დევიდ რაშს აქვს გინესის მსოფლიო რეკორდი 100 სანთლის პირში ჩაყრისა და მათი დანთებით. სანდიპ სინგ კაილამ კალათბურთის ბურთი დაატრიალა კბილის ჯაგრისზე რეკორდულად 1 წუთი და 8.15 წამი. ნევილ შარპმა გამოუშვა 112.4 დეციბელი ბგერა.
თუ ამ უაზრო ტრიუკებს შეუძლიათ მოხვდნენ გინესის რეკორდების წიგნში, უნდა არსებობდეს კატეგორია რაღაც მართლაც მნიშვნელოვანისთვის - მსოფლიოში ყველაზე დიდი სტარტაპ კომპანიის წარუმატებლობა. რა თქმა უნდა, ამ საეჭვო ღირსების პრეტენდენტები არ აკლიათ.
2015 წლამდე ყველაზე დიდი გაკოტრება (დაფინანსების მიხედვით) იყო Solyndra ($1.2 მილიარდი), Abound Solar ($614 მილიონი) და Better Place ($675 მილიონი). WebVan-მა დიდი პოპულარობა მოიპოვა, როდესაც მიიღო $275 მილიონი სარისკო კაპიტალის დაფინანსება და 2001 წელს ჩავარდა სამი წლის მუშაობის შემდეგ. ცოტა ხნის წინ, Theranos-მა მიიღო $500 მილიონი სარისკო კაპიტალის დაფინანსება და იყო ცნობილი კატასტროფა, როდესაც აღმასრულებელი დირექტორი ელიზაბეტ ჰოლმსი და პრეზიდენტი რამეშ "სანი" ბალვანი ორივე გაასამართლეს თაღლითობის მრავალი ბრალდებით.
ეს წარუმატებლობა დიდია, მაგრამ მრავალი სტარტაპის კუმულაციური ზარალი, რომლებიც ჯერ არ გაკოტრებულა, უფრო დიდია. ქვემოთ მოყვანილი ცხრილი გვიჩვენებს აშშ-ში 15 უმსხვილესი ფულად-მაკარგული სტარტაპის მიერ მოზიდული თანხების კუმულაციური თანხების მოზიდვას 93.8 მილიარდი აშშ დოლარის სტარტაპ ფონდებში და დაკარგეს 135.1 მილიარდი დოლარი.
ამ 15 კომპანიიდან მხოლოდ ერთს ჰქონია მომგებიანი კვარტალი - Airbnb-ს ჰქონდა $378 მილიონი მოგება 2.1 მილიარდი დოლარის შემოსავალზე 2022 წლის მეორე კვარტალში. ცხრილის ყველა სხვა სტარტაპს აქვს ბოლოდროინდელი ზარალი, რომელიც აღემატება შემოსავლის 10%-ს. აღემატება 30%.
ნებისმიერი იმედისმომცემი არგუმენტი იმის შესახებ, რომ მომგებიანობა თითქმის არ არის, როდესაც ყველა კომპანია სულ მცირე ცხრა წლისაა, ხოლო ორი 20 წელზე მეტის. რაღაც მომენტში, ინვესტორები იტყვიან: „საკმარისია“ და მიხვდებიან, რომ კარგი ფულის ცუდის შემდეგ გადაყრა მცდარი ფასია.
სტარტაპები $3 მილიარდი ან მეტი კუმულაციური ზარალით
| კომპანია | დაარსდა | მოზიდული სახსრები | კუმულაციური დანაკარგები |
Uber ტექნოლოგიები
Uber,
+ 5.52% | 2009 | $ 25.2 მილიარდი | $ 31.7 მილიარდი |
ჩვენ ვმუშაობთ
ჩვენ,
-0.99% | 2010 | $ 21.9 მილიარდი | $ 20.7 მილიარდი |
Teladoc ჯანმრთელობა
TDOC,
+ 1.15% | 2002 | $ 0.17 მილიარდი | $ 11.2 მილიარდი |
რივანის ავტომობილები
RIVN,
+ 3.46% | 2009 | $ 10.7 მილიარდი | $ 11.1 მილიარდი |
ვადამდელი
SNAP,
-2.12% | 2011 | $ 4.9 მილიარდი | $ 9.1 მილიარდი |
Lyft
LYFT,
+ 1.36% | 2012 | $ 4.9 მილიარდი | $ 8.9 მილიარდი |
Airbnb
ABNB,
+ 4.33% | 2008 | $ 6.0 მილიარდი | $ 6.0 მილიარდი |
პალანტირ ტექნოლოგიები
PLTR,
+ 2.01% | 2003 | $ 3.0 მილიარდი | $ 5.8 მილიარდი |
Gingko Bioworks
დნმ,
+ 2.68% | 2009 | $ 0.8 მილიარდი | $ 4.8 მილიარდი |
კარის დაშლა
DASH,
+ 3.96% | 2013 | $ 2.5 მილიარდი | $ 4.6 მილიარდი |
ინვიტაე
NVTA,
+ 0.57% | 2010 | $ 2.0 მილიარდი | $ 4.4 მილიარდი |
ნუტუნიქსი
Ntnx,
+ 2.16% | 2009 | $ 1.1 მილიარდი | $ 4.3 მილიარდი |
რობინჰუდის მარკეტები
კაპოტი,
+ 3.55% | 2013 | $ 6.2 მილიარდი | $ 4.2 მილიარდი |
Bloom ენერგეტიკის
იყავი,
+ 5.71% | 2001 | $ 0.83 მილიარდი | $ 3.3 მილიარდი |
Wayfair
W,
+ 0.56% | 2002 | $ 1.7 მილიარდი | $ 3.0 მილიარდი |
| სულ | | $ 93.8 მილიარდი | $ 135.1 მილიარდი |
ცხრილის 15 კომპანიიდან თერთმეტმა მეტი ფული შეაგროვა, ვიდრე რომელიმე გაკოტრებულმა სტარტაპმა მოიზიდა. ორი ყველაზე დიდი დამარცხებული აქამდე არის Uber და WeWork. ჯერჯერობით, Uber-ს აქვს კუმულაციური ზარალი $31.7 მილიარდი, WeWork-ს $20.7 მილიარდი, რომელსაც დასასრული არ აქვს. Uber-ის აქციების ფასი დაახლოებით 35%-ით დაეცა 52 კვირის მაქსიმუმთან შედარებით. WeWork 71%-ით დაეცა და ახლა ოფიციალურად არის პენი აქცია.
ზარალი უნდა დაფინანსდეს და ამ კომპანიებს უფრო და უფრო უჭირთ ამის გაკეთება. ამ ეგრეთ წოდებული unicorn სტარტაპების უმეტესობამ დაინახა მათი აქციების ფასი 50%-ზე მეტით დაეცა გასულ წელს და ამ აქციებიდან ბევრი 90%-ზე მეტით დაეცა. WeWork არ არის ერთადერთი უნირქა, რომელიც პენის მარაგად იქცევა.
აქციების ფასების ეს კლება სულ უფრო რთულს და ძვირს გახდის მეტი აქციების გამოშვებას, რათა სახსრების მოზიდვა მიმდინარე ზარალის დასაფარად. იმავდროულად, საპროცენტო განაკვეთების ზრდა ზრდის არსებული ვალის მომსახურების ღირებულებას და ართულებს და აძვირებს კიდევ უფრო მეტი ვალის გაცემას.
ბევრი unicorns აუცილებლად მალე გაკოტრდება ან შეძენილი იქნება ცეცხლსასროლი ფასებით. Uber-ის ან WeWork-ის წარუმატებლობა 10-ჯერ მეტი იქნება, ვიდრე წინა ჩანაწერი დაკარგული სარისკო კაპიტალის დაფინანსებაზე. unicorn-ის წარუმატებლობის ტალღა გამოიწვევს რყევებს ფინანსურ ბაზრებზე, მაგრამ ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ფედერალურმა მთავრობამ გამოიყენოს "ძალიან დიდი-ძალიან წარუმატებელი" საბაბი ჩარევისთვის.
მიუხედავად იმისა, რომ ცხრილის სტარტაპები ამერიკული კომპანიებია, unicorn სტარტაპებს სხვა ქვეყნებში მსგავსი პრობლემები აქვთ: ევროპული სტარტაპები (Delivery Hero
DHER,
-4.35%,
Deliveroo
ROO,
-0.64%,
და ბრძენი
ᲑᲠᲫᲔᲜᲘ,
+ 0.76%
); ჩინური (დიდი
წვრილმანი,
-1.60%,
კუაიშუ
1024,
+ 0.73%,
ბილი ბილი და პინდუოდუო
PDD,
+ 3.02%
); ინდური (Ola, Paytm და Zomato
543320,
+ 2.13%
), და სინგაპურულებს (Grab და SEA) ასევე აქვთ მრავალმილიარდ დოლარის კუმულაციური ზარალი.
ახალი რეკორდები unicorn-ის კომპანიებს შორის, სავარაუდოდ, მალე მთელ მსოფლიოში დამყარდება - მაგრამ ისინი არ იქნება ისეთი კეთილშობილური, როგორც სანთლების ჩაყრის, კალათბურთის ტრიალისა და ბურღულის რეკორდები.
ჯეფრი ლი ფანკი არის დამოუკიდებელი ტექნოლოგიების კონსულტანტი და უნივერსიტეტის ყოფილი პროფესორი, რომელიც ორიენტირებულია ახალი ტექნოლოგიების ეკონომიკაზე. გარი სმიტი არის ფლეტჩერ ჯონსის ეკონომიკის პროფესორი პომონას კოლეჯში. ის არის ავტორი "ფულის მანქანა: ღირებულების ინვესტიციის გასაკვირი ძალა” (AMACOM 2017), ავტორი ”ხელოვნური ინტელექტის ბოდვა,(ოქსფორდი, 2018) და თანაავტორი (ჯეი კორდესთან ერთად)მონაცემთა მეცნიერების 9 პრობლემა” (ოქსფორდი 2019).
სხვა: კორპორატიული მოგების გამკაცრება არის ყველაზე დიდი რისკი საფონდო ბირჟისთვის ამჟამად
პლუს: გონივრული აქციების ინვესტორები ფულს დებენ კომპანიის რეალურ მოგებაზე და არა უოლ სტრიტის ცრუ წინასწარმეტყველებზე
აზრი: ამ 15 ფულს წაგებული კომპანიადან რომელიმე შეიძლება გახდეს საფონდო ბირჟის ყველაზე დიდი „უნირქის“ წარუმატებლობა.
დევიდ რაშს აქვს გინესის მსოფლიო რეკორდი 100 სანთლის პირში ჩაყრისა და მათი დანთებით. სანდიპ სინგ კაილამ კალათბურთის ბურთი დაატრიალა კბილის ჯაგრისზე რეკორდულად 1 წუთი და 8.15 წამი. ნევილ შარპმა გამოუშვა 112.4 დეციბელი ბგერა.
თუ ამ უაზრო ტრიუკებს შეუძლიათ მოხვდნენ გინესის რეკორდების წიგნში, უნდა არსებობდეს კატეგორია რაღაც მართლაც მნიშვნელოვანისთვის - მსოფლიოში ყველაზე დიდი სტარტაპ კომპანიის წარუმატებლობა. რა თქმა უნდა, ამ საეჭვო ღირსების პრეტენდენტები არ აკლიათ.
2015 წლამდე ყველაზე დიდი გაკოტრება (დაფინანსების მიხედვით) იყო Solyndra ($1.2 მილიარდი), Abound Solar ($614 მილიონი) და Better Place ($675 მილიონი). WebVan-მა დიდი პოპულარობა მოიპოვა, როდესაც მიიღო $275 მილიონი სარისკო კაპიტალის დაფინანსება და 2001 წელს ჩავარდა სამი წლის მუშაობის შემდეგ. ცოტა ხნის წინ, Theranos-მა მიიღო $500 მილიონი სარისკო კაპიტალის დაფინანსება და იყო ცნობილი კატასტროფა, როდესაც აღმასრულებელი დირექტორი ელიზაბეტ ჰოლმსი და პრეზიდენტი რამეშ "სანი" ბალვანი ორივე გაასამართლეს თაღლითობის მრავალი ბრალდებით.
ეს წარუმატებლობა დიდია, მაგრამ მრავალი სტარტაპის კუმულაციური ზარალი, რომლებიც ჯერ არ გაკოტრებულა, უფრო დიდია. ქვემოთ მოყვანილი ცხრილი გვიჩვენებს აშშ-ში 15 უმსხვილესი ფულად-მაკარგული სტარტაპის მიერ მოზიდული თანხების კუმულაციური თანხების მოზიდვას 93.8 მილიარდი აშშ დოლარის სტარტაპ ფონდებში და დაკარგეს 135.1 მილიარდი დოლარი.
ამ 15 კომპანიიდან მხოლოდ ერთს ჰქონია მომგებიანი კვარტალი - Airbnb-ს ჰქონდა $378 მილიონი მოგება 2.1 მილიარდი დოლარის შემოსავალზე 2022 წლის მეორე კვარტალში. ცხრილის ყველა სხვა სტარტაპს აქვს ბოლოდროინდელი ზარალი, რომელიც აღემატება შემოსავლის 10%-ს. აღემატება 30%.
ნებისმიერი იმედისმომცემი არგუმენტი იმის შესახებ, რომ მომგებიანობა თითქმის არ არის, როდესაც ყველა კომპანია სულ მცირე ცხრა წლისაა, ხოლო ორი 20 წელზე მეტის. რაღაც მომენტში, ინვესტორები იტყვიან: „საკმარისია“ და მიხვდებიან, რომ კარგი ფულის ცუდის შემდეგ გადაყრა მცდარი ფასია.
სტარტაპები $3 მილიარდი ან მეტი კუმულაციური ზარალით
Uber,
ჩვენ,
TDOC,
RIVN,
SNAP,
LYFT,
ABNB,
PLTR,
დნმ,
DASH,
NVTA,
Ntnx,
კაპოტი,
იყავი,
W,
ცხრილის 15 კომპანიიდან თერთმეტმა მეტი ფული შეაგროვა, ვიდრე რომელიმე გაკოტრებულმა სტარტაპმა მოიზიდა. ორი ყველაზე დიდი დამარცხებული აქამდე არის Uber და WeWork. ჯერჯერობით, Uber-ს აქვს კუმულაციური ზარალი $31.7 მილიარდი, WeWork-ს $20.7 მილიარდი, რომელსაც დასასრული არ აქვს. Uber-ის აქციების ფასი დაახლოებით 35%-ით დაეცა 52 კვირის მაქსიმუმთან შედარებით. WeWork 71%-ით დაეცა და ახლა ოფიციალურად არის პენი აქცია.
ზარალი უნდა დაფინანსდეს და ამ კომპანიებს უფრო და უფრო უჭირთ ამის გაკეთება. ამ ეგრეთ წოდებული unicorn სტარტაპების უმეტესობამ დაინახა მათი აქციების ფასი 50%-ზე მეტით დაეცა გასულ წელს და ამ აქციებიდან ბევრი 90%-ზე მეტით დაეცა. WeWork არ არის ერთადერთი უნირქა, რომელიც პენის მარაგად იქცევა.
აქციების ფასების ეს კლება სულ უფრო რთულს და ძვირს გახდის მეტი აქციების გამოშვებას, რათა სახსრების მოზიდვა მიმდინარე ზარალის დასაფარად. იმავდროულად, საპროცენტო განაკვეთების ზრდა ზრდის არსებული ვალის მომსახურების ღირებულებას და ართულებს და აძვირებს კიდევ უფრო მეტი ვალის გაცემას.
ბევრი unicorns აუცილებლად მალე გაკოტრდება ან შეძენილი იქნება ცეცხლსასროლი ფასებით. Uber-ის ან WeWork-ის წარუმატებლობა 10-ჯერ მეტი იქნება, ვიდრე წინა ჩანაწერი დაკარგული სარისკო კაპიტალის დაფინანსებაზე. unicorn-ის წარუმატებლობის ტალღა გამოიწვევს რყევებს ფინანსურ ბაზრებზე, მაგრამ ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ფედერალურმა მთავრობამ გამოიყენოს "ძალიან დიდი-ძალიან წარუმატებელი" საბაბი ჩარევისთვის.
მიუხედავად იმისა, რომ ცხრილის სტარტაპები ამერიკული კომპანიებია, unicorn სტარტაპებს სხვა ქვეყნებში მსგავსი პრობლემები აქვთ: ევროპული სტარტაპები (Delivery Hero
-4.35% ,
-0.64% ,
+ 0.76%
-1.60% ,
+ 0.73% ,
+ 3.02%
+ 2.13%
DHER,
Deliveroo
ROO,
და ბრძენი
ᲑᲠᲫᲔᲜᲘ,
); ჩინური (დიდი
წვრილმანი,
კუაიშუ
1024,
ბილი ბილი და პინდუოდუო
PDD,
); ინდური (Ola, Paytm და Zomato
543320,
), და სინგაპურულებს (Grab და SEA) ასევე აქვთ მრავალმილიარდ დოლარის კუმულაციური ზარალი.
ახალი რეკორდები unicorn-ის კომპანიებს შორის, სავარაუდოდ, მალე მთელ მსოფლიოში დამყარდება - მაგრამ ისინი არ იქნება ისეთი კეთილშობილური, როგორც სანთლების ჩაყრის, კალათბურთის ტრიალისა და ბურღულის რეკორდები.
ჯეფრი ლი ფანკი არის დამოუკიდებელი ტექნოლოგიების კონსულტანტი და უნივერსიტეტის ყოფილი პროფესორი, რომელიც ორიენტირებულია ახალი ტექნოლოგიების ეკონომიკაზე. გარი სმიტი არის ფლეტჩერ ჯონსის ეკონომიკის პროფესორი პომონას კოლეჯში. ის არის ავტორი "ფულის მანქანა: ღირებულების ინვესტიციის გასაკვირი ძალა” (AMACOM 2017), ავტორი ”ხელოვნური ინტელექტის ბოდვა,(ოქსფორდი, 2018) და თანაავტორი (ჯეი კორდესთან ერთად)მონაცემთა მეცნიერების 9 პრობლემა” (ოქსფორდი 2019).
სხვა: კორპორატიული მოგების გამკაცრება არის ყველაზე დიდი რისკი საფონდო ბირჟისთვის ამჟამად
პლუს: გონივრული აქციების ინვესტორები ფულს დებენ კომპანიის რეალურ მოგებაზე და არა უოლ სტრიტის ცრუ წინასწარმეტყველებზე
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/investors-have-rained-money-on-unprofitable-companies-one-with-32-billion-in-losses-now-any-of-these-15- stocks-could-bebe-the-biggest-unicorn-failure-ever-11663146770?siteid=yhoof2&yptr=yahoo