ბაზრები თვითკმაყოფილია Fed-ის შეხვედრის წინ

ეს კვირა საფონდო ბაზრისთვის კრიტიკულია. ახალი წლის დასაწყისიდან ბაზრები ძლიერად გაიზარდა, განსაკუთრებით ევროპულ და აზიურ ბაზრებზე, რადგან ევროპაში ინფლაცია და ეკონომიკური ზეწოლა შემცირდა და ჩინეთი კვლავ იხსნება COVID-ისგან. ამან ხელი შეუწყო რისკების მადის გაზრდას საერთაშორისო ბაზრებზე იმდენად, რამდენადაც ბევრი ზომით რისკის მადა ახლა აღწევს თავის მაღალ დონეს ბოლო 10-15 წლის განმავლობაში, რაც იმაზე მეტყველებს, რომ ინვესტორები თვითკმაყოფილნი ხდებიან.

ეს თვითკმაყოფილება ასევე აშკარაა სხვაგან ბაზრის ცვალებადობის დაბალ დონეზე და ასევე "meme" აქციების შესრულებაში. ეს კრიტიკული კვირაა, რადგან არა მხოლოდ გვაქვს შემოსავალი მსოფლიოს ზოგიერთი უმსხვილესი კომპანიისგან, როგორიცაა Apple და Amazon.AMZN
მაგრამ ოთხშაბათს ღამით გვესმის ფედერალური რეზერვისგან.

ინფლაციის შემობრუნება

ინფლაციის შემცირებით და როგორც ჩანს, ის უკვე პიკს მიაღწია, მოსალოდნელია, რომ ფედერალური რეზერვი გაზრდის საპროცენტო განაკვეთებს 25 საბაზისო პუნქტით, მომდევნო თვეში კიდევ ერთი ზრდის პოტენციალით. საბაზრო განწყობის თვალსაზრისით, ბევრი რამ იქნება დამოკიდებული ფედერალური ბანკის თავმჯდომარის ჯერომ პაუელის პრესკონფერენციაზე. ჩემი მოლოდინი არის, რომ ფედერალურ რეზერვს მოუნდება ინფლაციის მოკვლა და მზად იქნება უფრო დიდხანს შეინარჩუნოს განაკვეთები. ამ კონტექსტში, მე ველოდები, რომ პაუელი ოთხშაბათს ღამით ქორისტულ ნოტას გამოიტანს.

მართლაც, ნაკლებად სავარაუდოა, რომ მას შეუძლია გააკეთოს პირიქით. უბრალოდ ნაკლებად სავარაუდოა, რომ მან დაუშვას ბაზრები, რომ გაზარდონ მეტი, რაც დამატებით საწვავს შემატებს ფინანსური ბაზრის პირობების გაუმჯობესებას, პოტენციურად სასაქონლო ფასებს და შემდეგ ამან შეიძლება გაზარდოს ინფლაცია წლის ბოლოს.

Fed-ისთვის რთული გარემოა. მიუხედავად იმისა, რომ ინფლაცია იკლებს და ბევრი წამყვანი ეკონომიკური ინდიკატორი, როგორიცაა ISM წარმოების ინდექსის ახალი შეკვეთების კომპონენტი და Fed-ის კვლევების სხვადასხვა სხვა მონაცემები მიუთითებს ზრდის მკვეთრ შენელებაზე. ეკონომიკის დიდი ნაწილია, რომელიც ძლიერი ჩანს. შრომის ბაზარი ძალიან ძლიერია, ბევრ ოჯახს და კომპანიას არა მხოლოდ აშშ-ში, არამედ ევროპაშიც აქვთ ჯანსაღი და ძლიერი ბალანსი და ამას აქვს შესაძლებლობა შეინარჩუნოს ინფლაცია მაღალ დონეზე უახლოეს მომავალში.

სადო-მონეტარიზმი

ამ მიზნით ფედერალური სარეზერვო სისტემის რისკია, რომ ინფლაცია გახდეს წებოვანი ან მივიღოთ 4-დან 5%-მდე ინფლაცია, როგორც ტენდენცია. ფედერალურ ფედერაციას არ სურს ეს და მათი ამოცანა, სადო-მონეტარისტული გაგებით, შეიძლება ნიშნავს, რომ მათ უნდა დაარღვიონ ეკონომიკის სიძლიერის საყრდენები, სანამ ინფლაცია გადამწყვეტად არ დაეცემა ორამდე, პოტენციურად 2% -მდე.

ასე რომ, ჩემი მოლოდინი არის, რომ ოთხშაბათს ჩვენ ვხედავთ არასტაბილურობის ზრდას. ბაზრები დაუცველია რისკის ავერსიის ტალღის გაყიდვის მიმართ.

ასევე ნაკლებად სავარაუდოა, თუ გავითვალისწინებთ მისი მიწოდების ჯაჭვის სიახლეებს, რომ Apple აპირებს აცნობოს ძალიან ძლიერ შედეგებს მთლიანობაში მომდევნო სამი თვის განმავლობაში, სცენარი, რომელსაც მე განვიხილავ, არის ის, რომ S&P 500 ინდექსი 3600 დონისკენ და, შესაძლოა, ქვემოთ იყოს. სანამ არ დავიწყებთ მყიდველების დაგროვებას და შემდეგ ვემზადებით უფრო გამძლე გადამწყვეტი რალისთვის Q1-ის ბოლოს.