძალიან მნიშვნელოვანი მაკრო ცვლადებია. ეს ცვლადები ძლიერ ტენდენციაშია და მრავალწლიან უკიდურესობებს ხვდება. ისტორიულად, სწორედ ამ უკიდურესობებზე იბზარება რაღაც. ინვესტორების შფოთვა ამ ეტაპზე გასაგებია. აიღეთ თქვენი ბილეთები - ეს იქნება საინტერესო შოუ.