ფედერალური სარეზერვო სისტემის თავმჯდომარემ ჯერომ პაუელმა გამოგვიგზავნა მკაფიო სიგნალი, რომ საპროცენტო განაკვეთები უფრო მაღალი იქნება და იქ დარჩება იმაზე მეტხანს, ვიდრე ადრე იყო მოსალოდნელი. ინვესტორებს აინტერესებთ, ეს ნიშნავს თუ არა, რომ წინ უსწრებს ახალი დაბალი ვარდნა დაცემული საფონდო ბირჟისთვის.
„თუ ჩვენ ვერ დავინახავთ, რომ ინფლაცია იწყებს კლებას, როდესაც ფედ-ფონდების განაკვეთი იზრდება, მაშინ ჩვენ არ მივიწევთ იმ წერტილამდე, როდესაც ბაზარმა დაინახა შუქი გვირაბის ბოლოს და დაიწყოს შემობრუნება. ”- თქვა ვიქტორია ფერნანდესმა, Crossmark Global Investments-ის ბაზრის მთავარი სტრატეგი. „როგორც წესი, დათვი ბაზრის ბოლოში არ მოხვდებით მანამ, სანამ Fed-funds განაკვეთი არ არის უფრო მაღალი ვიდრე ინფლაციის მაჩვენებელი“.
აშშ-ს აქციები თავდაპირველად გაიზარდა ფედერალური სარეზერვო ბანკის ოთხშაბათის შემდეგ დაამტკიცა ზედიზედ მეოთხე 75 საბაზისო პუნქტით ზრდა, Fed-funds განაკვეთი 3.75%-დან 4%-მდე დიაპაზონში აყვანა, განცხადებით, რომელიც ინვესტორებმა განმარტეს, როგორც სიგნალი იმისა, რომ ცენტრალური ბანკი მომავალში განაკვეთის უფრო მცირე ზრდას გამოიტანს. თუმცა, მოსალოდნელზე უფრო უხერხულმა პაუელმა დაასხა ცივი წყალი ნახევარსაათიან საბაზრო წვეულებაზე, რამაც აქციები მკვეთრად დაიკლო, სახაზინო შემოსავალი და სახსრების ფიუჩერსები უფრო მაღალი.
აგრეთვე: რა ელის შემდეგ ბაზრებს Fed-ის მიერ მე-4 ზედიზედ ჯუმბო განაკვეთის ზრდის შემდეგ
პრესკონფერენციაზე პაუელმა ხაზგასმით აღნიშნა, რომ „ძალიან ნაადრევია“ საპროცენტო განაკვეთების ამაღლების შეჩერებაზე ფიქრი და თქვა, რომ ფედერალური ფონდების განაკვეთის საბოლოო დონე სავარაუდოდ უფრო მაღალი იქნება, ვიდრე პოლიტიკის შემქმნელები ელოდნენ სექტემბერში.
ბაზარი ახლა ფასდება 66%-ზე მეტი შანსით, რომ გაზარდოს განაკვეთი მხოლოდ ნახევარი პროცენტული პუნქტით Fed-ის 14 დეკემბრის შეხვედრაზე. CME FedWatch ინსტრუმენტი. ეს დატოვებს ფედ-ფონდების განაკვეთს 4.25%-დან 4.5%-მდე დიაპაზონში.
მაგრამ უფრო დიდი კითხვაა, რამდენად მაღალი იქნება განაკვეთები საბოლოოდ. სექტემბრის პროგნოზში, ფედერაციის ჩინოვნიკებს ჰქონდათ მედიანა 4.6%, რაც მიუთითებს დიაპაზონში 4.5%-დან 4.75%-მდე, მაგრამ ეკონომისტები ახლა ფანქრით ფიქრობენ ტერმინალური განაკვეთი 5% 2023 წლის შუა რიცხვებისთვის.
წაკითხვა: 5 რამ, რაც ჯერომ პაუელის პრესკონფერენციიდან ვისწავლეთ
პირველად, Fed-მა ასევე აღიარა, რომ მონეტარული პოლიტიკის კუმულატიურმა გამკაცრებამ შესაძლოა საბოლოოდ დააზარალოს ეკონომიკა „დაყოვნებით“.
ჩვეულებრივ, სტრატეგიების თქმით, განაკვეთის აწევას 18-დან 75 თვემდე სჭირდება. ცენტრალურმა ბანკმა გამოაცხადა თავისი პირველი კვარტლის საბაზისო პუნქტის ზრდა მარტში, რაც ნიშნავს, რომ ეკონომიკამ ამ წლის ბოლომდე უნდა იგრძნოს ამის ზოგიერთი სრული ეფექტი და ვერ იგრძნობს ამ კვირის მეოთხე 2023-ის მაქსიმალურ ეფექტს. საბაზისო ქულების ზრდა XNUMX წლის აგვისტომდე.
„ფედერალურ ფედერაციას სურდა ამ წლის მესამე კვარტალამდე უფრო დიდი გავლენა ენახა ფინანსურ პირობებსა და რეალურ ეკონომიკაზე, მაგრამ არ მგონია, რომ ისინი საკმარის გავლენას ხედავენ“, - თქვა სონია მესკინმა, ხელმძღვანელმა. აშშ მაკრო BNY Mellon Investment Management-ში. ”მაგრამ მათ ასევე არ სურთ ეკონომიკის უნებურად მოკვლა… ამიტომაც ვფიქრობ, რომ ისინი ანელებენ ტემპს.”
მარკ ჰულბერტი: აქ არის ძლიერი ახალი მტკიცებულება იმისა, რომ აშშ-ის საფონდო ბირჟის აქცია მალე მოვა
მეის მაკკეინმა, Frost Investment Advisors-ის მთავარმა საინვესტიციო ოფიცერმა, თქვა, რომ უპირველესი მიზანია ლოდინი, სანამ განაკვეთების ზრდის მაქსიმალური ეფექტი შრომის ბაზარზე გადაიქცევა, რადგან მაღალი საპროცენტო განაკვეთები ამაღლებს სახლის ფასებს, რასაც მოჰყვება მეტი მარაგები და ნაკლები მშენებლობა, რაც ხელს უწყობს ნაკლებად მდგრადი შრომის ბაზარი.
თუმცა, მთავრობის მონაცემები აჩვენებს აშშ-ს პარასკევს ეკონომიკამ მოიპოვა საოცრად ძლიერი 261,000 ახალი სამუშაო ადგილი ოქტომბერში, გადააჭარბა Dow Jones-ის შეფასებით 205,000 დამატებას. შესაძლოა, Fed-ისთვის უფრო დამაიმედებელია, რომ უმუშევრობის დონე 3.7%-დან 3.5%-მდე გაიზარდა.
პარასკევს არასტაბილურ სავაჭრო სესიაზე ამერიკული აქციები მკვეთრად გაიზარდა როგორც ინვესტორებმა შეაფასეს, რას ნიშნავდა შერეული დასაქმების ანგარიში მომავალი Fed განაკვეთების ზრდისთვის. მაგრამ ძირითადი ინდექსები გამოაქვეყნეს ყოველკვირეული ვარდნა, S&P 500-ით
SPX,
დაეცა 3.4%-ით, Dow Jones Industrial Average
DJIA,
დაეცა 1.4%-ით და Nasdaq Composite
COMP,
5.7%-იანი კლება განიცადა.
ზოგიერთი ანალიტიკოსი და ფედერალური ფედერალური დამკვირვებელი ამტკიცებს, რომ პოლიტიკის შემქმნელები ამჯობინებენ აქციები სუსტი რჩება ფინანსური პირობების შემდგომი გამკაცრების ძალისხმევის ფარგლებში. ინვესტორებს შეიძლება აინტერესებდეთ სიმდიდრის დიდი განადგურება, რომელსაც Fed მოითმენს მოთხოვნის განადგურებისა და ინფლაციის ჩაქრობის მიზნით.
„ეს ჯერ კიდევ ღიაა დებატებისთვის, რადგან სტიმულირების კომპონენტების და უფრო მაღალი ხელფასების ბალიშის გამო, რომელიც ბევრმა ადამიანმა შეძლო დაეგროვებინა ბოლო ორი წლის განმავლობაში, მოთხოვნის განადგურება არ მოხდება ისე მარტივად, როგორც ეს მოხდებოდა. წარსულში, ”- განუცხადა ფერნანდესმა MarketWatch-ს ხუთშაბათს. „ცხადია, მათ (Fed) არ სურთ იხილონ კაპიტალის ბაზრების სრული დაშლა, მაგრამ როგორც პრესკონფერენციაზე [ოთხშაბათს], ეს არ არის ის, რასაც ისინი უყურებენ. მე ვფიქრობ, რომ ისინი კარგად არიან მცირე სიმდიდრის განადგურებით. ”
ამავე თემაზე: აი, რატომ დაუშვა ფედერალურმა რეზერვმა ინფლაციამ 40 წლის მაქსიმუმს მიაღწიოს და როგორ დაარბია მან საფონდო ბაზარი ამ კვირაში
მესკინი BNY Mellon Investment Management-დან წუხდა, რომ მხოლოდ მცირე შანსია, რომ ეკონომიკამ მიაღწიოს წარმატებულ „რბილ დაშვებას“ - ტერმინი, რომელსაც ეკონომისტები იყენებენ ეკონომიკური შენელების აღსანიშნავად, რომელიც თავიდან აიცილებს რეცესიაში ჩავარდნას.
”რაც უფრო უახლოვდება ისინი (Fed) საკუთარ სავარაუდო ნეიტრალურ განაკვეთებს, მით უფრო ცდილობენ დააკალიბრონ შემდგომი ზრდა, რათა შეაფასონ თითოეული ზრდის გავლენა შეზღუდულ ტერიტორიაზე გადასვლისას,” - თქვა მესკინმა ტელეფონით. ნეიტრალური განაკვეთი არის დონე, რომლის დროსაც Fed-funds განაკვეთი არც ზრდის და არც ანელებს ეკონომიკურ აქტივობას.
„სწორედ ამიტომ ამბობენ, რომ ადრე, ვიდრე გვიან, დაიწყებენ განაკვეთების უფრო მცირე ოდენობით გაზრდას. მაგრამ მათ ასევე არ სურთ, რომ ბაზარმა მოახდინოს რეაგირება ისე, რომ შემსუბუქდეს ფინანსური პირობები, რადგან ფინანსური პირობების ნებისმიერი შესუსტება ინფლაციური იქნება“.
პაუელმა ოთხშაბათს თქვა, რომ რჩება შანსი იმისა, რომ ეკონომიკამ შეძლოს რეცესიის თავიდან აცილება, მაგრამ ეს ფანჯარა რბილი სადესანტო წელს შემცირდა რამდენადაც ფასების ზეწოლა ნელა იკლებს.
თუმცა, უოლ სტრიტის ინვესტორები და სტრატეგები არ ეთანხმებიან იმას, არის თუ არა საფონდო ბირჟის სრული ფასი რეცესიის პირობებში, განსაკუთრებით იმის გათვალისწინებით, რომ მესამე კვარტლის შედარებით ძლიერი შედეგები S&P 85 კომპანიების 500%-ზე მეტია, რომლებიც აცხადებენ, ისევე როგორც მომავალი შემოსავლის მოლოდინები.
”მე მაინც ვფიქრობ, რომ თუ გადავხედავთ მოგების მოლოდინებს და საბაზრო ფასებს, ჩვენ ნამდვილად არ ვაფასებთ მნიშვნელოვან რეცესიას,” - თქვა მესკინმა. „ინვესტორები ჯერ კიდევ ანიჭებენ გონივრულად მაღალ ალბათობას რბილი დაშვებისთვის“, მაგრამ „ძალიან მაღალი ინფლაციისა და ტერმინალური განაკვეთის გაზრდის შედეგად Fed-ის საკუთარი შეფასებით არის ის, რომ საბოლოო ჯამში ჩვენ დაგვჭირდება გაცილებით მაღალი უმუშევრობა და, შესაბამისად, გაცილებით დაბალი შეფასება. ””
შერაზ მიანმა, Zacks Investment Research-ის კვლევის დირექტორმა, თქვა, რომ მარჟა უფრო კარგად ინარჩუნებს, ვიდრე ინვესტორების უმეტესობა მოელოდა. S&P 429-ის 500 წევრისთვის, რომლებმაც უკვე გამოაცხადეს შედეგები, მთლიანი შემოსავალი 2.2%-ით გაიზარდა გასული წლის ანალოგიურ პერიოდთან შედარებით, 70.9%-ით აღემატება EPS-ის შეფასებით და 67.8%-ით აღემატება შემოსავლების შეფასებას, წერს Mian-ში. არტიკლი პარასკევს.
და შემდეგ არის შუალედური კონგრესის არჩევნები 8 ნოემბერს.
ინვესტორები მსჯელობენ იმაზე, შეუძლიათ თუ არა აქციებს ადგილის მოპოვება კონგრესის კონტროლისთვის მჭიდრო ბრძოლის შემდეგ, რადგან ისტორიული პრეცედენტი მიუთითებს აქციების ზრდის ტენდენციაზე მას შემდეგ, რაც ამომრჩევლები მიდიან არჩევნებზე.
Ameriprise Financial-ის ბაზრის მთავარმა სტრატეგმა ენტონი საგლიმბენემ თქვა, რომ ბაზრები ჩვეულებრივ ხედავენ, რომ აქციების ცვალებადობა იზრდება არჩევნებამდე 20-დან 25 დღით ადრე, შემდეგ კი იკლებს შედეგების გამოქვეყნებიდან 10-15 დღეში.
„ჩვენ ეს რეალურად ვნახეთ წელს. როცა აგვისტოს შუა რიცხვებიდან და გვიანიდან უყურებთ იმას, თუ სად ვიმყოფებით ახლა, ცვალებადობა გაიზარდა და რაღაცნაირად იწყებს დაბლა სვლას,” - თქვა საგლიმბენემ ხუთშაბათს.
„ვფიქრობ, ერთ-ერთი რამ, რამაც საშუალება მისცა ბაზარს შუალედური არჩევნები უკან დაეხიათ, არის ის, რომ გაყოფილი მთავრობის შანსები იზრდება. ბაზრის რეაქციის თვალსაზრისით, ჩვენ ნამდვილად ვფიქრობთ, რომ ბაზარი შეიძლება უფრო აგრესიულად რეაგირებდეს ყველაფერზე, რაც გაყოფილი ხელისუფლების მიღმაა“, - თქვა მან.
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/new-stock-market-lows-ahead-what-investors-need-to-know-as-fed-signals-rates-will-be-higher-for- აღარ-11667600896?siteid=yhoof2&yptr=yahoo