ეს იყო პასუხი მაიკმა კითხვაზე, თუ როგორ გაკოტრდა ერნესტ ჰემინგუეის "მზე ასევე ამოდის". კარგი გზაა ვიფიქროთ იმაზე, თუ როგორ ხდება ნებისმიერი ცვლილება სათანადო პერსპექტივის გარეშე.
საფონდო ბირჟაზე, თემები, რომლებიც პირველად გაჩნდა 2021 წლის მეორე ნახევარში, შენარჩუნდა 2022 წლის პირველ ნახევარში. მიუხედავად იმისა, რომ S&P 500 ინდექსი
SPX,
-1.29%
დაიხურა ყველა დროის მაქსიმუმზე წლის პირველ სავაჭრო დღეს, ზედაპირის ქვეშ პირობები უარესდებოდა. შედეგად, მარტსა და მაისში აქციის ნებისმიერმა მცდელობამ ამ ცვლილების შეფერხება ნაკლებად გამოიწვია.
როდესაც აქციებმა ივნისის შუა რიცხვებში დაიკლო და პირველი ნახევარი ღრმად დაასრულეს წითლად - მაგრამ დაბალიდან - იყო გარკვეული იმედი, რომ უფრო მდგრადი ანაზღაურება მოხდებოდა.
პერსპექტივის უზრუნველსაყოფად და იმ განცდის შესამცირებლად, რომ ცვლილება მოულოდნელად გველის, ჩვენ შევადგინეთ „Bull Market Re-Birth“ საკონტროლო სია.
წაკითხვა: ეს წესი, რომელსაც აქვს შესანიშნავი ჩანაწერი, ამბობს, რომ საფონდო ბაზარს ბოლო არ აქვს, ამბობს Bank of America
იდეა იყო გადახედოთ ზედაპირული დონის ფასების მოქმედების მიღმა და ფოკუსირება მოახდინოთ მტკიცებულებებზე, რომ შესაძლოა მოხდეს გრძელვადიანი ცვლილება. როდესაც ჩვენ განვიხილეთ საკონტროლო სია ამ სივრცეში გასულ თვეში, ჩვენ ახლახან ვნახეთ რამდენიმე დღე უკეთესი, ვიდრე 9-დან 1-მდე აღმავალი და კლების მოცულობა ნიუ-იორკის საფონდო ბირჟაზე. ეს იყო პირველი კრიტერიუმი ჩვენს საკონტროლო სიაში, რომელიც პოზიტიურად იქცა. მაგრამ, როგორც მაშინ ვთქვით: „კიდევ მეტი სამუშაო იყო გასაკეთებელი“.
მომდევნო დღეებმა და კვირებმა მოიტანა ახალი ინფორმაცია და დააკმაყოფილა ჩვენი საკონტროლო სიის მეტი კრიტერიუმი. ივლისის ბოლოს, S&P 500 აქციების პროცენტმა, რომელიც დაიხურა ახალ 20-დღიან მაქსიმუმებზე, გაიზარდა 55%-ზე მეტი. ამან გამოუშვა პირველი სიგანის სიგნალი ჩვენს საქმიანობაში 2020 წლის ივნისის შემდეგ.
ჩვენ არ განვიხილავთ სიგანის ბიძგებს, როგორც ცალკეულ მოვლენებს, არამედ როგორც ხელსაყრელ რისკსა და ანაზღაურების გარემოს განსაზღვრას - ჩვენ მათ ვუწოდებთ სიგანის ბიძგების რეჟიმებს - რომელიც გრძელდება ერთი წლის განმავლობაში. არა მხოლოდ სიგანის ბიძგის რეჟიმის არსებობა, როგორც წესი, ზრდის, არამედ მისი არარსებობა შეიძლება იყოს გამოწვევა ბაზრისთვის.
S&P 500-მა დაკარგა 3% ბოლო სიგანის ბიძგის რეჟიმის გასვლამდე (2021 წლის ივნისი) და გასული თვის სიგანის ბიძგის სიგნალს შორის პერიოდში. Russell 2000 და Value Line Geometric Index ამ პერიოდში თითოეული 15%-ზე მეტით დაეცა.
გაუმჯობესება აგვისტოში
როგორც კი კალენდარი აგვისტოსკენ გადავიდა, ჩვენ ვნახეთ გაუმჯობესების მეტი მტკიცებულება. ჩვენ დავიწყეთ უფრო მეტი აქციების დანახვა, რომლებიც ახალ 52-კვირიან მაქსიმუმს ქმნიდნენ, ვიდრე 52-კვირიანი დაბალი. თავიდან ეს იყო დღეში ერთხელ ან ორჯერ. ახლა, საკმარისია, ნოემბრის შემდეგ პირველად, ჩვენი წმინდა მაღალი A/D (წინასწარი/დაკლება) ხაზში ტენდენციის პოზიტიურად გადაქცევა.
აგვისტოს ახლა იმდენი დღე ჰქონდა, უფრო მეტი ახალი მაღალი ვიდრე დაბალი, ვიდრე წლის პირველ შვიდ თვესთან ერთად - და თვე არ დასრულებულა.
ხანდახან მაშინაც კი, როცა მას ეძებ, ცვლილება ხდება ნელ-ნელა, შემდეგ კი ერთდროულად.
ჩვენ ასევე ვხედავთ ცვლილებას ყოველკვირეულ მონაცემებში. ზედიზედ 37 კვირის შემდეგ მეტი ახალი დაბალი, ვიდრე ახალი მწვერვალები, გასული კვირა იყო 2022 წლის პირველი კვირა, რომელშიც ახალი-მაღალი სია უფრო გრძელი იყო, ვიდრე ახალ-დაბალი სია. აგვისტომდე დასჭირდა.
ეს მიგვიყვანს ჩვენს საკონტროლო სიაში დაკმაყოფილებული ხუთიდან ოთხ კრიტერიუმამდე. მარტოობა არის ჩვენი ჯვარედინი აქტივების რისკის მაჩვენებელი. მოკლევადიანი და შუალედური ვერსიები გადავიდა „რისკის“ ტერიტორიაზე, მაგრამ ჩვენს საკონტროლო სიაში არსებული ვერსია უფრო გრძელვადიან ფოკუსირებას ახდენს. მიუხედავად იმისა, რომ "რისკზე" აქტივები საკმაოდ დაბალია მათი "რისკზე" ასპექტებთან შედარებით, უფრო მეტი გაუმჯობესებაა საჭირო იმისათვის, რომ ნათლად მიუთითებდეს "რისკზე" ხელმძღვანელობაზე.
ჩვენი მიდგომა არასოდეს ყოფილა მცდელობა და მოვუწოდებთ ზედა ან ქვედაბოლოს. მე უფრო მაინტერესებს იმ ტენდენციებისკენ მიდრეკილება, რომლებიც მხარდაჭერილია მტკიცებულებების სიმძიმით. ბოლო ორმა წელმა ბევრ ჩვენგანს გვასწავლა, რომ საერთოდ არ ჩამოვწეროთ რაღაც შეუძლებელი მხოლოდ იმიტომ, რომ ეს აქამდე არასდროს მომხდარა.
ბაზრები იშვიათად მოძრაობენ სწორი ხაზებით, მაგრამ, როდესაც განვიხილავთ ჩვენს ხელთ არსებულ მონაცემებს, ივნისის დაბალი მაჩვენებლების რალი, როგორც ჩანს, აქვს ის, რაც საჭიროა გარკვეული ხნით შენარჩუნებისთვის.
უილი დელვიჩი არის საინვესტიციო სტრატეგი All Star Charts-ში, სადაც ის ხელმძღვანელობს ASC+Plus სერვისს, რომელიც შექმნილია ფინანსური პროფესიონალებისთვის. მიჰყევით მას Twitter.
მოსაზრება: მტკიცებულებები აქციების ახალი ბაზრის შესახებ სწრაფად გროვდება
”თანდათან, შემდეგ მოულოდნელად.”
ეს იყო პასუხი მაიკმა კითხვაზე, თუ როგორ გაკოტრდა ერნესტ ჰემინგუეის "მზე ასევე ამოდის". კარგი გზაა ვიფიქროთ იმაზე, თუ როგორ ხდება ნებისმიერი ცვლილება სათანადო პერსპექტივის გარეშე.
საფონდო ბირჟაზე, თემები, რომლებიც პირველად გაჩნდა 2021 წლის მეორე ნახევარში, შენარჩუნდა 2022 წლის პირველ ნახევარში. მიუხედავად იმისა, რომ S&P 500 ინდექსი
-1.29%
SPX,
დაიხურა ყველა დროის მაქსიმუმზე წლის პირველ სავაჭრო დღეს, ზედაპირის ქვეშ პირობები უარესდებოდა. შედეგად, მარტსა და მაისში აქციის ნებისმიერმა მცდელობამ ამ ცვლილების შეფერხება ნაკლებად გამოიწვია.
როდესაც აქციებმა ივნისის შუა რიცხვებში დაიკლო და პირველი ნახევარი ღრმად დაასრულეს წითლად - მაგრამ დაბალიდან - იყო გარკვეული იმედი, რომ უფრო მდგრადი ანაზღაურება მოხდებოდა.
პერსპექტივის უზრუნველსაყოფად და იმ განცდის შესამცირებლად, რომ ცვლილება მოულოდნელად გველის, ჩვენ შევადგინეთ „Bull Market Re-Birth“ საკონტროლო სია.
წაკითხვა: ეს წესი, რომელსაც აქვს შესანიშნავი ჩანაწერი, ამბობს, რომ საფონდო ბაზარს ბოლო არ აქვს, ამბობს Bank of America
იდეა იყო გადახედოთ ზედაპირული დონის ფასების მოქმედების მიღმა და ფოკუსირება მოახდინოთ მტკიცებულებებზე, რომ შესაძლოა მოხდეს გრძელვადიანი ცვლილება. როდესაც ჩვენ განვიხილეთ საკონტროლო სია ამ სივრცეში გასულ თვეში, ჩვენ ახლახან ვნახეთ რამდენიმე დღე უკეთესი, ვიდრე 9-დან 1-მდე აღმავალი და კლების მოცულობა ნიუ-იორკის საფონდო ბირჟაზე. ეს იყო პირველი კრიტერიუმი ჩვენს საკონტროლო სიაში, რომელიც პოზიტიურად იქცა. მაგრამ, როგორც მაშინ ვთქვით: „კიდევ მეტი სამუშაო იყო გასაკეთებელი“.
მომდევნო დღეებმა და კვირებმა მოიტანა ახალი ინფორმაცია და დააკმაყოფილა ჩვენი საკონტროლო სიის მეტი კრიტერიუმი. ივლისის ბოლოს, S&P 500 აქციების პროცენტმა, რომელიც დაიხურა ახალ 20-დღიან მაქსიმუმებზე, გაიზარდა 55%-ზე მეტი. ამან გამოუშვა პირველი სიგანის სიგნალი ჩვენს საქმიანობაში 2020 წლის ივნისის შემდეგ.
ჩვენ არ განვიხილავთ სიგანის ბიძგებს, როგორც ცალკეულ მოვლენებს, არამედ როგორც ხელსაყრელ რისკსა და ანაზღაურების გარემოს განსაზღვრას - ჩვენ მათ ვუწოდებთ სიგანის ბიძგების რეჟიმებს - რომელიც გრძელდება ერთი წლის განმავლობაში. არა მხოლოდ სიგანის ბიძგის რეჟიმის არსებობა, როგორც წესი, ზრდის, არამედ მისი არარსებობა შეიძლება იყოს გამოწვევა ბაზრისთვის.
S&P 500-მა დაკარგა 3% ბოლო სიგანის ბიძგის რეჟიმის გასვლამდე (2021 წლის ივნისი) და გასული თვის სიგანის ბიძგის სიგნალს შორის პერიოდში. Russell 2000 და Value Line Geometric Index ამ პერიოდში თითოეული 15%-ზე მეტით დაეცა.
გაუმჯობესება აგვისტოში
როგორც კი კალენდარი აგვისტოსკენ გადავიდა, ჩვენ ვნახეთ გაუმჯობესების მეტი მტკიცებულება. ჩვენ დავიწყეთ უფრო მეტი აქციების დანახვა, რომლებიც ახალ 52-კვირიან მაქსიმუმს ქმნიდნენ, ვიდრე 52-კვირიანი დაბალი. თავიდან ეს იყო დღეში ერთხელ ან ორჯერ. ახლა, საკმარისია, ნოემბრის შემდეგ პირველად, ჩვენი წმინდა მაღალი A/D (წინასწარი/დაკლება) ხაზში ტენდენციის პოზიტიურად გადაქცევა.
აგვისტოს ახლა იმდენი დღე ჰქონდა, უფრო მეტი ახალი მაღალი ვიდრე დაბალი, ვიდრე წლის პირველ შვიდ თვესთან ერთად - და თვე არ დასრულებულა.
ხანდახან მაშინაც კი, როცა მას ეძებ, ცვლილება ხდება ნელ-ნელა, შემდეგ კი ერთდროულად.
ჩვენ ასევე ვხედავთ ცვლილებას ყოველკვირეულ მონაცემებში. ზედიზედ 37 კვირის შემდეგ მეტი ახალი დაბალი, ვიდრე ახალი მწვერვალები, გასული კვირა იყო 2022 წლის პირველი კვირა, რომელშიც ახალი-მაღალი სია უფრო გრძელი იყო, ვიდრე ახალ-დაბალი სია. აგვისტომდე დასჭირდა.
ეს მიგვიყვანს ჩვენს საკონტროლო სიაში დაკმაყოფილებული ხუთიდან ოთხ კრიტერიუმამდე. მარტოობა არის ჩვენი ჯვარედინი აქტივების რისკის მაჩვენებელი. მოკლევადიანი და შუალედური ვერსიები გადავიდა „რისკის“ ტერიტორიაზე, მაგრამ ჩვენს საკონტროლო სიაში არსებული ვერსია უფრო გრძელვადიან ფოკუსირებას ახდენს. მიუხედავად იმისა, რომ "რისკზე" აქტივები საკმაოდ დაბალია მათი "რისკზე" ასპექტებთან შედარებით, უფრო მეტი გაუმჯობესებაა საჭირო იმისათვის, რომ ნათლად მიუთითებდეს "რისკზე" ხელმძღვანელობაზე.
ჩვენი მიდგომა არასოდეს ყოფილა მცდელობა და მოვუწოდებთ ზედა ან ქვედაბოლოს. მე უფრო მაინტერესებს იმ ტენდენციებისკენ მიდრეკილება, რომლებიც მხარდაჭერილია მტკიცებულებების სიმძიმით. ბოლო ორმა წელმა ბევრ ჩვენგანს გვასწავლა, რომ საერთოდ არ ჩამოვწეროთ რაღაც შეუძლებელი მხოლოდ იმიტომ, რომ ეს აქამდე არასდროს მომხდარა.
ბაზრები იშვიათად მოძრაობენ სწორი ხაზებით, მაგრამ, როდესაც განვიხილავთ ჩვენს ხელთ არსებულ მონაცემებს, ივნისის დაბალი მაჩვენებლების რალი, როგორც ჩანს, აქვს ის, რაც საჭიროა გარკვეული ხნით შენარჩუნებისთვის.
უილი დელვიჩი არის საინვესტიციო სტრატეგი All Star Charts-ში, სადაც ის ხელმძღვანელობს ASC+Plus სერვისს, რომელიც შექმნილია ფინანსური პროფესიონალებისთვის. მიჰყევით მას Twitter.
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/evidence-for-a-new-bull-market-in-stocks-is-rapidly-piling-up-11660849687?siteid=yhoof2&yptr=yahoo