ბრონქსში დაბადებული ურთიერთდახმარების ფონდი ასახავს განათლებისა და შრომისმოყვარეობის ღირებულებას და გვთავაზობს თავისი საუკეთესო იდეების კრებულს მიმდინარე ბაზრისთვის.
Tძველი ცინიკური გამონათქვამი, რომელიც ამტკიცებს, რომ საფონდო ბირჟაზე მცირე სიმდიდრის დასასრულებლად საუკეთესო გზაა დიდი სიმდიდრით დაწყება, არ ეხება Mario J. Gabelli-ს, რომელიც მოკრძალებული საშუალებებით მოვიდა, მაგრამ 55 წელზე მეტი ხნის შემდეგ პროფესიონალ ინვესტორს აქვს $1.7 მილიარდი ქონება. ბრონქსში დაბადებული იტალიელი ემიგრანტის ოჯახში, რომელიც ცხოვრობდა დელიკატესების ზემოთ ბინაში, გაბელი, 80, ისწავლა შრომისმოყვარეობისა და განათლების ღირებულება მშობლებისგან, რომელთაგან არცერთი არ წასულა სკოლაში მეექვსე კლასს მიღმა. გაბელის სამეწარმეო სულისკვეთება ბავშვობიდანვე გამოიკვეთა, ისევე როგორც მისი მიდრეკილება წარჩინებულიყო კათოლიკურ კერძო სკოლებში. როგორც ბიჭი, ის თავისი ფეხსაცმლის გასაპრიალებელი ყუთით მოგზაურობდა მთელ ბრონქსსა და მანჰეტენში, 12 წლის ასაკიდან მან დაიწყო ლაშქრობა და გრძელი ავტობუსით გასეირნება გოლფებისთვის პრესტიჟულ ქვეყნის კლუბებში ნიუ-იორკის გარეუბნის ვესტჩესტერის ოლქში. Winged Foot მამარონეკში და Sunningdale სკარსდეილში.
კლუბის ბევრი წევრი მუშაობდა უოლ სტრიტზე, როგორც სპეციალისტები ნიუ-იორკის საფონდო ბირჟის იატაკზე და მათი დისკუსიები კურსის რაუნდების დროს და შემდეგ მე-19 ხვრელზე გარდაუვალი იყო აქციებისკენ. ბრონქსის თინეიჯერმა კადიმ ბევრი რამ ისწავლა იმის შესახებ, რაც მან გაიგო და ინვესტიციურმა შეცდომამ დაკბინა. სანამ სკოლას Fordham Prep-ში დაიწყებდა, გაბელმა იყიდა თავისი პირველი აქციები: Beech Aircraft, Philadelphia & Reading, IT&T და Pepsi-Cola.
გაბელის აკადემიურმა ცოდნამ მას საშუალება მისცა მიეღო სტიპენდიები ფორდჰემის უნივერსიტეტში დასასწრებად, 1965 წელს აიღო ბაკალავრიატის ხარისხი ბუღალტერიაში. სკოლის დამთავრებისთანავე მან მოიპოვა კიდევ ერთი სტიპენდია და წავიდა კოლუმბიის უნივერსიტეტის ბიზნესის სკოლაში, ვირტუალურ ვალჰალაში, სადაც უორენი იყო. ბაფეტი სწავლობდა ბენჯამინ გრეჰემთან, რომელმაც სამი ათეული წლით ადრე შეიმუშავა უსაფრთხოების ანალიზისა და ინვესტიციის ღირებულების კონცეფციები დევიდ დოდთან ერთად.
კოლუმბიაში გაბელი სწავლობდა ეკონომისტ როჯერ მიურეის მეთვალყურეობის ქვეშ, როცა მოგზაურობდა კამპუსში და სატელეფონო ჯიხურისკენ მიდიოდა აქციების შესაძენად თანაკლასელთან და მილიარდერ ინვესტორ ლეონ "ლი" კუპერმანთან ერთად. „სკოლაში მხოლოდ ერთი ფასიანი ტელეფონი იყო“, - ამბობს გაბელი. „ჩვენ გამოვვარდით და ლი ყოველთვის პირველი მივიდოდა, მაგრამ გადავწყვიტეთ, რომ ბროკერები გაგვეზიარებინა“, - იხსენებს გაბელი.
1967 წელს კოლუმბიის დამთავრების შემდეგ, გაბელი მუშაობდა უოლ სტრიტზე, როგორც საბროკერო ანალიტიკოსი, რომელიც აშუქებდა მანქანებს, ფერმის აღჭურვილობას და კონგლომერატებს, საბოლოოდ კი 1977 წელს საკუთარი კვლევითი ფირმა დააარსა. მალევე მან დაიწყო ინსტიტუციური ფულისა და ერთობლივი ფონდების მართვა. მის კვლევაზე ორიენტირებული საინვესტიციო კომპანია Gabelli Asset Management Company (GAMCO) აქვს დაახლოებით 30 მილიარდი დოლარის მართვა ათეულობით ერთობლივ ფონდში, დახურულ ფონდსა და ETF-ში, დაწყებული მისი ფლაგმანიდან Gabelli Asset Fund-მდე მის მიკრო კაპიტალზე ორიენტირებული Gabelli Global Mini Mites Fund და შედარებით ახალი ETF სახელწოდებით Gabelli Love Our Planet and People ETF. მისი ყველაზე ხანგრძლივი სტრატეგია, Gabelli Asset ManagementValue, ყოველწლიურად აბრუნებდა 14.1%-ს დაარსებიდან 1977 წელს, S&P 11.5-ის დაახლოებით 500%-ის წინააღმდეგ. მილიარდერმა და მისმა მეუღლემ, Warren Buffett-ისა და ბილ გეითსის Giving Pledge-ის ორივე ხელმომწერი, უხვად გაიღეს შემოწირულობა. უმაღლესი სასწავლებლები, მათ შორის Fordham, Boston College, Columbia Business School და Iona University.
Gabelli-ს საინვესტიციო ჩარჩო ფოკუსირებულია იმ ღირებულების განსაზღვრაზე, რომელსაც მიიღებდა საჯარო ვაჭრობის კომპანია მისი შეძენის შემთხვევაში, რაც არის საბაზრო კაპიტალიზაციის რამდენიმე ჯერადი პლუს წმინდა დავალიანება (საწარმოს ღირებულება). ძირითადი გაანგარიშების ღირებულების ინვესტორები გამოიყენებენ კომპანიის „შინაგანი ღირებულების“ გასარკვევად, როგორც წესი, ეფუძნება მომავალი მოგების ან ფულადი ნაკადების დისკონტებულ ამჟამინდელ ღირებულებას, ისევე როგორც მის წიგნებში არსებულ წმინდა აქტივებს. Gabelli, ისევე როგორც სხვა ღირებულების ინვესტორები, ეძებს კომპანიებს, რომელთა ფასებიც მათი შინაგანი ან შეძენის ღირებულების დაბალია.
მისი ამჟამინდელი ფავორიტი არის ავტო ნაწილები, თამაშები და გართობა. გაბელის უჭირს სპორტული გუნდების შეფასების ჰიპერბოლური ზრდის იგნორირება, რაც გასულ თვეში შეესწრო მილიარდერ ინვესტორ მარკ ლასრის მილუოკი ბაქსში მისი ინტერესის გაყიდვას 3.5 მილიარდ დოლარად ფრენჩაიზის შეფასებით, რაც 52%-ით აღემატება NBA-ს გუნდის 2.3 მილიარდ დოლარად შეფასებულს, რომელიც Forbes-მა ბოლოს გამოაცხადა. ნოემბერი. შესაბამისად, გაბელს თამაშში ფული აქვს Madison Square Garden Sports (MSGS), რომელიც ფლობს NBA-ის ნიუ-იორკ ნიქსს და NHL-ის ნიუ-იორკ რეინჯერსს. სამხრეთით გაბელი ფლობს Atlanta Braves-ის მფლობელის წილებს, Liberty Braves Group (BATRA).
თამაშები და აერონავტიკა კიდევ ორი სექტორია, სადაც Gabelli კარგ ღირებულებას პოულობს. ის კაზინოსა და კურორტის მფლობელების დიდი მყიდველი იყო Caesars Entertainment (CZR) მდე Wynn Resorts (WYNN). მან ასევე ინვესტიცია განახორციელა თავდაცვის კონტრაქტორებში ამწე (CR) მდე ტექსტრონი (TXT). შემდეგი არის ლეგენდარული ინვესტორთან ბოლო ზუმ-ზარის ჩანაწერი, სადაც განვიხილავთ მის მიდგომას მომგებიანი აქციების პოვნასთან დაკავშირებით, დამატებით რამდენიმე დამატებით მცირე კაპიტალში მისი სახსრების ინვესტიცია.
მარიო გაბელის ბრონქსის ზღაპარი
80 წლის მილიარდერი ასახავს თავის მოგზაურობას უოლ სტრიტის ზოგიერთი უმდიდრესი ბიჭისთვის გოლფის ჩანთების ტარებიდან და დამთავრებული, თუ როგორ გახდა ყველა მათგანზე მდიდარი.
FORBES: როგორ აღწერდით თქვენს ინვესტიციის სტილს?
გაბელი: მე ვფიქრობ, რომ ეს მარტივია. როცა ფორდჰემში ვიყავი, ბუღალტერიის სპეციალისტი ვიყავი; ფინანსები და გლობალური გადასახადები კოლუმბიის სამაგისტრო სკოლაში. თქვენ ძირითადად იღებთ წლიურ ანგარიშს და სწავლობთ მას. ასე რომ თქვენ უყურეთ ამას. მაგრამ რაც მთავარია, იმიტომ, რომ მიჰყვები ინდუსტრიას, შედიხარ და კითხულობ ყველა სავაჭრო ჟურნალს, დადიხარ ყველა კონფერენციაზე, მიდიხარ ხუთ, ექვს კომპანიაში. ასე რომ, თუ მე ვესტუმრები კომპანია X-ს, რომელიც ამზადებს სამუხრუჭე ხუნდებს და შემიძლია ვკითხო, რა ხდება ინდუსტრიაში. მაგრამ შემდეგ მივდივარ მეორე კომპანიაში და ვეკითხები, რა ხდება კომპანია X-ზე. ასე რომ თქვენ მიიღებთ უკუკავშირის მექანიზმს.
მაგალითად, ერთხელ იყო კომპანია Snap-on Tools, შემდეგ მათ შექმნეს Safety Clean. ასე რომ, ჩემს თავს ვეუბნები, მისმინე, მივდივარ ადგილობრივ ბენზინგასამართ სადგურთან და ვეუბნები, რას ყიდულობ? მე დავარწმუნე კომპანია, რომ ნება მომეცი სატვირთო მანქანაზე მგზავრობისას და ვუყურე, როგორ ფუნქციონირებს ის ბიჭი და როგორ აკეთებდა ფულს. ასე რომ ჩვენ ქვევით ზევით ასვლა ინდუსტრიაში, რომელშიც ჩვენ ბევრს ვფარავთ. თუ თქვენ განსაკუთრებული სიტუაციების ანალიტიკოსს ან გენერალისტს უწოდებენ, თქვენ არ გაქვთ იმდენი დრო, რომ ყურადღება გაამახვილოთ. ასე რომ, ცნება ინტენსიური ფოკუსირება შერჩეულ ინდუსტრიებზე.
ავტომობილების სფეროში – ჩვენ ჯერ კიდევ გველოდება ჩვენი 46-ე ყოველწლიური ავტო ნაწილების კონფერენცია – თქვენ გაქვთ ყველა გამოჩენილი საიდანაც Intel (INTC), მათ, ვინც ყიდის მეორად მანქანებს მათ, ვინც ყიდის ბატარეებს ელექტრო მანქანებზე (EVs) გასაყიდად. ასე რომ, თქვენ გადაიტანეთ ეს დიდი ხნის განმავლობაში.
მაგრამ ყველაზე დიდი ცვლილება ჩემთვის [როგორც ანალიტიკოსისთვის] იყო, როდესაც ბერლინის კედელი დაინგრა. მე ვიყავი ნიუ-იორკის Auto Analysts-ის პრეზიდენტი. 80-იანი წლების დასაწყისში ჩინეთსა და იაპონიაში დავდიოდით, მე რეალურად ცოტა ადრე იაპონიაში ვიყავი. მაგრამ არა ინვესტირება, მხოლოდ იმის გასაგებად, თუ რა ხდება. როდესაც ბერლინის კედელი დაინგრა 1989 წლის ნოემბერში და ტიანანმენის მოედანი, ჩვენ ვთქვით, რომ უნდა გავხდეთ გლობალურად. ასე რომ, ეს არის დინამიკის მეორე ნაწილი, რომელიც განვითარდა. და ეს არის ის. ჩვენი ანალიტიკოსები ნამდვილად უყურებენ ინდუსტრიებს, რომლებშიც ჩვენ გვაქვს მნიშვნელოვანი, დაგროვილი და შერეული ცოდნა და ჩვენ კვლავ ვუშვებთ შეცდომებს.
მაგრამ ეს ბეისბოლს ჰგავს. სანამ უფრო ნაკლებ შეცდომებს უშვებ, ვიდრე დიდ თამაშებს აკეთებ, კარგად გამოგივა.
ისე, ეს ჰგავს ტედ უილიამსს, რომელმაც დაარტყა 400, მაგრამ ეს ნიშნავს, რომ თქვენ ხუთჯერ გამოარჩიეთ სამი.
თუ გადავხედავთ თქვენს საინვესტიციო კარიერას, დავუბრუნდებით 1960-იან, 1970-იან წლებს, არის თუ არა ერთი დიდი ტრიუმფი, რომელზედაც გსურთ იფიქროთ და თქვათ, ვაა, ეს მართლაც შესანიშნავი იყო?
მე ძალიან გამიმართლა სამაუწყებლო ინდუსტრიის გაშუქება. და რადგან მაუწყებლობას ვაკეთებდი, ნამდვილად შევძელი გამეგო ინფლაციის გავლენა შემოსავლებზე, მთლიან მარჟაზე და ფულად ნაკადებზე. მეორეც, მე ძალიან გამიმართლა, რომ ტომ მერფი და დენ ბერკი მიდთაუნში მანჰეტენზე მართავდნენ კომპანიას ე.წ. Დედაქალაქები. მე ვუყურე რას აკეთებდნენ ფულადი სახსრების გამოყენების თვალსაზრისით. შესვლა და შემდეგ ყიდვა ABC, და შემდეგ მისი შერწყმა დისნეი (DIS). ასე რომ, თქვენ უყურებთ ტომს, რომელიც ახლახან გარდაიცვალა ბოლო ერთი წლის განმავლობაში. და ასეთი ინდივიდის თვალყური ადევნეთ იმის გაგებას, თუ საიდან იღებენ მათ მოთხოვნილება, ყველა წესისა და რეგულაციის გაგება, იმის გაგება, თუ როგორ აკეთებდნენ საგადასახადო სტრუქტურირებას და გარიგების სტრუქტურირებას, არაჩვეულებრივად დამხმარე იყო. მაგრამ მეორე ნაწილი, რომელიც უნდა იცოდეთ არის ის, რომ მე მივყვებოდი ბიზნეს სერვისებს. მანჰეტენში იყო კომპანია ე.წ პინკერტონის (რომელიც ჩვენ გვეკუთვნოდა). ბრაირკლიფში იყო კომპანია ე.წ დამწვრობის დეტექტივის სააგენტო. ფლორიდაში, რის გამოც მაიამიში წავიდოდი, იყო ვაკენჰატი. და როცა ვაკენჰატის სანახავად წავედი, უნდა წავსულიყავი სანახავად ვომეტკო. მაგრამ ამის მიუხედავად, Pinkerton's-ის დიდი ინვესტორი, რომელიც უოლ სტრიტის ტერიტორიაზე იყო, იყო უორენ ბაფეტი. ამიტომ დავიწყე კითხვა იმაზე, თუ რას აკეთებს უორენი? როგორ მუშაობდა, როგორ იყო კოლუმბიაში გრეჰემთან და დოდთან ერთად და ჰყავდა გრეჰემი პროფესორად. ბენჯამინ გრეჰემი ჯერი ნიუმენის პარტნიორი იყო, რომელიც კენჭს იყრიდა ფილადელფია და კითხვა (რკინიგზა), რომელიც იყო ჩემი ერთ-ერთი ადრეული აქცია, ასე რომ მე ვაგრძელებდი თვალყურს. ასე რომ, მე მივიღე ფოკუსირება ბაფეტზე. ჩვენ ვიცოდით მის შესახებ, მაგრამ თქვენ არასოდეს უყურებდით მის მექანიკას. ასე რომ, როდესაც დავიწყე ჩემი ერთ-ერთი ფონდი, მაშინვე ვიყიდე Berkshire Hathaway (BRK.A), ეს იყო $3,000 აქცია.
კარგი, მე ვფიქრობ, რომ მას შემდეგ ცოტათი გაიზარდა. ეს არის ჰომერუნი. ოდესმე დაწვეს კარიერის დასაწყისში თუ მოგვიანებით?
რაც მოხდა შემდეგი იყო, მივდივარ ლოს-ანჯელესში და ვესტუმრე გრაფი შიიბი.
კომპანია, სადაც დახატავდით თქვენს მანქანას?
ნებისმიერი მანქანა, ნებისმიერი ფერი, 19.95 დოლარად. მე მყავდა ძველი მანქანა, რომელიც მოვიყვანე, მათ საქარე მინები გაიკეთეს და ძალიან ბევრი შეღებეს მანქანა. ასე რომ, მე გამოვიდოდი. მაგრამ ის იტყოდა: „მარიო, რა თქმა უნდა, გნახავ. თუმცა, აქ 7:30 საათზე უნდა იყოთ“. მე ვუთხარი: „კარგი, რადგან 4:30-ზე ვარ ფეხზე; სამსახურში ვარ უკვე ნიუ-იორკში. მაგრამ შემდეგ, ბოლოს ვკითხე, რატომ. ის ამბობს: ”კარგი, იმიტომ, რომ მე მყავს ცხენები, რომლებიც სანტა ანიტაში დარბიან და მსურს იპოდრომზე მისვლა.” მაგრამ საბოლოო ჯამში, მათ დიდი ბიზნესი ჰქონდათ. მაგრამ მათ უარი თქვეს რამდენიმე რამის გაკეთებაზე, როგორიცაა მორფი შეკეთებასა და მოვლაში. და მე მქონდა აქციები ალბათ 30 წლის განმავლობაში. ასე რომ, ეს არის კაპიტალის უკუგების დაკარგვა.
შემდეგ ჩვენ გვქონდა სხვა კომპანიები, რომლებიც დაიშალნენ წლების განმავლობაში, სადაც თქვენ შედიხართ მის ციკლში და მათ ასწავლეს გაკვეთილი იმის შესახებ, რომ არ იყიდოთ გარკვეული კომპანიები, რომლებიც სარგებლობდნენ ციკლში შესვლისას. ეს შევიდა ლა-ლა ლენდში და ჰქონდა ნეგატიური ფულადი ნაკადი და ბალანსი, რომელიც იყო მაღალი ბერკეტი. და როდესაც საპროცენტო განაკვეთები დაიწყო მატება, სწორედ მათ ჰქონდათ გარკვეული გამოწვევები, მაგალითად კარვანა (CVNA).
რა არის ის აქციები, რომლებსაც ნამდვილად აპირებთ ახლა, ერთი მახასიათებელი იქნება ვალის დაბალი დონე?
არის ორი ტიპი. ახლავე იდეალურ სამყაროში გექნებათ კარგი ბიზნესი კარგი მენეჯმენტით დაბალ ფასში. გუშინ ჩვენ ვუყურებდით ერთს კარგი ბიზნესით, შესანიშნავი მენეჯმენტით, მაგრამ მაღალი შეფასებით. ბიჭმა შესანიშნავად შეასრულა მუშაობა, მაგრამ ახლა 25-ჯერ მეტი შემოსავალია. არის მომენტები ციკლში – მე არ ვამბობ, რომ ჩვენ ჯერ იქ ვართ – მაგრამ როცა ყიდულობთ კარგ ბიზნესს არაინსპირაციული მენეჯმენტით, მაგრამ ყიდულობთ დაბალ ფასად. იმის გამო, რომ ის, რაც ამ კომპანიას შეემთხვევა, არის ის, რომ ვინმეს - თუნდაც ვალი არ ჰქონდეს - აპირებს მის ყიდვას სექტორის კონსოლიდაციისთვის და ისინი ძირითადად გაზრდის Ebitda-ს ან საოპერაციო მოგებას მნიშვნელოვანი ტემპით ძალიან მცირე შეზღუდული დამატებითი ძალისხმევით.
ჯერ არ ვამბობ, რომ იქ ვართ, მაგრამ ცოტა ხნის წინ ვიყავით, ჩვენი თანამშრომლობის გამო Herc Rentals (HRI), ჩვენი მუშაობა Terex (TEX) და ვიღაცამ გუშინ შემახსენა, რომ მე დავწერე ანგარიში ამ კომპანიის შესახებ, რომელსაც ე.წ მანიტოვო (MTW). ეს იყო "ამწეები, კუბურები, რადგან მათ ჰქონდათ ნაყინის მანქანები და ნაღდი ფული". ასე რომ, ჩვენ დავიწყეთ აქციების ყიდვა 8 დოლარად. უეცრად ინფლაციის შემცირების აქტისა და IIJA-ს გამო, ისინი მიიღებენ დიდ ფულს ინფრასტრუქტურის გაუმჯობესებაში. აქცია $18-დან $8-მდე გაიზარდა – არაინსპირირებული კომპანია.
ერთი, რომელიც აპირებს მოკლე დროში მოხსენებას, რომელიც თანაბრად არ არის შთამაგონებელი, არის კომპანია ე.წ Hyster-Yale Material Handling (HY), მდებარეობს კლივლენდის რაიონში, რომელიც აწარმოებს სატვირთო მანქანას. მათ აქვთ 16 მილიონი აქცია და აქცია არის $30, ასე რომ $480 მილიონი საბაზრო კაპიტალი. აშკარად არის გარკვეული დავალიანება, მაგრამ ისინი ყიდიან აღჭურვილობას ჩინეთში. ასე რომ, თუ მე ვცდილობ საწყობის ავტომატიზირებას და თქვენ გაქვთ ხელახალი სორინგი შეერთებულ შტატებში, თქვენ აპირებთ იყიდოთ მათი აღჭურვილობა. მათ უფრო სწრაფად სჭირდებოდათ ელექტროენერგიაში შესვლა
არის კიდევ ერთი კომპანია, მაგრამ ის კერძო საკუთრებაშია ამ სფეროში, რომელიც შესანიშნავ საქმეს აკეთებს. მე ხშირად ვესაუბრები აღმასრულებელ დირექტორს, რადგან ის ჩართულია ზოგიერთ ორგანიზაციაში, რომელშიც მე ვარ ჩართული. მაგრამ მათ ასევე დაწვა წყალბადის განვითარება. შემოსავალი კვარტალში ცოტათი იქნება, მაგრამ შემიძლია თუ არა სამჯერ ან ოთხმაგად მივიღო მომდევნო სამი ან ოთხი წლის განმავლობაში? ჰო.
მე მაქვს კომპანია მილუოკიში, Strattec Security (STRT), ოთხი მილიონი აქცია, აქციები 20 დოლარად, ღირსეული ბალანსი, ვალი, პენსია. მას აქვს ოპერირება ჩინეთში, ევროპასა და მექსიკაში. და რასაც აკეთებენ არის Ford Lightning-ის უკანა კარი, ასე რომ ისინი ელექტრო მანქანებზე არიან. მაგრამ ისინი სხვა რამესაც აკეთებენ. მაგალითად, თუ თქვენ გაქვთ მანქანა, მე ვეძებ ჩემს გასაღებს ჩემი მანქანისთვის, ვინმეს, თქვენ გაქვთ ფობი.
Დიახ, რა თქმა უნდა.
მათ აქვთ „დნმ“ შეერთებულ შტატებში 80 მილიონი მანქანის დაახლოებით 290%-ზე და ისინი ჩართულნი არიან გერმანულ კომპანიასთან, რომელსაც შეუძლია დაგეხმაროთ მთელ მსოფლიოში. ასე რომ, რაც გჭირდებათ არის ციკლი გაუმჯობესდება. ისინი აპირებენ გამოიმუშაონ, ვთქვათ, 6-დან 8 დოლარამდე ამ ციკლში. მაშინ როგორ იღებთ მრავალჯერადს? თქვენ მიიღებთ მრავალჯერადს, რადგან მათ შეუძლიათ მიიღონ ეს ფობ დნმ და მათ შეუძლიათ შემოგთავაზონ ის შენ და მე თვეში 2 დოლარად. თუ ოდესმე დაკარგავთ [თქვენი მანქანის გასაღები], მეორე დღეს ჩვენ მას გამოგიგზავნით. თუ ახლავე მიდიხართ მის მიღებას, უნდა მიხვიდეთ დილერთან და უნდა გადაიხადოთ $300 ან $400. ასე რომ, მათ აქვთ ეს შესაძლებლობა, მაგრამ ისინი არ უსმენენ [ჩემს]. ასე რომ, მენეჯმენტი კარგად არის; ისინი ჩამოშორდნენ ბრიგსი და სტრატონი. ასე რომ, ეს არის ისეთი რამ, რასაც ჩვენ ვუყურებთ.
ახლა, რატომ ვუყურებთ ამას იმიტომ, რომ ვუყურებთ OEM კომპანიებს. ასე რომ, როცა მილუოკიში მიდიხარ, ხედავ მაჩვი მეტრი (BMI)ხედავთ Briggs & Stratton-ს, ხედავთ ამ კომპანიას, ხედავთ როკველი (ROK). ასე რომ, ჩვენ შევდივართ და ვხედავთ ოთხ ან ხუთ კომპანიას. ასე რომ, თუ მიფრინავთ მილუოკიში, ვერ ნახავთ ერთ კომპანიას და დაბრუნდებით. ჩემი ბოლო მოგზაურობა, ჩვენ ავედით რასინში, ვისკონსინში, მანქანით ავედით მსოფლიოს იმ ნაწილში და ვნახეთ დაახლოებით ექვსი კომპანია დღეში. ჩვენ სწრაფად ვმოძრაობთ. ორი კომპანია რასინში, რომლებსაც ახლა ჩვენ ვფლობთ, არის Modine Manufacturing (MOD)და ჩვენ ვფლობთ კიდევ ერთ სახელს ორმაგი დისკი (TWIN). Modine-ს ახალი მენეჯმენტი ჰყავს და აქციები $10-დან $25-მდე გაიზარდა. მას აქვს საინტერესო შესაძლებლობა მონაცემთა ცენტრებში, რადგან კომპანია უზრუნველყოფს მონაცემთა ცენტრების ინფრასტრუქტურულ მხარდაჭერას და ეს კარგად მუშაობს. მეორეც, ისინი უკეთ მართავენ ხარჯების სტრუქტურას, ამიტომ ბევრი გაუმჯობესებაა.
ბევრი კარგი კომპანიაა. ბევრი კარგი მენეჯმენტია. ასე დავიწყეთ დიდების დარბაზით. ყოველწლიურად ჩვენ ვიწვევთ სამიდან ოთხ ადამიანს იმ კომპანიებიდან, რომლებსაც მივყვებით, რომლებშიც ფასეულობები გამოჩნდა. მაგალითად, წელს ჩვენ ავიყვანეთ ბიჭი შვედური მატჩი (SWMAY), გრძელი ამბავი და ის შემოდის მასში იმიტომ ფილიპ მორისი (PM) იყიდა ისინი და კლიენტები ფლობდნენ ტონას. ჩვენ მივიღეთ ბიჭი ნეშვილიდან, სახელად კოლინ რიდი, რომელიც მართავს მას Ryman Hospitality Properties (RHP).
ეს არის უძრავი ქონების საინვესტიციო ტრესტი, არა?
დიახ, ეს არის REIT. მათ ფლობენ Ryman და გეილორდი, და მიიღეს ერთი დენვერში, რომელიც გაიხსნა ერთი წლის განმავლობაში. მათ მიიღეს ერთი ვაშინგტონში, რომელიც კარგად მუშაობს, მაგრამ არა მშვენივრად. მათ მიიღეს ტეხასში, რომელიც ყვავის და ა.შ. ეს არის ბიზნესის ნაწილი, მათ გადააკეთეს ის REIT ფორმატში.
შემდეგ კი სხვა ბიზნესები, ისინი გართობის ბიზნესში არიან. რატომღაც, მათ გააცნობიერეს, რომ გარდაცვლილმა ლორეტა ლინმა დაიწყო ნეშვილში და არის ქვეყანა და ვესტერნი, და მათ მიიღეს ინფრასტრუქტურის მთელი რიგი ამისთვის. და მიხვდით, თქვენ საუბრობთ 60 დოლარის ღირებულების 90 მილიონ აქციაზე, 5.4 მილიარდი დოლარის საბაზრო კაპიტალზე. ცოტა მეტი ვალი, ვიდრე მე მომწონს, მაგრამ ფულადი ნაკადი კარგია.
არის თუ არა რაიმე, რაც, თქვენი აზრით, ძალიან მნიშვნელოვანია ინვესტორებისთვის არსებული ეკონომიკური კლიმატის პირობებში?
ძირითადად ახალი ინვესტორისთვის, თუ 20 წლის ხარ და გაიზარდე Fortniteმოგწონთ მოკლევადიანი მოგება, იფიქრეთ გრძელვადიან პერსპექტივაზე. ეს არის ღირებულების შერწყმის ცნება გაფართოებულ დროში. მე მაქვს ბადე, რომელსაც ვიყენებ, როდესაც კოლეჯში ვსაუბრობ იმაზე, თუ როგორ გავხდე მილიარდერი. და ეს არის ის, რომ დალიო ერთი [ყავა] ნაკლები, და მე არ ვაკაკუნებ Starbucks-ს, უბრალოდ ვიყენებ მას, როგორც მაგალითად, და ამისთვის ვიღებ ამ ფულს და ჩავდე ინვესტიცია. ასე რომ, დღეში ერთით ნაკლები, და კვირაში დებთ 35 დოლარს და გაზრდით მას 4, 6, 8, 10%-ით მომდევნო 40 წლის განმავლობაში, სად აპირებთ ყოფნას? და თუ ძალიან გინდათ დაეხმაროთ საკუთარ თავს, ერთი ლუდი ნაკლები, ნამდვილად, ერთი ნაკლები თეთრი კლანჭი.
და თუ საკმარისად გაგიმართლათ გყავთ ბებია-ბაბუა ან მშობელი, რომელსაც შეუძლია 529-ის დაწყება, მთავრობა მოგცემთ უფლებას აიღოთ ამის ნაწილი და ჩადოთ Roth IRA-ში.
ვაფასებ, რომ დაუთმობ დროს ამ სიბრძნის გაზიარებას. ერთი ლუდი ნაკლები. ერთი ყავა ნაკლები. მადლობა მარიო.
ამონარიდი 2023 წლის მარტის ნომრიდან Forbes მილიარდერი ინვესტორი
მეტი FORBES
წყარო: https://www.forbes.com/sites/johndobosz/2023/03/11/17-stock-ideas-and-life-lesons-from-billionaire-value-investor-mario-gabelli/