News Corp, Fox-ის გაერთიანებას დიდი აქციონერის წინააღმდეგობა ემუქრება

რუპერტ მერდოკის მიერ შემოთავაზებული გაერთიანების გეგმა ახალი ამბები კორპ მდე Fox წინააღმდეგობას აწყდება ორივე კომპანიის ერთ-ერთი უმსხვილესი აქციონერის, Independent Franchise Partners-ისგან. 

ლონდონში დაფუძნებული ფირმა თვლის, რომ სხვა ალტერნატივები, როგორიცაა News Corp-ის დაშლა, ასევე უნდა იქნას შესწავლილი. ის ასევე ფიქრობს, რომ რეკომბინაცია ვერ გააცნობიერებს კომპანიის სრულ ღირებულებას, დაუდასტურა სპიკერმა CNBC-ს ოთხშაბათს, შემდეგ The Wall Street Journal-ის ადრინდელი ანგარიში. 

დაკავშირებული საინვესტიციო სიახლეები

Hightower-ის სტეფანი ლინკი ყიდულობს დისნეის აქციებს და ამბობს, რომ ისინი "მიმზიდველი" არიან ბობ აიგერის დაბრუნების შემდეგ

Independent Franchise Partners არის ერთ-ერთი უმსხვილესი აქციონერი როგორც News Corp-ში, ასევე Fox-ში, რომელიც არ არის მერდოკი. FactSet-ის თანახმად, ის ფლობს A კლასის აქციების დაახლოებით 7%-ს და News Corp-ის B კლასის აქციების 6.5%-ზე მეტს, ასევე Fox-ის A კლასის აქციების დაახლოებით 6%-ს. 

მერდოკის ოჯახის ტრასტი აკონტროლებს ორივე კომპანიის ხმის მიცემის უფლების დაახლოებით 40%-ს. მერდოკმა გაყო კომპანიები 2013 წელს და რჩება Fox-ის თავმჯდომარე და News Corp-ის აღმასრულებელი თავმჯდომარე, ხოლო მისი ვაჟი ლაჩლან მერდოკი არის Fox-ის აღმასრულებელი დირექტორი და News Corp-ის თანა-აღმასრულებელი თავმჯდომარე. 

News Corp-ისა და Fox-ის წარმომადგენლებმა ოთხშაბათს კომენტარის გაკეთებაზე უარი განაცხადეს. ინვესტორებთან ბოლო ზარის დროს, Fox-მა თქვა, რომ სპეციალური კომიტეტის მხრიდან არანაირი განახლება არ ყოფილა შემოთავაზებული ტრანზაქციის შესახებ. არ არის დარწმუნებული, რომ შერწყმა მოხდება. 

გასულ თვეში News Corp, Wall Street Journal-ის გამომცემლის Dow Jones-ის მფლობელი, გამოაცხადა სპეციალური კომიტეტი საბჭოს წევრებმა შესაძლო გარიგება განიხილონ. წინადადება კიდევ ერთხელ გააერთიანებს კომპანიას Fox-თან, რომელიც დარჩა 71.3 წელს Twenty First Century Fox-ის 2019 მილიარდი დოლარის გაყიდვით Disney-სთვის. Fox ფლობს მემარჯვენე სატელევიზიო ქსელებს Fox News-სა და Fox Business-ს, რომელიც არის CNBC-ის კონკურენტი. 

ორი კომპანიის გაერთიანება საშუალებას მისცემს მერდოკს განამტკიცოს ლიდერობა თავის მედია იმპერიაში და შეამციროს ხარჯები იმ დროს, როდესაც აუდიტორია იკლებს როგორც ბეჭდურ მედიას, ასევე საკაბელო ტელევიზიას, რადგან მკითხველები და მაყურებლები სულ უფრო ხშირად იღებენ ახალ ამბებს სხვა საშუალებებიდან, როგორიცაა სოციალური მედია. ონლაინ და სტრიმინგის სერვისები. 

გაერთიანების მიღმა აზროვნება არის ის, რომ ის უბრალოდ მისცემს გაერთიანებულ კომპანიას კონკურენციის უფრო დიდ მასშტაბებს იმ დროს, როდესაც მედია ფირმები კონკურენციას უწევენ აბონენტებს და ციფრული რეკლამის ხარჯებს, აცხადებენ ამ საკითხთან დაკავშირებული ადამიანები, რომლებმაც უარი თქვეს ვინაობის დასახელება.

შერწყმა ასევე საშუალებას მისცემს გარკვეულ აქტივებს, როგორიცაა Fox-ის რეკლამის მხარდაჭერილი სტრიმინგის სერვისი Tubi, ადვილად გადავიდეს გაერთიანებული სამეფოსა და ავსტრალიის ბაზრებზე და გაუხსნის მას უფრო მეტი სპორტული ფსონების ბიზნეს შესაძლებლობებისთვის, ამბობდნენ ისინი.

გარდა ამისა, მიუხედავად იმისა, რომ ეს არ არის წინადადების საფუძველი, კომბინირებულ კომპანიას ასევე ექნება მეტი ცეცხლსასროლი ძალა შესყიდვების განსახორციელებლად, ისევე როგორც უკეთესი შესაძლებლობა, დააბრუნოს კაპიტალი ინვესტორებისთვის უფრო სწრაფად, დასძინეს ხალხმა.

Independent Franchise Partners-მა განუცხადა ჟურნალს, რომ Fox-სა და News Corp-ს შორის კაპიტალის პირდაპირი გაცვლა შეამცირებს და დააყოვნებს News Corp-ის არსებითი შინაგანი ღირებულების რეალიზაციას.

ფირმა არ დაუპირისპირდება რეკომბინაციას, თუკი ეს მოხდება ისე, რომ News Corp-ის აქციები 30 დოლარზე მეტი ღირებული იყოს. თუმცა, მას მიაჩნია, რომ აქციის ფასის გასააზრებლად ერთადერთი გზა არის News Corp-ის ნაწილების გაყიდვა, რომელიც ოთხშაბათს დაახლოებით 18 დოლარად ვაჭრობდა. 

ეს არ არის პირველი არამერდოკის აქციონერი, რომელიც უკან აყენებს შემოთავაზებულ გარიგებას. ამ კვირის დასაწყისში, Irenic Capital Management თქვა, რომ გაგზავნა წერილი სპეციალურ კომიტეტს აცხადებდა, რომ Fox არ ემსახურებოდა News Corp-ის სტრატეგიულ მიზნებს და, Independent Franchise-ის მსგავსად, თვლის, რომ News Corp-ის აქციები არ არის შეფასებული. 

Irenic-მა, რომელიც ფლობს News Corp-ის B კლასის ხმის მიცემის აქციების დაახლოებით 2%-ს, თქვა, რომ კომპანია არასაკმარისია და ამის ნაცვლად აიძულა სპეციალურ კომიტეტს განეხილა მისი ციფრული უძრავი ქონების აქტივებისა და Dow Jones-ის გამორთვა. 

ამ აქტივების გაყიდვა უფრო რთული იქნება, ვიდრე ორი კომპანიის გაერთიანება, აცხადებენ ნაცნობი ხალხი, და ცალკეულმა ბიზნესებმა შეიძლება დაკარგონ უპირატესობა, რომ იყვნენ უფრო დიდი კომპანიის ნაწილი.

Irenic-ის სპიკერმა დამატებითი კომენტარი არ გააკეთა, მაგრამ მიუთითა ანალიტიკოსის კომენტარს შემოთავაზებულ გარიგებაზე.

„ყველა ინვესტორმა, ვისთანაც ვესაუბრე ბოლო 10 წლის განმავლობაში News Corp-ზე, გამოთქვამდა, რომ მათი აზრით, კომპანია ძალიან რთულია და უნდა გამარტივდეს აქტივების გაყიდვით ან აქტივების გამორთვით“, - თქვა კრეიგ ჰუბერმა Huber Research Partners-იდან. ”ამ ორის ერთად გაერთიანებას ჩვენთვის აზრი არ აქვს. ... პრობლემა ის არის, რომ ისინი საკმარისად შორს არ წავიდნენ მას შემდეგ, რაც 2013 წელს გამოეყო News Corp.”

Airlie Funds Management, რომელიც ფლობს News Corp-ის მცირე წილს, ასევე თქვა, რომ არ ფიქრობს, რომ ორი კომპანიის გაერთიანება გაზრდის ღირებულებას. ამას წინათ New York Times-ი იტყობინება, და არ დაუჭერს მხარს შერწყმას, თუ Fox არ გადაიხდის მნიშვნელოვან პრემიას News Corp-ის აქციების ფასზე ან არ გააკეთებს სხვა გარიგებას ერთდროულად, როგორიცაა News Corp-ის უძრავი ქონების აქტივების გაყიდვა.

Fox-ის A კლასის აქციები ოთხშაბათს ოდნავ გაიზარდა, ხოლო News Corp A კლასის აქციები 3%-ით გაიზარდა. Fox-ის საბაზრო ღირებულება თითქმის $17 მილიარდია, ხოლო News Corp-ის – $10.5 მილიარდზე მეტი.