შეშფოთება იზრდება Carvana-ს, "მეორადი მანქანების ამაზონის" გარშემო.
ონლაინ მანქანების საცალო ვაჭრობა პანდემიის დროს საყვარელი ინვესტორი იყო. ისინი მიესალმნენ ახალ ეკონომიკას, რომელსაც სურდა, რომ მომხმარებლებმა შეიძინონ ყველაფერი ინტერნეტით: სასურსათო პროდუქტები, საოფისე აღჭურვილობა, სამოგზაურო ბილეთები, კვება, ტანსაცმელი, სახლები და მანქანები.
კარვანა (CVNA ) - მიიღეთ უფასო ანგარიში იყო პიონერი მანქანების ყიდვა-გაყიდვის ახალ გზაზე, თავისი ავტომობილების ავტომატების მოდელით.
ჯგუფმა ასევე ისარგებლა მანქანების მწარმოებლების მიწოდების ჯაჭვის შეფერხებით, რამაც გამოიწვია დიდი დისბალანსი მანქანებზე მიწოდებასა და მოთხოვნას შორის მიწოდების ხარჯზე. შედეგად, მანქანების ფასები მკვეთრად გაიზარდა, ისე, რომ მეორადი მანქანების ფასები კონკურენტუნარიანი იყო ახალი მანქანების ფასებთან. ნულთან ახლოს იყო საპროცენტო განაკვეთებიც, რაც კარვანას ორმაგი უპირატესობა ჰქონდა. მომხმარებლისთვის ავტომობილის შეძენის დაფინანსება ადვილი იყო და Carvana-ს ასევე შეეძლო სესხის ბაზარზე წვდომა მისი გაფართოების დასაფინანსებლად. ამგვარად, კომპანია პანდემიის დროს ხუთჯერ ვალში შევიდა.
მაგრამ სიტუაცია გადატრიალდა კარვანას წინააღმდეგ, რომელიც ახლა შესანიშნავი ქარიშხლის წინაშე დგას. საპროცენტო განაკვეთები სწრაფად გაიზარდა, რამაც მანქანის დაფინანსება გააძვირა. მიწოდების ჯაჭვის პრობლემები კვლავ რჩება, ხოლო 40 წლის განმავლობაში მაღალია ინფლაცია ემუქრება ეკონომიკას რეცესიის , რაც მომხმარებლებს უფრო ფრთხილს გახდის.
მარაგი იკლებს შედეგად, მზარდმა საპროცენტო განაკვეთებმა მომხმარებლებმა უნდა გადააფასონ თავიანთი საყიდლების ჩვევები, სანამ სწრაფად აიღებენ მანქანის სესხს, აცხადებენ მანქანების სავაჭრო ექსპერტები Edmunds.com-ზე.
”ბოლო დროს, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები იყო ასეთი მაღალი, მომხმარებლებს შეეძლოთ მინიმუმ დაეყრდნოთ მანქანების დაბალ ფასებს და ინვენტარის უფრო დიდ დიაპაზონს დარტყმის შესარბილებლად. ეს უბრალოდ ასე არ არის ამ ბაზარზე“, - თქვა ჯესიკა კალდველმა, ედმუნდსის აღმასრულებელმა დირექტორმა.
მეორადი ავტომობილის საშუალო ტრანზაქციის ფასი 30,045 წლის ოქტომბერში 2022 დოლარამდე დაეცა, 31,095 წლის აპრილში 2022 აშშ დოლარის პიკთან შედარებით, მაგრამ მაინც წარმოადგენს 4.7%-იან ზრდას 2021 წლის ოქტომბერთან შედარებით, თქვა ედმუნდსი. მეორადი ავტომობილის შესყიდვის საშუალო წლიური პროცენტული მაჩვენებელი (APR) გაიზარდა 9.6%-მდე 2022 წლის ოქტომბერში 7.4%-თან შედარებით 2021 წლის ოქტომბერში, რაც ყველაზე მაღალია 2010 წლის თებერვლის შემდეგ.
აღმასრულებელმა დირექტორმა ერიკ გარსიამ გასულ კვირას აღიარა, რომ კარვანამ არასწორად გაიგო ბაზრის მოვლენები.
„ჩვენ ვერ მოვახერხეთ ზუსტად პროგნოზირება, თუ როგორ განვითარდებოდა ეს ყველაფერი და რა გავლენა ექნება მას ჩვენს ბიზნესზე. შედეგად, ჩვენ აქ აღმოვჩნდით“, - განუცხადა გარსიამ თანამშრომლებს შიდა მემორანდუმში, რომელშიც მან გამოაცხადა 1,500 სამუშაო ადგილის შემცირება, ანუ კომპანიის მუშახელის 8%. ეს არის სამუშაო ადგილების შემცირების მეორე ტალღა მაისში 2,500 სამუშაო ადგილის გაუქმების შემდეგ.
მაგრამ ინვესტორები არ ფიქრობენ, რომ ხარჯების შემცირება საკმარისი იქნება ჯგუფის აღსადგენად, რომელმაც დაინახა მისი წმინდა ზარალი 283 მილიონ დოლარამდე გაფართოვდა მესამე კვარტალში 32 მილიონი აშშ დოლარიდან იმავე პერიოდში. ეს არის მესიჯი, რომელსაც ისინი აგზავნიან ქარვავას წილის ლიკვიდაციით. ჯგუფის აქციების ფასი 13.71 ნოემბერს 6.95%-ით დაეცა და $21-მდე შემცირდა. ამან გამოიწვია საბაზრო ღირებულების 200 მილიონი დოლარის ვარდნა ორ სავაჭრო სესიას შორის.
წლის დასაწყისიდან Carvana-ს აქციებმა დაკარგეს ღირებულების 97%, რაც საბაზრო ღირებულების 40 მილიარდი დოლარის ზარალს წარმოადგენს.
ფულადი სახსრების მოზიდვა? „გაუარესებული პერსპექტივით, ნაღდი ფულის დამწვრობა მაღალი დარჩება და ლიკვიდურობა გაუარესდება“, - წერს Wedbush-ის ანალიტიკოსი სეთ ბაშამი კლიენტებისთვის მიცემულ ნოტაში. მას სჯერა, რომ Carvana ძალიან სწრაფად წვავს ფულს EBITDA-ს კორექტირებული დანაკარგების და ასევე მაღალი პროცენტის გადახდის გამო.
ამის შემდეგ კომპანია სავარაუდოდ მოიზიდავს ნაღდ ფულს უახლოეს თვეებში, სავარაუდოდ გაყიდვა-იჯარით ან მისი საკუთრებაში არსებული უძრავი ქონების დაახლოებით $2 მილიარდი დოლარის პირდაპირი გაყიდვით, რათა დააფინანსოს თავისი ბიზნესი 2023 წლამდე.
S&P Global Ratings-მა გააფრთხილა, რომ შესაძლოა უახლოეს პერსპექტივაში Carvana-ს რეიტინგის შემცირება, პერსპექტივის შეცვლა სტაბილურიდან უარყოფითზე.
„GPU [მთლიანი მოგება ერთეულზე] სავარაუდოდ დარჩება სუსტი მეორადი მანქანების ამორტიზაციის მაღალი მაჩვენებლების და სესხების და სხვა პროდუქტების გაყიდვიდან დაბალი შემოსავლის გამო“, - თქვა სარეიტინგო სააგენტომ. „კარვანა თავისი GPU-ს 50%-ზე მეტს აწარმოებს სესხებისა და სხვა პროდუქტების გაყიდვით. მზარდი საპროცენტო განაკვეთების პირობებში, Carvana-სთვის უფრო რთულია კონკურენცია გაუწიოს მსხვილ ბანკებს, რომლებსაც შეუძლიათ სესხის განაკვეთების დაბალი შენარჩუნება, რაც შეამცირებს Carvana-სთვის გამოყოფილი სესხების რაოდენობას“.
მაგრამ გარსიამ გამორიცხა კაპიტალის მოზიდვის ვარიანტი 3 ნოემბერს.
”ჩვენი მიზნები იქნება ხარჯების შემცირება და პოზიტიური EBITDA რაც შეიძლება სწრაფად მივიღოთ,” - განუცხადა მან ანალიტიკოსებს. „ჩვენ გვაქვს ჩადებული ლიკვიდობის თაიგულები. ჩვენ გვაქვს უამრავი უძრავი ქონება. და მე ვფიქრობ, რომ ჩვენ ვგრძნობთ, რომ ეს გვაძლევს კარგ მდგომარეობაში ამ ქარიშხლის დასაძლევად. და ჩვენ დიდ ნაბიჯებს ვაკეთებთ კომპანიის შიგნით.”
EBITDA ეხება მოგებას პროცენტის, გადასახადების, ცვეთა და ამორტიზაციამდე, რაც ეხმარება ინვესტორებს კომპანიის ფინანსური სიჯანსაღის შეფასებაში.
კომპანიამ 316 სექტემბრის მდგომარეობით გამოაცხადა 30 მილიონი დოლარის ნაღდი ფული და ფულის ეკვივალენტი, რაც 403 დეკემბრის მდგომარეობით 31 მილიონი აშშ დოლარიდან შემცირდა.
კარვანამ არ უპასუხა TheStreet-ის კომენტარის თხოვნას.
წყარო: https://www.thestreet.com/technology/no-break-for-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo