Mobileye ფაილები IPO-სთვის (ისევ!) - როგორ რეაგირებენ სხვა ავტონომიური კომპანიები?

Mobileye-მ კომპიუტერული ხედვის რევოლუცია დაიწყო 1999 წელს, როდესაც ამნონ შაშუამ, ებრაული უნივერსიტეტის AI-ის წამყვანმა მკვლევარმა, დააარსა კომპანია, რათა ფოკუსირება მოახდინოს კამერაზე დაფუძნებულ აღქმაზე ADAS (მოწინავე მძღოლის დახმარების სისტემები) და ავტონომიური მანქანებისთვის (AV). კომპანიამ შეიტანა IPO განაცხადი 2014 წელს და შეიძინა Intel-მაINTC
2017 წელს 15 მილიარდ დოლარად. დღეს ის არის წამყვანი მოთამაშე კომპიუტერული ხედვისა და ავტონომიური სატრანსპორტო საშუალებების (AV) დომენში და ახლახან გამოაცხადა თავისი განზრახვა. წარადგინეთ IPO და გახდით დამოუკიდებელი სუბიექტი.

Mobileye-ს ჰქონდა შემოსავალი 1.4 მილიარდი აშშ დოლარი/წელიწადში და ზარალი 75 მილიონი აშშ დოლარი 2021 წელს. ეს არის ADAS-ზე დაფუძნებული კომპიუტერული ხედვის შესაძლებლობებისთვის, რომელიც გამოიყენა 50 საავტომობილო OEM-მა 800 მანქანის მოდელში. მომავალში, ისინი აპირებენ ლიდერობდნენ L4 ავტომობილის ავტონომიაში (გარკვეულ ამინდის პირობებში და გეოგრაფიის პირობებში მძღოლი არ არის საჭირო) კომპიუტერული ხედვისა და 3D გამოსახულების LiDAR შესაძლებლობების გამოყენებით Intel-ის სილიკონის ფოტონიკის პლატფორმაზე დაფუძნებული. პროგნოზირებულია, რომ Mobileye-ის შეფასება იქნება 30-50 მილიარდ დოლარს შორის, როდესაც ისინი საბოლოოდ გამოვა საჯარო. ადვილი მისახვედრია, რომ ამ შემოსავლებით, ავტომობილებში შეღწევის წარმატებით და Intel-ის ნახევარგამტარული ოსტატობით, Mobileye დომინირებს ავტონომიური მანქანების ლანდშაფტზე მომდევნო წლებში.

როგორ გაუწევენ კონკურენციას სხვა ტექნოლოგიური კომპანიები მინიმალური შემოსავლით ან საერთოდ არ აქვთ AV სივრცეში მომავალში? კრუიზი (ჯენერალ მოტორსის განყოფილებაGM
), Aurora, Waymo (მშობელი კომპანიის Alphabet-ის "სპეციალური ფსონი") და Argo (Ford-ისა და Volkswagen-ის ინვესტიციებით) ცოტა ხნის წინ გააკეთეს განცხადებები თავიანთი AV შესაძლებლობების შესახებ - ან დაემთხვა Mobileye-ის პრესრელიზს ან მის პასუხად. Zoox (შეიძინა ამაზონმა 2020 წელს 1 მილიარდ დოლარად, სავარაუდოდ გადარჩენის გაყიდვა) ცოტა ხნის წინ გამოაცხადა მნიშვნელოვანი პროგრესი L5 ავტონომიაში (სრული ავტონომია სადმე), დამაბნეველი, რადგან მათ მხოლოდ სან-ფრანცისკოში აჩვენეს ოპერაციები. ამ კომპანიებს თავიანთი ძალისხმევის გაფართოების გეგმები აქვთ - მაგრამ Mobileye-ის კონკურენცია, სავარაუდოდ, ინტენსიური იქნება. AV მიღება მნიშვნელოვნად გადაიდო ტექნოლოგიის, მარეგულირებელი და მომხმარებელთა მიღების საკითხების გამო და უსაფრთხო, მომგებიანი და ავტონომიური L4 მანქანებისა და სერვისების მიწოდება ძვირადღირებული მცდელობაა. საფონდო ბაზარი, სამწუხაროდ, აღარ არის მეგობარი. AV-თან დაკავშირებულმა აქციებმა განიცადეს საბაზრო კაპიტალიზაციის 90%-მდე შემცირება 2019 წლიდან.

კრუზი აქტიური იყო რობოტაქსის გაშვებაში სან-ფრანცისკოში და აპირებს ოსტინსა და ფენიქსში შეღწევას 2022 წლის ბოლომდე. სან ფრანცისკოს გამოცდილება რთული, მაგრამ პროგრესირებადი იყო. General Motors-ის მხარდაჭერით და Microsoft-ის ინვესტიციებითMSFT
, კრუიზს სურს სულ 5000 ავტონომიის გაშვება სან-ფრანცისკოსა და აშშ-ს სხვა ბაზრებზე ავტომობილები 1 წლისთვის 2025 მილიარდ დოლარს წელიწადში. /დღის. ვივარაუდოთ, რომ $1/მგზავრობა გულისხმობს 4 ათასი მგზავრობას/დღეში. საშუალოდ 2.8 გასეირნება/დღეში/მანქანა მოითხოვს ~25K მანქანას. ეს არის დანიშნულებისამებრ შექმნილი ელექტრო მანქანები (Origin), რომლებიც შექმნილია მგზავრობის გაზიარებისთვის, წარმოებული General Motors-ის მიერ და სავარაუდო ღირებულება შეადგენს $110K თითო მანქანას, რაც გულისხმობს $20M ინვესტიციას მანქანებში. დამხმარე ინფრასტრუქტურით, ეს ადვილად ითარგმნება 5 მილიარდი დოლარის ინვესტიციად (სარდლობის ცენტრები, ღრუბლოვანი გამოთვლები, ინჟინრები, დამხმარე პერსონალი და ა.შ.). General Motors-ის ურთიერთობა ასევე საინტერესოა, რადგან Cruise AV ტექნოლოგია შეიძლება გასცდეს Origin robotaxi სერვისებს და განთავსდეს მილიონობით სამომხმარებლო მანქანაზე.

Aurora არის AV კომპანია, რომელიც დაარსდა AV ინოვაციების სივრცის ჰონორარებით (ყოფილი GoogleGOOG
, ტესლაTSLA
და Uber-ის ლიდერები). სანამ 2021 წელს SPAC (Special Acquisition Corporation) შერწყმის გზით საჯარო გახდებოდა, კომპანიას მნიშვნელოვანი ინვესტიციები ჰქონდა Toyota-დან, Amazon-დან.AMZN
, Uber და Denso (საავტომობილო Tier 1 მთავარი მიმწოდებელი იაპონიაში). მანქანების გარდა, Aurora ყურადღებას ამახვილებს გრძელ დისტანციებზე, ავტომაგისტრალზე სატვირთო ავტონომიაზე. მიუხედავად მათი წარმოშობის, ინვესტორებისა და გამოცდილება, კრის ურმსონმა, მათმა აღმასრულებელმა დირექტორმა (რომელიც იყო მთავარი ძალა იმისა, რაც დღეს Waymo არის), ცოტა ხნის წინ გამოაცხადა, რომ კომპანია არის მსხვილი ტექნოლოგიური კომპანიის (Apple ან Microsoft) შეძენის განხილვა, როგორც ვარიანტი. განცხადებაში მოყვანილი ფაქტორი მოიცავს L4 ავტონომიის მიღების შეფერხებას, მათ შეზღუდულ ფინანსურ ასაფრენ ბილიკს (მათ აქვთ დაახლოებით 1.8 მილიარდი დოლარი ნაღდი ფული) და საფონდო ბირჟის პირობების დასჯა (ავრორას ამჟამინდელი შეფასება არის 2.5 მილიარდი დოლარი, 13 წელს SPAC-ის შერწყმის შემდეგ 2021 მილიარდ დოლართან შედარებით. ).

Waymo (ანბანის სპეციალური ფსონების ერთეული) არის პიონერი ავტონომიის სივრცეში ა 175 წელს 2018 მილიარდი დოლარის შეფასება, რომელიც 30 წლისთვის მნიშვნელოვნად დაეცა 2020 მილიარდ დოლარამდე როდესაც განხორციელდა 2.5 მილიარდი დოლარის ახალი ინვესტიციები არა-Alphabet-ის ინვესტორებისგან. ის იყო პირველი, რომელმაც აწარმოა ავტონომიური, შემოსავლის მომტანი L4 ტაქსის სერვისები არიზონას მრავალ ქალაქში და გაფართოვდა სხვა გეოგრაფიებში, როგორიცაა სან-ფრანცისკო. მათ აცხადებენ, რომ მათი კომპიუტერები უფრო უსაფრთხო მძღოლები არიან ვიდრე ადამიანები. მათი შემოსავლები არ არის საჯარო, მაგრამ, ალბათ, უმნიშვნელო. Alphabet-მა წაახალისა გარე დაფინანსება, სავარაუდოდ Waymo-ს ბიზნეს პერსპექტივების გარე დადასტურებისა და უნივერსალური L4 მგზავრობის სერვისების დაგვიანებულ ვადებთან დაკავშირებული რისკების მისაღებად. Alphabet-ის ინტერესები Waymo-ში შეიძლება იყოს უფრო მეტი, ვიდრე საქონლისა და ხალხის მოძრაობა. რეკლამა და ძიების საკითხი; თვალის კაკლის დაჭერა და სარეკლამო შემოსავლების გამომუშავება დატყვევებული აუდიტორიისგან AV-ში, ალბათ, უფრო საინტერესოა. ამის გათვალისწინებით, Waymo-ს შეიძლება ჰქონდეს მეტი ასაფრენი ბილიკი, ვიდრე სხვა AV კომპანიებს, რომლებიც ეყრდნობიან მხოლოდ სატრანსპორტო შემოსავლებს.

Argo.ai დაარსდა Google-ისა და Uber-ის ყოფილი ალუმების მიერ. მათ ახლახან გამოაცხადეს AV ტაქსების განლაგება მრავალ ადგილას (მაიამი, ოსტინი). ეს კონცერტშია Lyft-თანLYFT
(რაც ნიშნავს, რომ შემოსავლების ნაწილი უნდა გაიზიაროს, რაც გავლენას ახდენს მომგებიანობაზე). Argo-ს განლაგებას ჯერ კიდევ ჰყავს ადამიანის უსაფრთხოების დრაივერები და, სავარაუდოდ, კიდევ გარკვეული დრო დასჭირდება სუფთა რობოტაქსის ოპერაციების მიღწევას, როგორიცაა Waymo და Cruise. არგომ გამოაცხადა თმემკვიდრე განზრახვა გამოდით საჯარო 2021 წელს 7 მილიარდი დოლარის შეფასებით. კომპანიამ საერთო ჯამში 3.5 მილიარდი დოლარი შეაგროვა Ford, Volkswagen და Lyft-დან; 2X შეფასება ცოტა მსუბუქია Mobileye, Waymo და Cruise-თან შედარებით. მაგრამ ძირითადი OEM-ების ყოლა, როგორიცაა Ford და Volkswagen, როგორც მნიშვნელოვანი ინვესტორები, აშკარა უპირატესობაა ავტომობილების ინტეგრაციის მხარდაჭერის თვალსაზრისით და საშუალებას იძლევა გაფართოება L4 ავტონომიური ტაქსის სერვისებიდან ADAS და L4 ავტონომიით აღჭურვილ სამომხმარებლო მანქანებამდე (Cruise-General Motors-ის ურთიერთობის მსგავსად).

Zoox ორიენტირებული იყო AV მგზავრობის გაზიარებაზე მანამ, სანამ Amazon-მა ის შეიძინა 2020 წელს. მან შეაგროვა $1 მილიარდი დაარსების დღიდან 2016 წელს. გაურკვეველია საინტერესოა თუ არა ეს შესაძლებლობა Amazon-ისთვის - ტექნოლოგია, ალბათ, უკეთესი იქნება სატვირთო მანქანებისთვის და ბოლო მილისთვის. მიწოდების შესაძლებლობები. Zoox-მა ჩადო ინვესტიცია სპეციალურად შექმნილ სამგზავრო ტაქსებში მნიშვნელოვანი ინოვაციებით - როგორიცაა გვერდითი პარკირების მანქანები და სალონის დიზაინი, რომელიც ხელს უწყობს სახლის მსგავს გარემოს.

მაგრამ მანქანების დიზაინი და წარმოება და L4 სამგზავრო სერვისების შეთავაზება დიდ ინვესტიციას მოითხოვს. არსებითად შემოსავლების გარეშე და კერძო ინვესტიციების ინტერესის მნიშვნელოვანი შემცირებით, გასაკვირი არ არის, რომ Zoox-მა თავი Amazon-ს მიჰყიდა ~ 1B-ად, რაც უდრის წინა ინვესტიციებს და ახლოსაა გაყიდვასთან. გაუგებარია, როგორ მოახდენენ ისინი მონეტიზაციას და გახდებიან მომგებიანი მომავალში. მაგრამ ამაზონი ჯადოქარია.

Mobileye-მა ხელთათმანი დადო. ისინი ახლა მნიშვნელოვან შემოსავალს გამოიმუშავებენ ADAS-თან და თითქმის მომგებიანია. ისინი პროგრესირებენ L4 ავტონომიაში (სამგზავრო და სამომხმარებლო მანქანებისთვის) თავიანთი საავტომობილო გამოცდილებით და Intel-ის სილიკონის ფოტონიკაზე დაფუძნებული LiDAR და გამოთვლითი შესაძლებლობებით. კრუიზი, ალბათ, საუკეთესოდ არის პოზიციონირებული კონკურენციისთვის, მისი მშობლის, General Motors-ის მხარდაჭერისა და L4 ტაქსის სერვისების წინსვლის წინსვლის გათვალისწინებით. Waymo-ს ალბათ შეუძლია ამის საშუალება დამატებითი ინვესტიციებით და L4 ტაქსის სერვისის გამოყენებით მომგებიანი სარეკლამო შემოსავლების არხად. არგოს, ისევე როგორც კრუიზს, შეუძლია დაეყრდნოს Ford-სა და Volkswagen-ს, რათა გააფართოვოს მათი შეთავაზებები L4 ტაქსის სერვისების მიღმა სამომხმარებლო მანქანებისთვის. ავრორამ ალბათ უნდა განიხილოს შეძენა, როგორც ჩანს, აღიარეს. Zoox-ს შესაძლოა მოუწიოს გადაადგილება ამაზონის ძირითადი ბიზნესის მხარდასაჭერად, საქონლის საწყობებიდან და მომწოდებლებიდან თქვენს კარამდე გადატანაში.

ერთი წლის წინ ვიწინასწარმეტყველე რომ LiDAR სივრცეს მოუწევს კონსოლიდაცია, მოთამაშეთა რაოდენობის, ინვესტიციების, შემოსავლების გამოდევნისა და შეზღუდული შემოსავლის შესაძლებლობების გათვალისწინებით. ის ზუსტი აღმოჩნდა. მსგავსი ფენომენი მოხდება ავტონომიურ სივრცეშიც. არასაკმარისია შემოსავალი, ნაღდი ფული, ინვესტორების ინტერესი და მომხმარებლები, რომ მომგებიანი კონკურენცია გაუწიონ L4 მგზავრობის გაზიარების ზონაში. ტექნოლოგიის გაფართოება სატვირთო, ADAS და სამომხმარებლო L4 მანქანებზე გადამწყვეტია. Alphabet სულ უფრო მეტად აწუხებს მოსაწყენი საკითხებით, როგორიცაა მომგებიანობა და ფულადი სახსრების მოძრაობა და აწუხებს მთელ "სხვა ფსონებს". ავრორა რეალისტურია და აღნიშნა, რომ ისინი ეძებენ შეძენას. არგოს მხარდამჭერებს (ფორდს და ფოლკსვაგენს) აქვთ სხვა მნიშვნელოვანი პრიორიტეტები, როგორიცაა ელექტრო მანქანების სივრცის გამოყენება და მათი ნახევარგამტარების მიწოდების ჯაჭვების გამყარება. გაურკვეველია აქვთ თუ არა მათ გამძლეობა ინვესტიციების გასაგრძელებლად. ამის გათვალისწინებით, არგოს განზრახვა საჯაროდ გამოსვლის აზრი აქვს. General Motors-მა ხაზგასმით აღნიშნა, რომ კრუიზი შეინარჩუნა კომპანიის შემადგენლობაში გასულ წელს როდესაც მათ შეცვალეს Cruise-ის აღმასრულებელი დირექტორი დენ ამანიალბათ იმიტომ, რომ მათ ესმოდათ, რომ კრუიზის ტექნოლოგიის გამოყენება General Motors-ის სხვა პროდუქტებში უკეთესი სტრატეგიული მიმართულება იყო. Waymo-მ ახლახან მოიყვანა ბორტზე პროფესიონალი ფინანსური აღმასრულებელი ინერვიულოთ შემოსავლებზე, ხარჯებსა და ინვესტიციებზე - რაც შეიძლება იყოს საჯარო გასვლის წინამორბედი.

რა თქმა უნდა, შენაძენებს ვერ გამოვრიცხავთ!