ფასიანი ქაღალდების კომისიას აქვს გადაწყვიტა დაუშვას Amazon.com Inc.'s
AMZN,
აქციონერებმა ხმა მისცენ წინადადებას, რომელიც მოითხოვს კომპანიას მოამზადოს ანგარიში, რომელიც შეაფასებს რამდენად შეესაბამება კომპანიის ამჟამინდელი საპენსიო გეგმის საინვესტიციო ვარიანტები მის კორპორატიულ კლიმატის სამოქმედო მიზნებს. ამ წინადადებას უბიძგებს არაკომერციული აქციონერების ადვოკატირების ჯგუფი As You Sow. ჯგუფს სურს შეცვალოს დაბალი საკომისიო ინდექსის ფონდები ESG ფონდებით, რომლებიც აქტიურად იმართება და მოიცავს მნიშვნელოვნად მაღალ მოსაკრებლებს. SEC-ის გადაწყვეტილება არასწორია და შეიძლება ზიანი მიაყენოს საპენსიო დაზოგვას.
SEC ადრე აძლევდა კომპანიებს უფლებას გამოერიცხათ ამ ტიპის წინადადებები მარიონეტული განცხადებებიდან, რადგან ისინი ეხებოდა კომპანიის ჩვეულებრივ ბიზნეს ოპერაციებს - ხელფასებს და თანამშრომლებს. სააგენტომ უბრალოდ მიიჩნია არაპრაქტიკულად საოპერაციო პრობლემების ყოველწლიურ შეხვედრაზე გადაჭრა. თუმცა, ამ ახალ ეპოქაში SEC-მა მიიღო ა ახალი პოზიცია - ის არ უჭერს მხარს ნებისმიერი წინადადების გამორიცხვას, რომელიც ეხება „მნიშვნელოვან სოციალურ საკითხებს“.
ამ შემთხვევაში მნიშვნელოვანი სოციალური საკითხია კლიმატის ცვლილება და As You Sow მიჰყვება ფართო საბაზრო ინდექსის ფონდებს, რომლებიც თავისი ბუნებით მოიცავს წიაღისეული საწვავის კომპანიებს აქტივების მიქსში. ორგანიზაციის ნახვა ფოკუსირებულია განსაკუთრებით დაბალ ღირებულების სამიზნე თარიღის ფონდებზე, რომლებიც ემსახურება როგორც ნაგულისხმევი ინვესტიცია 401(k) გეგმების უმეტესობაში. განსაკუთრებული ყურადღება ექცევა ავანგარდულ ფონდებს, რომლებსაც ცუდ მსახიობად გამოვლენილი 14 კომპანიიდან 16 იყენებს. მიუხედავად იმისა, რომ სხვა სამიზნე თარიღის ფონდები, როგორიცაა BlackRock, Fidelity, American Funds, T. Rowe Price.
TROW,
TIAA-CREF, JP Morgan
JPM,
და სახელმწიფო ქუჩა
STT,
ასევე მიიღო წარუმატებელი შეფასებები.
As You Sow არ ემხრობა უბრალოდ ESG ოფციის დამატებას კომპანიის 401(k) გეგმის საინვესტიციო სიაში, არამედ გეგმის ნაგულისხმევად შეცვალოს დაბალფასიანი ინდექსის ფონდები მაღალი ღირებულების ESG სახსრებით. ისინი ამტკიცებენ, რომ წიაღისეული საწვავის კომპანიების გაუქმება საშუალებას მისცემს ინვესტორებს შეამცირონ რისკი და მიიღონ უფრო მაღალი შემოსავალი, ამავდროულად მხარს უჭერენ სოციალურად სასარგებლო პრაქტიკებსა და შედეგებს.
თუმცა, ასეთი ცვლილება საშინელი იდეა იქნება მრავალი მიზეზის გამო, მათ შორის:
- არ არის ნათელი, რომ სოციალური ინვესტიციის ეს ფორმა ეფექტურია. თავად SEC-მა დაიწყო „მწვანე რეცხვის“ დარბევა - პრეტენზია, რომ ინვესტიციები გადაარჩენს სამყაროს მის მხარდასაჭერად მცირე მტკიცებულებით.
- უფრო მეტიც, ESG სახსრები არის ძვირი (საშუალოდ 80 საბაზისო პუნქტით მეტი ინდექსის ფონდებზე). არსებითად, ისინი ფინანსური სერვისების ფირმების მარკეტინგული ხრიკია, რათა ხელახლა შეფუთონ ძვირადღირებული, აქტიურად მართული ინვესტიციები - რომლებიც სულ უფრო ნაკლებად მიმზიდველი ხდებოდა - მოდური შეფუთვით.
- კიდევ უფრო დამღუპველი, სოციალური ინვესტიციები საშუალებას აძლევს ადამიანებს იფიქრონ, რომ ისინი ნამდვილად წყვეტენ მნიშვნელოვან მსოფლიო პრობლემას, როდესაც, ფაქტობრივად, ისინი არაფერს აკეთებენ. ილუზიურია ვიფიქროთ, რომ 401(k) მონაწილეებს შეუძლიათ კლიმატის ცვლილებასთან ბრძოლაში ხელმძღვანელობდნენ წიაღისეული საწვავის მარაგებში ინვესტიციების გარეშე. სხვა ინვესტორები ჩაერთვებიან და აიღებენ აქციებს წიაღისეული საწვავის დაუფასებელ კომპანიებში.
მაშ, რა ხდება ახლა? საუკეთესო შედეგი იქნება ის, რომ აქციონერები წინადადებებს არ დაუჭერენ მხარს და არავის მოუწევს ანგარიშის დაწერა. ალტერნატივა არის ის, რომ წინადადება დამტკიცდება და ანგარიში ცდილობს შეაჯეროს კომპანიის და მისი საპენსიო გეგმის მიზნები. ეს შეუძლებელი ამოცანა იქნებოდა. ERISA-ს ქვეშ მყოფმა ფიდუციარებმა უნდა განახორციელონ ინვესტიციები გეგმის მონაწილეთა საუკეთესო ინტერესებისთვის და არ ჩაერთონ არაეფექტურ გასხვისებებში, რაც გულისხმობს დაბალ ანაზღაურებას და მაღალ საფასურს.
თუ As You Sow შექმნის ზეწოლას 401(k) გეგმებში კლიმატის უკმარისობისთვის, ფიდუციალები ან იმედგაცრუებული სოციალურად აქტიური მონაწილეების რისხვას წააწყდებიან ან მომავალს. სარჩელი მონაწილეთა მიერ გაბრაზებული დაბალი ანაზღაურებისა და მაღალი გადასახადის გამო. საბოლოო ცუდი შედეგი ის არის, რომ კომპანიებმა ხელები ასწიეს და შეწყვიტონ 401(k) გეგმების შეთავაზება.
ამ ყველაფრის თავიდან აცილება შეიძლებოდა, თუ SEC უბრალოდ დარჩებოდა თავის ქსოვას.
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/the-sec-has-taken-the-first-step-toward-undermining-401-k-plan-fiduciaries-11652836225?siteid=yhoof2&yptr=yahoo