ზოგიერთი ინვესტორი ფიქრობს იმაზე, რომ ფედერალური სარეზერვო სისტემა შესაძლოა ზედმეტად ამკაცრდეს მონეტარული პოლიტიკა ცხელი ინფლაციის მოთვინიერების მცდელობაში, რადგან ბაზრები მომავალ კვირას ელოდებათ აშშ-ში ცხოვრების ღირებულების ფედ-ს რჩეული ინდიკატორის წაკითხვას.
"Fed ოფიციალური პირები ბოლო დროს თითქმის ყოველდღე ცდილობდნენ ინვესტორების შეშინებას, როდესაც აცხადებდნენ, რომ ისინი გააგრძელებენ ფედერალური ფონდების განაკვეთის გაზრდას, ცენტრალური ბანკის საორიენტაციო საპროცენტო განაკვეთს, „სანამ ინფლაცია არ დაირღვევა“, - ნათქვამია Yardeni Research-ის პარასკევის შენიშვნაში. ჩანაწერში ვარაუდობენ, რომ ისინი ჰელოუინამდე შეასრულეს „გადაწყვეტა“, რადგან ახლა შევიდნენ „გაბნელების პერიოდში“, რომელიც მთავრდება 1-2 ნოემბრის პოლიტიკის შეხვედრის დასრულებიდან მეორე დღეს.
”მზარდი შიში არის ის, რომ გზაზე რაღაც სხვა დაირღვევა, ისევე როგორც აშშ-ს სახაზინო ობლიგაციების მთელი ბაზარი,” - თქვა იარდენმა.
სახაზინო შემოსავალი ახლახან გაიზარდა, რადგან Fed აუწევს საორიენტაციო საპროცენტო განაკვეთს, რაც ზეწოლას ახდენს საფონდო ბაზარზე. პარასკევს, მათი სწრაფი აღმავლობა შეჩერდა, რადგან ინვესტორებმა შეისწავლეს მოხსენებები, რომლებიც ვარაუდობდნენ, რომ Fed-მა შეიძლება განიხილოს ოდნავ შენელებული განაკვეთების ზრდა ამ წლის ბოლოს.
აქციები მკვეთრად გადახტა პარასკევს მიუხედავად იმისა, რომ ბაზარი აწონ-დაწონდა იმას, რაც განიხილებოდა, როგორც ფედ-ის პოლიტიკის ცვლილების პოტენციური დასაწყისი, მაშინაც კი, როცა ცენტრალური ბანკი, როგორც ჩანს, აპირებს გააგრძელოს დიდი განაკვეთების ზრდის გზა წელს, რათა შეაჩეროს მზარდი ინფლაცია.
საფონდო ბირჟის რეაქცია Wall Street Journal-ის ანგარიში ის, რომ ცენტრალური ბანკი, როგორც ჩანს, აპირებს გაზარდოს Fed სახსრების განაკვეთი სამი მეოთხედი პროცენტული პუნქტით მომავალ თვეში - და რომ Fed-ის ოფიციალურმა პირებმა შეიძლება განიხილონ, უნდა გაზარდონ თუ არა დეკემბერში ნახევარი პროცენტული პუნქტით - ზედმეტად აღფრთოვანებული ჩანდა ენტონი საგლიმბენისთვის, ბაზრის მთავარი სტრატეგი. Ameriprise Financial-ში.
„სასურველი ფიქრია“, რომ Fed მიემართება განაკვეთების ზრდის შეჩერებისკენ, რადგან ისინი სავარაუდოდ დატოვებენ სამომავლო განაკვეთების ზრდას „მაგიდაზე“, თქვა მან სატელეფონო ინტერვიუში.
„ვფიქრობ, მათ თავი აიღეს კუთხეში, როდესაც მთელი გასული წლის განმავლობაში საპროცენტო განაკვეთი ნულზე დატოვეს“ ობლიგაციების ყიდვისას ეგრეთ წოდებული რაოდენობრივი შემსუბუქების პირობებში, თქვა საგლიმბენემ. სანამ მაღალი ინფლაცია რჩება წებოვანი, ფედერალური ფედერალური ბანკი, ალბათ, განაგრძობს განაკვეთების აწევას, ხოლო აღიარებს, რომ ეს ზრდა შეფერხებით მოქმედებს - და შეიძლება „უფრო მეტი ზიანი მიაყენოს, ვიდრე სურთ“ ეკონომიკის გაგრილების მცდელობაში.
”რაღაც ეკონომიკაში შეიძლება დაირღვეს ამ პროცესში,” - თქვა მან. ”ეს არის რისკი, რომელშიც ჩვენ აღმოვჩნდებით.”
'დებაკლი'
უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთები ნიშნავს, რომ კომპანიებისა და მომხმარებლებისთვის სესხის აღება უფრო ძვირია, რაც ანელებს ეკონომიკურ ზრდას გაძლიერებული შიშის ფონზე, რომ აშშ მომავალ წელს პოტენციური რეცესიის წინაშე აღმოჩნდება, იტყობინება Saglimbene. მისი თქმით, უმუშევრობა შეიძლება გაიზარდოს Fed-ის აგრესიული განაკვეთების ზრდის შედეგად, მაშინ როცა შეიძლება წარმოიშვას „დისლოკაციები ვალუტისა და ობლიგაციების ბაზრებზე“.
ამერიკელმა ინვესტორებმა ნახეს ასეთი ფინანსური ბაზრის ბზარები საზღვარგარეთ.
ინგლისის ბანკმა ცოტა ხნის წინ მოულოდნელი ინტერვენცია მოახდინა გაერთიანებული სამეფოს ობლიგაციების ბაზარზე მას შემდეგ, რაც მისი სამთავრობო ვალის შემოსავალი გაიზარდა და ბრიტანული ფუნტი ჩაიძირა გადასახადების შემცირების გეგმის შეშფოთების ფონზე, რომელიც გამოჩნდა, როდესაც ბრიტანეთის ცენტრალური ბანკი აძლიერებდა მონეტარულ პოლიტიკას მაღალი ინფლაციის შესაჩერებლად. პრემიერ მინისტრი ლიზ ტრუსი გადადგა ქაოსის ფონზე, მთავარი თანამდებობის დაკავებიდან რამდენიმე კვირის შემდეგთქვა, რომ ის დატოვებს როგორც კი კონსერვატიული პარტია მის ნაცვლად კონკურსს გამართავს.
”ექსპერიმენტი დასრულდა, თუ გნებავთ”, - თქვა JJ Kinahan-მა, IG Group North America-ს აღმასრულებელმა დირექტორმა, ონლაინ საბროკერო tastyworks-ის მშობელმა, სატელეფონო ინტერვიუში. ”ასე რომ, ახლა ჩვენ ვაპირებთ სხვა ლიდერს,” - თქვა მან. ”ჩვეულებრივ, თქვენ არ გაგიხარდებათ ეს, მაგრამ მისი მოსვლის დღიდან, მისი პოლიტიკა საკმაოდ ცუდად იქნა მიღებული.”
იმავდროულად, აშშ-ს სახაზინო ბაზარი არის „მყიფე“ და „დაუცველი შოკის მიმართ“, გააფრთხილეს Bank of America-ს სტრატეგიები BofA Global Research-ის ანგარიშში, დათარიღებული 20 ოქტომბერს. გამოწვევები“, რაც მიუთითებს ლიკვიდურობის გაუარესებაზე სუსტი მოთხოვნისა და „ინვესტორების რისკისადმი ამაღლებული ზიზღის ფონზე“.
”შიში არის ის, რომ გაერთიანებული სამეფოს ობლიგაციების ბაზარზე ბოლოდროინდელი დებაკლი შეიძლება მოხდეს აშშ-ში,” - თქვა იარდენმა პარასკევს თავის შენიშვნაში.
„მიუხედავად იმისა, რომ ამ დღეებში ყველაფერი შესაძლებელია, განსაკუთრებით საშინელი სცენარები, ჩვენ გვინდა აღვნიშნოთ, რომ მიუხედავად იმისა, რომ ფედერალური ბანკი ლიკვიდურობას იხსნის“ ფედერაციის სახსრების განაკვეთის გაზრდით და რაოდენობრივი გამკაცრების გაგრძელებით, აშშ არის უსაფრთხო თავშესაფარი გლობალური გამოწვევის დროს. თქვა ფირმამ. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, მოსაზრებამ, რომ „არ არსებობს ალტერნატიული ქვეყანა“, რომელშიც განხორციელდება ინვესტიცია აშშ-ს გარდა, შეიძლება უზრუნველყოს ლიკვიდურობა ობლიგაციების შიდა ბაზარზე, მისი შენიშვნის მიხედვით.
იარდენის კვლევის შენიშვნა დათარიღებული ოქტ. 21, 2022 წელი
„უბრალოდ არ მგონია, რომ ეს ეკონომიკა მუშაობს“ თუ 10-წლიანი სახაზინო შემოსავლებია
TMUBMUSD10Y,
ნოტი იწყებს მიახლოებას 5%-მდე, თქვა რის უილიამსმა, Spouting Rock Asset Management-ის მთავარმა სტრატეგმა ტელეფონით.
დოუ ჯონსის ბაზრის მონაცემების თანახმად, ათი წლის სახაზინო შემოსავალი ოდნავ მეტი დაეცა ერთ საბაზისო პუნქტამდე და 4.212%-მდე პარასკევს, მას შემდეგ რაც ხუთშაბათს 17 წლის 2008 ივნისის შემდეგ უმაღლეს მაჩვენებელზე ავიდა.
უილიამსმა თქვა, რომ ის წუხს, რომ საბინაო და ავტომობილების ბაზრებზე დაფინანსების განაკვეთების ზრდა მომხმარებელთა შეფერხებას გამოიწვევს, რაც ამ ბაზრებზე გაყიდვების შენელებას გამოიწვევს.
წაკითხვა: რატომ უნდა მოემზადოს საბინაო ბაზარი ორნიშნა იპოთეკური განაკვეთებისთვის 2023 წელს
”ბაზარი მეტ-ნაკლებად ფასდება რბილი რეცესიის პირობებში”, - თქვა უილიამსმა. თუ Fed გააგრძელებს გამკაცრებას, „არავითარი ყურადღების მიქცევის გარეშე, თუ რა ხდება რეალურ სამყაროში“, ხოლო „მანიაკალურად ორიენტირებული იქნება უმუშევრობის მაჩვენებლებზე“, იქნება „ძალიან დიდი რეცესია“, თქვა მან.
ინვესტორები ვარაუდობენ, რომ ფედერაციის მიერ ამ წელს უჩვეულოდ დიდი განაკვეთების ზრდის გზა საბოლოოდ გამოიწვევს შრომის უფრო რბილ ბაზარს, რაც შეამცირებს მოთხოვნას ეკონომიკაში ინფლაციის მზარდი მცდელობის შემცირების მცდელობის დროს. მაგრამ შრომის ბაზარი აქამდე რჩებოდა ძლიერი, ისტორიულად უმუშევრობის დაბალი დონე 3.5%.
ჯორჯ კატრამბონმა, DWS Group-ის ამერიკის ვაჭრობის ხელმძღვანელმა, სატელეფონო ინტერვიუში თქვა, რომ ის „საკმაოდ შეშფოთებულია“ ფედერალური ბანკის მიერ მონეტარული პოლიტიკის პოტენციურად გამკაცრების ან განაკვეთების ძალიან სწრაფად გაზრდის გამო.
ცენტრალურმა ბანკმა ”გვითხრა, რომ ისინი დამოკიდებულნი არიან მონაცემებზე”, - თქვა მან, მაგრამ გამოთქვა შეშფოთება, რომ ეყრდნობა მონაცემებს, რომლებიც ”უკან არის სულ მცირე ერთი თვის განმავლობაში”, - თქვა მან.
მაგალითად, უმუშევრობის დონე ჩამორჩენილი ეკონომიკური მაჩვენებელია. თავშესაფრის კომპონენტი სამომხმარებლო ფასის ინდექსი, აშშ-ს ინფლაციის საზომი, არის „წებოვანი, მაგრამ ასევე განსაკუთრებით ჩამორჩენილი“, თქვა კატრამბონემ.
ამ მომდევნო კვირის ბოლოს, ინვესტორები მიიღებენ კითხვას პირადი მოხმარება-დანახარჯები-ფასის ინდექსიდან, Fed-ის სასურველი ინფლაციის საზომი, სექტემბრისთვის. ეგრეთ წოდებული PCE მონაცემები გამოქვეყნდება აშშ-ს საფონდო ბირჟის გახსნამდე 28 ოქტომბერს.
იმავდროულად, კორპორატიული შემოსავლების შედეგები, რომლებიც დაწყებულია მესამე კვარტალში, ასევე "უკანაა", - თქვა კატრამბონემ. და აშშ დოლარი, რომელიც გაიზარდა, როდესაც Fed ზრდის განაკვეთებს, არის "პირისპირ ქარის" შექმნა მრავალეროვნული ბიზნესის მქონე ამერიკული კომპანიებისთვის.
„იმ შეფერხების გამო, რომლის დროსაც Fed მუშაობს, გვიან არ გაიგებთ, რომ ძალიან შორს წახვედით“, - თქვა კატრამბონემ. ”ეს არის ის, რაც ხდება, როდესაც თქვენ მოძრაობთ ასეთი სიჩქარით, მაგრამ ასევე ასეთი ზომით, თქვა მან და მიუთითა ცენტრალური ბანკის 2022 წელს განაკვეთების დიდი ზრდის სერიაზე.
„ბევრად ადვილია ფეხის წვერებზე დაჭერა, როცა განაკვეთებს ერთდროულად 25 საბაზისო პუნქტით ამაღლებ“, - თქვა კატრამბონემ.
"თოკი"
IG-ის Kinahan-ის თანახმად, აშშ-ში Fed არის „ბაგირზე“, რადგან ის რისკავს მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრებას. ”ჩვენ არ გვინახავს სრული ეფექტი იმისა, რაც Fed-მა გააკეთა,” - თქვა მან.
მიუხედავად იმისა, რომ შრომის ბაზარი ამ დროისთვის ძლიერი ჩანს, ფედერალური ფედერალური ბანკი ეკონომიკის შენელებას იწყებს. Მაგალითად, არსებული სახლის გაყიდვები დაეცა იპოთეკის განაკვეთების მატებასთან ერთად, მიწოდების მენეჯმენტის ინსტიტუტის წარმოების კვლევა, ამერიკული ქარხნების ბარომეტრი, დაეცა 28 თვის მინიმუმამდე სექტემბერში 50.9%-ით.
ასევე, ფინანსურ ბაზრებზე არსებული პრობლემები შეიძლება მოულოდნელად გამოჩნდეს, როგორც ფედერალური ბანკის მონეტარული გამკაცრების ტალღოვანი ეფექტი, გააფრთხილა Spouting Rock's Williams-მა. „ყოველთვის როცა ფედერალური ბანკი ასე სწრაფად ამაღლებს განაკვეთებს, სწორედ მაშინ გადის წყალი და თქვენ გაიგებთ ვის აქვს საცურაო კოსტუმი“ — თუ არა, თქვა მან.
„უბრალოდ თქვენ არ იცით ვინ არის ზედმეტად ზედმეტად აყვანილი“, თქვა მან და შეშფოთება გამოიწვია არალიკვიდურობის აფეთქების პოტენციალთან დაკავშირებით. ”ეს თქვენ მხოლოდ მაშინ იცით, როდესაც მიიღებთ ზღვრულ ზარს.”
აშშ-ს აქციები პარასკევს მკვეთრად გაიზარდა, S&P 500-ით
SPX,
დოუ ჯონზის სამრეწველო
DJIA,
და Nasdaq Composite, თითოეულმა მიაღწია ყველაზე დიდ ყოველკვირეულ პროცენტულ მოგებას ივნისის შემდეგ, Dow Jones Market Data-ის მიხედვით.
მიუხედავად ამისა, აშშ-ის აქციები დათვი ბაზარზე იმყოფება.
„ჩვენ ვურჩევდით ჩვენს მრჩევლებსა და კლიენტებს, სიფრთხილე გამოიჩინონ მთელი წლის განმავლობაში“, თქვა Ameriprise's Saglimbene-მა, თქვას Ameriprise's Saglimbene. ”ვფიქრობ, არასტაბილურობა მაღალი იქნება.”
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/mounting-fear-is-that-something-else-will-break-along-the-way-stock-market-investors-look-ahead-to-pce- inflation-data-amid-fed-overtightening-worries-11666443109?siteid=yhoof2&yptr=yahoo