მასიური მოკლე შეკუმშვა საფონდო რალის უკან, რომელიც აჩვენებს დასრულების ნიშნებს

(ბლუმბერგი) - ორთვიანი კაპიტალის ცენტრში მყოფი ერთი დიდი ძალა დაღლილობის ნიშნებს ავლენს.

ეს არის შორს გამყიდველების ქცევა, რომელთა სასტიკი მცდელობები, რათა განთავისუფლდნენ დაღმავალი ფსონები, შექმნა შესყიდვა, რამაც საწვავი დაამატა 7 ტრილიონი დოლარის აქციების ავანსს. ახლა ჩნდება მტკიცებულებები, რომ პროცესი ნელდება.

ჰეჯ-ფონდებმა, რომლებიც ასრულებენ როგორც ზრდას, ისე ვარდნას კაპიტალის ფსონებს, ამ კვირაში შეწყვიტეს აქციების ყიდვა კრედიტორებისთვის დასაბრუნებლად, მას შემდეგ რაც ადრე ამას აკეთებდნენ ყველაზე სწრაფი ტემპით ბოლო ორ წელზე მეტი ხნის განმავლობაში, აჩვენებს JPMorgan Chase & Co.-ის პრემიერ საბროკერო ერთეულის მონაცემები.

იმავდროულად, Goldman Sachs Group Inc.-ის ჰეჯ-ფონდის კლიენტებმა გააძლიერეს მოკლე პოზიციები ოთხშაბათს, ხოლო ფსონები ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდებზე ყველაზე მეტად გაიზარდა ორ თვეზე მეტი ხნის განმავლობაში.

ცვლილებას აზრი აქვს გარკვეული ტექნიკური პერსპექტივიდან. S&P 500 ამ კვირაში ვერ გადალახა ძირითადი გრძელვადიანი ტენდენციის ხაზი, მისი 200 დღიანი საშუალო. რამდენიმე პოტენციურად დაღმავალი მოვლენა მოდის, ცენტრალური ბანკირების ყოველწლიური უკანდახევიდან ჯექსონ ჰოლში, ვაიომინგში, სამომხმარებლო ფასებისა და დასაქმების შესახებ მთავრობის მონაცემების გამოქვეყნებამდე.

„ჰეჯ-ფონდებმა შეიძლება მიიჩნიონ ივნის-აგვისტოს აქცია, როგორც ძალიან შორს, ძალიან სწრაფად, და ახლა იწურებიან თავიანთი კუთხით მინუსების მორიგი რაუნდისთვის“, - თქვა მაიკ ბეილიმ, სიმდიდრის მართვის ფირმა FBB Capital Partners-ის კვლევის დირექტორმა. ”ტაქტიკურად, ბაზრები ამ მომენტში ცოტა სუსტად გამოიყურება, რადგან ინვესტორები აფასებენ კარგ ინფლაციას და Fed-ის სიახლეებს.”

ივნისში ბაზრის გაუარესების შემდეგ, კომპიუტერზე ორიენტირებულმა ტრეიდერებმა, როგორიცაა ტენდენციების მიმდევრები, რომლებიც ძირითადად აქტიურები არიან ფიუჩერსების ბაზარზე, მოიპოვეს დაახლოებით 100 მილიარდი დოლარის აქციები, Morgan Stanley-ის სავაჭრო ერთეულის შეფასებით, რადგან ბევრი აკლდა პირველ ნახევარში. დაიჭირეს გაფრთხილება შემდგომი მოხსნით.

მორგან სტენლის მონაცემები აჩვენებს. ნაღდი ფულის ბაზარზე, მიუხედავად იმისა, რომ ივნისიდან მოყოლებული 50 მილიარდი დოლარი დაიფარა, დამატებული შორტების წმინდა თანხა კვლავ ამაღლებულია და წელს 165 მილიარდ დოლარს შეადგენს. მოკლე პროცენტი ცალკეულ აქციებს შორის დგას ერთი წლის დიაპაზონის 84-ე პროცენტულში.

ამბავი გრძელდება

”თუმცა აშშ-ის აქციების მოკლე ბაზა ჯერ კიდევ არ არის გაწმენდილი”, - წერს Morgan Stanley ჩანაწერში. „მოკლე ბერკეტის ჯერ კიდევ მაღალია, ჰეჯ-ფონდის მოკლე დაფარვის მეტი პოტენციალი არსებობს“.

თუმცა, ამ დროისთვის ჰეჯ-ფონდები სულს წყვეტენ. მას შემდეგ, რაც გასული თვის განტვირთვის დაცემის ვაჭრობა გაატარეს იმ ტემპით, რომელიც ბოლოს დაფიქსირდა პანდემიური ხარის ბაზრის დაწყებისას, JPMorgan-ის ჰეჯ-ფონდის კლიენტებმა შეწყვიტეს დაფარვა ამ კვირაში.

Goldman-ში ჰეჯ-ფონდებმა გაზარდეს მოკლე გაყიდვები, ხოლო დაამატეს ლონგები ოთხშაბათს, რამაც გამოიწვია მთლიანი სავაჭრო აქტივობის უდიდესი ნახტომი ივნისის შუა რიცხვებში ბაზრის დაბალი დონის შემდეგ. მიუხედავად იმისა, რომ შორტების გაყიდვები აჭარბებს ხანგრძლივ შესყიდვებს 3-დან 1-ის თანაფარდობით, წმინდა გაყიდვამ მიაღწია სამ კვირაში მაქსიმუმს.

შორტის განტვირთვამ გააძლიერა ბაზარი ზაფხულის სიმშვიდის დროს, მაგრამ ყველა სიფრთხილე გვთავაზობს, რომ კლების რისკი შეზღუდულია და ეს პოტენციურად ქმნის საფუძველს შემდგომი მოგებისთვის, თუკი ყველაფერი გაუმჯობესება დაიწყება, ბენჯამინ დანის, Alpha Theory Advisors-ის პრეზიდენტის თქმით.

”არავის ენდობა აქციას”, - თქვა დანმა. „შეიძლება ვიყოთ სისუსტის პერიოდში, მაგრამ ამავე თვალსაზრისით, ბევრმა ადამიანმა, ვისაც გაყიდვა სურს, უკვე გაყიდა“, - დასძინა მან. „ეს არის პრობლემა ამ ბაზარზე ბოლო რამდენიმე თვის განმავლობაში. ეს სხვა არაფერია, თუ არა პოზიციონირება, თითქმის არაფერი ფუნდამენტური.”

მსგავსი ისტორიები ხელმისაწვდომია საიტზე bloomberg.com

© Bloomberg LP