ბრიტანეთის სახელმწიფო ობლიგაციებზე საპროცენტო განაკვეთი დაეცა.
გასულ კვირას დავწერე, რომ მეგონა, რომ ლონდონში მიმდინარე, აბსურდული ქაოსი იყო მაცდური დროა ამერიკელი ინვესტორებისთვის, დაემატოს დიდი ბრიტანეთის საფონდო ფონდები მათი საპენსიო პორტფელი.
ტრუსის დაცემა არ მაიძულებს აზრის შეცვლას. სრულიად პირიქით.
თუ ინვესტიციისთვის საუკეთესო დროა, როდესაც არის მეტაფორული „სისხლი ქუჩებში“, როგორც სავარაუდოდ თქვა ნათან როტშილდმა, ის სწორედ ახლაა. და თუ ყიდვის საუკეთესო დროა „მაქსიმალური პესიმიზმის“ მომენტი, კარგად, შეეცადეთ იპოვოთ უფრო პესიმისტური მომენტი დიდი ბრიტანეთისთვის, ვიდრე ეს მომენტი.
ჩვენ უკვე გავიგეთ, უახლესი წყალობით BofA Securities ფონდის მენეჯერის გამოკითხვა, რომ ადამიანები, რომლებიც მართავენ მსოფლიოს საპენსიო ფონდებს, ურჩევნიათ ლიმონის შეწოვა, ვიდრე ბრიტანული აქციების ფლობა.
და FactSet იუწყება, რომ დიდი ბრიტანეთის საფონდო ბაზარი ახლა ვაჭრობს მხოლოდ 9-ჯერ პროგნოზირებულ მოგებაზე, დივიდენდების სარგებელი 4.5%. ნებისმიერი ზომით, რაც იაფია.
მიუხედავად იმისა, რომ ახალი ამბების სათაურები ფოკუსირებულია დღევანდელ ფარსულ ქაოსზე, ბაზრები აკეთებენ იმას, რასაც ჩვეულებრივ აკეთებენ - წინ იყურებიან.
ტრუსი ყოველთვის სასაცილო და შეუძლებელი პრემიერ მინისტრი იყო. ნებისმიერს შეეძლო YouTube-ზე შესვლა და მისი წარსული საჯარო გამოსვლების კადრები ენახა. ეს მოიცავდა უცენზურო გამოსვლას, რომელიც დაგმო უცხოური ყველის შესახებ, განცხადება თემთა პალატაში, რომ ძაღლების ყეფა „ეხმარება თვითმფრინავების შეკავებაში“ და ინტერვიუები ისეთივე მტკივნეული და ამაღელვებელი, როგორც სარა პეილინის სამარცხვინო დაჯდომა ქეთი კურიკთან. ის, რომ ბრიტანეთის კონსერვატიული პარტიის 81,326 ძირძველმა წევრმა მაინც მისცა ხმა, არის მათი ბრალდება. ტრუსს არ შეეძლო ამ საქმის კეთება და დაწინაურდა მის შესაძლებლობებზე მეტად. ეს იყო სასტიკი მისი, ისევე როგორც ყველას მიმართ.
მაგრამ ახლა დასრულდა.
ვინც მას ჩაანაცვლებს უკეთესი იქნება. ეს შეიძლება იყოს ყოფილი კანცლერი რიში სუნაკი ან გლუვი, თუ გამოუცდელი, კაბინეტის მინისტრი პენი მორდაუნტი. ან შეიძლება იყოს, საყოველთაო არჩევნების შემდეგ, ღირსეული თუ მოსაწყენი ლეიბორისტული პარტიის ლიდერი სერ კირ სტარმერი.
(მიუხედავად ამ ამბებისა, რა თქმა უნდა, ძალიან ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ეს იყოს ბორის ჯონსონი. ამ არჩევანს, სავარაუდოდ, კონსერვატიული დეპუტატები განსაზღვრავენ და არა პარტიული ბაზა და მათ, რა თქმა უნდა, საკმარისად მიიღეს იგი.)
სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ: ლონდონმა (თითქმის აუცილებლად) გადალახა პოლიტიკური ქაოსის პიკი. თუ მმართველი კონსერვატიული პარტია არ დაასტაბილურებს გემს, მოწოდებები დაუყონებლივ საყოველთაო არჩევნებისა და ლეიბორისტული მთავრობის შექმნის შესახებ დაუძლეველი იქნება.
გაბატონებული მედიის ნარატივის თანახმად, კრიზისი, რომელმაც ბრიტანეთს გასული თვის განმავლობაში მოიცვა და რომელმაც ტრუსი დაანგრია, სავარაუდოდ, ბრიტანეთის სუსტი და მყიფე მთავრობის ფინანსების გამო იყო.
მედიასა და მის საყვარელ ნარატივს შორის მოხვედრა ისეთივე არაგონივრულია, როგორც როტვეილერსა და მის საყვარელ ძვალს შორის. მიუხედავად ამისა, ეს კონკრეტული ამბავი საუკეთესო შემთხვევაში გამარტივებულია და უარეს შემთხვევაში - სრულიად არასწორი.
მაგალითად, საერთაშორისო სავალუტო ფონდი იუწყება, რომ ბრიტანეთს აქვს უკეთესი ბიუჯეტი G-7 ჯგუფში დიდი, მდიდარი და თავისუფალი ეკონომიკებით. მისი სახელმწიფო ვალი შეადგენს მთლიანი შიდა პროდუქტის დაახლოებით 75%-ს: გაცილებით დაბალია, ვიდრე საფრანგეთის, იტალიის, იაპონიის ან აშშ-ის ვალი და მისი ბიუჯეტის დეფიციტი ასევე ერთ-ერთი ყველაზე დაბალია: უფრო დაბალია, ვიდრე გერმანიის, და ნახევარი აშშ-ის.
დიახ, ბრიტანეთი დამოკიდებულია უცხოელ ინვესტორებზე, რათა დაეხმარონ მისი დეფიციტის დაფინანსებას. მიუხედავად ამისა, ბრიტანეთის მთავრობა თავის ობლიგაციებზე უფრო ნაკლებ პროცენტს იხდის, ვიდრე აშშ. (მხოლოდ მოკლედ, რამდენიმე კვირის წინ პანიკის დროს, ეს შეცვალა.) თუ ეს განიხილება, როგორც ძირითადი ფინანსური რისკი, მას უფრო მაღალი პროცენტის გადახდა მოუწევს და არა დაბალი.
ძნელია თავიდან ავიცილოთ დასკვნა, რომ პანიკა უფრო მეტად ეხებოდა ტრუსის და მისი უმწეო მთავრობის არაკომპეტენტურობას - ბრიტანეთში დაფუძნებული ზოგიერთი საპენსიო ფონდის სახიფათო ბერკეტებთან ერთად.
ლონდონში რეგისტრირებული აქციები შეადგენენ საფონდო ბირჟის სტანდარტული ინდექსის 15%-ს, რომელსაც იყენებენ მრავალი „საერთაშორისო“ საფონდო ურთიერთდახმარების ფონდები და ETF, MSCI EAFE („ევროპა, ავსტრალაზია და შორეული აღმოსავლეთი“) ინდექსი. ისინი შეადგენენ აქციების გასაოცარ 21%-ს iShares MSCI EAFE Value ETF-ში
EFV,
+ 1.84%,
ფონდი, რომელიც ორიენტირებულია ყველაზე იაფ საერთაშორისო აქციებზე. ფულის მენეჯერმა რობ არნოტმა დიდი ბრიტანეთის აქციებს "ათწლეულის ვაჭრობა" უწოდა. (და ისინი მაშინ უფრო მაღალი იყვნენ.)
ყოველ ჯერზე, როცა დიდ ბრიტანეთში ვსტუმრობ, არაკომპეტენტურობის ზოგადი დონე მაბრაზებს. ჰითროუს თვითმფრინავიდან გადმოსვლისთანავე ვხედავ. ასე რომ, მე ბუნებრივად არ ვარ განწყობილი ეკონომიკაზე ან საფონდო ბირჟაზე.
მეორეს მხრივ, აქციები საკმაოდ იაფად გამოიყურება და ბევრი მათგანი სავარაუდოდ მოიზიდავს უცხოელ მყიდველებს, თუ ისინი ასე დარჩებიან. იაფი კარგია.
არცერთი ეს არ მიუთითებს იმაზე, რომ ლონდონის საფონდო ბაზარი ყველაზე უარესია. ეს შეიძლება არ იყოს ჭეშმარიტი ლონდონში ან სადმე სხვაგან. მომავალ წელს მსოფლიო აუცილებლად მიდის რეცესიაში და უოლ სტრიტის ნომრების ბევრი დამკვეთი ამტკიცებს, რომ საფონდო ბირჟებს ჯერ კიდევ არ აქვთ ფასი.
მაგრამ ლონდონის აქციების ფასები უკვე გაცილებით ცუდი ამბავია, ვიდრე სხვაგან, განსაკუთრებით აშშ-ში
აზრი: Liz Truss გამოვიდა - რატომ შეიძლება იყოს ეს კარგი თქვენი 401(k)-ისთვის
ბრიტანული ფუნტი გაიზარდა იმ ამბების გამო, რომ ლიზ ტრუსი დგას. (ეს არის გასული თვის საუკეთესო პერსპექტიული ვალუტა, თუ გჯერათ).
ბრიტანეთის სახელმწიფო ობლიგაციებზე საპროცენტო განაკვეთი დაეცა.
FTSE 250
-1.05%
+ 0.37%
MCX,
მცირე და საშუალო ზომის ბრიტანული კომპანიების ინდექსი, რომელიც კარგი საწინდარია შიდა ეკონომიკისთვის, გაიზარდა თითქმის 1%-ით. FTSE 100
UKX,
მსხვილი კაპიტალის ინდექსი, მათ შორის ბევრი მრავალეროვნული, გაიზარდა 0.3%-ით.
გასულ კვირას დავწერე, რომ მეგონა, რომ ლონდონში მიმდინარე, აბსურდული ქაოსი იყო მაცდური დროა ამერიკელი ინვესტორებისთვის, დაემატოს დიდი ბრიტანეთის საფონდო ფონდები მათი საპენსიო პორტფელი.
ტრუსის დაცემა არ მაიძულებს აზრის შეცვლას. სრულიად პირიქით.
თუ ინვესტიციისთვის საუკეთესო დროა, როდესაც არის მეტაფორული „სისხლი ქუჩებში“, როგორც სავარაუდოდ თქვა ნათან როტშილდმა, ის სწორედ ახლაა. და თუ ყიდვის საუკეთესო დროა „მაქსიმალური პესიმიზმის“ მომენტი, კარგად, შეეცადეთ იპოვოთ უფრო პესიმისტური მომენტი დიდი ბრიტანეთისთვის, ვიდრე ეს მომენტი.
ჩვენ უკვე გავიგეთ, უახლესი წყალობით BofA Securities ფონდის მენეჯერის გამოკითხვა, რომ ადამიანები, რომლებიც მართავენ მსოფლიოს საპენსიო ფონდებს, ურჩევნიათ ლიმონის შეწოვა, ვიდრე ბრიტანული აქციების ფლობა.
და FactSet იუწყება, რომ დიდი ბრიტანეთის საფონდო ბაზარი ახლა ვაჭრობს მხოლოდ 9-ჯერ პროგნოზირებულ მოგებაზე, დივიდენდების სარგებელი 4.5%. ნებისმიერი ზომით, რაც იაფია.
მიუხედავად იმისა, რომ ახალი ამბების სათაურები ფოკუსირებულია დღევანდელ ფარსულ ქაოსზე, ბაზრები აკეთებენ იმას, რასაც ჩვეულებრივ აკეთებენ - წინ იყურებიან.
ტრუსი ყოველთვის სასაცილო და შეუძლებელი პრემიერ მინისტრი იყო. ნებისმიერს შეეძლო YouTube-ზე შესვლა და მისი წარსული საჯარო გამოსვლების კადრები ენახა. ეს მოიცავდა უცენზურო გამოსვლას, რომელიც დაგმო უცხოური ყველის შესახებ, განცხადება თემთა პალატაში, რომ ძაღლების ყეფა „ეხმარება თვითმფრინავების შეკავებაში“ და ინტერვიუები ისეთივე მტკივნეული და ამაღელვებელი, როგორც სარა პეილინის სამარცხვინო დაჯდომა ქეთი კურიკთან. ის, რომ ბრიტანეთის კონსერვატიული პარტიის 81,326 ძირძველმა წევრმა მაინც მისცა ხმა, არის მათი ბრალდება. ტრუსს არ შეეძლო ამ საქმის კეთება და დაწინაურდა მის შესაძლებლობებზე მეტად. ეს იყო სასტიკი მისი, ისევე როგორც ყველას მიმართ.
მაგრამ ახლა დასრულდა.
ვინც მას ჩაანაცვლებს უკეთესი იქნება. ეს შეიძლება იყოს ყოფილი კანცლერი რიში სუნაკი ან გლუვი, თუ გამოუცდელი, კაბინეტის მინისტრი პენი მორდაუნტი. ან შეიძლება იყოს, საყოველთაო არჩევნების შემდეგ, ღირსეული თუ მოსაწყენი ლეიბორისტული პარტიის ლიდერი სერ კირ სტარმერი.
(მიუხედავად ამ ამბებისა, რა თქმა უნდა, ძალიან ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ეს იყოს ბორის ჯონსონი. ამ არჩევანს, სავარაუდოდ, კონსერვატიული დეპუტატები განსაზღვრავენ და არა პარტიული ბაზა და მათ, რა თქმა უნდა, საკმარისად მიიღეს იგი.)
სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ: ლონდონმა (თითქმის აუცილებლად) გადალახა პოლიტიკური ქაოსის პიკი. თუ მმართველი კონსერვატიული პარტია არ დაასტაბილურებს გემს, მოწოდებები დაუყონებლივ საყოველთაო არჩევნებისა და ლეიბორისტული მთავრობის შექმნის შესახებ დაუძლეველი იქნება.
გაბატონებული მედიის ნარატივის თანახმად, კრიზისი, რომელმაც ბრიტანეთს გასული თვის განმავლობაში მოიცვა და რომელმაც ტრუსი დაანგრია, სავარაუდოდ, ბრიტანეთის სუსტი და მყიფე მთავრობის ფინანსების გამო იყო.
მედიასა და მის საყვარელ ნარატივს შორის მოხვედრა ისეთივე არაგონივრულია, როგორც როტვეილერსა და მის საყვარელ ძვალს შორის. მიუხედავად ამისა, ეს კონკრეტული ამბავი საუკეთესო შემთხვევაში გამარტივებულია და უარეს შემთხვევაში - სრულიად არასწორი.
მაგალითად, საერთაშორისო სავალუტო ფონდი იუწყება, რომ ბრიტანეთს აქვს უკეთესი ბიუჯეტი G-7 ჯგუფში დიდი, მდიდარი და თავისუფალი ეკონომიკებით. მისი სახელმწიფო ვალი შეადგენს მთლიანი შიდა პროდუქტის დაახლოებით 75%-ს: გაცილებით დაბალია, ვიდრე საფრანგეთის, იტალიის, იაპონიის ან აშშ-ის ვალი და მისი ბიუჯეტის დეფიციტი ასევე ერთ-ერთი ყველაზე დაბალია: უფრო დაბალია, ვიდრე გერმანიის, და ნახევარი აშშ-ის.
დიახ, ბრიტანეთი დამოკიდებულია უცხოელ ინვესტორებზე, რათა დაეხმარონ მისი დეფიციტის დაფინანსებას. მიუხედავად ამისა, ბრიტანეთის მთავრობა თავის ობლიგაციებზე უფრო ნაკლებ პროცენტს იხდის, ვიდრე აშშ. (მხოლოდ მოკლედ, რამდენიმე კვირის წინ პანიკის დროს, ეს შეცვალა.) თუ ეს განიხილება, როგორც ძირითადი ფინანსური რისკი, მას უფრო მაღალი პროცენტის გადახდა მოუწევს და არა დაბალი.
ძნელია თავიდან ავიცილოთ დასკვნა, რომ პანიკა უფრო მეტად ეხებოდა ტრუსის და მისი უმწეო მთავრობის არაკომპეტენტურობას - ბრიტანეთში დაფუძნებული ზოგიერთი საპენსიო ფონდის სახიფათო ბერკეტებთან ერთად.
ლონდონში რეგისტრირებული აქციები შეადგენენ საფონდო ბირჟის სტანდარტული ინდექსის 15%-ს, რომელსაც იყენებენ მრავალი „საერთაშორისო“ საფონდო ურთიერთდახმარების ფონდები და ETF, MSCI EAFE („ევროპა, ავსტრალაზია და შორეული აღმოსავლეთი“) ინდექსი. ისინი შეადგენენ აქციების გასაოცარ 21%-ს iShares MSCI EAFE Value ETF-ში
+ 1.84% ,
EFV,
ფონდი, რომელიც ორიენტირებულია ყველაზე იაფ საერთაშორისო აქციებზე. ფულის მენეჯერმა რობ არნოტმა დიდი ბრიტანეთის აქციებს "ათწლეულის ვაჭრობა" უწოდა. (და ისინი მაშინ უფრო მაღალი იყვნენ.)
ყოველ ჯერზე, როცა დიდ ბრიტანეთში ვსტუმრობ, არაკომპეტენტურობის ზოგადი დონე მაბრაზებს. ჰითროუს თვითმფრინავიდან გადმოსვლისთანავე ვხედავ. ასე რომ, მე ბუნებრივად არ ვარ განწყობილი ეკონომიკაზე ან საფონდო ბირჟაზე.
მეორეს მხრივ, აქციები საკმაოდ იაფად გამოიყურება და ბევრი მათგანი სავარაუდოდ მოიზიდავს უცხოელ მყიდველებს, თუ ისინი ასე დარჩებიან. იაფი კარგია.
არცერთი ეს არ მიუთითებს იმაზე, რომ ლონდონის საფონდო ბაზარი ყველაზე უარესია. ეს შეიძლება არ იყოს ჭეშმარიტი ლონდონში ან სადმე სხვაგან. მომავალ წელს მსოფლიო აუცილებლად მიდის რეცესიაში და უოლ სტრიტის ნომრების ბევრი დამკვეთი ამტკიცებს, რომ საფონდო ბირჟებს ჯერ კიდევ არ აქვთ ფასი.
მაგრამ ლონდონის აქციების ფასები უკვე გაცილებით ცუდი ამბავია, ვიდრე სხვაგან, განსაკუთრებით აშშ-ში
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/the-downfall-of-liz-truss-can-it-help-your-portfolio-11666300697?siteid=yhoof2&yptr=yahoo