ოსტინი, ტეხასი (პროექტის სინდიკატი) - ფედერალური სარეზერვო განყოფილების თავმჯდომარე ჯერომ პაუელი ახლა ვალდებულია დააყენოს მონეტარული პოლიტიკა მზარდი საპროცენტო განაკვეთების კურსზე, რაც შეიძლება გაზარდოს მოკლევადიანი განაკვეთი (ფედერალურ ფონდებზე
FF00,
და სახაზინო ვალდებულებები
TMUBMUSD03M,
0.223%
) მინიმუმ 200 საბაზისო პუნქტით 2024 წლის ბოლომდე.
ამრიგად, პაუელი დაემორჩილა ეკონომისტებისა და ფინანსისტების ზეწოლას, აღადგინა სპექტაკლი, რომელსაც Fed მისდევდა 50 წლის განმავლობაში - და რომელიც უნდა დარჩენილიყო მის სარდაფში.
"როდესაც ხდება სტრუქტურული ცვლილება, როგორიცაა ენერგიის ხარჯების ზრდა ან მიწოდების ჯაჭვის ნაწილების განახლება, „ინფლაცია“ გარდაუვალი და აუცილებელია."
მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრების მიზეზი არის „ინფლაციასთან ბრძოლა“. მაგრამ საპროცენტო განაკვეთების ზრდა მოკლევადიან პერსპექტივაში ინფლაციის წინააღმდეგ ვერაფერს გააკეთებს და გრძელვადიან პერსპექტივაში ფასების ზრდის წინააღმდეგ იმოქმედებს მხოლოდ მორიგი ეკონომიკური კრახის მოტანით.
მიჰყევით ინფლაციის სრულ ისტორიას MarketWatch-ზე
ფინანსური უკმარისობა
პოლიტიკის უკან დგას იდუმალი თეორია, რომელიც აკავშირებს საპროცენტო განაკვეთებს ფულის მასასთან, ხოლო ფულის მიწოდებას ფასების დონესთან. ეს „მონეტარისტული“ თეორია ამ დღეებში არ არის გამოცხადებული კარგი მიზეზის გამო: იგი ძირითადად მიტოვებული იქნა 40 წლის წინ მას შემდეგ, რაც მან ხელი შეუწყო ფინანსურ დეგრადაციას.
1970-იანი წლების ბოლოს, მონეტარისტებმა დაჰპირდნენ, რომ თუ ფედერაცია ყურადღებას გაამახვილებს მხოლოდ ფულის მიწოდების კონტროლზე, ინფლაცია შეიძლება შემცირდეს უმუშევრობის გაზრდის გარეშე. 1981 წელს Fed-ის თავმჯდომარემ პოლ ვოლკერმა სცადა ეს. მოკლევადიანი საპროცენტო განაკვეთები გაიზარდა 20%-მდე, უმუშევრობამ მიაღწია 10%-ს და ლათინური ამერიკა გადაიზარდა სავალო კრიზისში, რომელმაც თითქმის ყველა დიდი ნიუ-იორკის ბანკი დაანგრია. 1982 წლის ბოლოს Fed უკან დაიხია.
მას შემდეგ ინფლაციასთან ბრძოლა თითქმის არ ყოფილა, საქონლის დაბალი ფასებისა და ჩინეთის ზრდის გამო. მაგრამ Fed პერიოდულად ჩრდილავდა „ინფლაციური მოლოდინებით“ - დროთა განმავლობაში ზრდიდა განაკვეთებს უხილავი დემონების „წინასწარმეტყველების მიზნით“ და შემდეგ ულოცავდა საკუთარ თავს, როდესაც არცერთი არ გამოჩნდა.
ჩრდილოვანი ბოქსიც ცუდად მთავრდება. მას შემდეგ, რაც მსესხებლებმა იციან, რომ განაკვეთები დროთა განმავლობაში იზრდება, ისინი იტვირთებიან იაფ ვალზე, რაც ხელს უწყობს რეალური აქტივების (როგორიცაა მიწა) და ყალბი აქტივების სპეკულაციურ ზრდას (როგორიცაა 1990-იანი წლების ინტერნეტ სტარტაპები, 2000-იანი წლების სუბპრაიმ იპოთეკები და ახლა კრიპტოვალუტები).
იმავდროულად, გრძელვადიანი საპროცენტო განაკვეთები
TMUBMUSD10Y,
1.774%
უცვლელი რჩება, ამიტომ მოსავლიანობის მრუდი ბრტყელდება ან თუნდაც ინვერსიული ხდება, რაც საბოლოოდ იწვევს საკრედიტო ბაზრებს და ეკონომიკას მარცხს. ჩვენ ახლა, სავარაუდოდ, კიდევ ერთხელ ვიხილავთ ამ უკუკავშირის ციკლს.
ეს დრო სხვაგვარადაა
რა თქმა უნდა, ამჯერად is განსხვავებული ერთი მხრივ. პირველად 40 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში, ფასები არიან იზრდება. ეს ახალი ეტაპი ერთი წლის წინ დაიწყო ნავთობის მსოფლიო ფასების ზრდის გამო
BRN00,
+ 0.39%,
რასაც მოჰყვა მეორადი მანქანების ფასების ზრდა, რადგან ნახევარგამტარების მიწოდების ჯაჭვი აფერხებდა ავტომობილების წარმოებას. ახლა ჩვენ ასევე ვხედავთ მიწის ფასების ზრდას (სხვა საკითხებთან ერთად), რაც იწვევს საცხოვრებლის ხარჯების (გარკვევით ხელოვნურ) შეფასებებს.
ინფლაციის მაჩვენებლები 12 თვეზე მოდის, ასე რომ, როგორც კი რაიმე შოკი მოხვდება, გარანტირებული იქნება სათაურების გენერირება „ინფლაციის“ შესახებ კიდევ 11 თვის განმავლობაში - სიკეთე ინფლაციის ქორებისთვის. მაგრამ ნავთობის ფასების გამო
WBS00,
+ 0.13%
დეკემბერში დაახლოებით ისეთივე იყო, როგორიც იყო ივლისში, რამდენიმე თვეში თავდაპირველი შოკი მონაცემებიდან ამოვარდება და ინფლაციის მაჩვენებლები შეიცვლება.
მართალია, ეფექტი უფრო ძვირი ენერგია გააგრძელებს სისტემაში გაჟონვას. ეს გარდაუვალია. როდესაც ხდება სტრუქტურული ცვლილება, როგორიცაა ენერგიის ხარჯების ზრდა ან მიწოდების ჯაჭვის ნაწილების განახლება, "ინფლაცია" არის გარდაუვალია მდე აუცილებელია. საშუალო ფასის ზრდის წინა სამიზნეზე შესანარჩუნებლად, ზოგიერთ სხვა ფასს უნდა დაეცეს და ეს ჩვეულებრივ არ ხდება.
ეკონომიკა ყოველთვის კორექტირდება საშუალო ფასების ზრდით და ეს პროცესი უნდა გაგრძელდეს კორექტირების დასრულებამდე.
კიდევ რაზე შეიძლება გავლენა მოახდინოს ფედერაციამ?
ახლავე რეაგირებით, Fed ამბობს, რომ მას სურს (თუ შეეძლო). აიძულებს ზოგიერთი ფასების დაწევა ენერგიისა და მიწოდების ჯაჭვის მზარდი ხარჯების ანაზღაურების მიზნით, რითაც საშუალო ინფლაციის მაჩვენებელი რაც შეიძლება სწრაფად დააბრუნებს 2%-იან მიზნამდე. ვივარაუდოთ, რომ Fed ესმის, რომ ეს არის ის, რასაც ის აკეთებს, რა ფასები აქვს მხედველობაში? ხელფასები, რა თქმა უნდა. კიდევ რა არის?
თავად პაუელმა განაცხადა, რომ შეერთებულ შტატებს აქვს "უაღრესად ძლიერი შრომის ბაზარი". სამუშაო ადგილების თანაფარდობის მოტივით „დატოვებასთან“ მიმართებაში, ის ფიქრობს, რომ ძალიან ცოტაა მუშაკი, რომელიც ძალიან ბევრ სამუშაოს მისდევს. მაგრამ რატომ იქნებოდა ეს? იმის გათვალისწინებით, რომ ეკონომიკა ჯერ კიდევ რამდენიმე მილიონი სამუშაო ადგილია ქვევით 2019 წლის ბოლოს დასაქმების ფაქტობრივი დონეებით, როგორც ჩანს, ბევრი მუშაკი უარს ამბობს ცუდი ანაზღაურებით რთულ სამუშაოზე დაბრუნებაზე. სანამ მათ აქვთ გარკვეული რეზერვები და შეუძლიათ უკეთესი პირობების შენარჩუნება, მათ ექნებათ.
როდესაც ხელფასები იზრდება მუშების დასაბრუნებლად, და რადგან დღესდღეობით სამუშაოების უმეტესობა სერვისებშია, უფრო მაღალშემოსავლიან ადამიანებს (რომლებიც მეტ მომსახურებას ყიდულობენ) მოუწევთ მეტი გადაიხადონ დაბალი შემოსავლის მქონე ადამიანებზე (რომლებიც მათ უზრუნველყოფენ).
ეს არის „ინფლაციის“ არსი მომსახურების ეკონომიკაში. ენერგიისა და საქონლის უმრავლესობის ფასები დადგენილია მთელ მსოფლიოში, ამიტომ მომსახურების ხელფასები ფასების სტრუქტურის ერთადერთი ნაწილია, რომელზეც Fed-ის ახალ პოლიტიკას შეუძლია პირდაპირ გავლენა მოახდინოს. და ერთადერთი გზა, რომლითაც პოლიტიკამ შეიძლება იმუშაოს - საბოლოოდ - არის სამუშაო ამერიკელების სასოწარკვეთილება.
ცხადია, ლოგიკურად, გარდაუვალად, და მიუხედავად ნიანგის ცრემლებისა, ინფლაციის შესახებ, რომელიც ზიანს აყენებს რიგით ამერიკელებს, ფედერალური ბანკი გადაწყვეტილია შეაჩეროს ხელფასების ზრდა.
წამალი ამერიკელი მუშაკებისთვის: ფედერალური ბანკი არ არის თქვენი მეგობარი. არც ერთი პოლიტიკოსი, რომელიც აცხადებს, როგორც პრეზიდენტმა ჯო ბაიდენმა ამ თვეში განაცხადა, რომ „ინფლაცია ფედერალური ფედერალური სამსახურის საქმეა“. და ამას ვწერ, როგორც დემოკრატი.
ჯეიმს კ. გალბრეიტი, მთავრობის პროფესორი და ოსტინის ტეხასის უნივერსიტეტის მთავრობა/ბიზნეს ურთიერთობების თავმჯდომარე, არის ყოფილი ეკონომისტი სახლის საბანკო კომიტეტისთვის და კონგრესის ერთობლივი ეკონომიკური კომიტეტის ყოფილი აღმასრულებელი დირექტორი. 1993-97 წლებში იყო ჩინეთის სახელმწიფო დაგეგმვის კომისიის მთავარი ტექნიკური მრჩეველი მაკროეკონომიკური რეფორმისთვის. ის არის ავტორი "უთანასწორობა: რა ყველამ უნდა იცოდეს" (ოქსფორდის უნივერსიტეტის გამოცემა, 2016) და "კეთილი იყოს თქვენი მობრძანება მოწამლულ ჭაჭაზე: საბერძნეთის განადგურება და ევროპის მომავალი" (Yale University Press, 2016).
ეს კომენტარი გამოქვეყნდა Project Syndicate-ის ნებართვით - Fed's Target Is Workers
მეტი ინფლაციის შესახებ
ნურიელ რუბინი: ინფლაცია ზიანს აყენებს როგორც აქციებს, ასევე ობლიგაციებს, ასე რომ თქვენ უნდა გადახედოთ როგორ დაიცავთ რისკებს
Rex Nutting: Fed-ს ჯერ არ გაუზრდია განაკვეთები, მაგრამ ხარჯვის სტიმული უკვე გაქრა
სტივენ როუჩი: საბედნიეროდ, Fed-მა გადაწყვიტა შეწყვიტოს თხრა, მაგრამ მას ბევრი სამუშაო აქვს გასაკეთებელი, სანამ არ გამოგვყავს იმ ხვრელიდან, რომელშიც ვართ
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/the-fed-is-determined-to-stop-wages-from-rising-11643647143?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
მოსაზრება: Fed გადაწყვეტილია შეაჩეროს ხელფასების ზრდა
ოსტინი, ტეხასი (პროექტის სინდიკატი) - ფედერალური სარეზერვო განყოფილების თავმჯდომარე ჯერომ პაუელი ახლა ვალდებულია დააყენოს მონეტარული პოლიტიკა მზარდი საპროცენტო განაკვეთების კურსზე, რაც შეიძლება გაზარდოს მოკლევადიანი განაკვეთი (ფედერალურ ფონდებზე
0.223%
FF00,
და სახაზინო ვალდებულებები
TMUBMUSD03M,
) მინიმუმ 200 საბაზისო პუნქტით 2024 წლის ბოლომდე.
ამრიგად, პაუელი დაემორჩილა ეკონომისტებისა და ფინანსისტების ზეწოლას, აღადგინა სპექტაკლი, რომელსაც Fed მისდევდა 50 წლის განმავლობაში - და რომელიც უნდა დარჩენილიყო მის სარდაფში.
"როდესაც ხდება სტრუქტურული ცვლილება, როგორიცაა ენერგიის ხარჯების ზრდა ან მიწოდების ჯაჭვის ნაწილების განახლება, „ინფლაცია“ გარდაუვალი და აუცილებელია."
მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრების მიზეზი არის „ინფლაციასთან ბრძოლა“. მაგრამ საპროცენტო განაკვეთების ზრდა მოკლევადიან პერსპექტივაში ინფლაციის წინააღმდეგ ვერაფერს გააკეთებს და გრძელვადიან პერსპექტივაში ფასების ზრდის წინააღმდეგ იმოქმედებს მხოლოდ მორიგი ეკონომიკური კრახის მოტანით.
მიჰყევით ინფლაციის სრულ ისტორიას MarketWatch-ზე
ფინანსური უკმარისობა
პოლიტიკის უკან დგას იდუმალი თეორია, რომელიც აკავშირებს საპროცენტო განაკვეთებს ფულის მასასთან, ხოლო ფულის მიწოდებას ფასების დონესთან. ეს „მონეტარისტული“ თეორია ამ დღეებში არ არის გამოცხადებული კარგი მიზეზის გამო: იგი ძირითადად მიტოვებული იქნა 40 წლის წინ მას შემდეგ, რაც მან ხელი შეუწყო ფინანსურ დეგრადაციას.
1970-იანი წლების ბოლოს, მონეტარისტებმა დაჰპირდნენ, რომ თუ ფედერაცია ყურადღებას გაამახვილებს მხოლოდ ფულის მიწოდების კონტროლზე, ინფლაცია შეიძლება შემცირდეს უმუშევრობის გაზრდის გარეშე. 1981 წელს Fed-ის თავმჯდომარემ პოლ ვოლკერმა სცადა ეს. მოკლევადიანი საპროცენტო განაკვეთები გაიზარდა 20%-მდე, უმუშევრობამ მიაღწია 10%-ს და ლათინური ამერიკა გადაიზარდა სავალო კრიზისში, რომელმაც თითქმის ყველა დიდი ნიუ-იორკის ბანკი დაანგრია. 1982 წლის ბოლოს Fed უკან დაიხია.
მას შემდეგ ინფლაციასთან ბრძოლა თითქმის არ ყოფილა, საქონლის დაბალი ფასებისა და ჩინეთის ზრდის გამო. მაგრამ Fed პერიოდულად ჩრდილავდა „ინფლაციური მოლოდინებით“ - დროთა განმავლობაში ზრდიდა განაკვეთებს უხილავი დემონების „წინასწარმეტყველების მიზნით“ და შემდეგ ულოცავდა საკუთარ თავს, როდესაც არცერთი არ გამოჩნდა.
ჩრდილოვანი ბოქსიც ცუდად მთავრდება. მას შემდეგ, რაც მსესხებლებმა იციან, რომ განაკვეთები დროთა განმავლობაში იზრდება, ისინი იტვირთებიან იაფ ვალზე, რაც ხელს უწყობს რეალური აქტივების (როგორიცაა მიწა) და ყალბი აქტივების სპეკულაციურ ზრდას (როგორიცაა 1990-იანი წლების ინტერნეტ სტარტაპები, 2000-იანი წლების სუბპრაიმ იპოთეკები და ახლა კრიპტოვალუტები).
იმავდროულად, გრძელვადიანი საპროცენტო განაკვეთები
1.774%
TMUBMUSD10Y,
უცვლელი რჩება, ამიტომ მოსავლიანობის მრუდი ბრტყელდება ან თუნდაც ინვერსიული ხდება, რაც საბოლოოდ იწვევს საკრედიტო ბაზრებს და ეკონომიკას მარცხს. ჩვენ ახლა, სავარაუდოდ, კიდევ ერთხელ ვიხილავთ ამ უკუკავშირის ციკლს.
ეს დრო სხვაგვარადაა
რა თქმა უნდა, ამჯერად is განსხვავებული ერთი მხრივ. პირველად 40 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში, ფასები არიან იზრდება. ეს ახალი ეტაპი ერთი წლის წინ დაიწყო ნავთობის მსოფლიო ფასების ზრდის გამო
+ 0.39% ,
BRN00,
რასაც მოჰყვა მეორადი მანქანების ფასების ზრდა, რადგან ნახევარგამტარების მიწოდების ჯაჭვი აფერხებდა ავტომობილების წარმოებას. ახლა ჩვენ ასევე ვხედავთ მიწის ფასების ზრდას (სხვა საკითხებთან ერთად), რაც იწვევს საცხოვრებლის ხარჯების (გარკვევით ხელოვნურ) შეფასებებს.
ინფლაციის მაჩვენებლები 12 თვეზე მოდის, ასე რომ, როგორც კი რაიმე შოკი მოხვდება, გარანტირებული იქნება სათაურების გენერირება „ინფლაციის“ შესახებ კიდევ 11 თვის განმავლობაში - სიკეთე ინფლაციის ქორებისთვის. მაგრამ ნავთობის ფასების გამო
+ 0.13%
WBS00,
დეკემბერში დაახლოებით ისეთივე იყო, როგორიც იყო ივლისში, რამდენიმე თვეში თავდაპირველი შოკი მონაცემებიდან ამოვარდება და ინფლაციის მაჩვენებლები შეიცვლება.
მართალია, ეფექტი უფრო ძვირი ენერგია გააგრძელებს სისტემაში გაჟონვას. ეს გარდაუვალია. როდესაც ხდება სტრუქტურული ცვლილება, როგორიცაა ენერგიის ხარჯების ზრდა ან მიწოდების ჯაჭვის ნაწილების განახლება, "ინფლაცია" არის გარდაუვალია მდე აუცილებელია. საშუალო ფასის ზრდის წინა სამიზნეზე შესანარჩუნებლად, ზოგიერთ სხვა ფასს უნდა დაეცეს და ეს ჩვეულებრივ არ ხდება.
ეკონომიკა ყოველთვის კორექტირდება საშუალო ფასების ზრდით და ეს პროცესი უნდა გაგრძელდეს კორექტირების დასრულებამდე.
კიდევ რაზე შეიძლება გავლენა მოახდინოს ფედერაციამ?
ახლავე რეაგირებით, Fed ამბობს, რომ მას სურს (თუ შეეძლო). აიძულებს ზოგიერთი ფასების დაწევა ენერგიისა და მიწოდების ჯაჭვის მზარდი ხარჯების ანაზღაურების მიზნით, რითაც საშუალო ინფლაციის მაჩვენებელი რაც შეიძლება სწრაფად დააბრუნებს 2%-იან მიზნამდე. ვივარაუდოთ, რომ Fed ესმის, რომ ეს არის ის, რასაც ის აკეთებს, რა ფასები აქვს მხედველობაში? ხელფასები, რა თქმა უნდა. კიდევ რა არის?
თავად პაუელმა განაცხადა, რომ შეერთებულ შტატებს აქვს "უაღრესად ძლიერი შრომის ბაზარი". სამუშაო ადგილების თანაფარდობის მოტივით „დატოვებასთან“ მიმართებაში, ის ფიქრობს, რომ ძალიან ცოტაა მუშაკი, რომელიც ძალიან ბევრ სამუშაოს მისდევს. მაგრამ რატომ იქნებოდა ეს? იმის გათვალისწინებით, რომ ეკონომიკა ჯერ კიდევ რამდენიმე მილიონი სამუშაო ადგილია ქვევით 2019 წლის ბოლოს დასაქმების ფაქტობრივი დონეებით, როგორც ჩანს, ბევრი მუშაკი უარს ამბობს ცუდი ანაზღაურებით რთულ სამუშაოზე დაბრუნებაზე. სანამ მათ აქვთ გარკვეული რეზერვები და შეუძლიათ უკეთესი პირობების შენარჩუნება, მათ ექნებათ.
როდესაც ხელფასები იზრდება მუშების დასაბრუნებლად, და რადგან დღესდღეობით სამუშაოების უმეტესობა სერვისებშია, უფრო მაღალშემოსავლიან ადამიანებს (რომლებიც მეტ მომსახურებას ყიდულობენ) მოუწევთ მეტი გადაიხადონ დაბალი შემოსავლის მქონე ადამიანებზე (რომლებიც მათ უზრუნველყოფენ).
ეს არის „ინფლაციის“ არსი მომსახურების ეკონომიკაში. ენერგიისა და საქონლის უმრავლესობის ფასები დადგენილია მთელ მსოფლიოში, ამიტომ მომსახურების ხელფასები ფასების სტრუქტურის ერთადერთი ნაწილია, რომელზეც Fed-ის ახალ პოლიტიკას შეუძლია პირდაპირ გავლენა მოახდინოს. და ერთადერთი გზა, რომლითაც პოლიტიკამ შეიძლება იმუშაოს - საბოლოოდ - არის სამუშაო ამერიკელების სასოწარკვეთილება.
ცხადია, ლოგიკურად, გარდაუვალად, და მიუხედავად ნიანგის ცრემლებისა, ინფლაციის შესახებ, რომელიც ზიანს აყენებს რიგით ამერიკელებს, ფედერალური ბანკი გადაწყვეტილია შეაჩეროს ხელფასების ზრდა.
წამალი ამერიკელი მუშაკებისთვის: ფედერალური ბანკი არ არის თქვენი მეგობარი. არც ერთი პოლიტიკოსი, რომელიც აცხადებს, როგორც პრეზიდენტმა ჯო ბაიდენმა ამ თვეში განაცხადა, რომ „ინფლაცია ფედერალური ფედერალური სამსახურის საქმეა“. და ამას ვწერ, როგორც დემოკრატი.
ჯეიმს კ. გალბრეიტი, მთავრობის პროფესორი და ოსტინის ტეხასის უნივერსიტეტის მთავრობა/ბიზნეს ურთიერთობების თავმჯდომარე, არის ყოფილი ეკონომისტი სახლის საბანკო კომიტეტისთვის და კონგრესის ერთობლივი ეკონომიკური კომიტეტის ყოფილი აღმასრულებელი დირექტორი. 1993-97 წლებში იყო ჩინეთის სახელმწიფო დაგეგმვის კომისიის მთავარი ტექნიკური მრჩეველი მაკროეკონომიკური რეფორმისთვის. ის არის ავტორი "უთანასწორობა: რა ყველამ უნდა იცოდეს" (ოქსფორდის უნივერსიტეტის გამოცემა, 2016) და "კეთილი იყოს თქვენი მობრძანება მოწამლულ ჭაჭაზე: საბერძნეთის განადგურება და ევროპის მომავალი" (Yale University Press, 2016).
ეს კომენტარი გამოქვეყნდა Project Syndicate-ის ნებართვით - Fed's Target Is Workers
მეტი ინფლაციის შესახებ
ნურიელ რუბინი: ინფლაცია ზიანს აყენებს როგორც აქციებს, ასევე ობლიგაციებს, ასე რომ თქვენ უნდა გადახედოთ როგორ დაიცავთ რისკებს
Rex Nutting: Fed-ს ჯერ არ გაუზრდია განაკვეთები, მაგრამ ხარჯვის სტიმული უკვე გაქრა
სტივენ როუჩი: საბედნიეროდ, Fed-მა გადაწყვიტა შეწყვიტოს თხრა, მაგრამ მას ბევრი სამუშაო აქვს გასაკეთებელი, სანამ არ გამოგვყავს იმ ხვრელიდან, რომელშიც ვართ
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/the-fed-is-determined-to-stop-wages-from-rising-11643647143?siteid=yhoof2&yptr=yahoo