მორგან სტენლი, გოლდმანის სტრატეგიები იხილეთ მეტი საფონდო ბაზრის ზარალი

(ბლუმბერგი) - აშშ-ის აქციები სამშაბათს გააფთრებულ აქციას აწყობენ, მაგრამ Societe Generale SA-სა და Goldman Sachs Group Inc.-ის წამყვანი სტრატეგები აფრთხილებენ წინ კიდევ უფრო კლების შესახებ, რადგან აქციები ჯერ კიდევ არ არის სრულად ფასიანი რეცესიის რისკის გამო.

ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან

ტექნოლოგიურად მძიმე Nasdaq 100 და S&P 500 ყოველი სამშაბათს გაიზარდა 2.6%-ზე მეტით, გასულ კვირას მკვეთრი ვარდნის შემდეგ, რამაც აშშ-ს საორიენტაციო ინდექსი დათვი ბაზარზე გაგზავნა. მიუხედავად იმისა, რომ გაყიდვა იზიდავს ინვესტორებს იაფფასიან შეფასებებს, SocGen-ის Manish Kabra ამბობს, რომ „ტიპიური“ რეცესიის შედეგად S&P 500 ინდექსი დაეცემა 3,200 პუნქტამდე – თითქმის 13%-ით ქვემოთ პარასკევის დახურვის დღესასწაულამდე.

და 1970-იანი წლების ინფლაციის შოკმა შეიძლება გამოიწვიოს ინდექსის 30%-ით ჩამოვარდნა ამჟამინდელი დონიდან სტაგნაციის ფონზე უფრო მაღალი ინფლაციის პირობებში, წერს სტრატეგი ჩანაწერში. 1970-იანი წლებიდან მთავარი კითხვა არის, როდესაც ინვესტორები იწყებენ იმის რწმენას, რომ ინფლაცია უფრო დიდხანს დარჩება მაღალი, კაპიტალის ბაზრები იწყებენ ფოკუსირებას რეალურზე და არა ნომინალურ მოგებაზე ერთ აქციაზე, რომელიც ამ წლისთვის სავარაუდოდ უარყოფითი იქნება, SocGen. განაცხადა.

”ჩვენ ჯერ კიდევ არ გვინახავს აქციების რეალური ბოლო”, - თქვა კაბრამ.

მისი კოლეგა მაიკლ ჯ. უილსონი Morgan Stanley-ში, უოლ სტრიტის ერთ-ერთი ყველაზე ხმამაღალი დათვი და რომელმაც სწორად იწინასწარმეტყველა უახლესი ბაზრის გაყიდვები, თანხმდება, რომ S&P 500-ს სჭირდება კიდევ 15%-დან 20%-მდე დაკლება დაახლოებით 3,000 ქულამდე, რათა ბაზარი სრულად აისახოს. ეკონომიკური შეკუმშვის მასშტაბები.

„დათვების ბაზარი არ დასრულდება მანამ, სანამ რეცესია არ მოვა ან არ ჩაქრება მისი რისკი“, - თქვა მორგან სტენლის გუნდმა.

უოლ სტრიტის მთავარი სტრატეგების ზარები ხაზს უსვამს იმას, თუ როგორ გაუარესდა ინვესტორების განწყობები რისკის აქტივებზე ბოლო კვირების განმავლობაში, რადგან გაურკვეველმა ინფლაციამ და ფედერალურმა რეზერვმა გახანგრძლივებული ეკონომიკური შეკუმშვის აჩრდილი გააჩინა. უილსონმა თქვა, რომ თუ სრულფასოვანი რეცესია გახდება ბაზრის საბაზისო შემთხვევა, S&P 500 შეიძლება დაიწიოს 2,900 ინდექსის პუნქტამდე - 21%-ზე მეტით ქვემოთ მის ბოლო დახურვაზე.

ამბავი გრძელდება

Goldman Sachs-ში სტრატეგიებმა პიტერ ოპენჰაიმერის ხელმძღვანელობით განაცხადეს, რომ აქციები მხოლოდ ზომიერ რეცესიაში ფასდება, „რაც მათ მოლოდინების შემდგომი გაუარესების წინაშე აყენებს“. ჯგუფის თქმით, ისინი ამჟამინდელ დათვი ბაზარს აფასებენ, როგორც ციკლურს, კერძო სექტორის უფრო ძლიერი ბალანსითა და უარყოფითი რეალური საპროცენტო განაკვეთებით, რომლებიც ამცირებენ სისტემურ რისკებს, რომლებიც დაკავშირებულია სტრუქტურულ დათვი ბაზრებთან.

ბერენბერგის სტრატეგებმა სამშაბათს ასევე განაცხადეს, რომ ნაადრევია აქციების ბოლოსთვის დაწესება, შემოსავლების დაქვეითებით, რაც ახლა იწყება რეცესიის მოლოდინების ფონზე.

(ამატებს კომენტარებს Societe Generale-ისგან პირველი აბზაციდან)

ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან

© Bloomberg LP