მიკრონის შემოსავალი: მეხსიერების ჩიპის შენელება, როგორც ჩანს, შორს არის

Micron-ის აღმასრულებლები ხელმძღვანელობდნენ პირველ კვარტალში 6 ცენტის ზარალს, მოგებამდე 14 ცენტი აქცია კორექტირებულ საფუძველზე და შემოსავალი 4 მილიარდი დოლარიდან 4.5 მილიარდ დოლარამდე. მათი ბოლო მოგების ანგარიშში, მოლოდინები ფართოდ აკლია. ანალიტიკოსები პროგნოზირებდნენ კორექტირებულ მოგებას 69 ცენტის წილზე 5.71 მილიარდი დოლარის შემოსავალზე.

მეტი: Micron მოგება ვარაუდობს, რომ ჩიპების ვარდნა შეიძლება იყოს იმაზე უარესი, ვიდრე უოლ სტრიტი ელოდება

Boise, აიდაჰოში დაფუძნებული ჩიპების მწარმოებელი სპეციალიზირებულია DRAM და NAND მეხსიერების ჩიპებზე. DRAM, ან დინამიური შემთხვევითი წვდომის მეხსიერება, არის მეხსიერების ტიპი, რომელიც ჩვეულებრივ გამოიყენება კომპიუტერებსა და სერვერებში, ხოლო NAND ჩიპები არის ფლეშ მეხსიერების ჩიპები, რომლებიც გამოიყენება პატარა მოწყობილობებში, როგორიცაა სმარტფონები და USB დისკები. 

წლის უმეტესი ნაწილი ანალიტიკოსები იყვნენ ჩიპების სექტორზე წუხილი, რომელმაც აქციების რეკორდულ ფასებს მიაღწია 2022 წლის დასაწყისში რეკორდული გაყიდვები მდე გაყიდული მიწოდება. ეს დინამიკა შეიცვალა წლის ბოლოს, ანალიტიკოსების თქმით, მიწოდების უეცარი სიჭარბე იყო უარესი, ვიდრე 2019 წელს მოხდა მას შემდეგ, რაც Micron-ის აღმასრულებლებმა დეტალურად ა "უპრეცედენტო" ბაზრის ვარდნა.

მაშინ როცა ზოგიერთი ანალიტიკოსი იწყებს ჩიპების სექტორზე ფიქრს უკვე მოხვდა ან დაეცემა ბოლოში „რბილი დაშვებით“ 2023 წელსBofA Securities-ის ანალიტიკოსი ვივეკ არია თვლის, რომ მეხსიერების ჩიპების სექტორი DRAM-ში „მძიმე დაშვებისკენ“ მიდის 2023 წლის დასაწყისისთვის.

„ჩვენ აღვნიშნავთ, რომ DRAM-ის დაქვეითების ციკლები ისტორიულად საშუალოდ დაახლოებით 3 კვარტალს გრძელდებოდა და ჩვენ ვვარაუდობთ, რომ ეს ვარდნა არ იქნება განსხვავებული“, - თქვა არამ და შეაფასა მოკრძალებული აღდგენა წლის უკანა ნახევარში. Arya-ს აქვს ნეიტრალური რეიტინგი Micron-ზე.

„მოწოდების მხრივ, Samsung-ის
005930,
-0.17%
გადაწყვეტილება, რომ შეინარჩუნონ ბრტყელი კაპიტალი [წელიწადიდან] მომავალ წელს, არ დაგვეხმარება, თუმცა მათი ვალდებულება ჯერ კიდევ გასარკვევია“, - თქვა არამ. „[SK] Hynix
000660,
+ 0.38%
და Micron-მა აიღეს ვალდებულება 50 წლის კაპიტალის -2023%-ზე მეტი შემცირების შესახებ, რაც ხელს შეუწყობს ფასების გარკვეულ ზრდას წლის უკანა ნახევარში.”

რას უნდა ველოდოთ

მოგება: FactSet-ის მიერ გამოკითხული 32 ანალიტიკოსიდან, Micron-ს საშუალოდ მოსალოდნელია დაფიქსირებული ზარალი 2 ცენტის ოდენობით აქციაზე, რაც კვარტლის დასაწყისში მოსალოდნელი იყო წმინდა შემოსავალში 95 ცენტის შეფასებით. Estimize, პროგრამული უზრუნველყოფის პლატფორმა, რომელიც იყენებს ჰეჯ-ფონდის აღმასრულებლების, ბროკერების, ყიდვის მხარის ანალიტიკოსებისა და სხვათა ჯგუფს, მოითხოვს კორექტირებულ მოგებას 7 ცენტის აქციაზე.

შემოსავლები: FactSet-ის მიერ გამოკითხული 4.13 ანალიტიკოსის თქმით, უოლ სტრიტი Micron-ისგან 29 მილიარდ დოლარს ელოდება. ეს ნაკლებია ანალიტიკოსების მიერ კვარტალის დასაწყისში 6.22 მილიარდი დოლარის კონსენსუსის პროგნოზთან შედარებით. Estimize ელოდება შემოსავალს 4.23 მილიარდ დოლარს.

FactSet-ის თანახმად, ანალიტიკოსები, საშუალოდ, DRAM-ის გაყიდვებს 3.11 მილიარდ დოლარს ელიან, ხოლო NAND-ის გაყიდვებს 1.05 მილიარდ დოლარს.

საფონდო მოძრაობა: Micron-ის ნოემბრის ბოლო კვარტალში აქცია გაიზარდა 2%, ხოლო PHLX Semiconductor Index 
სოქსი,
-0.62%
 გაიზარდა 5.6%-ით, ხოლო S&P 500
SPX,
+ 0.10%
გაიზარდა 2.8%-ით იმავე პერიოდში, ტექნოლოგიურად მძიმე Nasdaq-ზე 2.9%-ით კლებასთან შედარებით.
COMP,
-3.73%.

წინა კვარტალი, რომელიც აგვისტოში დასრულდა, იყო ზედიზედ მეორე პერიოდი, როდესაც Micron-ის შემოსავალი ჩამოუვარდებოდა ანალიტიკოსების მოლოდინებს, 2018 წლის დეკემბრამდე დაბრუნების შემდეგ, როდესაც გაყიდვები დაახლოებით 1%-ით დაბალი იყო უოლ სტრიტის კონსენსუსზე. . მას შემდეგ 15 კვარტალში, აქციების მოძრაობა გაყოფილი იყო, რვაჯერ გაიზარდა მოგების შემდეგ და დაეცა შვიდით.

რასაც ანალიტიკოსები ამბობენ

Cowen-ის ანალიტიკოსმა კრიშ სანკარმა, რომელსაც Micron-ზე უკეთესი რეიტინგი აქვს, თქვა, რომ მოთხოვნა 2023 წლის კალენდარზე უფრო სუსტია, ვიდრე მენეჯმენტი ელოდა სექტემბერში, მოსალოდნელია, რომ კომპიუტერები შემცირდება საშუალო ერთნიშნა რიცხვამდე და რომ საბოლოო მოთხოვნა კვლავ სუსტია.

„ჩვენ ვაახლებთ Micron მოდელს მოგებაზე, რაც ასახავს ჩვენს მოლოდინს ნოემბრის [კვარტალში] შედეგების შესახებ, რათა მივყვეთ მითითებების დაბალ დონეს, რასაც მოჰყვება სხვა სახელმძღვანელო, რომელიც შეიძლება იყოს უფრო მნიშვნელოვანი, ვიდრე ზოგიერთი ინვესტორი აფასებს“, - თქვა სანკარმა. „მეხსიერების ინდუსტრია აგრძელებს ბაზრის „უპრეცედენტო“ კორექტირებას [2023 წლის კალენდარული წლის პირველ ნახევარში] და ფასების ტენდენციები კიდევ უფრო გაუარესდა Micron-ის ხედვის წინააღმდეგ, როდესაც ის ხელმძღვანელობდა სექტემბრის ბოლოს“.

Evercore ISI-ის ანალიტიკოსი CJ Muse, რომელსაც აქვს უკეთესი რეიტინგი, თქვა, რომ Micron აშკარად ჯერ არ არის გამოსული.

„ჩვენ ველით ~დაბალ-საშუალო მოზარდების პროცენტული არასაკმარისი გამოყენების გადასახადის ზემოქმედებას გენმოდიფიცირებულთათვის 2023 წლის მაისში [კვარტალში], რომელიც დაკავშირებულია ამ ქმედებებთან“, - თქვა მუზმა. „ჩვენ ასევე ვფიქრობთ, რომ არასაკმარისი მოხმარების საპირისპირო ქარი შეიძლება გაგრძელდეს აგვისტოში [კვარტალში], რადგან მიწოდების/მოთხოვნის რაციონალიზაციის სავარაუდო ვადები გრძელდება, განსაკუთრებით უფრო აგრესიული Samsung-ის მითითებების გათვალისწინებით, რომელიც კონტრციკლურად ინვესტირებას ახორციელებს NAND-ში და პოტენციურად DRAM-ში 2023 წლამდე. .”