(Bloomberg) - მსოფლიო მასშტაბით ნავთობზე მოთხოვნა მიდის ყველა დროის მაქსიმუმზე და ინდუსტრიის ზოგიერთი ყველაზე ჭკვიანი გონება პროგნოზირებს ბარელზე 100$-ის ნედლეულს რამდენიმე თვეში, მაგრამ ამერიკელი მწარმოებლები თამაშობენ მოკლე თამაშს და ცდილობენ შემობრუნებას. რაც შეიძლება მეტი ნაღდი ფული ინვესტორებისთვის.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
აშშ-ს ნავთობკომპანიების აქციონერებმა 128 წელს მიიღეს 2022 მილიარდი დოლარის მოულოდნელი შემოსავალი გლობალური მიწოდების შეფერხების კომბინაციის წყალობით, როგორიცაა რუსეთის ომი უკრაინაში და უოლ სტრიტის ზეწოლის გაძლიერება, რათა უპირატესობა მიენიჭოს პრიორიტეტს, ვიდრე გამოუყენებელი ნედლი მარაგების პოვნა. ნავთობის აღმასრულებლები, რომლებიც გასულ წლებში დაჯილდოვდნენ გიგანტურ, გრძელვადიან ენერგეტიკულ პროექტებში ინვესტიციებისთვის, ახლა იმყოფებიან იარაღის ქვეშ, რათა ფულადი სახსრები მიაწოდონ ინვესტორებს, რომლებიც სულ უფრო და უფრო რწმუნდებიან, რომ წიაღისეული საწვავის ეპოქის ჩასვლა ახლოვდება.
პირველად, სულ მცირე, ათწლეულის განმავლობაში, ამერიკელმა ბურღვებმა გასულ წელს უფრო მეტი დახარჯეს აქციების შესყიდვაზე და დივიდენდებზე, ვიდრე კაპიტალურ პროექტებზე, Bloomberg-ის გამოთვლების მიხედვით. 128 მილიარდი დოლარის კომბინირებული ანაზღაურება 26 კომპანიაში ასევე ყველაზე მეტია, სულ მცირე, 2012 წლის შემდეგ და ეს მოხდა ერთ წელიწადში, როდესაც აშშ-ს პრეზიდენტმა ჯო ბაიდენმა წარუმატებლად მიმართა ინდუსტრიას წარმოების მოხსნისა და საწვავის მზარდი ფასების შემსუბუქების შესახებ. Big Oil-ისთვის აშშ-ს მთავრობის პირდაპირი მოთხოვნების უარყოფა შესაძლოა არასოდეს ყოფილიყო უფრო მომგებიანი.
განსხვავების საფუძველია ინვესტორების მზარდი შეშფოთება, რომ წიაღისეული საწვავზე მოთხოვნა პიკს მიაღწევს 2030 წელს, რაც გამორიცხავს მრავალმილიონდოლარიანი მეგაპროექტების საჭიროებას, რომლებსაც ათწლეულები სჭირდებათ სრული შემოსავლის მისაღებად. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ნავთობგადამამუშავებელი ქარხნები და ბუნებრივ გაზზე მომუშავე ელექტროსადგურები - ჭაბურღილებთან ერთად, რომლებიც მათ კვებავს - საფრთხეს უქმნის ეგრეთ წოდებულ ჩაკეტილ აქტივებს, თუ და როდესაც ისინი გადაადგილდებიან ელექტრო მანქანებით და ბატარეების მეურნეობებით.
„საინვესტიციო საზოგადოება სკეპტიკურად არის განწყობილი იმის მიმართ, თუ როგორი იქნება აქტივები და ენერგიის ფასები“, - თქვა ჯონ არნოლდმა, მილიარდერმა ფილანტროპმა და ყოფილმა საქონლის მოვაჭრემ, Bloomberg News-ის ინტერვიუში ჰიუსტონში. „მათ ურჩევნიათ ფულის გამოსყიდვისა და დივიდენდების მეშვეობით სხვა ადგილებში ინვესტირება. კომპანიებმა უნდა უპასუხონ იმას, რასაც საინვესტიციო საზოგადოება ეუბნება, რომ გააკეთონ, წინააღმდეგ შემთხვევაში ისინი დიდხანს არ იქნებიან პასუხისმგებელი.
ნავთობის შესყიდვის ზრდა ხელს უწყობს აშშ-ს კორპორაციული ხარჯების უფრო ფართო გადინებას, რამაც გამოიწვია აქციების გამოსყიდვის შესახებ განცხადებები სამჯერ მეტი 2023 წლის პირველ თვეში $132 მილიარდამდე, რაც ყველაზე მაღალია, რაც ოდესმე დაწყებულა წელიწადში. მხოლოდ Chevron Corp.-მა შეადგინა ამ თანხის ნახევარზე მეტი 75 მილიარდი აშშ დოლარის, დაუსრულებელი დაპირებით. თეთრმა სახლმა გააკრიტიკა და განაცხადა, რომ ფული უკეთესი იქნება ენერგომომარაგების გაფართოებაზე დაიხარჯოს. აშშ-ს 1%-იანი გადასახადი შესყიდვებზე ძალაში შედის ამ წლის ბოლოს.
გლობალური ინვესტიციები ნავთობისა და გაზის ახალ მარაგებში უკვე სავარაუდოდ ჩამოუვარდება იმ მინიმალურს, რაც საჭიროა მოთხოვნის შესანარჩუნებლად წელს $140 მილიარდით, Evercore ISI-ის თანახმად. იმავდროულად, ნედლი ნავთობის მარაგები ისეთი ანემიური ტემპით იზრდება, რომ მოხმარებასა და გამომუშავებას შორის ზღვარი შემცირდება მხოლოდ 350,000 630,000 ბარელამდე დღეში 2023 წელს XNUMX XNUMX-დან, აშშ-ს ენერგეტიკული ინფორმაციის ადმინისტრაციის ცნობით.
”კომპანიებმა უნდა უპასუხონ იმას, რასაც საინვესტიციო საზოგადოება ეუბნება, რომ გააკეთონ, წინააღმდეგ შემთხვევაში ისინი დიდხანს არ იქნებიან პასუხისმგებელნი.” - მილიარდერი ჯონ არნოლდი
აშშ-ის უმსხვილესი ნავთობკომპანიების მენეჯმენტმა გუნდებმა ხელახლა მიიღეს ვალდებულება ინვესტორების დაბრუნების მანტრას შესახებ, რადგან მათ გამოაქვეყნეს მეოთხე კვარტალის შედეგები ბოლო კვირაში და ზაფხულის შუა რიცხვებიდან ნავთობის შიდა ფასების 36%-იანი ვარდნა მხოლოდ ამყარებდა ამ რწმენას. აღმასრულებლები მთელს საბჭოში ახლა ამტკიცებენ, რომ დივიდენდების დაბრუნების დაფინანსება პრიორიტეტულია, ვიდრე დამატებითი ნედლი ნავთობის ამოტუმბვა, რათა ჩაახშოს მომხმარებელთა უკმაყოფილება ტუმბოს უფრო მაღალი ფასების გამო. ამან შეიძლება რამდენიმე თვეში შექმნას პრობლემა, რადგან ჩინეთის მოთხოვნა აჩქარებს და გლობალური საწვავის მოხმარება ყველა დროის მაქსიმუმს აღწევს.
„ხუთი წლის წინ თქვენ ნახავდით ნავთობის მიწოდების ძალიან მნიშვნელოვან ზრდას ყოველწლიურად, მაგრამ დღეს ამას ვერ ხედავთ“, - თქვა არნოლდმა. ”ეს არის ნავთობის ერთ-ერთი ხარის ამბავი - რომ მიწოდების ზრდა, რომელიც აშშ-დან გამოვიდა, ახლა შეჩერებულია.”
შეერთებულ შტატებს გადამწყვეტი მნიშვნელობა აქვს გლობალური ნედლი მიწოდებისთვის, არა მხოლოდ იმიტომ, რომ ის არის მსოფლიოში ნავთობის უდიდესი მწარმოებელი. მისი ფიქლის რესურსების გამოყენება შეიძლება ბევრად უფრო სწრაფად, ვიდრე ტრადიციული რეზერვუარები, რაც იმას ნიშნავს, რომ სექტორი ცალსახად არის განთავსებული ფასების მწვერვალებზე რეაგირებისთვის. მაგრამ, როდესაც შესყიდვები და დივიდენდები სულ უფრო მეტ ფულად ნაკადს შთანთქავს, ფიქალი აღარ არის ნავთობის გლობალური სისტემის ტუზი.
Bloomberg-ის მიერ შედგენილი მონაცემების თანახმად, 2022 წლის კლებულ კვირებში, ფიქლის სპეციალისტებმა რეინვესტირება მოახდინეს ფულადი სახსრების მხოლოდ 35% ბურღვაში და სხვა მცდელობებში, რომლებიც მიზნად ისახავს მიწოდების გაზრდას, რაც 100-2011 წლებში 2017%-ზე მეტი იყო. მსგავსი ტენდენცია შეიმჩნევა მაჟორიტარებს შორის, როდესაც Exxon Mobil Corp. და Chevron აგრესიულად აძლიერებენ შესყიდვებს, ხოლო კაპიტალის ხარჯებს აკავებენ კოვიდამდელ დონეებზე ნაკლებს.
ამ ქცევას ინვესტორები მართავენ, რასაც ბოლო ორი კვირის განმავლობაში შიდა მწარმოებლებისთვის გაგზავნილი მკაფიო გზავნილები მოწმობს. EOG Resources Inc.-მა, ConocoPhillips-მა და Devon Energy Corp.-მა დაიკლო მას შემდეგ, რაც გამოაცხადეს მოსალოდნელზე მაღალი 2023 წლის ბიუჯეტი, ხოლო Diamondback Energy Inc., Permian Resources Corp. და Civitas Resources Inc. ყველა გაიზარდა, რადგან ისინი აკონტროლებდნენ ხარჯებს.
ნაღდი ფულის აქციონერების მოთხოვნის გარდა, ნავთობის მკვლევარები ასევე ებრძვიან უფრო მაღალ ხარჯებს, ჭაბურღილების დაბალ პროდუქტიულობას და მცირდება უმაღლესი დონის საბურღი ადგილების პორტფელი. Chevron და Pioneer Natural Resources Co. არის ორი გახმაურებული მწარმოებელი, რომლებიც ახორციელებენ ბურღვის გეგმების რეორგანიზაციას ჭაბურღილის მოსალოდნელზე სუსტი შედეგების შემდეგ. შრომის ხარჯები ასევე იზრდება, ამბობს ჯანეტ მარქსი, Airswift-ის აღმასრულებელი დირექტორი, მსოფლიოში ერთ-ერთი ყველაზე დიდი ნავთობის დამსაქმებელი.
ენერგეტიკული ინფორმაციის ადმინისტრაციის ცნობით, აშშ-ს ნავთობის მოპოვება წელს მხოლოდ 5%-ით გაიზრდება და დღეში 12.5 მილიონ ბარელს შეადგენს. მომავალ წელს გაფართოება სავარაუდოდ შენელდება მხოლოდ 1.3%-მდე, აცხადებენ სააგენტოში. მიუხედავად იმისა, რომ აშშ ამატებს უფრო მეტ მიწოდებას, ვიდრე დანარჩენ მსოფლიოს უმეტეს ნაწილს, ეს აშკარა კონტრასტია წინა ათწლეულის ფიქალის აურაცხელი დღეებისგან, როდესაც აშშ ყოველწლიურად ამატებდა 1 მილიონ ბარელზე მეტ დღიურ წარმოებას, კონკურენციას უწევდა OPEC-ს და გავლენას ახდენს მსოფლიო ფასებზე.
მოთხოვნა, ვიდრე მიწოდების მხარეები, როგორიცაა ამერიკული ფიქალის სექტორი ან OPEC, იქნება ფასების მთავარი მამოძრავებელი ამ წელს, თქვა დენ ერგინმა, პულიცერის ფასის გამარჯვებულმა ნავთობის ისტორიკოსმა და S&P Global-ის ვიცე-თავმჯდომარემ ინტერვიუში.
„ნავთობის ფასებს, მეტაფორულად რომ ვთქვათ, ჯერომ პაუელი და სი ჯინპინი განსაზღვრავს“, - თქვა ერგინმა, მხედველობაში მიიღო ფედერალური სარეზერვო განაკვეთის ზრდის გზაზე და ჩინეთის პოსტპანდემიურ აღდგენაზე. S&P Global ელოდება, რომ გლობალური ნავთობის მოთხოვნა მიაღწევს ყველა დროის მაქსიმუმს 102 მილიონ ბარელს დღეში.
ნავთობის გაძვირების საკითხთან დაკავშირებით, აშშ-ს პრეზიდენტს ჯო ბაიდენს აქვს ნაკლები ინსტრუმენტი, რომლითაც შეეწინააღმდეგება მომხმარებელთა დარტყმას. პრეზიდენტმა უკვე გამოიყენა ნავთობის სტრატეგიული რეზერვი 180 მილიონი ბარელით, ბენზინზე ფასების შემსუბუქების მცდელობისთვის, როგორც ეს 2022 წელს გაიზარდა. ენერგეტიკის მინისტრი ჯენიფერ გრანჰოლმი სავარაუდოდ მიიღებს ყინვას CERAWeek მიერ S&P Global ღონისძიებაზე ჰიუსტონში. 6 მარტს აკვირდება, თუ ის მიჰყვება ბაიდენის ხელმძღვანელობას და თავს დაესხმება ინდუსტრიას ინვესტორებისთვის ძალიან ბევრის გაცემის გამო. ეს ბიზნეს მოდელი „აქ უნდა დარჩეს“, თქვა დენ პიკერინგმა, Pickering Energy Partners-ის მთავარმა საინვესტიციო ოფიცერმა.
„დადგება მომენტი, როცა აშშ-ს მეტის წარმოება სჭირდება, რადგან ბაზარი ამას მოითხოვს“, - თქვა პიკერინგმა. „აი, ალბათ, როდესაც ინვესტორების განწყობა ზრდაზე გადადის. მანამდე კაპიტალის დაბრუნება საუკეთესო იდეად გამოიყურება“.
-ლუ ვანგის და ტომ კონტილიანოს დახმარებით.
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/oil-128-billion-handout-doubts-150101988.html