ნავთობის მარაგი სულ უფრო მეტად ითიშება ფასებს

ნავთობის მარაგები აგრძელებენ აშკარა გათიშვას იმ საქონლის მიმართ, რომელსაც მათ თვალყურს ადევნებენ, ნავთობის აქციები მძლავრ რელს აწყობს, მიუხედავად იმისა, რომ ნავთობის ფასები ოპეკის შეხვედრის შემდეგ დაეცა. ბოლო 30 დღის განმავლობაში ენერგეტიკის სექტორის წამყვანი საორიენტაციო ნიშანია ენერგიის არჩევა სექტორის SPDR ფონდი (NYSEARCA: XLE), გაიზარდა 24.6%-ით, ხოლო ნედლი ნავთობის საშუალო ფასი 8%-ით დაეცა დროთა განმავლობაში. XLE ახლა ამაყობს 52.9%-იანი შემოსავლით დღიდან დღემდე 20.0%-იანი კლებასთან შედარებით. S&P 500.

თუმცა არსებობს სიგიჟის მეთოდი.

ჩვენ ჯერ კიდევ 3 წლის 2022 წლის მესამე კვარტლის შემოსავლების სეზონის ადრეულ ეტაპზე ვართ, მაგრამ ჯერჯერობით ის ყალიბდება იმაზე უკეთესი, ვიდრე ეშინოდა. FactSet-ის მიხედვით მოგების შეხედულებები3 წლის მესამე კვარტალისთვის (S&P 2022 კომპანიების 20%-მა აცნობა ფაქტობრივ შედეგებს), S&P 500 კომპანიების 72%-მა განაცხადა დადებითი EPS სიურპრიზი და 500%-მა დააფიქსირა დადებითი შემოსავლის სიურპრიზი, ორივე ფიგურა უფრო მაღალია, ვიდრე ადრე პროგნოზები.

ენერგეტიკის სექტორი აფიქსირებს წმინდა მოგების მარჟის ყველაზე დიდ ზრდას 5 წლიან საშუალო მაჩვენებელთან შედარებით (14.6% 6.8%-ის წინააღმდეგ). მიუხედავად იმისა, რომ ნავთობისა და გაზის ფასები შემცირდა ბოლო მაჩვენებლებიდან, ისინი მაინც ბევრად უფრო მაღალია, ვიდრე ეს იყო ბოლო ორი წლის განმავლობაში, შესაბამისად, ენერგეტიკული ბაზრების მუდმივი ენთუზიაზმი. მართლაც, ენერგეტიკის სექტორი რჩება უოლ სტრიტის უზარმაზარ ფავორიტად, სადაც Zacks Oils და Energy სექტორი არის ყველაზე რეიტინგული სექტორი ყველა 16 Zacks-ის რეიტინგული სექტორიდან.

სამწუხაროდ, ენერგეტიკის სექტორი ასევე ლიდერობს ერთ არასასურველ მეტრებში: ქვევით გადასინჯვები. დიდი ნავთობის კომპანიების შემოსავლების შეფასების ქვევით გადასინჯვა, მათ შორის Chevron Inc. (NYSE: CVX) 60.8 მილიარდი დოლარიდან 57.4 მილიარდ დოლარამდე, ConocoPhillips (NYSE: COP) 19.8 მილიარდი დოლარიდან 18.0 მილიარდ დოლარამდე, Exxon Mobil (NYSE: XOM) 106.0 მილიარდი დოლარიდან 104.6 მილიარდ დოლარამდე და Phillips 66 (NYSE: PSX) 40.5 მილიარდი დოლარიდან 39.4 მილიარდ დოლარამდე მნიშვნელოვანი წვლილი შეიტანა სექტორის შემოსავლების ზრდის ტემპის შემცირებაში. შედეგად, ენერგეტიკის სექტორის შემოსავლების ზრდის შერეული ტემპი 32.2%-მდე შემცირდა, ვიდრე ერთი თვის წინ კონსენსუსის პროგნოზი იყო 35.5%. ანალიტიკოსების აზრით, ენერგეტიკის სექტორის კომპანიების უმეტესობა გადახედავს შემოსავლებისა და შემოსავლების შეფასებებს ქვევით, ძირითადად ენერგეტიკული ბაზრების მაღალი ცვალებადობის გამო. Მაგალითად, Shell Plc (NYSE: SHEL) ახლახან გამოსცა სუსტი სავაჭრო განახლება:

ამბავი გრძელდება

"მოგების შეფასება (8.2 მილიარდი აშშ დოლარი) 8%-ით დაბალია კონსენსუსზე და ჩვენ გვჯერა, რომ გაზის ვაჭრობის საკითხები მესამე კვარტალში შეიძლება გაგრძელდეს 3 კვარტალამდე, თუ JKM-TTF დიფერენციალი კვლავ გაფართოვდება.“ - თქვა ჯეფრისმა. JKM (იაპონია-კორეა მარკერი) ზოგადად მოქმედებს როგორც სატელიტური ფასი უფრო თხევადი ევროპული საორიენტაციო TTF (Title Transfer Facility) გაზის ცენტრის ფასისთვის. JKM ლიკვიდობა სწრაფად განვითარდა ბოლო 3 წლის განმავლობაში. ადგილზე ვაჭრობის ლიკვიდურობის ზრდამ გამოიყენა JKM, როგორც ფიზიკური ვაჭრობის საფუძველი (როგორც აზიაში, ასევე მის ფარგლებს გარეთ), ასევე უფრო და უფრო კონტრაქტის საცნობარო წერტილი წარმოებულებისთვის (მაგ. JKM სვოპები) და საშუალო და გრძელვადიანი მიწოდების კონტრაქტებისთვისაც კი.

გააზიარეთ გამოსყიდვები

საბედნიეროდ, ინვესტორებმა აირჩიეს ფოკუსირება უფრო დიდ სურათზე, ვიდრე მოკლევადიან ცვალებადობაზე. გარდა ამისა, მოგება სექტორში სავარაუდოდ მაღალი დარჩება აქციების ყიდვის მაღალი დონის გამო. ნავთობისა და გაზის სუპერმაიორები აპირებენ შეისყიდონ თავიანთი აქციები წელს თითქმის რეკორდულ დონეზე, ნავთობისა და გაზის ფასების ამაღლების წყალობით, რაც მათ ეხმარება მიაღწიონ ბამპერის მოგებას და გაზარდონ ანაზღაურება ინვესტორებისთვის.

Bernstein Research-ის მონაცემების მიხედვით, შვიდი სუპერმაიორი მზადაა აქციონერებს 38 მილიარდი დოლარი დაუბრუნოს ყიდვის პროგრამების მეშვეობით წელს, საინვესტიციო ბანკი RBC Capital Markets კი მთლიან მაჩვენებელს კიდევ უფრო ამაღლებს, 41 მილიარდ დოლარს.

2014 წელს, როდესაც ნავთობი 100 დოლარზე მეტი ბარელზე ვაჭრობდა, ჩვენ მხოლოდ 21 მილიარდი დოლარის ყიდვა ვნახეთ. წლევანდელი მაჩვენებელი ადვილად აჭარბებს 2008 წლის მაჩვენებელს.

მაგრამ აქ არის კიდევ ერთი საინტერესო რამ: Big Oil-ის კაპიტალი და წარმოება ძირითადად უცვლელი დარჩა, მიუხედავად ანგარიშებისა. რეკორდული მოგება მეორე კვარტალში.

აშშ-ს ენერგეტიკული ინფორმაციის ადმინისტრაციის (EIA) მონაცემები აჩვენებს, რომ ნავთობის დიდმა კომპანიებმა ძირითადად შეამცირეს როგორც კაპიტალური ხარჯები, ასევე წარმოება მეორე კვარტალში. გზშ-ის მიმოხილვამ აშშ-ს 53 საჯარო გაზისა და ნავთობის კომპანიის შესახებ, რომლებიც პასუხისმგებელნი არიან შიდა წარმოების დაახლოებით 34%-ზე, აჩვენა კაპიტალური ხარჯების 5%-იანი კლება მეორე კვარტალში მიმდინარე წლის პირველ კვარტალში.

იაფი ენერგიის მარაგი

კიდევ ერთი გასაკვირი დასკვნა: ენერგიის მარაგი რჩება იაფი, მიუხედავად უზარმაზარი ანაზღაურებისა. არა მხოლოდ სექტორმა საგრძნობლად აჯობა ბაზარს, არამედ ამ სექტორის კომპანიები შედარებით იაფია, დაფასებული და საშუალოზე მაღალი პროგნოზირებული შემოსავლის ზრდით.

გამოსახულების წყარო: Zacks Investment Research

ზოგიერთი ყველაზე იაფი ნავთობისა და გაზის მარაგები ამჟამად მოიცავს კომპანიის სახელი Ovintiv Inc. (NYSE: OVV) PE თანაფარდობით 5.46; Civitas Resources, Inc. (NYSE: CIVI) PE თანაფარდობით 4.97, კორპორაცია ენერპლუსი (NYSE: ERF) (TSX: ERF) აქვს PE თანაფარდობა 5.84,  Corporate Petroleum Corporation (NYSE: OXY) აქვს PE თანაფარდობა 6.84 ხოლო Canadian Natural Resources Limited (NYSE: CNQ) აქვს PE კოეფიციენტი 6.79.

ალექს ქიმანი Oilprice.com- სთვის

მეტი ყველაზე მეტი წაკითხული Oilprice.com- დან:

წაიკითხეთ ეს სტატია OilPrice.com– ზე