ლითონები ასე მძიმედ არ ჩამოვარდნილა დიდი რეცესიის შემდეგ

(ბლუმბერგი) - სამრეწველო ლითონები 2008 წლის ფინანსური კრიზისის შემდეგ ყველაზე უარესი კვარტალის გზაზეა, რადგან ფასები რეცესიის შეშფოთებით იკლებს. სპილენძი, უდიდესი ეკონომიკური ქარხანა, რიკოშეტში შევიდა დათვების ბაზარზე, რაც რეკორდული იყო ოთხი თვის წინ, ხოლო კალა მხოლოდ 21%-ით დაეცა 1980-იანი წლების კრიზისის შემდეგ ლონდონში ვაჭრობის გაყინვის ყველაზე უარეს კვირაში ოთხი წლით.

ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან

ეს არის დრამატული შემობრუნება გასული ორი წლის მიმართ, როდესაც ლითონები გაიზარდა პოსტბლოკადონის ოპტიმიზმის, ინფლაციური პროგნოზებისა და მიწოდების ღრიალის ტალღაზე. ახლა, ინფლაცია აქ არის და მარაგი ჯერ კიდევ მჭიდროა. მაგრამ ფასები მკვეთრად ეცემა, რადგან შეშფოთება დიდ ეკონომიკაში სამრეწველო აქტივობის შენელების გამო ჩინეთში მოთხოვნილების კლებას უკავშირდება.

ისეთი ლითონისთვის, როგორიც სპილენძია, მისი გამოყენება ყველაფერში, მძიმე სამრეწველო ტექნიკიდან მოწინავე ელექტრონიკამდე, ნიშნავს, რომ ბაზარი მჭიდროდ არის დაკავშირებული ეკონომიკურ ძვრებთან, ხოლო უკანდახევა არის სიგნალი სასაქონლო ბაზრებიდან, რომ ფასების კონტროლის ქვეშ დაბრუნების მცდელობებს ადრეული წარმატებები აქვს. ლითონებში განწყობა გაუარესდა მაშინაც კი, როდესაც ჩინეთის Covid-19 ჩაკეტვა იწყებს შემსუბუქებას და არის ნიშნები იმისა, რომ იქ მოვაჭრეები ფსონებს დებენ, სპილენძის ფასები კიდევ უფრო დაეცემა.

„იმ შემთხვევაშიც კი, თუ ჩინეთი მეორე ნახევარში გამოჯანმრთელდება, ის ვერ შეძლებს ცალმხრივად გაზარდოს ფასები ახალ მწვერვალებამდე - ეს ასაკი გავიდა“, - თქვა ამელია სიაო ფუმ, BOCI Global Commodities-ის საქონლის სტრატეგიის ხელმძღვანელმა ტელეფონით. ლონდონი. ”თუ სხვა მსხვილი ეკონომიკა რეცესიისკენ მიდის, ჩინეთიც არ გაიზრდება განსაკუთრებული ტემპებით.”

ჩინეთის საწარმოო აქტივობა უკვე მცირდება და S&P Global-ის ლიანდაგებმა ხუთშაბათს აჩვენეს, რომ ევროპული წარმოების პროდუქცია შემცირდა პირველად ბოლო ორი წლის განმავლობაში, ხოლო აშშ-ში გამომუშავება მიაღწია 23 თვის მინიმუმს. მიუხედავად ამისა, სპილენძისა და სხვა სამრეწველო ლითონების დაჩქარებული გაყიდვის სიდიდე ვარაუდობს, რომ ინვესტორები ფსონს დებენ მოთხოვნის უფრო მკვეთრ შემცირებაზე უახლოეს კვირებში.

ამბავი გრძელდება

პარასკევს ლონდონის ლითონის ბირჟაზე სპილენძი 16 თვის მინიმალურ ნიშნულს მიაღწია ტონაზე 8,122.50 დოლარად, ივნისში 11%-იანი ვარდნით, რაც მას ბოლო 30 წლის განმავლობაში ერთ-ერთ ყველაზე დიდ თვიურ ზარალზე აყენებს. ლითონები ალუმინიდან თუთიამდე ასევე დაეცა და Bloomberg Industrial Metals Spot SubIndex 26%-ით დაეცა ამ კვარტალში, რაც ყველაზე დიდ ვარდნას მიუახლოვდა 2008 წლის ბოლოდან. თუნუქი განახევრდა მარტის პიკთან შედარებით.

ლითონები უფრო მძიმედ დაზარალდა, ვიდრე სხვა პროდუქტები, როგორიცაა ნათესები და ენერგია - სადაც მიწოდება და ვაჭრობა უფრო ძლიერად დაზარალდა რუსეთის მიერ უკრაინაში შეჭრით. Bloomberg Energy Spot ქვეინდექსი მარტის ბოლოდან 10%-ით გაიზარდა, ხოლო სოფლის მეურნეობის შესაბამისი ინდექსი 9.7%-ით დაეცა.

მიუხედავად ამისა, სპილენძის და რამდენიმე სხვა ლითონის ბაზრები კვლავ განიცდიან მიწოდების ყველაზე მკაცრ პირობებს. იმის გამო, რომ მარაგები მცირდება გლობალურად და მნიშვნელოვანი ახალი მიწოდების მცირე ნიშნებია, თუნდაც მტკიცე სპილენძის ხარები, როგორიცაა Goldman Sachs Group Inc., გააფრთხილეს, რომ მოთხოვნის განადგურება შესაძლოა საჭირო გახდეს დაძაბულობის შესამსუბუქებლად.

სამრეწველო ლითონების მარშრუტი ამ თვის დასაწყისში დაიწყო მას შემდეგ, რაც ფედერალურმა რეზერვმა საპროცენტო განაკვეთები 75 საბაზისო პუნქტით გაზარდა და გააფრთხილა, რომ მისი მცდელობა აღედგინა მძლავრი ინფლაცია კონტროლის ქვეშ, რისკავს რეცესიის გამოწვევას. მაგრამ გაყიდვა დაჩქარდა გასულ კვირას მაშინაც კი, როდესაც ინვესტორები სხვა ბაზრებზე იწყებენ ფასს Fed-ის განაკვეთების ზრდის ციკლის ადრეულ ბოლოს.

ფედერალურმა რეზერვმა გააფრთხილა, რომ მას მცირე გავლენა აქვს მიწოდების ფაქტორებზე, რომლებმაც განაპირობა ისეთი საქონლის მატება, როგორიცაა ნედლი ნავთობი, მაშინ როცა მოთხოვნა ძირითად საქონელზე, როგორიცაა ბენზინი და საკვები, დარჩება მდგრადი, რადგან ზეწოლა მომხმარებელთა ფინანსებზე იზრდება.

მაგრამ Fed-ის განაკვეთების გაზრდას შეიძლება ჰქონდეს ბევრად უფრო მყისიერი გავლენა დისკრეციულ ხარჯებზე, რაც პოტენციურად დაასრულებს ლითონებზე მოთხოვნის ბუმს ისეთ სფეროებში, როგორიცაა ქონება, მანქანების წარმოება და გამძლე საქონელი. და მწარმოებლების წინაშე მზარდი სესხების ხარჯები, ასევე იზრდება მოთხოვნის რისკი ისეთ სფეროებში, როგორიცაა სამშენებლო და სამრეწველო მანქანები, რომლებიც შეადგენენ მთლიანი გამოყენების ძირითად ნაწილს.

სენტიმენტების დაცემის ცვლილების მტკიცებულება ყველაზე ნათელია ჩინეთის ბაზარზე, სადაც ღია ინტერესი შანხაის ფიუჩერსული ბირჟის სპილენძის კონტრაქტების მიმართ მკვეთრად გაიზარდა ფასების მკვეთრი ვარდნის დროს. ეს მიანიშნებს იმაზე, რომ ტრეიდერები ამატებენ ახალ შორტებს, ვიდრე ყიდიან ზრდის პოზიციებს. LME-ზე ბირჟის მონაცემები ვარაუდობს, რომ ბოლო ვარდნა გამოწვეულია ინვესტორების მიერ, რომლებიც იკავებენ ფსონებს ფასების ზრდაზე, ხოლო დაცემის პოზიციონირება ძირითადად უცვლელი იყო თვის უმეტესი ნაწილის განმავლობაში.

ეს შეიძლება ასახავდეს ბაზრის წინააღმდეგ ფსონების დადებას იმ დროს, როდესაც ბირჟის მარაგები რჩება კრიტიკულად დაბალ დონეზე, მას შემდეგ, რაც მარაგების მკვეთრი ვარდნა დაეხმარა გასული წლის ბოლოს სპილენძის ფასის ისტორიულ ზრდას. ნიკელის დათვები მარტში კიდევ უფრო დიდი მოკლე შეკუმშვის შედეგად დაიჭირეს, მაშინ როცა თუთიის ბაზარზე ახალი მიწოდების კრიზისი ჩნდება მას შემდეგ, რაც ხელმისაწვდომი LME მარაგები გასულ კვირას რეკორდულ დაბალზე დაეცა.

ამჟამად, სპილენძის გარშემო არსებული რეცესიული რისკები განდევნის გენერალისტ ინვესტორებს, თქვა BOCI-ს Fu.

„ზოგიერთმა ეგრეთ წოდებულმა ტურისტებმა გადაწყვიტეს, რომ ამ დროისთვის უნდათ გასვლა და ვაჭრობის თვალსაზრისით, ეს ლოგიკურია - მაგრამ ფუნდამენტურად ეს ბაზრები ჯერ კიდევ ძალიან მჭიდროა.

ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან

© Bloomberg LP