ჩემი ბანკი ტრეიდი? "დაზღვევის პოლისი" BofA-ზე, იმედი მაქვს, არ გამოვა

პარასკევამდე, სილიკონის ველის ბანკი გახდა საკმაოდ საყოველთაო სახელი, თუნდაც ბევრისთვის, ვისაც აქამდე არ სმენია ან აინტერესებდა ამის შესახებ.

Silicon Valley Bank, SVB Financial Group-ის კალიფორნიის ბანკის შვილობილი კომპანია (SIVB), იყო დახურეს. ეს ნაბიჯი მოვიდა კალიფორნიის ფინანსური დაცვისა და ინოვაციების დეპარტამენტიდან, რომელმაც ბანკის მიმღებად დანიშნა დეპოზიტების დაზღვევის ფედერალური კორპორაცია (FDIC).

ეს იყო ამბავი, რომელიც დომინირებდა სათაურებში სავაჭრო კვირის ბოლოს და ხუთშაბათს და პარასკევს ბაზრებზე გაყიდვის მთავარი გამომწვევი მიზეზი, ისევე როგორც არასტაბილურობის მნიშვნელოვანი მატება. Silicon Valley Bank-დან დეპოზიტების მიხედვით ქვეყნის ტოპ 20 უმსხვილეს ბანკს შორის გადავიდა - სულ რაღაც 175 მილიარდ დოლარზე ნაკლები ღირებულებით, საიდანაც 150 მილიარდ დოლარზე მეტი იყო დაზღვეული) მიმღები თვალის დახამხამებაში. SIVB-მა დაასრულა ფისკალური 2022 წელი 200$-ზე მეტი წილის საბალანსო ღირებულებით და დაიწყო გასული წელი საბაზრო კაპიტალიზაციით დაახლოებით $40 მილიარდი. 31 დეკემბრის მდგომარეობით, ბანკს ჰქონდა დაახლოებით $209 მილიარდი მთლიანი აქტივები და $175 მილიარდზე მეტი მთლიანი დეპოზიტები.

ეს არის ყველაზე დიდი ბანკის უკმარისობა ქვეყანაში დიდი რეცესიის შემდეგ.

ბანკი გახდა ბოლო 40 წლის განმავლობაში ყველაზე აგრესიული მონეტარული პოლიტიკის უახლესი მსხვერპლი. მას შემდეგ, რაც 2021 წელს ვერ იმოქმედა, ფედერალურმა რეზერვმა, რომელიც თვლიდა, რომ ინფლაცია „გარდამავალი“ იყო, გასული წლის მარტში დაიწყო განაკვეთების ზრდის მიმდინარე მოგზაურობა. Fed Funds-ის განაკვეთი ახლა ზის 4.50%-დან 4.75%-მდე, დამატებით კვარტალში პროცენტული პუნქტიდან ნახევარ პროცენტულ პუნქტამდე გაზრდის პროგნოზი, როდესაც ფედერალური ღია ბაზრის კომიტეტი შეიკრიბება 21 და 22 მარტს. ეს მომენტი უცნობია.

Silicon Valley Bank-ის აფეთქებამ, რა თქმა უნდა, დიდი გავლენა მოახდინა მთელ ბაზარზე, ბანკებმაც მძიმე დარტყმა მიიღეს, ასევე ბაზრის მაღალი ბეტა ნაწილები, როგორიცაა ბიოტექნოლოგია და მცირე კაპიტალი. Russell 2000 და SPDR S&P Biotech საბირჟო ვაჭრობის ფონდი (XBI) ახლოს არიან გასული ივნისიდან მათი დაბალი დონის გამოცდასთან. სილიკონის ველის მთავარი პრობლემა ის იყო, რომ მას ჰქონდა დაახლოებით 60 მილიარდი დოლარის იპოთეკური ფასიანი ქაღალდები მის წიგნებზე, ისევე როგორც დაახლოებით 10 მილიარდი დოლარის გირაო იპოთეკური ვალდებულებები, ან CMO, რაც წარმოადგენდა მისი მთლიანი აქტივების დიდ რაოდენობას.

როდესაც საპროცენტო განაკვეთების ზრდა დაიწყო, ბანკმა დაიწყო მნიშვნელოვანი არარეალიზებული ზარალის აღება ამ პორტფელზე. როდესაც მენეჯმენტი ამ კვირაში მივიდა დასკვნამდე, რომ საპროცენტო განაკვეთები დარჩებოდა უფრო მაღალი, ვიდრე ადრე ითვლებოდა, კომპანიამ გაყიდა 20 მილიარდ დოლარზე მეტი მისი გასაყიდად ხელმისაწვდომი ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც რეინვესტირებას აპირებდა უფრო მოკლე ხანგრძლივობის ხაზინაში. ამან გამოიწვია თითქმის 2 მილიარდი დოლარის ზარალი, რომლის შევსებასაც მენეჯმენტი ცდილობდა დიდი კაპიტალის მოზიდვით ლიკვიდურობის გასაძლიერებლად. როდესაც ეს და სხვა მცდელობები ჩაიშალა, FDIC-მა იგრძნო, რომ სხვა არჩევანი არ ჰქონდა გარდა ბანკის დახურვისა პარასკევს, რამაც კიდევ უფრო შეარყია ბაზრები.

არარეალიზებულმა ზარალმა Silicon Valley Bank-ის HTM ობლიგაციების პორტფელზე დაახლოებინა მისი მთლიანი კაპიტალი. სხვა ბანკები არ იყვნენ ისეთი თავხედური, როგორც SVB. თუმცა, 2022 წლის ბოლოს ბანკებმა დაახლოებით 250 მილიარდი დოლარის მსგავსი არარეალიზებული ზარალი ინახებოდა ამ ტიპის ობლიგაციებზე. Ამერიკის ბანკი (BAC) წარმოადგენდა ამ ექსპოზიციის მხოლოდ 40%-ზე მეტს, ამ კვირის სტატიის მიხედვით ნულოვანი ზღარბი. ახლა, მე არ მჯერა, რომ ეს არის შემდეგი ფინანსური კრიზისის დასაწყისი (და მე ვლოცულობ, რომ ეს არ იყოს).

თუმცა, მე ვფიქრობ, რომ დაინფიცირების შიშები შეიძლება გაგრძელდეს ცოტა ხნით, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს ბანკებში შემდგომი გაყიდვა. და თუ ეს თემა გამართლებულია, მე ადვილად დავინახავ, რომ Bank of America მნიშვნელოვნად დაბლა მოძრაობს 30 დოლარის დონიდან, რომელზეც ამჟამად ვაჭრობს. ამიტომ, გვიან პარასკევს შევიძინე მცირე თანხა ივლისის $30 დებს აქციებს $2-ად. პარასკევს ბაზრის დახურვაზე, ისინი ვაჭრობდნენ დაახლოებით 2.20 დოლარად. გადამდები შიშის ფონზე, რაც არსებითად გავრცელდა, მე დავინახე, რომ აქციები მოძრაობდნენ დაბალ $20-მდე, რაც ჩემს ვაჭრობას კარგ მოგებას ანიჭებდა. თუ გადამდები შიშები უსაფუძვლო აღმოჩნდა, ბაზრის დანარჩენმა ნაწილმა უნდა ისარგებლოს ღირსეული აქციით და სიამოვნებით ვიცხოვრებ ჩემს პატარა „სადაზღვევო პოლისის“ დანაკარგთან ერთად.