გლობალური რეცესიის შანსები: '98.1%.' უფრო ფართო სურათი "დაახლოებით".

მომავალ წელს გლობალური რეცესიის შანსები იზრდება. Vanguard აყენებს მას 60%. მაგრამ დამოუკიდებელი საინვესტიციო კვლევითი ფირმა, Ned Davis Research, კიდევ უფრო დაცინვაა. მათ აქვთ გლობალური რეცესიის შანსები 98%-მდე. ერთი მაინტერესებს, რა არის 2% შანსები იმისა, რომ ყველაფერი სხვაგვარად შეიცვალოს? ერთადერთი დამაჯერებელი სიგნალი იქნება საპროცენტო განაკვეთების ზრდის დასრულება და ომის დასრულება უკრაინაში.

Ned Davis Research-მა ეს გააკეთა ბაზრის ზარი სექტემბერს 28.

ევროკავშირი, თავისი აკრძალვებით რუსული მილებით მიწოდებულ ბუნებრივ აირზე და ბოლოდროინდელი დაზიანებით ბალტიის ზღვაში Nord Stream მილსადენებით, ნიშნავს რომ ენერგიის მაღალი ფასები აზიანებს ბიზნესს ისევე, როგორც მაღალი საპროცენტო განაკვეთები. ევროპა უკვე რეცესიაშია და უარეს მდგომარეობაშია, ვიდრე შეერთებულ შტატებში, განაცხადეს JP Morgan-მა და Goldman Sachs-მა ბოლო სამი კვირის განმავლობაში.

რუსეთი, სავარაუდოდ, შეაჩერებს თავის ბუნებრივ გაზს, რომელიც უკრაინის გავლით ევროპაში გადადის, ხოლო უკრაინის ელექტროენერგიის გამომუშავება, რომელიც დაზიანდა კიევში ბოლო დაბომბვის შედეგად, ორიენტირებული იქნება ადგილობრივ საჭიროებებზე, ვიდრე ელექტროენერგიის ევროპაში მიწოდებაზე. ასე რომ, ევროპის რეცესიის შანსები რეალურად 100%-ია.

წინ არის რეცესია "Crashwatch".

Fed Funds-ის ფიუჩერსები ფასდება 127.5 საბაზისო პუნქტით დამატებითი განაკვეთების ზრდისთვის მომდევნო ორი შეხვედრის განმავლობაში, რომელიც დასრულდება დეკემბერში. ეს გამოიწვევს ფედერალური ფონდების განაკვეთს 3.25-დან 4.5%-მდე. ეს არის ის, რასაც დიდი ბანკები იყენებენ სესხის აღებისას და ერთმანეთისთვის სესხის მისაღებად და არა ის, რასაც საცალო ვაჭრები გადაიხდიან. ეს ნიშნავს, რომ იპოთეკური სესხი ამ ოდენობის თითქმის გაორმაგდება. ასევე გაიზრდება სტუდენტური სესხის ხარჯები, რაც კრძალავს დამატებით საპროცენტო განაკვეთის სუბსიდიებს ფედერალური სტუდენტური სესხის პროგრამაზე.

უოლ სტრიტისთვის ეს ნიშნავს, რომ მარჟის ხარჯები უფრო ძვირია. სახსრები, რომლებიც ყიდულობენ მარჟაზე, შემდეგ შეიძენენ ნაკლებს მარჟაზე, რაც ასუსტებს მოთხოვნას ფასიან ქაღალდებზე მთლიანობაში.

ადგილობრივი ფინანსური სისუსტეების ბოლოდროინდელი გაჩენის და ინფლაციის მიმართ Fed-ის ხელმძღვანელობის პოზიციის გათვალისწინებით, ინვესტორები ახლა უფრო მზად არიან შეცდნენ უფრო მაღალ საპროცენტო განაკვეთებზე, ვიდრე დაბალზე.

ეს ასე არ იყო რამდენიმე თვის წინ, როდესაც ბევრი ქუჩაში ფიქრობდა, რომ არ იყო საშუალება, რომ Fed გააგრძელებდა გამკაცრებას ეკონომიკური შენელების პირობებში. მაგრამ იმის გათვალისწინებით, თუ რამდენად ნელა რეაგირებდა Fed ინფლაციაზე ამ წლის დასაწყისში - Fed-ის ყოფილმა თავმჯდომარემ და ახლა სახაზინო მდივანმა ჯანეტ იელენმა ინფლაციას "გარდამავალი" უწოდა - Fed იძულებულია აირჩიოს ზრდასა და ინფლაციასთან ბრძოლის მანდატს შორის.

„გახშირებული ლაპარაკი იმაზე, რომ Fed რაღაც არღვევს, უბრალოდ უსაქმური ჩიტი აღარ არის“, - ამბობს ბრაიან მაკკარტი, Macrolens-ის ხელმძღვანელი, საინვესტიციო კვლევითი ფირმა სტემფორდში. „იმ კურსის გათვალისწინებით, რომელსაც ისინი ატარებენ, ეს გარდაუვალი ჩანს“, - ამბობს ის.

აშშ-ის ეკონომიკა, სავარაუდოდ, გაიზრდება თითქმის 3%-ით ბოლო 12 თვის განმავლობაში, რომელიც დასრულდება მესამე კვარტალში, ნათქვამია ატლანტას ფედ. პროგნოზირების. თუმცა, კვარტალური ზრდის ტემპები კლებულობს.

იმავდროულად, როგორც ფართოდ აღინიშნა, Fed Funds-ის ყველაზე მკვეთრი ტემპი იზრდება მას შემდეგ, რაც პოლ ვოლკერმა ეკონომიკა დაანგრია 81-82 წლებში, რჩება ტემპში, ბანკები, როგორც ამბობენ, აგროვებენ ფულს ვალების გადასახდელად (როგორიცაა მარჟის ზარალი).

ოკეანის გადამზიდავებმა გააუქმეს ათობით ნაოსნობა შეერთებულ შტატებში საკურორტო სეზონის წინ, რაც კიდევ ერთი ნიშანია მოთხოვნის დაცემისა და შეშფოთების შესახებ, რომ სამომხმარებლო ხარჯები დაიწყებს კლებას გადახურების შემდეგ. გადახურების დიდი ნაწილი ეფუძნებოდა თითქმის წელიწადნახევრიან იძულებით ჩაკეტვას და ფულის დაბეჭდვის სტიმულს, რამაც გამოიწვია მასიური დანაზოგების დაგროვება შეერთებულ შტატებში და ინფლაცია, რომელიც არ შეინიშნებოდა მას შემდეგ, რაც ჯიმი კარტერი თეთრ სახლში იყო.

თუმცა, რისკების მადა დაბრუნდა ბაზარზე არსებული დაბალი დონის გამო. ამან შეიძლება ააგოს იატაკი S&P 500-ის ქვეშ, რაც ინვესტორებს მისცემს გარკვეულ დროს იყიდონ დაბალი ფასის დაბალი შიშის გარეშე. რამდენად მყარი იატაკი შეიძლება ვინმემ გამოიცნოს, რადგან მისი დიდი ნაწილი დამოკიდებულია Fed-ზე და ომზე. მაგრამ S&P გლობალური საინვესტიციო მენეჯერის ინდექსის მიხედვით, უახლოესი ბაზარი განიხილება, როგორც "გაუმჯობესების" განახლებული ინტერესი ფასიანი ქაღალდების დაბალი ფასების საფუძველზე.

„დაბალი ფასები ზრდის რისკის მადას“, - ამბობს კრის უილიამსონი, S&P Global Market Intelligence-ის აღმასრულებელი დირექტორი და ავტორი. მოხსენება.

ოღონდ იმედები არ გაამართლო. დათვების ბაზრებზე ხშირია მკვეთრი აქციები.

”უფრო ფართო სურათი რჩება ერთ-ერთ შემაშფოთებელ ეკონომიკურ პერსპექტივაში აშშ-ში და გლობალურად,” - ამბობს უილიამსონი.