მოსაზრება: ხუთი ენერგეტიკული კომპანია ხედავს ზრდის აქციებს საკუთარი აღმასრულებლებისგან

გასულ კვირას გამართულ ბრიფინგზე მან იწინასწარმეტყველა Brent ნედლი ნავთობი
BRN00,
+ 0.18%
მომავალ წელს ბარელზე საშუალოდ $100 იქნება და ვაჭრობა $110-მდე იქნება. ცოტა ხნის წინ Brent-ი ბარელი 77 დოლარად იყიდებოდა. ბლანჩი ფიქრობს, რომ West Texas Intermediate ნედლი ნავთობია
CL.1,
-0.49%
მომავალ წელს საშუალოდ $94 იქნება, ბოლო დროს დაახლოებით $72-თან შედარებით. მე გეტყვით, რატომ არის ეს აზრი, ქვემოთ.

მეტი ენერგიის ინვესტიციების შესახებ: ეს ინვესტორები უფრო მეტ მოგებას ელიან ნავთობისა და გაზის მარაგებისთვის

შეფასებისას, დიდი მოგების მიუხედავად, ენერგიის მარაგი იაფია.

”ეს აქციები არ არის ძვირი,” - ამბობს ბენ კუკი, რომელიც მართავს Hennessy Energy Transition Investor Fund-ს.
HNRGX,
-0.75%.

მსხვილი კაპიტალის საძიებო და საწარმოო კომპანიებმა ცოტა ხნის წინ ვაჭრობდნენ 3.7-ჯერ EBITDA-ზე (მოგება პროცენტამდე, გადასახადებზე, ცვეთა და ამორტიზაციამდე). ისტორიულად ისინი ვაჭრობდნენ ოთხიდან ექვსჯერ, ამბობს კუკი. ენერგიის მარაგი S&P 5-ის 500%-ს შეადგენს
SPX,
+ 0.47%
- ეს საკმაოდ დაბალია ბოლო 8 წლის საშუალო 10%-ზე.

”ჯერ კიდევ არის ფული, რომელიც შეიძლება დაბრუნდეს სექტორში,” - ამბობს ის.

კუკის მოსმენა ღირს, რადგან მისი Hennessy ფონდი აჯობა კონკურენტებს ენერგეტიკულ კაპიტალის კატეგორიაში 6 პროცენტული პუნქტით წლიურად გასული სამი წლის განმავლობაში, მორნინგსტარის მიხედვით.

ეს ასევე მხარს უჭერს შეფასების შემთხვევას: Bank of America's Blanch-ს ეჭვობს, რომ ნავთობი აქედან ბევრად დაეცემა. ის ამბობს, რომ „80 დოლარი არის ახალი 60 დოლარი Brent-ისთვის“, რაც მიუთითებს ბოლო წლების განმავლობაში Brent-ის სავაჭრო დიაპაზონში 60 დოლარის ბოლოზე. ბლანში მოჰყავს OPEC+-ის მიერ წარმოების კვოტების შემცირება და ბაიდენის ადმინისტრაციის ვალდებულება, დაიწყოს ნავთობის სტრატეგიული რეზერვის შევსება, თუ WTI დაეცემა ბარელზე $80-ზე დაბლა.

დიდ სურათში ბლანჩი ფიქრობს, რომ ნავთობის მოხმარება დღეში 1.55 მილიონი ბარელით გაიზრდება, დაახლოებით 99.6 მილიონი ბარელი დღეში (BPD) წელს. მისი აზრით, მომავალი წლის მეოთხე კვარტალში მოთხოვნა 102.4 მილიონ BPD-ს მიაღწევს და ეს მიწოდება იბრძვის მის შენარჩუნებაში.

აქ მოცემულია ხუთი მიზეზი, რის გამოც ნედლი ნავთობის ნაკლებობა სარგებელს მოუტანს ინვესტორებს, რომლებიც ფლობენ ნავთობკომპანიების წილებს.

1. ჩინეთი ხელახლა გაიხსნება

ჩინეთის ეკონომიკა გაძლიერდება, რადგანაც ნულოვანი Covid-ის პოლიტიკა შემსუბუქდება და მთავრობა სთავაზობს სტიმულს, ამბობს ბლანჩი. „ჩინეთს სჭირდება ხელახლა გახსნა, რადგან აშშ და ევროპა რეცესიაში იქნებიან ან მასთან ახლოს იქნებიან. ასე რომ, ჩინეთს რთული პერიოდი ემუქრება, რადგან ის ევროპული და აშშ-ს მოთხოვნილებით ცხოვრობს“, - ამბობს ის. ხელახალი გახსნა გაზრდის ჩინეთის ნავთობზე მოთხოვნას 5%-ით.

2. ფედერალური სარეზერვო სისტემა პირველი კვარტლის განმავლობაში მოძრაობს

თუ ბლანჩი მართალია და ფედერაციამ უარი თქვა განაკვეთების ზრდაზე მომდევნო ოთხი თვის განმავლობაში, ეს გლობალური ეკონომიკისთვის ამაღლებული იქნება. მისი ნავთობის პროგნოზი ითვალისწინებს გლობალური მშპ-ს 2.4%-იან ზრდას მომავალ წელს. გლობალური მოსახლეობის ზრდასთან ერთად, ეს ხელს შეუწყობს ნავთობის მოთხოვნას.

3. სიმძლავრე მწირია

ცარცით ეს ენერგეტიკაში ქრონიკულ ნაკლებ ინვესტირებას ნიშნავს, ამბობს სტივ შუსტერი, Bridge Street Asset Management-ის ფულის მენეჯერი, რომელიც მთელი წლის განმავლობაში ენერგეტიკული მარაგების მიმართ აყვავებული იყო. „საკმარისად განვითარება არ მომხდარა მილსადენში“.

ბლანში ამბობს, რომ OPEC+-ს 3.4 მილიონი BPD-ით ჩამოუვარდება მისი წარმოების მიზნები, „აშკარა ნიშანი იმისა, რომ OPEC+-ს აქვს შეზღუდული შესაძლებლობები, დააკმაყოფილოს მზარდი მოთხოვნის მოცულობა“. ის აღნიშნავს, რომ საუდის არაბეთსა და არაბთა გაერთიანებულ საემიროებს ერთად აქვთ ერთ მილიონ BPD-ზე ნაკლები სათადარიგო გამომავალი. 

კიდევ უფრო უარესი, ინვესტიცია ახალ სიმძლავრეში ჩამორჩება. ბლანჩის შეფასებით, წელს ის 400 მილიარდ დოლარს მიაღწევს. ეს დაბალია, ისტორიულად. ბოლო დროს, როდესაც ნავთობი საშუალოდ 100 დოლარზე მეტი იყო ბარელზე 2014 წელს, ეს მაჩვენებელი იყო 761 მილიარდი დოლარი წლის განმავლობაში. „გლობალური გაყალბების რაოდენობა ახლა ნახევრად მგრძნობიარეა ნავთობის ფასების მიმართ, ვიდრე ადრე იყო. ისტორიულად, ძალიან დაბალი სათადარიგო სიმძლავრის პერიოდები დაკავშირებულია ნავთობის საშუალო რეალიზებულ ფასებთან“, - ამბობს ბლანჩი.

4. მარაგები ჯერ კიდევ დაბალია

OECD-ის ნავთობის მარაგი 3.96 მილიარდ ბარელს შეადგენს. ეს არის ყველაზე დაბალი დონე წელიწადის ამ დროისთვის, სულ მცირე, 1986 წლიდან. „ნავთობის ფასის აწევას ბევრი რამ არ დასჭირდება“, ამბობს ბლანჩი.

5. აშშ არ მოვა სამაშველოში

აშშ-ს ფიქალის მწარმოებლები ნავთობის ფასების მკვეთრ მატებისას რყევად მწარმოებლები იყვნენ. მაგრამ ეს ამჯერად აღარ განმეორდება. ამერიკელი მწარმოებლები გასულ ათწლეულში ამით რამდენჯერმე დაწვეს. ახლა მანტრა არის ფინანსური დისციპლინა და აქციონერებისთვის ნაღდი ფულის დაბრუნება დივიდენდებისა და ყიდვის გზით.

ეს აზროვნება გაგრძელდება, ამბობს კუკი. გარდა ამისა, წარმოების გაზრდა რთულია აღჭურვილობისა და მუშახელის დეფიციტის და შრომისა და მარაგის ხარჯების ზრდის გამო. გაყალბების დღის საშუალო განაკვეთები გაიზარდა თითქმის 50%-ით წელს და მასალები, როგორიცაა ფოლადის მილები, 300 წლის დასაწყისიდან 2020%-ზე მეტია, ამბობს ბლანჩი.

ის ასევე ამბობს, რომ აშშ-ს ფიქალის წარმოების მარაგი 10 წლიან მარაგამდე დაეცა. „ბურღვის გაორმაგება მარაგს ხუთ წლამდე ამცირებს და შემდეგ თქვენი კომპანია დასრულდება“, - ამბობს ის. და დარჩენილი ფიქალი ნაკლებად პროდუქტიულია. ”აშშ აღარ არის სვინგის მწარმოებელი,” - ასკვნის ბლანჩი.

აქციები

ექსპოზიციის მისაღებად მარტივი გზაა ენერგეტიკული ფონდის აქციების ყიდვა, როგორიცაა Cook's Hennessy Energy Transition Investor ან დიდი, ფართო დაფუძნებული ETF, როგორიცაა State Street Global Advisors.
XLE,
-0.92%
ან ავანგარდი
VDE,
-1.02%.

მაგრამ თუ მოგწონთ აქციების ფლობა, ენერგეტიკაში ინსაიდერების მიყოლა ხშირად ანაზღაურდება. მე შევთავაზე Empire Petroleum Corp.
EP,
-1.37%
ჩემს საფონდო წერილში Brush Up on Stocks (ბმული მოცემულია ბიოგრაფიაში, ქვემოთ) $9 დიაპაზონში 15 წლის 2022 ივლისს და ოთხი თვის განმავლობაში ის გაიზარდა 82%-ით, ვიდრე 34%-ს Vanguard Energy Index Fund ETF-ისთვის. .

ახალი ციხე ენერგია
NFE,
-2.77%
გაიზარდა 395%-ით მას შემდეგ, რაც მე ეს შემოგთავაზეს 23 წლის 2019 ივნისს, დეკემბრის დასაწყისის მდგომარეობით, ავანგარდის ფონდის 73%-თან შედარებით. მე მაინც მომწონს და მეკუთვნის ეს სახელები. მაგრამ მე მირჩევნია შემოგთავაზოთ ენერგეტიკული სახელები ახალი ინსაიდერის ყიდვით მიმდინარე დონეებთან უფრო ახლოს.

ენერგიის გადაცემა LP

• სადისტრიბუციო სარგებელი: 8.5%.

• საბაზრო კაპიტალი: $38.7 მილიარდი.

• შიდა შესყიდვები: Energy Transfer LP
  და,
  -1.68%
  გამგეობის თავმჯდომარემ და თანადამფუძნებელმა კელსი უორენმა იყიდა 73 მილიონი დოლარის ღირებულების პარტნიორული ერთეული 12.39 დოლარამდე ფასებში ბოლო სამი თვის განმავლობაში.

ეს შუა დინების ენერგიის ტრანსპორტირების შეზღუდული პარტნიორობა სარგებლობს ბუნებრივ გაზზე გაზრდილი მოთხოვნილებით აშშ-სა და მის ფარგლებს გარეთ. მას ასევე აქვს ჩარლზის ტბის თხევადი ბუნებრივი აირის ქარხანა, რომელიც შეიძლება გაიწმინდოს და ამუშავდეს მომდევნო რამდენიმე თვის განმავლობაში, ამბობს კუკი.

ტეხასის წყნარი ოკეანის მიწა

• დივიდენდების სარგებელი: 0.47%.

• საბაზრო კაპიტალი: $20 მილიარდი.

• შიდა შესყიდვები: მსხვილი მფლობელი, სახელწოდებით Horizon Kinetics Asset Management, აგრძელებს ყიდვას, ვიდრე გაყიდვას ფენომენალური აქციების სიძლიერით.

Texas Pacific Land Corp.'s
TPL,
-1.04%
აქცია 44%-ით გაიზარდა მას შემდეგ, რაც მე შემოგთავაზეთ ეს ფონდის მენეჯერის პროფილი სექტემბრის შუა რიცხვებში სვეტი დაახლოებით $1,800-ს შეადგენს, ხუთჯერ მეტი ენერგიის ETF-ებზე. ის 360%-ით გაიზარდა მას შემდეგ, რაც პირველად შევთავაზე ის ჩემს საფონდო წერილში 2020 წლის აგვისტოში, ორჯერ მეტი ვიდრე ენერგეტიკულ ფონდებთან შედარებით. მაგრამ მაინც ღირს ყიდვა.

Texas Pacific Land ფლობს უამრავ ქონებას ენერგიით მდიდარ პერმის აუზში დასავლეთ ტეხასში. მისი ენერგეტიკული აქტივები 100% იჯარით არის გაცემული, მაგრამ ჯერჯერობით მხოლოდ 7% არის განვითარებული, ამიტომ პოტენციალი უზარმაზარია, ამბობს ჯეიმს დავოლოსი Kinetics Market Opportunities-იდან.
KMKNX,
-1.09%
და კინეტიკური პარადიგმა
WWNPX,
-1.02%
სახსრები.

იმავდროულად, ინვესტორები ნაკლებად აფასებენ კომპანიის შემოსავალს როიალტიდან განვითარების უფლებებზე იჯარით გაცემული კომპანიებისთვის, როგორიცაა Occidental Petroleum Corp.
OXY,
-1.38%,
ConocoPhillips
COP,
-2.33%
და შევრონი
CVX,
-0.20%,
ამბობს დავილოსი.

Comstock რესურსები

• დივიდენდების სარგებელი: 2.5%.

• საბაზრო კაპიტალი: $3.9 მილიარდი.

• შიდა შესყიდვები: ინსაიდერთა კლასტერმა, მათ შორის აღმასრულებელმა დირექტორმა, სექტემბერში შეიძინა 2.5 მილიონი დოლარის ღირებულების აქციები 19.50 დოლარამდე ფასებით.

Comstock Resources Inc.
CRK,
-4.42%
არის ბუნებრივი აირის მწარმოებელი ჰეინსვილის ფიქალში ჩრდილოეთ ლუიზიანასა და აღმოსავლეთ ტეხასში, რაც უპირატესობაა, რადგან ის ახლოსაა Gulf Coast LNG საექსპორტო ქარხნებთან.

WeatherBell Analytics წელს ჩვეულებრივზე უფრო ცივ ზამთარს პროგნოზირებს. ეს ხელს შეუწყობს ბუნებრივი აირის ფასებს უახლოეს პერიოდში. მაგრამ ერთი რისკი ის არის, რომ ბლანჩი ფიქრობს, რომ ბუნებრივი აირის ფასები დაეცემა 4.50 დოლარამდე MMBtu-ზე 2023 წელს, რადგან მიწოდება იზრდება მოთხოვნის დასაკმაყოფილებლად.

ეს სცენარი შეიძლება უკვე ფასიანი იყოს. აქციები იაფია, ამბობს შუსტერი. იგი ვაჭრობს საწარმოს ღირებულებით 2023 წლის ვალზე მორგებული ფულადი ნაკადების კოეფიციენტით 3.2, შედარებით 4 აშშ-ის ხუთი საშუალო კაპიტალის ბუნებრივი აირის კომპანიის ჯგუფში, რომელიც დაფარულია Stifel-ით. Dallas Cowboys-ის მფლობელი და ნავთობის მაგნატი ჯერი ჯონსი ყველაზე დიდი აქციონერია.

შავი ქვის მინერალები LP

• დისტრიბუციის სარგებელი: 10%

• საბაზრო ქუდი: $ 3.9 მილიარდი

• შიდა შესყიდვები: აღმასრულებელმა დირექტორმა ტომ კარტერმა შეიძინა 2.6 მილიონი დოლარის აქციები 19.50 დოლარამდე ფასებში.

შავი ქვის მინერალები LP
BSM,
-2.84%
უპირველეს ყოვლისა არის ბუნებრივი გაზის მწარმოებელი, 41 შტატში და ყველა ძირითად აუზში, ჰეინსვილისა და პერმის აუზის ჩათვლით. მესამე კვარტლის წარმოება ზედიზედ გაიზარდა 23%-ით, ხოლო წმინდა შემოსავალი გაიზარდა 9%-ით და 168.5 მილიონ დოლარამდე. აღმასრულებელი დირექტორი ტომ კარტერი იმედოვნებს, რომ გაგრძელდება. ”ჩვენ აღფრთოვანებული ვართ იმპულსით, რომელიც შედის მეოთხე და მომავალ წელს,” - თქვა მან მესამე კვარტლის მოგების ზარზე. მან დაადასტურა ეს უზარმაზარი ინსაიდერული ყიდვით აქციების სიძლიერეზე, ზრდის სიგნალი ინსაიდერული შესყიდვის ანალიზში.

წყალი

• დივიდენდის სარგებელი: არცერთი.

• საბაზრო კაპიტალი: $1.6 მილიარდი.

• შიდა შესყიდვები: მსხვილმა მფლობელმა ნოემბერში 11 მილიონი დოლარის ღირებულების 30.34 დოლარამდე იყიდა.

Tidewater Inc.
TDW,
+ 0.52%
ქირაობს გემებს ოფშორული წარმოებისა და განვითარებისთვის. შიდა შესყიდვა იყო ინვესტორმა, სახელად რობერტ რობოტიმ, რომელიც არის მყარი ენერგეტიკის სექტორის ანალიტიკოსი, ჩემი გამოცდილებით. თანმიმდევრულად, მესამე კვარტალში გაყიდვები გაიზარდა 17%-ით 192 მილიონ დოლარამდე, ნაწილობრივ შეძენის გამო. გაუმჯობესდა ფასები და ავტოპარკის გამოყენება. თავისუფალი ფულადი ნაკადები ასევე დადებითი აღმოჩნდა.

”ოფშორული გემების ინდუსტრიამ მიაღწია გადახრის წერტილს,” - თქვა აღმასრულებელმა დირექტორმა კვინტინ კნინმა მესამე კვარტლის მოგების ზარზე.

მაიკლ ფუნჯი არის MarketWatch-ის მიმომხილველი. გამოქვეყნების დროს მას ხანგრძლივი თანამდებობები ეკავა EP-სა და NFE-ში. Brush-მა შესთავაზა EP, NFE, ET, TPL, CRK, BSM და TDW თავის საფონდო ბიულეტენში, გაიხეხეთ აქციებზე. მიჰყევით მას Twitter-ზე @mbrushstocks.