აქტივების მენეჯმენტის აქციები წელს მძიმედ დაზარალდა ბაზრის გაყიდვის გამო, ზოგიერთი შემცირდა 35%-დან 45%-მდე, თითქმის გაორმაგდა კლებაზე.
S&P 500
ინდექსი. არცერთი ინდუსტრია არ არის უფრო პირდაპირ მიბმული საფონდო და ობლიგაციების ბაზრებზე და დათვითი ბაზარი თრგუნავს აქტივების მართვას, შემოსავალსა და შემოსავლებს. 2022 წლის მოგების შეფასებები ბოლო დროს მცირდება და შემოსავალი შარშანდელ შედეგებზე დაბლა ჩამოდის.
მიუხედავად ამისა, თუნდაც ამ გაუარესების ფონზე, აქციები მიმზიდველად გამოიყურება. აქტივების მენეჯერების ბევრი აქცია ვაჭრობს 10-ჯერ პროგნოზირებულ 2022 წლის მოგებაზე ან ნაკლები, და შემოსავალი 3%-დან 5%-მდეა. კომპანიების უმეტესობას აქვს ძლიერი ბალანსი და დივიდენდები ზოგადად უსაფრთხოდ გამოიყურება. ჯგუფი გვთავაზობს თამაშს საფონდო ბირჟის აღდგენასა და დიდი ათასწლეულის თაობის გრძელვადიან ინვესტიციებსა და საპენსიო საჭიროებებზე, რომელთა უძველესი წევრები დაახლოებით 40 არიან.
წამყვანი საჯარო ვაჭრობის აქტივების მენეჯერები მოიცავს
BlackRock
(ტიკერი: BLK),
T. Rowe ფასების ჯგუფი
(TROW),
Invesco
(IVZ),
AllianceBernstein Holding
(Ჯგუფი
ფრანკლინის რესურსები
(BEN).
ეს ტრადიციული მენეჯერები ვაჭრობენ უფრო დაბალ ფასეულობებზე, ვიდრე უფრო მაღალი ზრდისა და ფასიანი ალტერნატივების სპეციალისტები, როგორიცაა
Შავი ქვა
(BX)
„ბევრი ამ აქციებიდან ძალიან იაფია ჩვენი სამართლიანი ღირებულების შეფასებით“, ამბობს გრიგორი უორენი, Morningstar-ის ანალიტიკოსი. ის მხარს უჭერს ინდუსტრიის ლიდერ BlackRock-ს და ასევე T. Rowe Price-ს.
როგორ შევინარჩუნოთ ტემპი ქვედა ბაზარზე
BlackRock-ს აქვს $9.6 ტრილიონი და აქვს საბირჟო ვაჭრობის ფონდის საუკეთესო პლატფორმა iShares-ში. როგორც უორენი აღნიშნავს, ინვესტორები აჯილდოებენ აქტივების მენეჯერებს მენეჯმენტის ქვეშ მყოფი აქტივებისა და მარჟების ორგანული ზრდისთვის.
„BlackRock ყველასზე მაღლა დგას, რადგან ის საერო ცვლას პასიურ ინვესტიციებში ატარებს“, - ამბობს ის. ”მის ინდექსზე დაფუძნებულ და ETF ბიზნესებს შორის, ის აწარმოებს 3%-დან 5%-მდე ორგანულ წლიურ ზრდას მენეჯმენტის ქვეშ მყოფი აქტივების მხრივ, როდესაც ყველა დანარჩენი იბრძოდა დადებითი ორგანული ზრდის გამომუშავებისთვის.”
BlackRock-ის ნაკადები გრძელვადიან სტრატეგიებში პირველ კვარტალში 5%-იანი წლიური ტემპით იყო. კომპანიას ასევე აქვს 40%-ზე მეტი საოპერაციო მოგების მარჟა.
BlackRock-ის აქციები, რომლებიც ვაჭრობს დაახლოებით 585 დოლარს, დაბრუნდა იქ, სადაც იდგა 2018 წლის დასაწყისში, როდესაც კომპანიის აქტივების მართვა 6 ტრილიონი დოლარი იყო. აქცია ვაჭრობს 15-ჯერ პროგნოზირებულ 2022 წლის მოგებაზე და შემოსავალი 3.3%. უორენი აფასებს სამართლიან ღირებულებას 880 დოლარად აქციაზე.
"BlackRock აგრძელებს თხრილის გაფართოებას", - ამბობს CFRA ანალიტიკოსი კეტი სეიფერტი. იგი მიუთითებს კომპანიის ტექნოლოგიურ ინიციატივებზე, როგორიცაა Aladdin, პორტფელის მენეჯმენტის სისტემა, რომელიც იზიდავს საინვესტიციო ინდუსტრიაში.
| კომპანია / ტიკერი | ბოლო ფასი | YTD ცვლილება | საბაზრო ღირებულება (bil) | 2022E EPS | 2022E P / E | დივიდენდის შემოსავალი | AUM (ბილ) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AllianceBernstein Holding / AB | $40.39 | -17.3% | $ 4.0 * | $3.27 | 12.3 | 9.9% | $735 |
| BlackRock / BLK | 585.77 | -36.0 | 88.7 | 38.42 | 15.2 | 3.3 | 9,570 |
| Franklin Resources / BEN | 23.15 | -30.9 | 11.6 | 3.59 | 6.5 | 5.0 | 1,478 |
| ინვესკო / IVZ | 15.97 | -30.6 | 7.3 | 2.47 | 6.5 | 4.7 | 1,556 |
| T. Rowe Price Group / TROW | 106.09 | -46.1 | 24.1 | 10.07 | 10.5 | 4.5 | 1,552 |
*ასახავს AB-ის საკუთრებაში არსებულ 35%-იან წილს, რომელიც საჯარო ვაჭრობაშია. E=შეფასება. AUM=აქტივები მართვის ქვეშ
წყარო: ფაქტები
T. Rowe Price-მა სექტორში ერთ-ერთი ყველაზე დიდი დარტყმა მოიპოვა, მისი აქციები 46%-ით 106 დოლარამდე დაეცა. ყოფილ ფავორიტ ინვესტორს ჰქონდა გადინება და მისი ზრდაზე ორიენტირებული ერთობლივი ფონდების შესრულება წელს სავალალო იყო. მისი ერთ-ერთი ფლაგმანი ფონდი,
T. Rowe Price New Horizons
(PRNHX), წელს 40%-ით დაეცა.
ფირმას აქვს ერთ-ერთი საუკეთესო ფრენჩაიზია ტრადიციულ მენეჯერებს შორის, თუმცა, მე-3 პოზიციით სამიზნე თარიღის ფონდებში Fidelity-სა და Vanguard-ის შემდეგ, და ისტორიულად ძლიერი ფონდის მაჩვენებლებით. მას აქვს აქციონერებისთვის მიწოდების შთამბეჭდავი ჩანაწერი, შემოსავლებისა და დივიდენდების წლიური ზრდით 17% ბოლო 30 წლის განმავლობაში. ის ახლა იაფად ვაჭრობს 10.5 წლის პროგნოზირებულ მოგებაზე 2022-ჯერ და 4.5%-ს იძლევა.
T. Rowe Price-ს ასევე აქვს ინდუსტრიის ერთ-ერთი საუკეთესო ბალანსი, 3.5 მილიარდი აშშ დოლარით, ანუ 16 აშშ დოლარით, წმინდა ნაღდი ფულით და ფონდის ინვესტიციებით.
„აქტიურ მენეჯერებს შორის ის საუკეთესოა“, - ამბობს უორენი. „10-დან 11-ჯერ მიმდინარე ჯერადი ტი.როუსთვის გაუგონარია“. უორენს აქვს 155 დოლარის სამართლიანი ღირებულება T. Rowe-ის აქციებისთვის.
აქცია ისტორიულად ივაჭრებოდა 15-ჯერ ფორვარდულ მოგებაზე.
AllianceBernstein, 65%-იანი წილის მფლობელი მზღვეველი
Equitable Holdings
(EQH), იყო რადარის ქვემოთ მოყვანილი წარმატების ისტორია, სტაბილური შემოდინებით. მისი საპარტნიორო ერთეულები, დაახლოებით 40 აშშ დოლარით, წელს უკეთესად ინარჩუნებენ აქტივების მენეჯმენტ ჯგუფს. კომპანიის აქტივების ნაზავია დაახლოებით 45% აქციები, 40% ობლიგაციები და 15% ალტერნატივა და სხვა ინვესტიციები. მას ასევე აქვს მიმზიდველი საცალო საბროკერო ბიზნესი, რომელიც განკუთვნილია მაღალი ღირებულების კლიენტებისთვის.
სტრუქტურირებული როგორც პარტნიორობა, რომელიც იხდის დაბალ, 10%-მდე გადასახადის განაკვეთს, კომპანიას არ აქვს ფიქსირებული გადახდა. ამის ნაცვლად, ის იხდის პრაქტიკულად მთელ თავის მოგებას დისტრიბუციებში და ახლა დაახლოებით 10%-ს ახორციელებს 12-თვიანი გადახდების საფუძველზე.
Invesco-ს აქვს ფართოდ დივერსიფიცირებული ბიზნესი, მათ შორის აქტიური და პასიური მანქანები, 1.6 ტრილიონი დოლარის აქტივებით მენეჯმენტის ქვეშ და ერთ-ერთი უკეთესი შემოდინების ისტორია ჯგუფში. მისი საუკეთესო ბიზნესი არის ETFs, რომელსაც 150 მილიარდი დოლარი ხელმძღვანელობს
ინვესკოს QQQ Trust
(QQQ). Invesco მე-4 ადგილზეა iShares-ის, Vanguard-ის და
სახელმწიფო Street
(STT) ETF აქტივებში. აქცია, დაახლოებით $16, ივაჭრება მხოლოდ 6.5-ჯერ 2022 წლის პროგნოზირებულ მოგებაზე და შემოსავალი 4.7%. „მენეჯმენტი ბევრს მუშაობდა ფონდის მუშაობის შესაბრუნებლად და ნაკადის ტენდენციები პოზიტიური იყო წელს“, - ამბობს სეიფერტი.
ზრდის სტიმულირების მიზნით, Franklin Resources-მა ბოლო წლებში რამდენიმე შესყიდვა განახორციელა, რაც ხაზგასმულია 6.5 წელს Legg Mason-ისთვის 2020 მილიარდი დოლარის გარიგებით, რამაც უხეშად გააორმაგა მისი აქტივების მართვა.
კომპანიის აქციები, დაახლოებით $23, ვაჭრობს მხოლოდ ექვსჯერ პროგნოზირებულ მოგებაზე 2022 ფისკალური წლის სექტემბერში. ის იძლევა 5% -ს და დივიდენდი გამოიყურება მყარი, თუ გავითვალისწინებთ ანაზღაურების თანაფარდობას 35% -ზე ნაკლები. დაბალი შეფასება ასახავს მუდმივ წმინდა გადინებას, რომლის მოგვარებასაც კომპანია ცდილობდა თავისი ალტერნატიული აქტივების მართვის ბიზნესის შექმნით, რომელიც ახლა 200 მილიარდ დოლარზე მეტი ინვესტიციაა.
აქტივების მსუბუქი ბიზნეს მოდელებით, ინვესტიციების მენეჯერებს უნდა შეეძლოთ ბაზრის ვარდნის თავიდან აცილება. მათი გაფუჭებული აქციები კარგ თამაშს გვთავაზობს ბაზრის საბოლოო აღდგენაზე.
დაწერეთ ენდრიუ ბარი ზე [ელ.ფოსტით დაცულია]
წყარო: https://www.barrons.com/articles/buy-blackrock-t-rowe-price-stock-51655500341?siteid=yhoof2&yptr=yahoo