(Bloomberg) - ყველა ანგარიშის მიხედვით - მათ შორის ელონ მასკის - Twitter-ს აქვს საკმარისზე მეტი ფული პირველი პროცენტის გადასახდელად, რომელიც, სავარაუდოდ, დაახლოებით $300 მილიონი იქნება.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
მაგრამ გადახდის თარიღის მოახლოებასთან ერთად, მაინც არსებობს გარკვეული შფოთვა იმის შესახებ, თუ რა შეიძლება გააკეთოს იმპულსურმა მილიარდერმა სოციალური მედიის კომპანიის 12.5 მილიარდი დოლარის ვალი ტვირთის შესამსუბუქებლად.
დიახ, მასკმა თქვა დეკემბრის ბოლოს Twitter Spaces-ის საუბარში, რომ კომპანიას აქვს დაახლოებით 1 მილიარდი დოლარის ნაღდი ფული ბალანსზე. მაგრამ ის ასევე ღიად გამოთქვამდა გაკოტრების იდეას, დაასახელა შემოსავლის „მასიური ვარდნა“, რადგან ზოგიერთი რეკლამის განმთავსებელი გაიქცა პლატფორმიდან და შეამცირა პერსონალი მას შემდეგ, რაც ოქტომბრის ბოლოს დახურა მისი 44 მილიარდი დოლარის ბერკეტი შესყიდვა.
შვიდი ბანკის ჯგუფი, მორგან სტენლის ხელმძღვანელობით, ფლობს ვალს. მასკის შეძენის დრამამ და არასტაბილურმა ბაზრებმა დატოვა ისინი სესხებით, რომლებსაც ისინი ჩვეულებრივ ინვესტორებს გადასცემდნენ.
ახლა, მას შემდეგ, რაც მათ დაკარგეს დაახლოებით 4 მილიარდი დოლარი ქაღალდზე მასკის ტვიტერზე მხარდაჭერისთვის, ბაზრის დამთვალიერებლები მცირე მიზეზს ხედავენ, რომ ბანკებმა რაიმე მოულოდნელი მანევრები განახორციელონ პროცენტის გადახდის ბოლო ვადასთან, დაახლოებით 27 იანვარს.
ყოველივე ამის შემდეგ, გაკოტრების უმეტესობაში, კაპიტალი იშლება - და კრედიტორები საბოლოოდ აკონტროლებენ.
„მასკისა და მისი თანაინვესტორებისთვის ძალიან ბევრია სასწორზე“, - თქვა ჯორდან ჩალფინმა, საკრედიტო კვლევითი ფირმის CreditSights-ის უფროსი ანალიტიკოსი. „ტვიტერი განახორციელებს თავის ახლოვადიან საპროცენტო გადასახადებს, ჯოჯოხეთში ან წყალში და მისცემს ბიზნესს დროს, რომ შემობრუნდნენ“.
Morgan Stanley-ს და Musk-ის წარმომადგენლებმა კომენტარის თხოვნას არ უპასუხეს.
რამდენიმე მიზეზი
მიუხედავად იმისა, რომ მასკთან ყველაფერი შესაძლებელია, მას არ აქვს ბევრი მიზეზი, რომ გამოტოვოს პირველი პროცენტის გადახდა. გრძელვადიანი უფრო დიდი კითხვაა: Twitter Spaces-ის საუბარში მან თქვა, რომ კომპანია 3 წელს 2023 მილიარდი დოლარის დაკარგვას აპირებს.
”სწორედ ამიტომ გავატარე ბოლო ხუთი კვირა ხარჯების შემცირებაზე, როგორც გიჟი”, - თქვა მან.
მაგრამ უახლოეს პერსპექტივაში, თუ Twitter არ გადაიხდის პროცენტს, ამან შეიძლება გამოიწვიოს დეფოლტი, რაც ბანკებს საშუალებას მისცემს აიძულონ კომპანია 11 თავი გაკოტრდეს. ზოგიერთი დავალიანება იძლევა 30-დღიან საშეღავათო პერიოდს, მაგრამ გაურკვეველია არსებობს თუ არა ეს Twitter-ის სესხებისთვის.
მიუხედავად ამისა, 51 წლის მასკისთვის, რომელიც კომპანიის დაახლოებით 79%-ს ფლობს, შედეგები მყისიერი და მძიმე იქნება.
მიუხედავად იმისა, რომ ტვიტერი ვალია და არა პირადად მასკი, მან დახარჯა 20 მილიარდ დოლარზე მეტი კომპანიის წილისთვის. Bloomberg-ის მილიარდერების ინდექსის მიხედვით, ეს ახლა დაახლოებით 11.6 მილიარდი დოლარია, რაც მისი 137.4 მილიარდი დოლარის ქონების მნიშვნელოვანი ნაწილია.
„თუ Twitter-ის გამსესხებელი ხართ და ილონ მასკი იმუქრება, რომ არ გადაიხდით კუპონს, გადადით სტანდარტულ სათამაშო წიგნში, რომელიც არის: „კარგი, გნახავ გაკოტრებულად“, — თქვა ფილიპ ბრენდელმა, ვალში. ანალიტიკოსი Bloomberg Intelligence-ში.
„იმ თვალსაზრისით, თუ ვის აქვს მეტი დასაკარგი, ეს, რა თქმა უნდა, ელონ მასკია“, - თქვა ბრენდელმა. „აინტერესებს მას დაკარგავს თუ არა ამას, ეს სულ სხვა საკითხია. ის, რა თქმა უნდა, იქცევა განსხვავებულად, ვიდრე ნორმალური ხალხი ამ სიტუაციებში. ”
უფრო ფართო მოლაპარაკებები
მასკი ცნობილია იმით, რომ არაპროგნოზირებადია და შეუძლია გამოიყენოს პირველი გადახდა Twitter-ის კრედიტორებთან ფართო მოლაპარაკებებში. ის და ბანკები ცდილობდნენ იპოვონ გადაწყვეტილებები საპროცენტო ტვირთისთვის, რომელიც უფრო დამსჯელი გახდა, ვიდრე მაშინ, როცა მან შეთავაზება გააკეთა აპრილში საპროცენტო განაკვეთების ზრდის გამო.
გასული წლის ბოლოს ბანკირები განიხილავდნენ ზოგიერთი მაღალპროცენტიანი დავალიანების შეცვლას ახალი მარჟის სესხებით, რომელსაც მხარს უჭერდა Tesla Inc.-ის აქციები, რომელთა დაფარვაზე ის პირადად იყო პასუხისმგებელი, ერთ-ერთი იმ დროს განხილული რამდენიმე ვარიანტიდან.
როდესაც მასკმა გასულ თვეში გაყიდა Tesla-ს 3.6 მილიარდი დოლარის აქციები, ზოგიერთი ანალიტიკოსი ვარაუდობს, რომ მას შეეძლო გამოეყენებინა ფული ბანკებისგან Twitter-ის ვალების შესაძენად, რაც მას უკეთეს მდგომარეობაში აყენებდა გაკოტრების პროცესებში. მაგრამ გაურკვეველია, მორგან სტენლი და სხვები ნებით მიჰყიდიან თუ არა მას ძვირადღირებული ფასებით.
ასევე არსებობს შანსი, რომ მასკმა გადაწყვიტოს უარი თქვას Twitter-ზე და ფოკუსირება მოახდინოს მის სხვა კომპანიებზე, მათ შორის Tesla-სა და SpaceX-ზე.
რა თქმა უნდა, თუ მასკი დატოვებდა, ის მხოლოდ საკუთარ თავს კი არ დააზარალებს, არამედ სხვა კაპიტალის მხარდამჭერებსაც, რომლებიც შეუერთდნენ მის ინვესტიციას, როგორიცაა სუვერენული სიმდიდრის ფონდი Qatar Investment Authority, რომელმაც $375 მილიონი შეიტანა.
„ჩვენ ვთანამშრომლობთ მენეჯმენტთან, ელონთან იმ გეგმის კუთხით, რომელიც მას აქვს კომპანიისთვის, და ჩვენ გვჯერა ამის და ვენდობით მის ხელმძღვანელობას კომპანიის შემობრუნების თვალსაზრისით“, - თქვა QIA-ს აღმასრულებელმა დირექტორმა მანსურ ალ მაჰმუდმა. ბლუმბერგის სატელევიზიო ინტერვიუ დავოსში ორშაბათს.
QIA იყო დაახლოებით 20 ინვესტორისგან შემდგარი ჯგუფის ნაწილი, რომლებმაც წვლილი შეიტანეს კაპიტალის ვალდებულებაში, მაისის განაცხადის მიხედვით. საუდის არაბეთის პრინცმა ალვალიდ ბინ ტალალმა ასევე გააფართოვა 30 მილიონზე მეტი აქცია, რომლის ღირებულება დაახლოებით 1.9 მილიარდ დოლარს შეადგენს 54.20 აშშ დოლარის შესყიდვის ფასის გამოყენებით. ჯეკ დორსიმ ასევე გადაახვია თავის ბოძზე.
ვალის დეტალები
Twitter-ს აქვს სამი დიდი დავალიანება და პროცენტები: 6.5 მილიარდი დოლარი, რომელიც უნდა გაეყიდა ბერკეტიანი სესხის ინვესტორებისთვის და 6 მილიარდი დოლარის ხიდის სესხები, თანაბრად გაყოფილი დაცულ და არაუზრუნველყოფილ ტრანშს შორის, რომლის გაყიდვასაც ბანკები გეგმავდნენ. უსარგებლო ობლიგაციების ფორმა.
როგორც ჩანს, ყველა ვალს აქვს კვარტალური საპროცენტო გადასახადები, აპრილის სავალო ვალდებულების წერილის და ამ საკითხში მცოდნე ადამიანების მიხედვით, რომლებიც ითხოვდნენ არ დასახელებულიყო კერძო ტრანზაქციის განხილვისას.
Bloomberg-ის გამოთვლებით და ბაზრის მონაწილეები, რომლებიც არ არიან ჩართული Twitter-ის გარიგებაში, უახლოეს კვირებში მოსალოდნელია, რომ პროცენტი იქნება დაახლოებით $300 მილიონი. ეს ეფუძნება ვალის ვალდებულების წერილს და მაქსიმალურ საპროცენტო განაკვეთს 11.75% არაუზრუნველყოფილი ტრანშზე.
ეს მაჩვენებელი შეიძლება იყოს უფრო მაღალი, იმისდა მიხედვით, გაზარდეს თუ არა ბანკებმა საპროცენტო განაკვეთი 6.5 მილიარდი დოლარის ტრანშზე მათი „ფლექსის“ დებულების გამოყენებით, როდესაც გარიგება დაიხურა და თუ Twitter იყენებს თუ არა საორიენტაციო Secured-ის ერთ, სამ ან ექვსთვიან ვერსიას. ღამისთევის დაფინანსების განაკვეთი. (თუ კომპანიამ აირჩია ერთთვიანი განაკვეთი, მას შეეძლო ყოველთვიურად უფრო მცირე საპროცენტო თანხები გადაეხადა, ვიდრე კვარტალურად.)
Twitter-ს ასევე აქვს 500 მილიონი დოლარის მბრუნავი საკრედიტო საშუალება, რომელიც საშუალებას აძლევს კომპანიას სესხის აღება, დაფარვა და ხელახლა სესხის აღება სესხის ვადის განმავლობაში. თუ Twitter იყენებდა მას, საპროცენტო ხარჯი მნიშვნელოვნად გაიზრდება. Twitter უკვე იხდის ყოველწლიურ 0.5%-იან გადასახადს, რათა ჰქონდეს წვდომა სახსრებზე.
იმავდროულად, Twitter ეძებს კრეატიულ გზებს ხარჯების შესამცირებლად. ზოგიერთ შემთხვევაში მან შეწყვიტა ქირავნობის გადახდა მისი ზოგიერთი საოფისე ფართისთვის და ასევე სთხოვა თანამშრომლებს, რომ შეეცადონ ხელახალი მოლაპარაკება მესამე მხარის მოვაჭრეებთან. ამ კვირაში Twitter-მა აუქციონზე ასობით საოფისე ავეჯი გაიტანა.
მუსკი პერიოდულად წერს ტვიტერს ფედერალური სარეზერვო სისტემის გადაწყვეტილების შესახებ, გაზარდოს საპროცენტო განაკვეთები ბოლო თაობის ყველაზე სწრაფი ტემპით.
”მაინტერესებს, რა მოხდებოდა 2009 წელს, თუ Fed გაზრდიდა განაკვეთებს მათი შემცირების ნაცვლად,” - თქვა მან 13 იანვარს. ”რაც უფრო მაღალია განაკვეთები, მით უფრო რთულია ვარდნა.”
– ჟანინ ამოდეოს, ლიზა ლის და კურტ ვაგნერის დახმარებით.
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/musk-more-lose-tries-skip-220927455.html