მორგან სტენლი აფრთხილებს, რომ "გარდაუვალი" მოგების რეცესია შეაფერხებს აქციებს - მაგრამ აი, როდის შეიძლება დასრულდეს დათვის ბაზარი

ზევით

როდესაც მოგების სეზონი იწყება, Morgan Stanley-ის საინვესტიციო ხელმძღვანელი აფრთხილებს კლიენტებს, რომ შემომავალი ანგარიშები, სავარაუდოდ, ინვესტორებს გაუცრუებს იმედებს, აიყვანს ძირითად საფონდო ინდექსებს ორწლიან დაბალ დონეზე, მაშინაც კი, თუ ეკონომიკა საბოლოოდ თავიდან აიცილებს რეცესიას - მაგრამ ანალიტიკოსი პროგნოზირებს დათვს. ბაზრის დასასრული შეიძლება დადგეს და შეიძლება დადგეს უკვე ამ კვარტალში.

საკვანძო ფაქტები

„ჩვენ არ ვკბენთ ამ ბოლო აქციას“, - უთხრა Morgan Stanley-ის მაიკლ უილსონმა კლიენტებს, როდესაც აქციები ორშაბათს გაიზარდა, S&P 500 და ტექნოლოგიურად მძიმე Nasdaq თითქმის 5% და 9% გაიზარდა ერთი წლის განმავლობაში 19% დაცემის შემდეგ და. 33%, შესაბამისად, 2022 წელს.

როდესაც სამომხმარებლო ხარჯები შენელდება და მაღალი ხარჯები კვლავ მცირდება მოგებაზე, უილსონი ამბობს, რომ მოგების რეცესია „გარდაუვალია“ და რომ მეოთხე კვარტლის მოგება, რომელიც უახლოეს კვირებში გამოქვეყნდება, ინვესტორებს იმედი გაუცრუებს, ყოველ შემთხვევაში, მორგან სტენლის პროგნოზების მიხედვით. მნიშვნელოვნად დაბალია, ვიდრე საშუალო ანალიტიკოსის შეფასებით.

ბოლო ორჯერ ბანკის მოდელმა იწინასწარმეტყველა შემოსავალი საშუალოზე დაბალი პროგნოზით (dot-com ავარიისა და დიდი რეცესიის დროს), S&P დაეცა 34%-ით და 49%-ით, აფრთხილებს უილსონი და აღნიშნავს, რომ წლევანდელი აქცია განსაკუთრებით დაუცველად გამოიყურება, რადგან მას ხელმძღვანელობს "დაბალი ხარისხის, ძლიერ შემცირებული აქციები"; მაგალითად, მემების აქციები AMC და GameStop გაიზარდა 45% და 23% შესაბამისად.

Morgan Stanley საბოლოოდ პროგნოზირებს, რომ S&P შეიძლება დაეცემა 25%-მდე ორწლიან მინიმუმ 3,000 ქულამდე, რადგან მოგების სეზონი იზრდება, მაგრამ ვილსონი აღნიშნავს, რომ როგორც კი კვარტალური ანგარიშები გამოავლენს კომპანიების პრობლემების ხარისხს, დათვი ბაზარი საბოლოოდ მოვა. დასასრულამდე - ამ კვარტალში ან მეორეს დასაწყისში.

მიუხედავად იმისა, რომ მორგან სტენლი უმეტესობაზე უფრო დამთრგუნველია, მარტო არ არის გაფრთხილება, რომ რალინგ ბაზარი შეიძლება იყოს ყალბი: გასულ კვირას Goldman Sachs-ის ანალიტიკოსებმა განაცხადეს, რომ S&P ამ გაზაფხულზე 22%-მდე შემცირდება, თუ ეკონომიკა რეცესიაში ჩავარდება და მაშინაც კი, თუ ეს ასე არ არის, ისინი ვარაუდობენ, რომ ინდექსი წლის დასრულებამდე კიდევ 10%-ით დაეცემა, მიმდინარე დონეზე, უხეშად უცვლელი.

საკვანძო ციტატა

„როდესაც ხარჯები უფრო სწრაფად იზრდება, ვიდრე გაყიდვები, მოგების მარჟა იშლება. ეს არის ნორმა ნებისმიერი შემოსავლის მოულოდნელი შენელების დროს,” ამბობს უილსონი და განმარტავს, რომ გაყიდვები სწრაფად და მოულოდნელად იკლებს, ხოლო ხარჯები მაღალი რჩება. ”ეს არის ზუსტად ის, რაც ხდება უკვე ბევრ ინდუსტრიაში და ეს რეცესიის გარეშე.”

ძირითადი ფონი

საფონდო ბაზარი გასულ წელს დაინგრა, როდესაც ფედერალური სარეზერვო ბანკის საპროცენტო განაკვეთის ზრდამ დაიწყო ეკონომიკის შენელება ინფლაციის შემცირების მიზნით, ფაქტობრივად შეცვალა დიდი საფონდო მოგება, რომელიც გაძლიერდა პანდემიის დროს მთავრობის სტიმულირების ძალისხმევით. სისუსტის ფონზე, ძირითადი კორპორაციები შეამცირა გასულ წელს 100,000 XNUMX-ზე მეტი სამუშაო ადგილი, მხოლოდ თანამდებობიდან გათავისუფლებით გამძაფრება ბოლო კვირების განმავლობაში, როგორც ტექნოლოგიურმა ლიდერებმა Alphabet და Amazon გამოაცხადეს ხარჯების შემცირების საკუთარი ზომები. მეოთხე კვარტლის მოგების სეზონი დაიწყო ამ თვის დასაწყისში, როდესაც მსხვილი ბანკები აცხადებენ შერეული შედეგების შესახებ. ყველაზე მძიმე დარტყმებს შორის გოლდმანი იზიარებს დაბნეული 6%-ზე მეტი მას შემდეგ, რაც ფირმამ ყველაზე ცუდი მოგება გამოტოვა ბოლო ათწლეულის განმავლობაში.

რა უყურეთ?

შემოსავლების სეზონი ახლახან იწყება და მომდევნო თვეში გაგრძელდება, ტექნოლოგიური ფირმების დიდი ნაწილი - მათ შორის Tesla, Microsoft და IBM - სავარაუდოდ, ამ კვირაში გამოქვეყნდება, რასაც მოჰყვება Apple, Amazon, Meta და Alphabet მომავალ კვირას.

შემდგომი Reading

Spotify, Alphabet და Meta წამყვანი ტექნიკური საფონდო ზრდა მასიური დათხოვნის განცხადებების შემდეგ (ფორბსი)

აი, რა გამოავლინა დიდი ბანკის მოგებამ ეკონომიკის შესახებ (ფორბსი)

Tesla და ეს სხვა აქციები შეიძლება გაუძლოს რეცესიას (ფორბსი)