მას შემდეგ, რაც საინაუგურაციო ნომერი გონივრული სპეკულანტი გამოქვეყნდა 1977 წლის მარტში, აქციების Small-Cap Value ქვეჯგუფმა (როგორც განსაზღვრულია პროფესორების ევგენი ფ. ფამასა და კენეთ რ. ფრენჩის მიერ შედგენილი პორტფოლიოებით, ზომისა და ბაზრის მიხედვით) დაარღვიეს შედარებითი ზრდის ინდექსები, მაშინაც კი, როცა დოღის რბოლა დიდ ღირებულებასა და დიდ ზრდას შორის იმავე პერიოდის განმავლობაში ამ უკანასკნელის უპირატესობას ანიჭებდა.
მცირე ღირებულების აქციები შესანიშნავი ადგილია საცხოვრებლად
კოვიცი
მიუხედავად იმისა, რომ 2022 წელს ყველა კატეგორიის აქციებმა ის აიღეს ნიკაპზე, Small-Cap Value კვლავ სარგებლობს შედარებით მაღალი ეფექტურობით. 20 ოქტომბრის ჩათვლით, რასელის 2000 წლის ღირებულების ინდექსის შემოსავალმა 1000-ზე მეტი საბაზისო პუნქტით (-18.3% -28.4%-ის წინააღმდეგ) გადააჭარბა მისი ზრდის კოლეგას.
წითელი მელანი აღსანიშნავი არაფერია, მაგრამ დაბალ ბაზრებზე ნაკლების დაკარგვა და ბაზრებზე მეტის გამომუშავება გვიჩვენებს, თუ რატომ გვგონია, რომ არსებობს შესაძლებლობა მცირე კაპიტალის ღირებულებაში. ამის გათვალისწინებით, ჩვენ ვემსახურებით კიდევ ორ იაფ გარიგებას მცირე კაპიტალით.
რელსებზე გასეირნება
Greenbrier არის უპირატესად სარკინიგზო ვაგონების მწარმოებელი, მიუხედავად იმისა, რომ მისი მომსახურების განყოფილება გაიზარდა და ფირმა გადავიდა ლიზინგის მიმართულებით გასული წლის განმავლობაში.
ერთ-ერთი ციკლური კომპანია, რომლის აქციები დაეცა რეცესიის შიშის გამო, GBX ვაჭრობს 52 კვირიან დაბალ დონეზე, 45%-ით დაბლა დღიდან დღემდე და 50%-ით დაბალი მარტიდან. კომპანია მცირე გაშუქებას იღებს ანალიტიკოსთა საზოგადოებისგან, მაგრამ 2023 წელი, მოსალოდნელია, რომ იყოს ძლიერი წელი, რადგან ლითონის ფასები იკლებს და Greenbrier მუშაობს თავისი ნარჩენებით, რათა გააუმჯობესოს მოცულობა.
1980-იანი წლების შუა პერიოდიდან, როდესაც წინა აღმასრულებელმა დირექტორმა ბილ ფურმანმა დააარსა კომპანიის მიმდინარე გამეორება, Greenbrier ასევე გაფართოვდა და გახდა ერთ-ერთი წამყვანი სარკინიგზო მწარმოებელი სამხრეთ ამერიკასა და ევროპაში, ოპერაციებით ბრაზილიასა და პოლონეთში.
მარტში დანიშვნის შემდეგ, ყოფილმა პრეზიდენტმა ლორი ტეკორიუსმა ოფიციალურად აიღო სადავეები ბ-ნი ფურმანისგან, რომ გახდეს აღმასრულებელი დირექტორი. ქალბატონი ტეკორიუსი ცოტა ხნის წინ ეწვია კომპანიის ოპერაციებს ცენტრალურ ევროპაში, მსოფლიოში ერთ-ერთი უდიდესი სატვირთო მანქანების ქარხანაში კარაკალში, რუმინეთი.
მან თქვა: ”ჩვენ გვინდა ავაშენოთ შიდა საზოგადოება Astra Rail-ში, ბევრად უფრო ძლიერი და აქტიური, ვიდრე ეს არის. ჩვენ უკვე ვამუშავებთ ტრენინგ პროგრამებს ჩვენი თანამშრომლებისთვის, რათა შევთავაზოთ მათ საუკეთესო პროფესიული ტრენინგი და ვახორციელებთ ინვესტიციას რუმინეთში ჩვენი ბიზნესის გაფართოებაში“.
ევროპა რჩება ველურ ბარათად უკრაინის ომის გამო, მაგრამ ბენზინის მძვინვარე ხარჯები სატვირთო მანქანებით სარკინიგზო ტრანსპორტის მხარდასაჭერად უნდა იყოს. ამ თვალსაზრისით, ქალბატონმა ტეკორიუსმა დასძინა: „ჩვენ ასევე გვინდა ვუმტკიცოთ რუმინულ საზოგადოებას, რომ ჩვენ ვართ პასუხისმგებელი კომპანია, რომელიც ჩაერთვება და მხარს უჭერს ევროკავშირის ძალისხმევას ნახშირბადის ემისიების შემცირების მხარდასაჭერად. როგორც ერთადერთი მოთამაშე რუმინეთის ლოკომოტივებისა და ვაგონების წარმოების ბაზარზე, ჩვენ გვინდა გავაფართოვოთ ბიზნესი, რათა შევძლოთ მაქსიმალურად ვუპასუხოთ ამ მცდელობას, ევროპულ დონეზე.”
ბალანსი ცოტა უფრო მეტ ვალს ატარებს, ვიდრე წარსულში, მაგრამ საშუალო ვადა ოთხი წლის განმავლობაში, საშუალო კუპონით მხოლოდ 2.9%-ით, ტვირთს ასატანს ხდის.
აქციები ვაჭრობენ 9-ჯერ ნაკლებ ფასად, ვიდრე მკვეთრად შემცირებული 2023 EPS პროგნოზი და გვთავაზობენ ძალიან დიდსულოვან 4.2% დივიდენდულ შემოსავალს.
ქაღალდის აქტივები
ჩრდილოეთ ამერიკის ქაღალდის ერთ-ერთი გიგანტი, Westrock აწარმოებს შეფუთვას საკვების, ტექნიკის, ტანსაცმლისა და სხვა სამომხმარებლო საქონლისთვის. კომპანიის ასორტიმენტში შედის გადამუშავებული და გათეთრებული მუყაო, კონტეინერის დაფა, სამომხმარებლო და გოფრირებული შეფუთვა და შესყიდვის წერტილის ჩვენება.
კონსოლიდაცია კონტეინერის დაფის ინდუსტრიაში ბოლო წლების განმავლობაში ხელს შეუწყობს რაციონალურ წარმოებას და ფასებს, რადგან ტოპ 5 მწარმოებელი შეადგენს სიმძლავრის 75%-ზე მეტს, დაახლოებით ორი ათწლეულის წინ დაახლოებით 43%-ის წინააღმდეგ.
Westrock მიზნად ისახავს EBITDA (მოგება პროცენტამდე, გადასახადებზე, ცვეთა და ამორტიზაციამდე) მარჟის ზრდას დაახლოებით 19%-ით 2025 წლისთვის, პროცესის ოპტიმიზაციის, ინოვაციების, ეფექტურობის მიღწევებისა და კაპიტალის განაწილების გაუმჯობესებული გადაწყვეტილებების შედეგად.
ბოჭკოზე დაფუძნებული შეფუთვის გადაწყვეტილებებით 30 ქვეყანაში, Westrock-მა უნდა ისარგებლოს ელექტრონული კომერციიდან გრძელვადიანი ქარებით (გადაზიდვის ყუთებით).
მიუხედავად იმისა, რომ მიწოდების ჯაჭვის პრობლემები და ეკონომიკის შენელება მსოფლიოს ბევრ ნაწილში შეიძლება იყოს მოკლევადიანი სველი საბანი მთლიან მოთხოვნილებაზე, WRK აწარმოებს მნიშვნელოვან პროდუქტებს, რომლებიც ადვილად არ იცვლება.
პანდემიის ადრეული პერიოდის განმავლობაში მისი დივიდენდის შემცირების შემდეგ, გაყიდვების ზრდამ WRK-ს საშუალება მისცა განაახლოს უფრო გულუხვი გადახდები, ამჟამინდელი სარგებელი 3.1%, ხოლო აქციების 20%-იანი კლება მხოლოდ აგვისტოს შემდეგ ხდის მას ძალიან იაფს ჩვენს ქვეყანაში. ხედი, ვაჭრობა ერთნიშნა წინსვლის P/E თანაფარდობით.
წყარო: https://www.forbes.com/sites/johnbuckingham/2022/10/21/time-for-small-cap-value-stocks-long-term-opportunities-in-gbx–wrk/